比特热点暴跌，今天股市继续暴跌
上周国庆假期，外围竟然趁A股休市大涨，其中美股两天暴涨6%，港股一天暴涨5.9%，原因是很多人觉得加息要放缓了。
本以为A股也能跟着喝口汤，没成想昨天美股又暴跌，基本把前面的涨幅快跌回去了。
此前美联储连续暴力加息，核心是想通过打压需求降通胀，代价是经济可能面临衰退、失业增加。
一旦通胀得到控制，加息节奏会逐步退坡、直至停止，如果伴随经济明显衰退、失业率大增，又会重启降息刺激经济。
可见加息能否放缓非常关键。
上周初美股暴涨，就是一些经济数据不及预期，比如制造业PMI、全美岗位空缺数等，市场预期通胀回落，大幅加息的必要性降低，开始提前抢跑。
但很快被打脸，因为紧接着ADP、非农、失业率等数据非常强劲，显示美帝经济没那么差。
叠加欧佩克+大幅减产、原油大涨，以上预期被证伪，美股遂暴跌。
美元是全球最主要的流通货币，因此全球流动性美联储说了算。
美联储持续加息，全球股市下跌，加息放缓或停止，全球股市才能松口气。
那加息什么时候会放缓呢？
主要取决于美通胀、经济和就业形势。
非农数据公布后，11月继续加息75个基点的概率已经超过90%，果真如此，美联储政策利率将达到3.75-4%。
此轮终点利率预测值在4.5%-4.75%，因此年底（12月）到明年初，还将加息75个基点。
目前美联储已暴力加息300个基点，对经济的副作用开始显现，比如制造业PMI，消费者信心指数、房屋销售等经济指标持续放缓。
考虑到通胀粘性较强，美联储还会继续加息，经济活动势必会进一步受损，因此美帝很可能在四季度到明年中进入衰退，届时可能会停止加息。
因此在11月大幅加息后，节奏放缓的拐点可能在今年末，或明年初。
具体时间要看美帝经济的运行状态，如果更早衰退，叠加通胀持续下行，加息退坡也将更早，反之，就会更晚。
美股在三季度大跌，均创出此轮调整新低，道指最大跌幅22%，标普500是25%，纳指34%。
以标普500来看，当前估值19倍，略高于6月最差时，分位值近28%，没啥泡沫，也不算特别低估。
美帝还会继续暴力加息，经济衰退、企业盈利下降将是大概率，美股当前跌幅，对衰退的计入不充分，或只是计入了轻微的经济下滑。
假如四季度到明年中，出现了较大衰退，美股很可能有最后一跌，即杀盈利。
届时如果通胀下行，叠加降息周期，全球经济进入新一轮复苏，美股有机会带领全球股市，重新走出一轮牛市。
再来看看港股。
港股近期极为惨烈，恒生指数最低时跌破17000，此轮最大跌幅达到45%，已经回到2011年。
恒生科技指数跌穿了315大底，最大跌幅逼近70%。
在美股带动下，港股上周三迎来暴力反弹，恒生指数大涨近6%，恒生科技指数暴涨7.5%。
互联网也有亮眼表现，部分龙头股涨幅均在8%左右。
前期港股持续下跌时，互联网也非常低迷，不过整体较抗跌，没有跌破前期低点。
港股这么拉胯，主要原因是美帝持续暴力加息，港股流动性受挤压。
香港资本自由流动，且港币和美元绑定，美联储加息周期下，美元本就有流出压力，再加上港币跟随美元加息，港股流动性越来越差。
二是港股内地上市企业占有绝对权重，目前国内经济复苏不稳固，企业盈利预期不强。
目前港股估值已经较低，不过只有以上两个负面因素向好，港股才有可能逐步反转。
如上所说，年末或明年初，老美加息可能放缓，全球流动性改善，港股也能松口气。
国内经济方面，如果经济持续复苏，对港股将是极大的支撑。
互联网也受流动性压制和业绩增长的扰动。
10月末到11月中旬，这段时间互联网三季报将会陆续披露，基本面恢复情况将会更清晰。
最后简单看下A股。
A股在三季度下跌后，目前来到3000点关口，位置和估值进一步降低。
流动性方面，A股更受国内货币政策影响，且和美帝相反，今年国内多次降息，当前货币宽松，流动性充裕。
经济方面，国内口罩反复和房地产低迷，境外在高通胀+持续加息影响下，经济衰退预期比较强烈，这会影响国内出口，从而拖累经济。
中短期来看，内外都有压力，不过稳增长政策比较多，比如基建持续发力，楼市利好政策频出，保交楼措施持续落地等。
因此在没有意外风险冲击下，经济弱复苏的节奏有望维持。
长期来看，熬过这轮加息周期，全球经济大概率进入新的一轮增长，国内经济持续复苏也将是大概率。
因此在年底前（美联储加息退坡前），市场可能依然偏弱势震荡，多多准备追加仓位到30-40%。
目前大盘再次跌到了3000点，复盘历史，在该区间及以下是极佳的布局阶段，多多准备加大力度布局，每周发车两次。
如果不出现系统性风险，目前市场极端下跌幅度预估在10%-20%，平衡型组合（）下跌幅度5%-10%，我们继续定投买入，预计最大浮亏在3%-6%。
今年加仓完成后，市场位置，浮亏，仓位总体达到相对舒服的状态，明年可能迎来收获期。
温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
