老鼠仓什么意思？打击A股老鼠仓必须严刑峻法

重点内容：无论是二级市场的“老鼠仓，还是一级市场的硕鼠“老鼠仓”，其本质都是利用权力、特殊地位、特殊关系，提前进入，股价拉升谋取非法暴利后溜之大吉的行为。

今年年初，上海市靠前中级人民**对刘某“老鼠仓”案做出判决，认定其犯了利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金人民币10万元。

这起刘某“老鼠仓”被查处或是最“窝囊”的一起“老鼠仓”。刘某的老鼠仓案发生在2014年2月至2014年4月间，当时他正担任一家财产保险股份有限公司传统保险产品投资经理兼资产管理部副总经理，管理资金规模数十亿。其间，他将自己研发的选股模型应用于公司大账户，同时应用于私人小账户，进行大规模趋同交易，累计交易金额高达6700余万元。值得一提的是，刘雄军的“模型”并没有给私人小账户带来收益，反而造成32万元亏损。同时，雄军不是为了自己赚钱，也没有跟委托人商定盈利怎么分成、亏损怎么解决，主观恶意较小，但是**认定，客观上依然构成了趋同交易，符合利用未公开信息交易行为的认定。因而也属于“老鼠仓”违法犯罪行为。那么，什么是老鼠仓呢？

老鼠仓（Rat Trading）是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。从中可以看出刘某确实有点“冤屈”。他貌似不是最典型最标准的“老鼠仓”。比较典型的老鼠仓行为是公司大账户买股票之前，私人小账户先埋伏进去，然后用大账户去托，专门让小账户赚钱。刘某的交易手法不一样，可以认为是一种“搭便车”。

笔者认为，从更加广义上理解，中国A股一级二级市场都存在严重的“老鼠仓”现象，一级市场或更加恶劣。一些利用手中权力或各种手段地位，进行地下黑幕交易，在IPO阶段提前购买原始股或低价购买股份，然后IPO成功上市，二级市场股价翻几倍，不明真相的中小散户成为接盘侠后，他们圈钱套现卖出离场跑路，获取暴利。这才是“老鼠仓”中的硕鼠，冯小树们、某经济学家等都属于这类硕鼠“老鼠仓”。无论是二级市场的“老鼠仓，还是一级市场的硕鼠“老鼠仓”，其本质都是利用权力、特殊地位、特殊关系，提前进入，股价拉升谋取非法暴利后溜之大吉的行为。

必须认清楚“老鼠仓”的巨大危害性。老鼠仓就是一种财富的非法隐蔽转移方式，是权力人、特殊地位人、特殊关系人化公共资金为私人资金的一种方式，本质上与贪污、盗窃没有区别。例如二级市场臭名昭著的垃圾股也是著名的庄股东方电子和银广夏，不知道使多少老鼠仓神奇地变成了百万、千万、亿万富翁；冯小树们、某经济学家之类的一级市场硕鼠“老鼠仓”瞬间都成为亿万富翁。他们的钱从哪儿来得呢？表面上亏空的是公共池子里的资金，而这些资金都是从中小散户那里骗取来的钱、融来的钱，以及二级市场上手无寸铁散户投资者的血汗钱成为硕鼠“老鼠仓”们巨额财富的被掠夺对象。

对于“老鼠仓”必须严打，严肃查处。不过，客观地说，打击“老鼠仓”的难度越来越大了，形势越来越严峻了。

最早法律打击范围主要针对证券公司、期货公司利用信息不对称在股市期市为私人谋取利益行为，后来扩充到了基金公司、信托公司。现在看来不仅上述机构，而且银行、保险、财务公司、互联网金融等的资产管理项目都存在“老鼠仓”的行为。更加严重的是，“老鼠仓”以往频发于公募基金，近年开始蔓延至私募基金。而一些银行理财、保险基金证券资产管理等通过通道渠道以及各种五花八门的途径开始向私募基金转移，不乏是给“老鼠仓”提供更加隐蔽的藏身之处。7月13日，厦门证监局在私募专项现场检查中加入“老鼠仓”检查项，发现厦门5家私募存在问题，并披露了2起“老鼠仓”事件。而私募基金发展之迅速，使得打击“老鼠仓”就如老虎吃天、无从下口。

截至6月底，在基金业协会已登记的私募基金管理人近2万家；已备案私募基金超过5万只；认缴规模达13.59万亿元。随着私募基金的蓬勃发展，私募通道业务也开始兴盛起来。因投资标的广泛、设计灵活等特点，私募基金成为券商、信托、银行等各家通道，承接相关业务的聚集点。此前，有报道说“去年一年，证监会向公安机关移送的老鼠仓案件就有35起，是移送案件当中比例*高的一类。”笔者哑然失笑。这也好意思当作成绩来公开标榜？

根除“老鼠仓”必须要下壮士断腕之决心，从严刑峻法，强化监管者责任，确保监管者自身干净，切断银行、券商、信托公司、保险与私募基金各种通道，建立起强大的防火墙、隔离板做起。尽快从一级市场、二级市场的制度法制建设着手包括IPO的多项制度，才能铲除各种“老鼠仓”存在的土壤。

老鼠仓还亏30万？

1、话说大A的奇闻是越来越多了，近日浙江证监局出了个处罚决定书的公告

大概内容是 原浙商基金经理刘炜，伦敦商学院金融学硕士 ，而且在海外多个卖方研究机构从事研究工作，还获得过《亚洲货币》的最佳中国分析师荣誉。

他 作为 基金经理管理的浙商沪港深精选基金最近一年多亏了42.21%，然后用唐某卿账户与自己管理的基金进行趋同交易。

账户交易的24只股票里共有13只股票趋同交易，趋同交易亏损36.51万元。趋同成交金额1760.24万元。整个账户交易金额1972.55万元。

可以说非常丢人了，利用信息差搞趋同交易，做老鼠仓就算了，竟然还亏钱，亏钱就算了，还申辩。不懂国内法律，没造成投资人经济损失（合着你基金跌的不算损失是吧，一心搞老鼠仓哪里还有心思好好搞基金？这还不算损失？），态度良好（良好在哪里，直接认罪了？），还有出具承诺函、辞职等等。

幸好证监局没有采纳他的申辩，不然真就是笑话了，公募基金经理持证上岗的，能考过，有些东西就该懂。

监管对老鼠仓零容忍的态度是对的，不然大A真的没希望了，现在韭菜都不够割了啊。

2、富士康深夜发文，宣布退出印度半导体计划。已退出Vedanta集团成立的价值195亿美元的半导体合资企业。详细原因没有说明。但是说句实话： 印度赚钱印度花，一分别想带回家。 不是开玩笑的。决定越早，亏损越小。

各种国家都会被坑，你一个小小的省企，又算啥？果然，这宣布合作才一年多啊。

所以比亚迪全款发车的要求有多明智。

3、中影股份发布律师声明，切割中影未来和中影股份，看来后面还有更多的消息，等待吃瓜。毕竟中影未来有地方国资委持股的。

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