上证红利指数是什么意思？被低估的红利指数

关于上证红利指数是什么意思很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

在上一期的文章中，我们简单介绍了中证红利指数，其常年稳定的分红成为了其重要的核心竞争力。相较于中证红利指数的筛选范围之广，上证红利指数只聚焦于上交所高分红公司。本期，就和小e一起探寻上证红利指数的奥秘吧~一、什么是上证红利指数？上证红利指数发布于2005年，选取在上海证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只证券作为指数样本，以反映沪市高红利证券的整体表现。接下来具体说说被低估的红利指数

红利基金、红利指数基金是什么？快速了解其优缺点

红利基金、红利指数基金是什么?

红利基金，就是主要投资于具有大比例分红能力股票，兼顾红利收益与资本增值的基金，红利指数基金就是主要投资于红利指数的基金。由于投资对象股票分红能力较强、分红比较稳定、现金股息率高，一般来说业绩表现有所保证。

红利指数有：

1.中证红利：中证红利指数是由沪深两市过去两年平均股息率*高的100只股票组成，它采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高分红股票的整体表现。

2.上证红利：上证红利指数是由沪市过去两年平均股息率*高的50只股票组成。上证红利指数中500亿以上市值的公司，占据了66%的权重，它和上证50指数的重合度比较大，可以看做是一只大盘股红利指数。

3.深圳红利：深圳红利指数是由深市分红*高、流动性较好的40只股票组成。

4.标普红利：标普红利指数和中证红利有点像，它是选取A股股息率前100的公司，但是还有两点要求，一是公司过去3年的盈利增长必须为正，而且过去12个月的净利润必须为正；二是每只股票的权重不得超过3%，单个行业权重不超过33%。这样的设定保证了成分股盈利稳定，行业分布也足够分散。

红利指数基金优缺点

一.优点

首先，就是能获得比较稳定的高分红。因为红利指数基金的投资方向就是那些有稳定高分红的股票，所以就算其投资的股票的价格一直不涨，也能获得较高的分红收益。

其次，红利指数基金的净值可长期上涨。因为红利指数投资的都是能有稳定高分红的股票，而这些股票之所以能有稳定的高分红，肯定是因为其背后的上市公司能稳定的盈利，能稳定盈利的公司，肯定不会太差。好的上市公司，其股价更容易实现长期上涨。

另外，一般情况下上市公司不会把所有的利润都用来分红，那些未分配的利润就会被包含在股票的价值中。随着未分配的利润累积地越来越多，股票的价值也会不断提升，股价也将大概率会稳定上涨。

再次，红利指数基金有较好的抗风险能力。这是因为红利指数基金投资的股票，大多估值都比较低，下跌幅度有限，当遇到市场行情不好的时候，这些股票就比较抗跌。而基金投资的风险，主要是来自基金下跌的风险，能比较抗跌的基金，其抗风险能力也就越强。

二.缺点

红利指数基金最大的缺点就是在市场行情比较好的时候，它的收益率可能就比不过其他类型的股票基金，原因还是出在它所投资的股票上。

因为红利指数基金所投资的那些有高分红的企业，往往都是一些已经进入成熟期的企业。而企业也是有生命周期的，那些已经进入成熟期的企业，可能意味着未来的成长性已经不大。所以它们的股价往往也是涨得比较慢。

这一缺点在市场行情较好的时候表现得尤为明显。因为对于大部分股票投资者来说，比较看重的是企业未来的成长价值，毕竟一家企业只有成长性好，才能给投资者带来超额收益，所以在市场行情较好的时候，投资者更愿意去追逐那些成长性较好的股票，而非这些成长性不足的股票，因此这些股票的价格也就涨得慢。

被低估的红利指数，还能不能涨得起来？

各位小伙伴大家好呀，我是小投。

昨天，有好多小伙伴留言，要看关于红利指数的分析。

看大家在留言区的架势，就差万人血书求翻牌！

上一次小投看到留言区呈一边倒的气氛，还是在理财百科改版那天……

既然你们对它的呼声这么高，那小投自然要竭尽全力满足你们啦！（求夸夸~）

所以今天，咱们就单刀直入，直接开始吧！ 红利指数可以买，但需要根据自己的情况适当调整。

红利指数是啥?

咱们指数温度里的红利指数有两个，一个是上证红利指数、一个是中证红利指数。

PS： 咱们温度里的红利指数，全名叫做上证红利指数。小投为了和中证红利指数做区分，所以在后文当中，会称呼红利指数为上证红利，单独称呼红利指数时，就是在泛指它们两个。

上证红利指数，顾名思义，就是在上交所里面挑选50只股息高，分红稳定，而且有一定规模和流动性的公司作为样本。

追踪这个指数比较知名的基金，就是咱们温度里提到过的510880。

中证红利指数，编译的思路与上证红利大致相同。最大的区别是， 中证红利不仅可以纳入上交所的公司，还可以纳入深交所的公司，累计纳入100只。

追踪这个指数的比较知名的基金，就是咱们温度里提到过的100032。

这两个指数的编译规则当中，最重视的指标，就是分红、股息能力。

在这里小投问个思考题：是不是分红高的公司，就一定会被纳入红利指数中呢？

感兴趣的小伙伴们，可以尝试先在脑海中作答，下一段小投将会揭晓答案。

分红高就能进红利指数吗?

分红就是公司愿意把多少净利润拿出来分给股东， 愿意大手笔分红的公司，一般来说分为两种：

①无欲无求型

公司拿着这笔钱也没什么用，如果把每年赚到的钱都存下来的话，就会显得公司的净资产收益率越来越低，所以，不如直接把这笔钱拿出来大家分掉。

举个例子：钢铁行业整体的消费能力已经接近饱和，就算钢厂能加班加点生产更多钢铁，但市场已经消耗不掉了。

对于钢厂来说，就算扩建钢厂加大产量，搞不好还会因为供大于求，导致钢材跌价。

这时，钢厂 原有业务能赚到钱，但赚到的钱却没什么要花的地方。无欲无求，自然会大手笔分红。

②土豪型

公司扩建原有业务的成本非常低，只要很少的钱，就可以支撑业务规模的增长。

公司闲下来的钱，与其让它降低公司的净资产收益率，那不如直接把这笔钱分掉，既能保住公司亮眼的数据，还能显得公司非常大方，愿意回馈股东。

举个例子：高端白酒厂，赚钱能力很强，而修建酒窖扩大生产的投入又不多，一家营收几百亿的白酒厂，新建酒窖也就花个十几亿。

对于这类白酒厂来说，赚钱能力极强，扩大再生产也不需要投入太多的钱，所以，这类能赚钱能力强，花钱能力弱的公司，自然也会选择大手笔分红。

如果只看分红的话，茅台、格力等白马蓝筹分红的比例也不低，它们的股价涨那么好，如果被纳入到红利指数中的话，红利的涨势应该会很诱人吧！

那为什么茅台、格力这类公司没有被纳入红利指数呢？原因很简单它们的分红高，但股息不高。

为什么分红高的公司股息不一定高

股息是分红的钱，占公司市值的百分之多少。 分红多的公司，股息并不一定高，影响公司股息高低的另一项重要指标就是—— 市值 。

那些赚钱能力强，只需要投入一点钱就能扩大再生产的公司，因为它们扩大规模，未来业绩有成长的空间，市场通常会给它们更高的估值，至于那些难以再次成长的公司，市场给它们的估值就会低一点。

所以即便是盈利水平一样，分红能力一样的公司，一家公司可以继续成长，一家公司不能继续成长，可以继续成长的公司，市值就会更高一点。

这就造成了分红高、股息高的公司，往往都是那些已经进入成熟期的公司，而这些公司因为没什么成长性，或成长性低，股价涨幅自然也不会很高。

而红利指数，纳入的就是这些分红高、股息高的公司。

红利指数里的公司长什么样?

了解完分红高、股息高的公司的基本特性后，我们再来看一下这上证红利和中证红利的成分股，长什么样子？

下图是510880红利指数的前十持仓：

可以清晰看到，红利指数的持仓中，方大特钢、马钢股份是钢铁行业公司，梅花生物是一家做味精的化工公司，中石化想必不需要小投多讲，走势和中石化差不了太多，也是10多年原地踏步的水平。

基于构成指数的成分股来看，红利指数里面的公司，显然多是一些已经进入成熟期，成长性相对较低的公司。

下图是100032中证红利的前十持仓：

可以看到，中证红利的持仓当中，同样持有了3家钢铁行业公司，但它整体的持仓会更加分散，仓位最大的三钢闽光，也只有2.17%，而上证红利仓位最大的方大特钢，则占据了总仓位的4.85%。

中证红利选择的公司更加分散，但其中同样也包含了大量成熟期的公司。

成熟期的公司有什么特点呢？

业务模式相对成熟，扩张速度下降，而这也就意味着公司业绩增长缓慢，业绩不增长，股价自然涨得比较艰难。

那红利指数还值得买吗?

看完小投关于红利指数的分析，可能有小伙伴会提问：

小投，既然你说红利指数里都是成熟公司，股价很难涨，那我们还能买红利指数吗？

答案是 可以买， 小投做了各类指数的诞生之初，到现在的年化收益。

长期来看，无论是上证红利，还是中证红利，它们都在不断上涨。只不过中证红利的增长明显比上证红利更多一点。

而且如果牛市真的来临，它们也大概率会涨起来。毕竟，2008、2015年牛市时，这两个指数也都涨了起来。

所以，这 两个红利都是可以投资的 。

红利涨不过别人，为什么买它?

小投围绕红利指数讲了这么多，相信有小伙伴会产生疑问：

我看红利指数长期涨得不如其他基金呀，为什么不买那些更能涨的指数呢？

红利指数里的公司，大多处于成熟期，或者正在接近成熟期。市场对它们定价趋于稳定，估值也不算太高。这就会造成红利指数靠前个优势： 估值很低，所以下跌空间非常有限，就算下跌，也别的指数跌得少。

至于第二个优势，红利、红利，当然是因为公司会 发放很高的红利 呀！

试问现在有几个投资品，每年能够稳定产生 4%-5% 分红。这对于需要稳定现金流，或者需要配置保守型投资品的人来说，是非常有价值的。

最常规的应用方案是，把这个投资品介绍给那些只钟情于银行定期存款的长辈们，红利每年能产生的收益，基本可以碾压市面上绝大多数的定期产品。

如果你真的按照三年、五年的定期思路来考虑红利的话，波动性小+稳定分红，简直是保守派投资者的不二神器。

各类指数基金，都有不同的侧重方向，也都有它对应的价值。重点是我们怎么合理搭配指数，放大它们的优点，控制减小它们的缺点。

搞清楚红利指数的优缺点之后，你适不适合买，到底要不要买，该买多少红利指数，自然也就了然于胸了！

小投这么认真地解答大家的问题，你是不是应该奖励小投一套点赞、收藏、分享三连击呢~

【指数投资100问】聚焦上交所！上证红利指数如何脱颖而出？

在上一期的文章中，我们简单介绍了中证红利指数，其常年稳定的分红成为了其重要的核心竞争力。相较于中证红利指数的筛选范围之广，上证红利指数只聚焦于上交所高分红公司。本期，就和小e一起探寻上证红利指数的奥秘吧~

一、什么是上证红利指数？

上证红利指数发布于2005年，选取在上海证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只证券作为指数样本，以反映沪市高红利证券的整体表现。

1、上证红利指数的编制方式

上证红利指数的样本是以上证180指数为基础进行筛选，其中要求目标样本的日均总市值和日均成交额排在前80%。

同时，要求过去三年连续现金分红、过去三年股利支付率的均值和过去一年股利支付率均大于0且小于1。

2、上证红利指数的行业与市值分布

从行业分布情况看，整个上证红利指数主要聚焦于银行、交通运输和煤炭板块，占比分别达到20.5%、17.4%、15.3%。

图：上证红利指数的行业分布情况

其中，银行和煤炭一直属于高分红行业，整个2022年度的股息率分别达到5.67%和6.95%。（数据来源：Wind，截至2023.07.20）

图：上证红利指数的市值分布

由于银行、煤炭都以央国企为主，高市值和高分红的双重属性，使得其整个市值分布以超1000亿市值的公司为主，达到了15家，占比为30%。

综上，上证红利指数可以较好地呈现上交所高分红公司的整体表现，同时也是衡量市场整体分红状况的一个重要参考。

二、上证红利指数的特征？

作为重要的红利指数，上证红利指数较上交所的其他宽基指数而言，具备分红稳定和市场表现稳定的特征。

1、稳稳的分红

从市场的分红情况来看，上证红利指数的股息率都维持在一个较高的水平，从2018年就稳定在4%以上，2022年更是达到了7.24%。

图：上证红利指数的各年分红情况

2、市场表现稳定

在常年稳定的分红加持下，上证红利指数呈现出较强的“复利”走势，即时间越长，市场表现愈发稳定。

图：上证红利指数与其他上证宽基指数走势对比

根据Wind数据，从2016年到2020年期间，上证红利指数的走势呈现出在牛市上涨期间大幅跑赢其他上证宽基指数，而在熊市过程中回撤较小的特征。

但从2021年下半年开始，上证红利指数开启了*行情，大幅跑赢同期的上证综指、上证50和上证180指数。一方面是整个2022年调整的板块多数以成长赛道为主，核心资产相对抗跌。另一方面，每年稳定的高分红较好地抵御了“市场风险”。

三、如何判断当下上证红利指数？

虽然从2021年下半年开启了*向上趋势，但上证红利指数的估值却一直处于稳定的情况。截至2023年7月20日，市盈率达到5.29倍，处于历史56.08%的合理适中位置。

图：上证红利指数市盈率

展望未来，市场波动将提升投资者对稳定分红品种的配置需求，得益于“中特估”的价值回归刺激，上证红利指数的“曝光”度也将得到进一步提升。

风险提示：工银瑞信承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则提供投顾服务，但不保证投资者一定盈利，也不保证最低收益和投资本金不受损失。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投顾组合及成分基金的历史业绩仅供参考，不代表未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。

看好红利策略该怎么买？一文读懂四大红利指数的区别

今天来谈谈四大红利指数的不同

四大红利指数分别为：上证红利指数、深证红利指数、中证红利指数、标普A股红利指数。我们将从六个方面来对比分析。

1

市场代表性

上证红利指数和深证红利指数都是是单市场指数，分别代表了上证市场和深证市场。

中证红利指数和标普500红利指数都是跨市场的指数，选股成分既包括上证市场，也包括深证市场。

2

成分股数

成分股数如图所示，可以看到四大红利指数成分股数量明显不同。

3

加权方式

四大指数的加权方式如下表：

股息率加权：加权股息率可以理解为“过去Ｎ年加权后的平均股息除以现在的股价得到的股息率”。股息率加权按照股息率来计算成分股权重。股息率较高的成分股权重较大，股息率较低的成分股权重较小，而与股票市值完全脱钩。在股息率加权法下，市值较小的成分股如果股息率较高，权重将超过股息率较低的大盘股。这样，股息率越高的股票，对指数表现的贡献越大，突出指数的红利因子。同时，红利指数层面的股息率可以最大化。

流通市值加权法：市值加权指数是指一种以每只成分股的流通数量乘上每只股票的价格为基础确定数值的股票指数，即以股票市值作为权重计算出来的指数。市值加权简单易懂，代表特定市场平均表现，指数基金产品复制其表现时换手较低，易于管理。

4

筛选指标

四大指数的筛选指标各不相同。

上证红利指数：现金分红筛选（连续2年现金分红且税后现金股息率大于0）

中证红利指数：现金分红筛选（连续2年现金分红且税后现金股息率大于0）

深证红利指数：分红稳定性筛选（最近3年中至少2年实施分红，且至少2年股息率位列市场前20%）

标普A股红利指数：基本面质量稳定筛选（股票过去3年的盈利增长必须为正，且过去12个月的净利润必须为正）

5

选样方法

上证红利指数：过去两年平均税后现金股息率降序排名

深证红利指数：前三年累计分红金额占深市分红金额比重和最近半年日均成交额占深市比重按照1：1加权排名

中证红利指数：过去两年平均税后现金股息率降序排名

标普A股红利指数：年股息率降序排名

6

权重上限

上证红利指数、中证红利指数和深证红利指数都是没有选股权重上限的，标普A股红利指数的选股权重上限为个股权重不超过3%，行业权重上限33%。

谈到具体的成分股，上证红利以大盘股为主，其占比非常高；中证红利与上证红利是差不多的，大盘股占比*高；深证红利是以中盘股为主的，占比达到了50%；而标普A股红利大中小盘个股的占比是非常均衡。

综上所述，不同指数的选股方式都很均衡，都是比较优质的股指数，能够弱化A股市场“二八现象”对红利指数的影响，所以在还是不稳定的大盘股行情下，都能够有一个相对比较好的收益。

（参考华宝基金、雪球沈潜）

红利指数，一个躺赚的机会？

最近不少人问：红利指数估值这么低，现在可以买吗？

确实，现在整个市场除了银行指数，红利指数和中证红利是为数不多还处在低估状态的指数了。

其中红利指数是我们常说的上证红利指数。

今天，咱们来唠一下，红利指数现在值不值得买？

市场上常见的红利指数只有4只：上证红利、中证红利、深证红利、标普A股红利，最具代表的是前三只，也是今天的重点。

我们先来画个重点，了解下什么是红利？

红利指的是业绩较好的公司，拿出利润中的一部分，以分红的方式分配给股东。

那能分红的公司，自己首先就要有很强的盈利能力，能够产生充足的现金流，这样才有钱给股东分红。还得这家公司愿意长期持续的给股东们分红。

在港股有个顺口溜： 圣诞钟，买汇丰 。

讲就是股民们看重汇丰长期稳定的分红能力，才会在每年圣诞节前后买入汇丰。

而红利指数， 是由这些高股息率、高分红的股票组成的指数。

了解了红利指数的由来，我们还要搞清楚三只红利指数是如何构成的。这样才能为我们的投资提供指导。

首先是 上证红利指数 ，它是从上证交易所中挑选出 50只 股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本， 权重比例是按照股息从高到低排列。

在行业分布上来看，原材料、工业和金融地产已经占据了半壁江山，风格更偏向于蓝筹。

前十大重仓股主要是钢铁、化工、金融等行业的周期股。

其次是 深证红利指数 ，是从深证交易所中挑选出 40只 稳定高分红且流动性较有保证的股票。

深证红利指数的行业分布算是偏科的，可选消费和日常消费就占了六成，再算上金融房地产就超八成了。

它的十大样本股都是我们比较熟悉的公司，比如格力、平安银行、万科A、五粮液、海康威视都是各行业中的龙头股。

其中，前三大权重股就占了三分之一，而上证红利前十大权重股加起来才只有34%。

因为深证红利是三只红利指数中， 唯一一只按照流通市值加权的指数。

这也让深证红利成为三只红利指数中走得较好的。

最后是 中证红利指数 ，是从沪深两市中挑选出 100只 股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性好的股票。

在行业分布上与上证红利比较接近 ，前三大行业完全一样，连占比都几乎一样。

前十大重仓股也集中在原材料和工业。

但因为中证红利成分股更多，所以在持仓上要比上证红利更为分散，像钢铁这种传统行业的占比就更加小了。

这里需要跟大家解释一下，红利指数的编制规则和常见的宽基指数有本质上的区别。

沪深300等宽基指数是 通过规模的大小来挑选股票，按市值加权的方式进行编制，市值最大的股票，占的比重也是最大。

而红利策略是挑出股息率*高的股票，组成红利指数，除了深证红利，其它红利指数都是 按股息率进行加权，股息率*高的，占的比重也就最大。

从18年以来，A股的风格就偏向于蓝筹大盘股。这些股票往往市值偏大，在沪深300的占比较高。蓝筹股涨得越好，沪深300也跟着涨。

但大蓝筹不一定是分红较多的，它们未必是红利指数的成分股。

即便是，在红利指数中权重偏低，涨得再猛也拉不动红利指数。

所以，中证红利和上证红利这几年处于卧倒装死的状态，成为了现在为数不多的低估指数。

搞清楚三大红利指数的区别，我们来解决终极问题：红利指数值不值得投？

我们投资红利指数无非就是两个需求： 一个是通过股价上涨来赚钱，另一个就是通过它每年的分红，为自己提供稳定的现金流。

从历史数据中可以看出，不管是短期还是长期，深证红利业绩表现最优秀，甚至跑赢了大盘，其他两只红利指数都跑不过大盘。

但看股息率的话，三只红利指数刚好是相反的，上证红利股息率*高，深圳红利股息率最低。

这是因为 上交所的企业主要是国有大中型企业，而深交所以中小企业为主。

国有企业大部分处在成熟行业，像钢铁、化工、银行、房地产等，缺乏想象空间，股价上涨空间有限，但盈利稳定， 它们 也就愿意给股东多分钱。

虽然上涨空间有限，但中证红利和上证红利的估值偏低，有机会通过估值修复补涨一波。

总结一下： 如果追求业绩，可以选择深证红利指数；如果追求高分红，可以选择上证红利和中证红利。

提醒一下，现在深圳红利处在高估的状态，请谨慎投资。

以上就是上证红利指数是什么意思？被低估的红利指数的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！