中泰信托实控人，中泰信托实控人之谜公告

文/乐居财经 靳文雨

去年12月，曾是中泰信托合规总监的胡杰，坐上了公司总裁的位置。此前两年，这个位置一直由董事长吴庆斌代为履行，而吴庆斌还同时兼任大成基金董事长等要职。

事实上，自2017年9月，执掌中泰信托长达11年之久的周雄辞职后，中泰信托的高管位置就持续空缺，2018年5月，中泰信托还曾就总裁职位进行公开招聘。

2018年底，陈乃道曾获批正式出任中泰信托总裁，但不到一年，他就因个人原因提出离职，与其同步辞职的还有同期获批的副总裁万刚。此后，双方之间闹得很不愉快，陈乃道曾数次因劳动争议将中泰信托告上法庭。

因高管频频变动，这几年间，中泰信托的业绩并不尽如人意，旗下产品也因连年踩雷而屡遭行政处罚，公司也多次被列为被执行人。

8月9日，企查查显示，中泰信托被上海市黄浦区人民法院列为被执行人，执行标的金额170.69万元。而在今年3月，中国执行信息网显示，中泰信托被上海市第二中级人民法院列为被执行人，执行标的为64520元。

对于刚刚上任的胡杰来说，摆在他面前的挑战还有很多，诸如公司商誉受损、业务开展受到限制等。如何带领中泰信托化解危机，成为一道难题。

实控人之谜

近两年，中泰信托虽然手握多张金融牌照，但因实控人信息不明而屡被诟病。

公开信息显示，中泰信托前身为中国农业银行厦门信托投资公司，成立于1988年。1997年改制成为厦门联合信托投资公司；1999年，人民日报所属公司华闻控股作为牵头股东，进行增资扩股，并在2002年更名为中泰信托。

主导中泰信托增资扩股的华闻控股，是资本派系“华闻系”的核心公司。2007年初，华闻系控制的上市公司新黄浦（600638.SH）入股中泰信托成为其股东之一。

2008年6月26日，中国人民保险集团公司通过全资子公司人保投资控股有限公司完成对中泰信托实际控制人中国华闻投资控股有限公司的股权重组，持有华闻控股55%股权；2012年，北京国际信托有限公司陆续受让公司股东华闻控股100%股权和广联投资54.21%股权。

值得注意的是，早在2017年12月，中泰信托就因为实控人信息不明被监管处罚。彼时，原上海银监局对该公司下发的《审慎监管强制措施决定书》指出，中泰信托法人治理存在严重缺陷，实际控制人不明，且部分业务开展违反相关法规规定。因此，责令中泰信托暂停新增集合资金信托计划，存续集合资金信托计划不得再募集。

据中泰信托2016年财报显示，尽管当年公司集合类信托规模下滑了超三成，该类产品余额在公司所有信托资产中依然有着半壁江山，占比超过50%。

有业内人士表示，暂停集合业务也就相当于把主动管理业务停掉了，只能做单一和财产权的通道业务。这对中泰信托的影响会非常大，包括之后资金的募集、与融资方的后续合作等恐怕都会受损。

此后，中泰信托的实际控制人“阳光化”的推进工作一直在进行中。

2018年中泰信托曾在年报中披露，中泰信托由中国华闻控股持有31.57%；新黄浦持有29.97%；广联投资持有20%，而三者作为一致行动人实际控股中泰信托。三家公司背后为北京国际信托，后者实际出资人为“德瑞股权投资基金集合资金信托计划”（以下简称：德润信托计划）。

按此信息来看，中泰信托的实控人还是一个信托，但并未指出当时德润信托计划的委托人是谁。

新黄浦（600638.SH）此前披露，上述德瑞信托计划成立于2011年，成立之初由深圳易建科技、北京盛宝通达电气、北京智尚劢合投资及桥润资产管理四家机构作为次级信托单位认购。

乐居财经《资管K线》获悉，因为实控人信息不明被监管处罚后，中泰信托曾于2018年报披露了德瑞股权投资集合资金信托计划各受益人背后的实际控制人，分别为自然人张孝棠、魏凯和潘军。

值得一提的是，潘军为香港房企花样年控股（1777.HK）董事会主席，也是彩生活（01778.HK）董事局主席。但是，中泰信托背后具体由谁掌控，仍未有进一步披露。

业绩缩水频吃罚单

近年来，多地都出现了城投公司非标债务逾期事件，中泰信托也频频踩雷。

2019年，因发行的“中泰祥泰1号”“中泰宏泰1号”“中泰宏泰11号”等集合信托计划投向贵州，但皆逾期，中泰信托被迫卷入贵州地方政府的债务危机。

据公开资料显示，2020年5月，中泰信托起诉贵州省遵义市汇川区人民政府、遵义市汇川区城市建设投资经营有限公司、遵义经济技术开发区投资建设有限公司，涉及的信托产品是“中泰弘泰1号集合信托计划”。

同月，中泰信托起诉六盘水市钟山区人民政府、六盘水梅花山旅游文化投资有限公司、六盘水市钟山区城市建设投资有限公司，涉及的信托产品是“中泰祥泰1号集合信托计划”。

2020年2月，中泰信托还起诉都匀经济开发区管管理委员会，涉及的信托产品是“中泰弘泰11号集合信托计划”。

此外，中泰信托还有恒泰18 号、播州水投、顺泰8号、弘泰21号等多只产品也相继出现逾期。

2017年，中泰信托发行了“中泰·恒泰18号集合资金信托计划”，向青海省国资委下属国企青海省投资集团有限公司（以下简称：青海省投）提供融资4.8亿元，涉及159名投资者。信托单位分9期成立，期限2年，各期信托单位原定于2019年5月11日至2019年8月8日陆续到期结束。

据了解，青海省投是1993 年经青海省政府批准设立的国有独资公司。但近年来受融资渠道收窄、生产成本攀升等多重因素影响，债务风险上升，企业陷入经营困境和债务危机。

2019年3月，青海省投发行的PPN及海外美元债券出现逾期支付，由此拉开违约浪潮，多家金融机构陷入其中，“恒泰18号”也在列。2019年3月29日，中泰信托将青海省投告上法庭。

此后，中泰信托就“恒泰18号”受益权问题召集了多次会议，均未形成一致的清偿方案。在第三次受益人大会上，中泰信托作为受托人，提供了两个议案三个方案供受益人投票选择：授权中泰信托按照44%对价向立新贸易转让全部债权，或者按照重整计划的规定，信托计划下债权按25.36%比例清偿后向受益人进行兑付，抑或是债转股。

最终，根据受益人大会议案和表决结果，信托计划受托人按本金总金额×44%的方案向立新（深圳）贸易有限公司（简称“立新贸易”）转让信托计划项下对青海省投的全部债权。受托人将按照该债权转让的方案与立新贸易签署相关债权转让协议。

逾期事件难解已经让中泰信托头疼不已，频繁被处罚也剑指该公司存在“尽职管理缺失”“违规承诺”等乱象。

乐居财经《资管K线》注意到，仅在2019年，中泰信托就收到两张罚单。当年5月6日，中泰信托因“2015年7月违规承诺某信托财产不受损失”被上海银保监局依据相关规定给予警告，并没收违法所得264万元。

2019年8月15日，该公司又因“2014年12月至2018年7月，对某业务合同未能做到全过程、动态化尽职管理”被上海银保监局责令改正，并处罚款50万元。

去年7月，银保监会网站披露的罚单显示，中泰信托因多项违法违规行为被罚没150万元。根据通报，中泰信托的违规行为包括对委托推介机构监管严重不审慎、未及时掌握某信托存续项目的风险变化状况、某信托计划未按规定信息披露。而所有违规行为，发生在2017年至2019年间。

数据显示，2017年中泰信托不良信用风险资产合计为4.8亿元，信用风险资产合计为46.6亿元，当年信用风险资产不良率为10.28%。而到了2018年，中泰信托信用风险资产合计为48.1亿元，当年信用风险资产不良率为9.96%。

在近年信托业自营不良率逐年下降的大背景下，中泰信托的不良率却一直在7%以上，高于行业平均值。过高的不良率暴露出中泰信托自身正在面临较高的信托风险之中，对中泰信托正常业务的开展产生了不利的影响，其经营状况出现持续下滑。

年报数据显示，2016年-2019年，中泰信托分别实现营业收入6.09亿元、4.36亿元、2.88亿元和2.7亿元；同期净利润分别为2.89亿元、2.4亿元、1.44亿元和1.29亿元，连续四年呈下滑趋势。

2020年，其经营情况出现了短暂的提升，实现营收收入3.54亿元，净利润也升至2.16亿元。但好景维持的并不长，2021年，中泰信托净利润仅为0.86亿元，直接降到了近几年的最低值。