什么是新三板?四点读懂新三板

科创板是今年投资市场上的一大热门,科创板也被称为四新板,与新三板一样,科创板也是为中小企业服务的板块,不过科创板和新三板在定位等方面还是有很大不同的,那么新三板和科创板的区别是什么呢?新三板和科创板的区别1、发行制度不同科创板为注册制,注册

关于什么是新三板很多人还不了解,今天小编就为大家整理了相关内容,希望对各位有所帮助:

新三板是全国中小企业股份转让系统的简称,与深交所、上交所的地位和性质是一样的,同样是全国性的证券交易场所。新三板市场的兴起弥补了中国资本市场发展中的缺憾和不足,使中小企业不再饱受资本市场的冷落。接下来具体说说四点读懂新三板

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一、新三板综述

新三板全称全国中小企业股份转让系统,简称“股转系统”或“北交所”,股转系统是中国证监会监管下的全国性证券市场,也是继上海证券交易所和深圳证券交易所后第三个证券交易场所,券商为企业提供推荐挂牌、定向股权发行、债券融资、股票交易、并购重组、持续督导等综合性金融服务。

二、市场特征

挂牌门槛低——无财务指标要求:挂牌企业没有业务收入、净利润等要求。项目周期短——从签订保密协议开始到成功挂牌,一般为6-8个月。

非上市公众公司——公司无股东数量200人以内限制,股东人数未超过200人的股份公司申请在全国股份转让系统挂牌,证监会豁免核准。

二级市场将活跃——符合条件的机构投资者和个人投资者都可以参与交易,交易申报最小数量为1000股,交易量将大大增加。

快捷上市——转板机制已经理顺,在全国股份转让系统挂牌的公司,达到股票上市条件的,以后可以直接向证券交易所申请上市交易。

三、历史机遇

新三板扩容至全国

2013年12月14日,*务*发布新三板全国扩容相关决定

2013年12月27日,证监会发布新三板全国扩容7项配套规则

2013年12月30日,全国股转系统发布了14项配套措施

2013年12月31日,全国股转系统正式接受全国范围内符合条件企业挂牌申请

2014年1月24日,新三板扩容至全国后首批266家企业集中挂牌

一系列配套规则的发布与修订以及扩容至全国工作正式启动标志着新三板市场进入高速发展阶段。

转板机制的确认

多层次资本市场之间的转板机制已由*务*定调,新三板挂牌企业可实现在不同层次的证券市场间流动,若企业达到主板或创业板上市条件,便可顺利“升级”,相当于扮演着主板“后备军”的角色,随着一系列制度建设随之落实,新三板逐步形成资本市场的“资源平台”、“孵化平台”。

明确股转系统地位

《*务*关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》明确全国中小企业股份转让系统是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上,股转系统与深、沪证券交易所处于同等地位,是多层次资本市场体系的重要组成部分。

四、政策支持

允许尚未盈利的互联网和科技创新企业在股转系统挂牌一年后到创业板发行上市,相关政策正在研究中,预计近期出台。

《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》:支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构等其他机构经证监会备案后,在全国股转系统开展推荐业务;指导证券公司、基金管理公司依法投资全国股转系统挂牌股票,壮大全国股转系统机构投资者队伍。2015年2月16日,全国股转系统公司已完成技术测试,公募基金、券商资管可正式投资新三板。中小投资者可通过公募基金、券商间接参与市场,分享挂牌公司成长收益。

五、挂牌意义

提升挂牌企业融资能力

股票发行

增加挂牌企业授信额度

据股转系统官网显示,截至2014年11月,全国中小企业股份转让系统公司已与22家银行合作,针对挂牌企业推出29个专项产品及服务。

增强股票流动性

符合条件的机构投资者和个人参与交易。

形成客观公允的市场价格,尤其是在引入做市商制度之后。

良好的流动性,方便投资机构的进出,激发包括PE在内的投资机构的投资热情。

原股东股份易于转让,也建立了发起人股份的减持和退出机制。

规范公司治理

挂牌过程就是规范公司治理结构、组织架构、内控制度,规范企业经营的过程,可以促进公司规范发展。

挂牌企业必须在券商等专业机构的指导下先设立股份有限公司,明晰公司的股权结构和高层职责。同时,新三板对挂牌公司的信息披露要求比照上市公司进行设置,很好的促进了企业的规范管理和健康发展,增强了企业的发展后劲。

有利于建立归属明晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度,增强自主创新能力

助推企业上市

推荐挂牌过程中,证券公司对企业进行全面调查,对企业历史进行梳理,发现并解决问题,为未来上市扫清障碍。

挂牌后,证券公司通过持续督导帮助企业规范运作,协作企业按照证监会要求履行信息披露义务,为后续上市积累证监会予以认可的规范运行记录。

绿色转板通道。在全国股份转让系统挂牌的公司,达到股票上市条件的,可以直接向证券交易所申请上市交易。

提升品牌价值

吸引并留住人才

股权、期权激励不再是上市公司的特权;

股权、期权不再是没有意义的数字,而是看得见的财富;

企业经营缺钱、研发缺钱、拓展缺钱,薪水、福利难以与大企业匹敌;

股权不流通,价值难衡量,企业发展的不确定性,盈亏尚难定,持有股权无异于风险投资;

看得见的价值,可预期的增长,实实在在的奖励。在这种情况下,期权、股权可使人才变成实实在在的生产力。

股东财富得到充分体现

挂牌企业市场价值高于原账面价值,股东所持股份价值市场化,增值明显。

股东获得流动性溢价

股份转让更方便,原股东所持股份转让可以通过三板市场进行,股东亦可以通过该市场增持股份。

增强股东贷款能力

增强股东抵押贷款能力;

由于通过新三板挂牌,企业的股权价值可以在市场获得公允价值标准,有利于金融机构对企业股权价值进行评估并提供股权质押贷款;

公众公司股票在市场交易,一般来说交易价格高于协议转让价格,从而提升股东股份的价值。

六、挂牌条件

全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)

a.依法设立且存续满两年;

b.业务明确,具有持续经营能力;

c.公司治理机制健全,合法规范经营;

d.股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;

e.主办券商推荐并持续督导;

f.全国股份转让系统公司要求的其他条件。

拟挂牌企业不受股东所有制性质的限制,不限于高新技术企业,不限于园区企业,但业务要符合国家产业政策要求。

七、挂牌重点关注的问题

*性问题:人员、资产、业务、财务、机构

财务及会计问题:是否真实、准确、完整的有效计量(行业、政策、突发事件)、财务处理是否规范、是否存在税务问题

主体资格问题:违法违规、纠纷、诉讼

历次出资、股权转让问题:历史沿革的合法合规性

行业问题:所处行业是否为国家限制发展行业

八、公司及中介机构工作分工

公司协调小组是由董事长(总经理)牵头,并指定一负责人与中介机构的协调、外部事项的沟通、资料的收集与整理、协调调查和制作材料、信息的传达等工作。主办券商是总负责机构,负责整个挂牌方案的策划实施、材料组织、中介协调及与监管机构的沟通。审计机构,负责对最近两个会计年度及一期财务报表的审计、验资;协助公司规范会计核算和完善财务内控。律师,保证改制和挂牌过程的合法性;负责法律文件的审核和起草;协助公司完善法人治理结构。评估机构,负责有关改制、增资以及资产买卖时的评估事宜,以保证相关作价的公允性。

九、挂牌流程

整个过程中需要五个步骤。企业在靠前步需要准备资料,根据保密协议,主办券商全面开展尽职调查工作,确定中介机构,设计改制方案,出具尽职调查报告。第二步,企业设立股份公司,根据综合服务协议,主办券商协助企业完成股改工作,完善企业内控制度,解决挂牌相关的障碍,进入全*材料制作阶段。企业在第三步申请挂牌,根据申报-反馈回复,主办券商提交公司内核程序,通过内核后全*材料申报股转系统,并对反馈的问题进行回复、沟通。第四步,企业挂牌成功后,主办券商进行终身督导,企业成为非上市公众公司承担信息披露的义务。第五步,企业进行后续融资,根据再融资相关协议,主办券商借助新三板平台进行后续融资,企业规模成长至一定阶段,协助其转板。


新三板是什么?和创业板有什么区别?丨投资帮

科创板是今年投资市场上的一大热门,科创板也被称为四新板,与新三板一样,科创板也是为中小企业服务的板块,不过科创板和新三板在定位等方面还是有很大不同的,那么新三板和科创板的区别是什么呢?

什么是新三板?四点读懂新三板

新三板和科创板的区别

1、发行制度不同

科创板为注册制,注册企业需经过多伦问询,注册审核流程较为严格,对企业市值、营收、净利等指标的要求也较高。

新三板注册公司提交挂牌申请材料后,全国股转公司会有针对性的提出询问,注册审核流程相对较为宽松。对企业的硬性量化指标仅需经营满两年。

2、交易方式不同

科创板为上交所,属于场内市场,与上海证券交易所的“创业板”较为类似,交易方式包括竞价方式、大宗交易和盘后固定价格交易等多种方式,股票成交量和流动性较强。

新三板为全国中小企业股份转让系统,属于场外市场。新三板企业挂牌时无公开发行环节,股票成交成交量小,流动性相对较差。

3、对投资者要求不同

参与科创板的个人投资者要求具备两年以上投资经验,且总资产要达到50万元,投资门槛较高。

新三板对个人投资者设置的门槛则更高,不仅需要具备两年以上投资经验,日终证券类资产还要达到500万元以上。

四点读懂“新三板”

什么是新三板?四点读懂新三板

新三板是全国中小企业股份转让系统的简称,与深交所、上交所的地位和性质是一样的,同样是全国性的证券交易场所。新三板市场的兴起弥补了中国资本市场发展中的缺憾和不足,使中小企业不再饱受资本市场的冷落。新三板挂牌实质上是一种变相的上市,介于上市和非上市之间。

一、与上交所和深交所相比,新三板有何不同?

1、服务对象不同

上海证券交易所和深圳证券交易所都是为大企业服务的,为资本市场上的权贵们服务的,门槛较高;新三板是为中小微企业服务的,门槛较低。

2、进入方式不同

进入上交所和深交所实行审批制;新三板采用注册制而不是审批制。

3、政府态度不同

政府对新三板有鼓励、有补贴、有支持,基本上可以实现零成本新三板挂牌,绝对吸引着创业期、成长期的中小微企业。

什么是新三板?四点读懂新三板

二、挂牌新三板后可以干什么?

1、企业进行股份制的标准化改造。

2、按指定规则进行充分的信息披露。

3、可以定向增发融资。

4、可以发行中小企业债。

5、投资者可以互相买卖股份。

6、公司股份可以进行股权质押。

7、挂牌新三板的企业可以得到银行的一些授信额度。

三、在新三板挂牌有哪些好处?

1、融资便利

门槛较低,融资成本低,方式灵活,小额度的融资更是简单。新三板是一个很好的融资平台。

2、估价透明

即使不转让股份,价格也已经确定,公开透明的价格有利于促进内部融资或者内部股权激励。新三板是一个透明的估价平台。

3、提高信用值

在商务合作、生意往来中,特别是招标投标,如果是一家新三板挂牌的企业,对方企业会高看一眼,顺带增加业务。新三板是一个信用证明。

4、规范企业治理结构

新三板挂牌要求企业必须按照标准的上市公司的模式来进行公司治理,程序严格,治理结构清晰,要挂牌就要明白如何规范公司治理,间接促进了中小企业公司治理、风险防范、决策质量和规范经营。

四、如何理性看待新三板?

1、是否在新三板挂牌,企业的成长性是需要考虑的前提。

2、要理性看待政府的鼓励和支持。

3、挂牌可能会带来成本的增加,如接受公众监督、缴纳税费等。

新三板是一个投资者与中小企业的合作平台,能减少双方的交易成本及潜在风险。但中小企业在对待新三板的问题上要有自己的思考和对自身客观公正的认识,要理性看待新三板,不能盲目相信想象中的蓝图。券商、投资人、企业等主体要正确看待公司上市,端正动机,理性遵循市场规律,不抱投机心理,让新三板充满生机,为市场经济服务。

新三板的上市条件

新三板的上市条件:股份有限公司申请股票在全国股份转让系统(新三板)挂牌,不受股东所有制性质的限制,不限于高新技术企业,应当符合下列条件:

依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

业务明确,具有持续经营能涪袱帝惶郜耗佃同顶括力。

.公司治理机制健全,合法规范经营。.

股权明晰,股票发行和转让行为合法合规。.

挂牌前总股本不低于500万股。

主办券商推荐并持续督导。

全国股份转让系统要求的其他条件。

新三板上市要求一:主营业务要突出 《证券企业*办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限企业股份报价转让试点办法》(以下简称《试点办法》)规定主办报价券商推荐的园区企业须具备的重要条件之一是:主营业务突出。通常情况下,企业的主营业务收入应当占到总收入的70%以上,主营业务利润应当占到利润总额的70%以上。业务过于分散对于中小企业挂牌而言,绝对是“减分”事项。比如软件开发和系统集成为主营业务的企业,旗下有从事文化广告传媒的小规模子企业,这些子企业与企业的主营业务并没有紧密联系,应当对其进行重组,使企业集中于主业。

新三板上市要求二:同业竞争要处理 企业实际控制人或大股东从事的其他业务,有无同业竞争及关联交易情况是中国证券业协会等主管机构备案审查的重点。具体关注内容包括:同一实际控制人之下是否存在与拟挂牌企业同业竞争的企业;企业高级管理人员是否兼任实职,财务人员是否在关联企业中兼职;企业改制时,发起人是否将构成同业竞争关系的相关资产、业务全部投入股份企业。

以上就是什么是新三板?四点读懂新三板的详细内容,希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获!更多请关注壹榜财经其它相关文章!

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