广发银行股权结构，广发银行股权结构分析

作为12家股份行中少有的未上市银行之一，广发银行股东结构亟待优化

《中国科技投资》张婷 杨永洁

近日，广发银行股份有限公司（以下简称“广发银行”）有8笔共计2400万股份被拍卖，起拍价较评估价减少20%后仍无人出价。记者梳理发现，此前，广发银行亦有多笔股权被拍卖甚至变卖，均因无人出价而导致流拍。值得注意的是，广发银行曾因股权变更而影响其上市进程。

此外，广发银行亦有多笔股权被冻结，具体来看，冻结股份较多的为该行第七、八大股东，分别为1.75亿和2.23亿股，其中，第七大股东因债务问题正破产重组，资料显示，该股东此前在广发银行债券授信及使用额度为5.6亿元。

多笔股权遭流拍

京东司法拍卖网显示，7月29日，广发银行有8笔共计2400万股份被拍卖，评估价为1.63亿元，起拍价1.3亿元，较评估价减少20%，然而，上述拍卖均因无人出价而导致流拍。具体来看，上述8笔拍卖每笔均为300万股份，截至评估基准日2022年3月31日，每股股份价值为6.78元/股，评估价为2034万元，起拍价为1626万元。同为未上市股份行，恒丰银行股份有限公司（以下简称“恒丰银行”）在公开拍卖网上被拍卖的股权价格仅为1.23元/股。

*广发银行8笔拍卖情况，截图自京东司法拍卖网

拍卖信息显示，上述股份均为厦门市至信投资担保有限公司（以下简称“至信担保”）持有。资料显示，至信担保成立于2007年，主要从事法律法规允许的各类担保业务（不含金融业务及财政信用业务），2014年被法院列为失信被执行人。该公司目前经营状态为吊销、未注销，且公司法人被限制高消费。

除上述拍卖外，据记者统计，京东司法拍卖网显示，自2020年7月至今年2月，至信担保持有的广发银行共计13笔股份先后被拍卖，共计5400万股份，除一笔在二拍时顺利成交外，其余均经历一拍、二拍及变卖后遭流拍。

具体来看，2020年7月，至信担保持有的广发银行3000万股份被分为5笔进行拍卖，每笔600万股，评估价为3588万元，每笔起拍价3588万元，后遭流拍。上述股份分别于2020年11月及2021年2月进行二拍及变卖，每笔起拍价仅为3420万元，仅有一笔在2020年11月被拍下，其余均无人出价。

2021年9月及10月，至信担保持有的广发银行8笔股权共计2400万股份在京东司法拍卖网进行拍卖，每笔评估价为2565万元，起拍价2565为万元。2021年11月及2022年2月，上述8笔股份分别进行二拍及变卖，每笔起拍价均降至2052万元，最终因无人出价而遭流拍。

因此，加之近期被拍卖的股份，截止目前，至信担保持有广发银行7800万股份被拍卖。不过，由于至信担保已于2017年被吊销，记者并未在广发银行年报及其他公开渠道获知至信担保所持有的银行股权数额及其他相关合作。

针对银行股权吸引力弱的原因，中央财经大学商学院金融与财务管理系教授、博士生导师杨长汉向《中国科技投资》记者表示，主要为银行重资产经营模式导致股东回报有限、银行经营集中于存贷款致使其多元化发展缓慢、银行经营客观产生一定的不良贷款引致资产质量隐忧、银行发展的科技化和成长性有待提高、上市商业银行融投资活跃性有待提高。

广发银行成立于1988年9月，为全国12家股份行之一，而截至目前，股份行中仅有广发银行及恒丰银行还未上市。股权变更亦影响广发银行上市进程，早在2009年，广发银行即成立上市工作领导小组，2017年，广发银行的上市辅导进度变为“暂时中止”，彼时该行称根据有关法律法规和监管指导意见，为保障股权变更过渡期的经营管理稳定，导致上市辅导工作暂时中止。期间，广发银行经历了备战“A+H”股转为搁置A股上市计划而全力备战H股。2021年5月28日，广州证监局披露的拟上市辅导表中显示，广发银行最新辅导状态为“辅导备案终止”；2021年7月23日，广发银行召开2021年上半年工作会议，提出力争在“十四五”期间实现公开上市。

踩雷问题股东及公司

除股权被拍卖外，广发银行仍有多笔股权被冻结。企查查资料显示，目前华晨汽车集团控股有限公司（以下简称“华晨汽车”）、广东省冶金工业总公司、江苏苏钢集团有限公司（以下简称“江苏苏钢”）、宜兴市铜建筑安装工程有限公司持有的广发银行部分或全部股权被冻结，共计3.99亿股份。在上述冻结股份中，华晨汽车为1.75亿股，江苏苏钢为2.23亿股；而华晨汽车及江苏苏钢为广发银行第七、第八大股东，持股比例分别为1.14%、1.13%。

*广发银行前十大股东，截图自银行年报

华晨汽车成立于2002年9月，注册资本为8亿元，对外投资企业共29家。值得注意的是，2020年，华晨汽车因债务问题爆雷，债委会由光大银行（601818.SH）和兴业银行（601166.SH）两家主席行牵头，目前已破产重组。

截至2021年11月，华晨汽车管理人共接受6019家债权人申报债权，申报债权总金额为564亿元，其中管理人初步审查确认或暂缓确认的金额为526亿元。根据《华晨汽车集团控股有限公司公开发行2020年公司债券（面向合格投资者）（靠前期）募集说明书》显示，截至2019年9月末，广发银行向华晨汽车共计授信5.6亿元，使用额度5.6亿元。

IPG中国首席经济学家柏文喜告诉《中国科技投资》记者，大股东破产重组可能会引发银行股东结构的变化，从而对银行治理与战略层面带来不稳定，甚至会波及运营层面以及关联交易风险。柏文喜建议道，“银行除了要力求股东相对分散，以及筛选股东要格外关注实力与规范原则外，还要尽量减少关联交易和股东干预经营所引发的潜在风险。而在大股东发生债务风险后更需要坚持依法维护自身权益，以努力规避和减少关联风险与损失”。

此外，广发银行目前陷入逾期债务风波。今年6月，上市公司ST广田（002482.SZ）披露公告表示，因受中国恒大拖累，截至6月15日，ST广田再次新增银行逾期本金9笔共计金额7.12亿元，其中广发银行6笔，合计4.97亿元。

今年年初，ST广田发布2021年年度业绩预告，预计年度归属于上市公司股东的净利润为-50亿元至-40亿元，同比下降410.02%至537.53%，亏损较上期扩大；扣除非经常性损益后的净利润为-49.57亿元至-39.57亿元，同比亏损扩大。面对业绩大幅亏损，ST广田表示，“2021年年中以来，受公司靠前大客户债务违约影响，靠前大客户及其附属企业开出的商业承兑汇票到期违约频发，公司应收靠前大客户工程款回款滞缓，面临较大的信用风险”。

业绩报告显示，广发银行自身业绩情况也出现下滑，陷入“增利不增收”境况。2021年，广发银行净利润为174.76亿元，较上年增加36.64亿元，同比增长26.53%；营业收入为749.05亿元，较2020年减少56.21亿元，同比下滑6.98%。此外，广发银行资本亟待补充。截至2021年末，广发银行核心一级资本充足率为7.93%，一级资本充足率为9.84%，资本充足率为12.37%。其中，核心一级资本充足率接近监管红线。

针对逾期债务及上述股东相关问题，记者致函广发银行，截至发稿，未获回复。