财务会计学笔记，财务学习笔记33

各位朋友，大家早上好，中午好，晚上好

今天我们继续学习，日拱一卒。

我们接着学习毛利润。

我们来先看一下2021年洋河年报的营业收入和营业成本。同样使用搜索大法，输入“营业收入”

其他业务收入，指的是一些不属于主营业务的销售或劳务收入，包括出租固定资产、出租无形资产、出租包装物和商品、销售原材料、非货币资产交换或者债务重组形成的收入，等等。一般来说，数额都较小。

如果其他业务收入的金额很大并且大于主营业务收入，那就要认真看一下，是什么原因导致的。

营业成本，就是报表期内公司为了销售，从资产负债表存货科目里搬走的存货价值。

毛利润是主营业务收入-主营业务成本。毛利率是毛利润占主营业务收入的比例。（不同的财务书籍，可能计算方法不一样，但应用没有区别，只要始终坚持采用同样的计算口径做历史对比，同行对比即可）

不同的行业毛利率的差别比较大。这就是所谓的命好的企业。

毛利率的提高，要么是成本下降，要么是售价上升。我们需要观察的是年度变化趋势，分析毛利率变化原因：是生产成本增加了或减少，还是企业产品或服务提价或者降价。先找到原因，然后再思考变化是否可信。

要以怀疑的眼光读财报。

毛利润是企业利润的重要来源。企业最终利润的高低由三个因素决定：毛利率高低、周转率快慢和经营杠杆大小。

唐老师根据这三种模式，分别管他们叫做“茅台模式”、“沃尔玛模式”、“银行模式”。

这三种情况分别代表的是产品竞争力的强弱、管理层运营能力的高低、企业承担风险的大小。

“茅台模式”的关注点在于产品的口碑、竞品替代的可能。

“沃尔玛模式”，关注点在于管理层。

“银行模式”。关注点在于宏观上资金松或紧。

唐老师的那几家持股企业大都属于茅台模式。当然腾讯，洋河，分众，海康的管理层都非常优秀，是加分项。茅台是属于老年痴呆的人都可以管理好的企业，最牛。

我们选股，尽量选择命好的企业。就是毛利率高，无论管理层怎样，都能经营好的企业。避免“银行模式”的企业。

接下来，我们看主营业务的分类。

洋河2021年年报。

洋河深耕酒业。对于一些公司多元化经营，并且跨行业经营的公司，我们要对其价值打个折。如：美的。企业多行业发展说明原行业机会难找。其次管理层也是人，在一个领域成功后，容易信心爆棚，以为在其他领域也同样能成功。这是“多元化”往往演变为“多元恶化”的重要原因。

80,90年代就有许许多多的例子，远的不说，就说恒大。本身就是高杠杆企业，还搞起了多元化，资金链一断，半死不活。

随便网上一搜，惨痛的教训比比皆是。

公司还会披露前5大客户销售情况。

五大销售客户的销售收入，反映公司对大客户的依赖程度。当然是越分散的话，公司的安全系数越高。如果只有几家大客户，万一哪家出现问题，公司营收立马下降。

好了，今天就简单学习到这里了。我们明天继续学习营业总成本。感谢朋友们的阅读，谢谢大家。