呼吸机上市公司龙头（但大部分上市公司的市值近期却在下滑）

关于呼吸机上市公司龙头很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

接下来具体说说但大部分上市公司的市值近期却在下滑

一文看全看懂“呼吸机”产业链上市公司｜机构调研情报站

“呼吸机”概念股短暂热潮过后，冷静下来，看懂产业链相关概念上市公司。

医用呼吸机由政府相关部门或医院采购，只能由医生、护士或呼吸治疗师等具备相关资质的专业人士使用，以有创呼吸机为主，属于III类医疗器械，其技术门槛相对较高；家用呼吸机以无创呼吸机为主，直接面向普通患者及其家属，属于II类医疗器械。

优化疫情防控20条的出台，家用呼吸机、制氧机关注热度高。目前，在某主流电商平台上，制氧机的销售普遍高过呼吸机。制氧机，主流价格区间在600元-4000元不等，销量较大的是600元左右的制氧机；呼吸机在3000元-1000元不等，销量较大的是5000元左右的呼吸机。

普通消费者，我们很多人其实不太能分清呼吸机和制氧机的区别。据专业人士介绍，呼吸机能帮助人体呼吸，主要针对肺功能受损的人群，也有部分呼吸机产品针对的是睡觉时打鼾憋气、阻塞性呼吸暂停等人群。制氧机可制造氧气，但不辅助人体吸收氧气，要求吸氧的人仍具备自主呼吸能力。呼吸机和制氧机互相不能替代，但两个器械可以结合起来使用，尤其是应对慢阻肺、心衰之类比较严重的疾病。

在资本市场，目前更多关注点在呼吸机。根据Frost&Sullivan，2020年全球家用呼吸机设备市场规模27亿美元，通气面罩市场16.2亿美元，两者合计43.3亿美元，行业有望保持两位数增长，预计2025年全球家用呼吸机整体市场有望到85亿美元，

据华安证券研报，在2020年全球家用无创呼吸机竞争格局中，瑞思迈和飞利浦两大巨头占据了接近80%的市场份额，目前怡和嘉业301367、鱼跃医疗002223等是国产无创呼吸机的主要品牌，而且销往海外，但在全球无创呼吸机市场中所占份额较小，

多家机构认为，新冠患者有潜在呼吸治疗需求，未来国内疫情防控方案优化，有望带动一批呼吸机和制氧机的「储备需求」。

华鑫证券研报认为，2019年，我国家用无创呼吸机市场市场规模约为10.34亿元，预计2026年将达到31.17亿元，如果考虑制氧机，预计市场规模有望「翻倍」。

全小景也梳理了一下A股上市公司的呼吸机产业链里的上市公司，比如说网络上流传的阳普医疗是生产呼吸机，公司在互动平台已明确回应，公司不生产呼吸机，不列入其中。

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呼吸机概念上市公司

迈瑞医疗300760，国产医疗器械龙头老大，生命信息与支持、体外诊断、医学影像类三大类产品，公司的产品都以面向医疗机构为主。有创呼吸机和无创呼吸机都有，呼吸机产品已获得FDA的EUA认证。2021年公司总营收超过250亿元。有数据显示， 2020年，迈瑞医疗呼吸机出口超过27万台。

鱼跃医疗002223，大众消费者最为知晓的国产医疗器械企业～旗下医疗器械有五大类。靠前大是呼吸治疗解决方案。鱼跃医疗的呼吸制氧产品，主要包括制氧机、呼吸机、高流量呼吸湿化治疗仪、雾化器等。呼吸机和制氧机是大头。

刚刚过去的双十一，鱼跃医疗的制氧机京东、天猫品牌销量、销额靠前。鱼跃医疗对外的数据是，2021年制氧机全球年销量超过100万台，率先突破行业百万台大关。

近期，鱼跃医疗回应媒体，最近公司呼吸制氧产品需求增多，目前公司在呼吸制氧领域的产能可以满足需求。

怡和嘉业301367，11月1日最新在创业板上市，生产销售家用无创呼吸机、通气面罩，是一家呼吸健康医疗设备与耗材企业。从主营业务收入构成来看，家用无创呼吸机2021年这块营收3.97亿元，占公司总营收60.06%。公司两大类呼吸机，“睡眠呼吸机主要适用于打鼾的患者，肺病呼吸机主要针对慢性阻塞性肺疾病患者。”

可孚医疗301087，医疗护理类为公司靠前大品类板块，呼吸支持板块是公司第四大品类，主要产品包括呼吸机、制氧机、雾化器、鼻腔护理产品等。2021年公司呼吸支持类产品营收1.996亿元，占公司营收8.77%。据公司在互动平台回应，去年以来，公司已推出多个型号的新款制氧机，同时也正在加快研发新款呼吸机。

华盛昌002980，主营仪器仪表，已将测量科技应用在医疗健康上，拥有生命体征检测的血压、血氧仪和呼吸机、制氧机等方面的检测类仪器。目前公司营收占比还比较小，医疗这块业务与建筑汽车类业务合并列为公司第四大业务板块，2021年合计营收7426万元，占公司营收10.03%

航天长峰600855，安保科技是公司主营产品，医疗器械属于第四大产品线。公司研制出两款呼吸机，属于三类医疗器械，应用于院内呼吸重症ICU、外科ICU等重点科室。2021年年报显示，公司医疗器械业务营收2.638亿元，占公司营收9.47%。

康泰医学300869，公司主要产品是血氧仪，血氧类产品2021年营收4.6亿元，占公司总营收50.76%。最新公司在互动平台回应投资者，正在积极筹备呼吸机产品的国内注册事宜，现处于注册产品型式检验阶段，暂未上市销售。

华康医疗301235，今年1月份在创业板上市，主营医疗净化系统集成，也生产呼吸机，列入医疗设备销售，2021年年报显示医疗设备销售收入4094万元，占公司营收4.76%。

*ST和佳300273，医疗设备及耗材、医用智能工程、医疗金融业务是公司三大业务板块，此前公司称，“公司正在就相关代理呼吸机的订单，与需方论证订单执行的可行性”。据了解，公司在互动易中提到的呼吸机相关业务为通道业务，非“代理呼吸机”。公司参建了国家呼吸中心(广州)建设项目。

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呼吸机组件供应上市公司

呼吸机分为高中低端市场，尤其是有创呼吸机，中国的龙头企业经过长期的成长和研发，在国内市场上打破了外资企业完全垄断的情况，但在中高端市场上，还是国际品牌垄断，需要努力。而背后，是呼吸机零部件国产企业的发力。

呼吸机的核心零部件，包括芯片、空气泵、涡轮风机、传感器、阀门等，这些部件是决定呼吸机档次的地方，然而中国主要还是依赖国外进口。比如鱼跃医疗方面就表示，公司呼吸机核心部件主要来自欧美。

全小景也搜集整理了一批涉及呼吸机配套生产的上市公司名单。

美好医疗301363，今年10月份在创业板上市，公司做医疗器械组件，是家用呼吸机组件龙头。据西南证券研报，公司与全球家用呼吸机龙头A （客户保密原则，未具体公布）建立了长期稳定、持续的合作关系，2021年公司家用呼吸机组件收入7.6亿元(+28.4%)，占总收入比重67.1%，公司已参与客户A新一代呼吸机整套组件的开发。

天晟新材300169，主营高分子发泡材料。公司在互动平台回应，公司2020年曾为呼吸机提供呼吸机配件产品：功能组合件配件，主要是起到保温、降噪、过滤、杀菌、除臭作用。

科利尔002892，主营智能控制电子及电机。公司在互动平台回应，公司的高效节能电机和泵能广泛应用于呼吸机。

唯科科技301196，主营模具与注塑和健康家电两大类产品。公司在互动平台回应，公司参股子公司康勃医疗有为呼吸机提供相关配件，其主要产品为简易呼吸器（用于对呼吸障碍者做人工呼吸）、一次性使用麻醉面罩（与麻醉或呼吸设备管路配套使用，供临床麻醉呼吸用）等，产品远销海外，有国外医疗器械相关认证，如欧盟CE认证、美国FDA认证等。

呼吸机和血氧仪单价至少翻番 但大部分上市公司的市值近期却在下滑

《投资者网》蔡俊

疫情新形势下，大热单品从药品拓展到器械类。前些日子还在囤布洛芬的人群，如今不少都在抢购呼吸机、血氧仪等家用医疗器械。

一时间，各大品牌的相关产品成为香饽饽。家用医疗器械类的上市公司中，鱼跃医疗（002223.SZ）是国产龙头，特点是产品多、品类全。可孚医疗（301087.SZ）也较为齐全，但因代理不少产品，且业绩规模远低于鱼跃医疗，造成市值偏小。

此外，也有一些主营呼吸机、血氧仪等大单品的上市公司，包括怡和嘉业（301367.SZ）、康泰医学（300869.SZ）等。在疫情的变化下，两家公司的市值也已突破百亿。

而当投资者关注上市公司的市值变化时，消费者在关心产品价格。通过部分公司披露的往年均价，以及如今电商平台的售价，呼吸机和血氧仪的价格呈现明显的上涨趋势，涨幅至少约一倍。

呼吸机单价明显上涨

因为疫情“卖爆”的呼吸类医疗器械，早已是兵家必争之地。

该类器械涵盖的产品，包括呼吸机、制氧机、雾化器等。三种产品的区别在于，雾化器是一种给药装置；制氧机是造氧装置，涵盖了氧气瓶/袋/机，要求吸氧人有自主呼吸能力；呼吸机才是治疗呼吸暂停的治疗器械，可帮助人体呼吸。

三种产品，呼吸机目前更受到市场关注。上海证券在一份研报中统计，2021年国内呼吸机的市场规模在24亿元，到2025年，市场规模将增长至33.3亿元。

或因为技术门槛，呼吸机的大部分市场份额被瑞思迈、飞利浦等进口品牌占领，国产有鱼跃医疗、怡和嘉业、迈瑞医疗等。其中，瑞思迈在国内由可孚医疗代理，而迈瑞医疗的呼吸机以医用为主。

2022年11月，怡和嘉业成功上市。该企业在招股书中披露了产品的市场份额，2020年家用呼吸机的前五名分别为飞利浦、瑞思迈、怡和嘉业、鱼跃医疗、律维施泰因，市占率分别为28.4%、26.6%、15.6%、7.3%、5.5%。

2020年，怡和嘉业的家用呼吸机收入为3.24亿元。以此计算，飞利浦、瑞思迈、鱼跃医疗、律维施泰因在当年的同类产品收入为5.9亿元、5.5亿元、1.5亿元、1.1亿元。

2022年上半年，鱼跃医疗的呼吸治疗解决方案收入10.99亿元，同比下降16.85%，占营业收入的30.94%。同期，可孚医疗的呼吸支持类收入1.1亿元，占营业收入的8.5%。怡和嘉业在招股书披露2021年家用呼吸机收入3.97亿元，占营业收入的60.06%。

三家的收入构成中，鱼跃医疗和可孚医疗没有细分呼吸机、制氧机、雾化器的具体收入和产能。不过，鱼跃医疗在半年报中表示，雾化产品同比增速约50%，制氧产品同比下降16.68%，呼吸机产品保持稳定拓宽。

产能方面，怡和嘉业表示其生产的家用呼吸机2021年生产量约30万台。上市募投项目中，该公司还计划新增年产30万台。

购买渠道上，怡和嘉业在招股书披露，电商平台是主要的境内经销方式。2021年，该企业在天猫、京东、拼多多分别实现销售额1.12亿元、1.16亿元、737.7万元。

以此为线索，京东平台上瑞思迈、飞利浦、怡和嘉业、鱼跃医疗的呼吸机产品分别售价8800元、14800元、2950元、3980元，压力范围都是4-20cmH2O。

值得关注的是，呼吸机的价格近些年上涨明显。可孚医疗在招股书曾披露，2020年公司代理呼吸机的平均售价为4480.58元，从瑞思迈采购的单价为2584.13元。怡和嘉业也在招股书披露，2021年公司家用呼吸机的平均售价为经销1103.39元，直销1488.74元。其中，经销、直销分别为毛利率31.3%、49.46%，以此计算，成本各自为758元、752元。

股价方面，虽产品受到广泛关注，但各家企业的市值最近一个月反而均有所下降。2022年12月1日，鱼跃医疗、可孚医疗、怡和嘉业的市值分别为349.36亿元、93.3元、158.08亿元；2023年1月4日，三家企业的市值分别为329.71亿元、77.27亿元、144.38亿元。

血氧仪往年均价不到70元

健康监测类器械，门槛低，覆盖人群广。该类型的产品，包括血压计、血糖仪、体温仪、心电监测、血氧仪、听诊器、体重秤、胎心仪等。

其中，血压计、血糖仪、体温仪一直是健康监测类的大单品。前两种产品，与国内庞大的高血压和糖尿病患者人群密切相关。体温仪的快速崛起，主要在疫情爆发后，市场对红外体温计的需求爆发有关。

上海证券在一份研报中统计，2020年血压计主流厂商有日本欧姆龙、鱼跃医疗、日本爱安德等，市占率分别为47.5%、12.9%、7.5%；同期血糖仪主流国产品牌有三诺、怡成、艾康、鱼跃等，市占率分别为36%、7%、6%、5%，进口品牌罗氏和强生合计市占率约40%。

两个大单品，都有鱼跃医疗的身影。今年上半年，鱼跃医疗的家用类电子检测收入8.09亿元，同比上涨7.38%，占营业收入的22.8%。同期，三诺生物（300298.SZ）的血糖检测系统收入8.9亿元，同比下降2.87%，占营业收入的67.78%。

而近期备受关注的血氧仪，主要功能是监测人体的血氧指数，一旦使用者指数低于95%，理论上有必要到医院就医。本轮疫情前，血氧仪并非健康监测类的大单品，但爆发后，关注度远超血压计、血糖仪。

截至2022年底，国家药监局和各省药监局已批准77个血氧仪上市。血氧仪的种类，涵盖指夹式、脉搏、腕式、手持、台式等。其中，指夹式使用最为方便，获批企业24家，涉及到的上市公司有康泰医学、鱼跃医疗、可孚医疗。

2022年上半年，康泰医学血氧类产品收入1.54亿元，同比下降45.32%，占营业收入的48.89%，覆盖指夹式、腕式、手持、台式等。鱼跃医疗和可孚医疗未在半年报中披露同类产品的收入、市占率、产能等情况。

2020年上市的康泰医学，在招股书中披露了血氧类产品的产能。2019年，该类产品的生产量为176万台/套。根据IPO计划，2023年将新增产能100万台/套。

京东平台上，康泰医学、鱼跃医疗、可孚医疗的指甲式血氧仪分别售价128元、299元、169元。值得注意的是，康泰医学在招股书中层披露，2017年至2019年血氧产品的平均售价为68.01元、67.13元、64.74元。其中，2019年血氧产品的毛利率为35.94%，以此计算，该产品的成本为40多元。

这里面，鱼跃医疗的血氧仪价格远高于同行，引发了市场的强烈关注。1月2日，鱼跃医疗在投资者互动平台上回应：“公司生产经营合法合规。血氧仪产品没有涨价。因成本上涨，公司取消了折扣和优惠。”

股价方面，康泰医学近一个月有所上涨。2022年12月1日，康泰医学的市值为104.07亿元；2023年1月4日，该企业的市值为131.15亿元。

初代疫情大热单品

初代因疫情大热的产品，有口罩、手套、消毒类等。这些产品，在上市公司的收入中属于医疗护理类。

因为技术门槛不高，医疗护理类的市场虽需求庞大，但鲜有企业将其作为主营业务。为数不多有过详尽披露的，为2021年上市的可孚医疗。

根据招股书，2020年疫情爆发后，可孚医疗的口罩/手套、消毒产品的销量大涨。2019年，公司口罩/手套、消毒的收入分别为0.35亿元、0.13亿元，2020年上涨至1.58亿元、0.42亿元。

相关产品的收入上涨，价格是明显因素。2020年，可孚医疗口罩/手套的的每盒价格从2019年的3.58元上涨至6.38元。2022年上半年，该公司的医疗护理类收入为4.46亿元，同比上涨16.44%，占营业收入的34.4%，但再未披露具体产品构成。

如今，疫情防控进入新形势，各上市公司也瞄准新的商机。除了呼吸机、血氧仪等新爆款，家用医疗器械的上市公司也“跨界”研发抗原检测。

截至2022年底，鱼跃医疗的抗原检测产品已在部分海外国家上市销售，但国内的注册申请工作还在推进中。可孚医疗的同类产品由其他抗原企业贴牌生产，已在国内上市。京东平台上，可孚医疗的抗原测试盒每份售价5.49元，生产厂家包括东方基因、天津博奥赛斯、杭州奥泰、厦门宝泰、必欧瀚生物等。

此外，康复类器械也是各家早有布局的品类。

康复类器械，产品包括轮椅、助听器、助行器、护理床等。2022年上半年，鱼跃医疗的康复器械类收入6.49亿元，同比下降13.09%，占营业收入的18.27%。同期，可孚医疗的同类板块收入2.84亿元，同比上涨48.81%，占营业收入的21.84%。

值得关注的是，轮椅是鱼跃医疗、可孚医疗康复器械类的靠前大单品。上海证券在一份研报中统计，轮椅产品主要品牌包括鱼跃、英洛华、吉芮等。其中，吉芮是可孚医疗在2021年收购的品牌。

2018年至2020年，可孚医疗的轮椅平均售价分别为554.41元、570.19元、527.36元，毛利率在16%左右。以此计算，该产品的成本为460多元。

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