市净率是什么意思？一文帮你捋清市盈率与市净率的含义

关于市净率是什么意思很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

大家好，我是老韭，一个比普通散户多学了一点专业知识、多经历了一些账户起伏的老散户。前两天老韭给大家讲了市盈率，今天给大家讲一下市净率。什么是市净率？市净率，顾名思义，就是外部（市场看法）对内部（企业净资产）的溢价。接下来具体说说一文帮你捋清市盈率与市净率的含义

股市干货！炒股必备基础知识——市净率

市净率这个词可能有些人听到的比较少，但是PB听到的就比较多了，实际上PB的全称是Price-to-Book Ratio，也就是市净率的意思， 指的是每股股价与每股净资产的比率，市净率可以帮助投资分析出来哪些上市公司的股票可以用较小的投入博取较高的收益。

市净率的计算公式：市净率PB=每股市价/每股净资产

其中净资产指的是公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计，代表的是全体股东享有的权益。

在一定的条件下，市净率肯定是越低越好的。

因为一家公司经营业绩越好，那么它的资产增值就会越快，股票净值也就越高。通过市净率的计算公式可以得知：在股票市值一定的情况下，净值增长越快，那么这家公司的市净率也就会越小。当资产净值不变的时候，市值越大，那么市净率越大；市值越小，市净率越小。

举个例子： 有两家发展方向大致相同的A公司和B公司，其中A公司市值100亿、B公司市值50亿，而两家公司的净资产均为50亿。这个时候如果有个超级金主按市值将A公司和B公司都买了，再将这两家公司的净资产都给卖掉，那么这次的交易中投资A公司是亏损了50亿，而投资B公司是没有钱的。

我们可以计算一下两家公司的市净率：

A公司市净率=100亿/50亿=2

B公司市净率=50亿/50亿=1

从上述的例子中我们就可以发现，在某些特定的条件下，市净率的值越低，那么这家上市公司的投资风险就越低，所以市净率是越低越好的。

通过市净率的高低，我们至少可以了解下面两点内容：

①市净率越低，证明持有这只股票越安全；市净率越高，持有这只股票的风险越高。

这是因为市净率的企业即使在碰到资金量紧张的时候还可以通过变卖资产进行资金的周转，能够在一定程度上缓解资金压力，避免走向破产倒闭，抵抗风险的能力更强；而市净率高的企业，更容易发生资金量断裂，抵抗风险的能力比较弱，那么相应的投资这家上市公司股票的风险也就变高了。

②市净率低还能反映这家上市公司的两大优势。

其一：公司的负债比较低 。赚钱能力比较强，业绩良好，后期的发展前景比较光明。

其二：公司资金宽松 。遇到资金问题能够比较轻松解决，抵御风险的能力比较强。

市净率反映的是一家公司市值与净资产之间的情况，通过市净率的高低我们能够判断出来一家上市公司的大致情况，市净率越低则表示这家上市公司股票越安全，越高则表示持有这家上市公司股票的风险越高。

如果使用过市净率选股，就会发现有些上市公司的市净率明明比较低，但是投资之后还是亏损了；而有些上市公司的市净率明明已经很高了，但是投资之后却还可能获得了比较高的收益。 这是因为市净率并不能代表一切，也是有着局限性的，所以我们在使用市净率分析股票的时候还注意市净率需要动态的去看，而不是简单的静态使用。

例如有些公司发展前景很好，虽然现在的市值很低，导致市净率不高，但是业绩不错，股票的投资价值同样也会很高；在比如有些公司净资产很高导致市净率比较低，但是净资产中可能含有大额的应收账款，一旦这些钱收不回来，每股净资产就可能大幅下跌；此外，会计准则的差异会导致我国的净资产和境外企业净资产的统计上存在一定的差异。

一文帮你捋清市盈率与市净率的含义

首先我们来看看百度上怎么解释：

市盈率：也称“ 本益比 ”、“股价收益比率”或“ 市价盈利比率 （简称 市盈率 ）”。市盈率是指 股票价格 除以 每股收益 收益,EPS)的比率

市净率：简称P/B PBR）指的是每股股价与每股净资产的比率

每股收益：税后利润/股本总数

每股净资产：净资产/股本总数

然后我们拿格力来举一下例子

格力当前

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总股本：60.16亿

总市值：3892.18亿

净资产：1163.40亿

归母净利润：136.99亿

那么我们用上面在百度查出的公式可以计算一下

每股收益：税后利润/股本总数 = 136.99/60.16=2.28

每股净资产：净资产/股本总数=1163.40/60.16=18.09

市盈率：

股票价格 / 每股收益=64.70/2.28=28.15

‬ 市净‬率 ‬： 每股股价/每股净资产‬=64.70/18.90=3.42

那么我们通俗理解的话。

每股收益就是 我们每持有一股格力当年‬利润是2.28元

每股净资产就是 我们‬每‬持有‬一股‬格力‬当期年‬所代表‬的资产‬是‬18.09 从‬某种‬意义‬上‬来说‬只要‬股票‬跌破‬18.09元‬我们‬买‬格力‬的股票‬就是‬ 巴菲特‬所谓‬的‬捡‬烟蒂‬策略‬。

市盈‬率‬就是‬代表‬ 按照‬当前‬格力‬的利润‬和股价 如果‬一直‬不变‬的话‬‬我们 ‬28.15年‬ 可以‬回本 ‬ （不考虑‬股价‬涨跌‬和‬以后‬利润‬增长‬）

市净率的估值逻辑决定了它的应用空间不会大。一文彻底读懂市净率

大家好，我是老韭，一个比普通散户多学了一点专业知识、多经历了一些账户起伏的老散户。

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前两天老韭给大家讲了市盈率，今天给大家讲一下市净率。

什么是市净率？

市净率，顾名思义，就是外部（市场看法）对内部（企业净资产）的溢价。

所以和市盈率一样，市净率的计算方式也是两种，如下：

细心的朋友会发现上述公式对于每股净资产的表达上加了两个字：“真正”，是的，要搞明白市净率就要先搞明白净资产。

净资产

大家知道每一家公司都有资产，因为要干活嘛，土地、设备、办公用品等等，都是资产。

但同时大家也要意识到，除了这些资产公司还有负债，不管是银行贷款、还是销售欠款，总之是一定会有的，因为负债的本质其实是信用的体现，对于公司来说可以用借来的钱或占用他人的钱给自己办事儿，何乐而不为呢？

而净资产就是公司的总资产减去负债后的值。

也就是公司股东真正拥有的东西，专业名词叫股东权益。

这里大家一定要特别注意不要把净资产认为是机器设备这些，这些叫固定资产，净资产是一个数值。

净资产的存在是一家公司经营业务的基础条件，一家公司无论企业目标如何宏伟、无论企业文化如何高尚，要想盈利必须现有资产，有一句话叫：巧妇难为无米之炊，用来形容净资产的作用再合适不过了。

所以市净率的本质就是 当前的每股股价和公司股东真正拥有的东西的比率。

市净率与市盈率的逻辑区别是什么？

大家都知道，市盈率和市净率是市场上最常说起的两个基本面指标，但这两个指标却不能一概而论，原因有两点：

估值逻辑不同

市盈率的公式中，分母是每股收益或净利润，也就是说市盈率的估值逻辑主要是 衡量一家公司能挣多少钱。

而市净率的公式中，分母是每股净资产或全部净资产，也就是说市净率的估值逻辑是 衡量一家公司有多少钱。

其实这两个指标正好代表了所有估值方法的两个类别：

1、从公司收入方面进行估值；

2、从公司投入方面进行估值。

对应指标不同

因为市盈率考量的是一家公司的盈利能力，也就是说把收入变为利润的能力，所以与市盈率对应的是 毛利率 。

而市净率考量的是一家公司净资产大小和效用，也就是说这家公司的净资产有多少，能发挥怎样的作用，所以与市净率对应的是 净资产收益率 （ROE）。

另外大家必须要知道，对于任何一家上市公司来说，撑起这家公司股价的主要就是两点：

1、这家公司能挣多少钱；

2、这家公司有多少钱，或者也可以说这家公司值多少钱，但大家一定要区分这儿说的“值钱”的意思是假如公司破产净资产能卖多少钱，而不是说这家公司的总体估值，这个一定要明白。

这也验证了老韭上边说的，市盈率和市净率分别代表了两类估值方法。

市净率越低越好吗？

既然市净率代表的是市场对一家公司每股净资产的定价，那岂不是越低越说明估值低吗？

这是市面上的一个主流说法。

事实上，大家一定要注意市净率代表的是市场对一家公司净资产的溢价，市净率越低越说明大家普遍都不认为这家公司的净资产有多好。

当然，这个时候我想就有人会说市净率小于1呢？一旦市净率小于1那就说明每股价格小于每股净资产了，那这个时候买岂不是稳赚吗？

老韭不是要反驳，但要提个醒，对于大家来说咱们买股票赚的是股票涨跌之间的差价，而不是净资产的卖价，你能因为拿了一家上市公司几股股票就要求人家给你兑换等比例的净资产吗？显然不可能。

其次大多数情况下，市净率低的公司一般都不太好，因为净资产收益率都低，而净资产收益率简单来说表示的就是每一单元的净资产可以挣多少钱，通常来说这个指标起码要大于10%（过几天老韭会专门介绍这个指标），老韭挑选了二十多只市净率最低的上市公司（剔除了市净率为负的公司），大家可以看一下它们的市净率，简直惨不忍睹，如果大家还是存有疑惑可以把这些股票随便挑几只打开K线图看看，基本挣钱效应都很差。

所以说，市净率绝对不是越低越好，这个要切记！

利用市净率选股的注意事项

有一点大家一定要注意，市净率的组成不光是需要净资产，还需要股价，而股价并不只受净资产的影响。

大家一定要注意，股价的形成本质是市场所有投资者对一家公司整体质地的平衡结果，这个质地既包含公司的毛利率、又包含对净资产优劣的评判，此外还有运营能力、偿债能力、成长能力等，因此，大家在选择一只股票的时候一定要多方面考虑，而不能只靠一个指标。

当然这并不是说市净率就没用了，事实上，不管是市净率还是市盈率的运用都要结合其他方面综合去看。

上文，老韭已经说过了撑起一家公司股价的主要就两点：

1、公司能挣多少钱；

2、公司有多少钱。

事实上公司的运营能力、偿债能力、成长能力这些最终要证明的都是这家公司的盈利能力。

所以说对于股票我们大致可以做这样的分类；

1、以盈利能力为股价的主导因素；

2、以净资产为股价的主导因素。

以盈利能力为股价主导因素的公司普遍具有高市盈率的特点，因为这类公司的股价涨幅主要建立在对未来盈利能力的憧憬中，典型的就是科技股。

事实上大部分情况下都是盈利能力为主导因素，因为以净资产为股价主导因素的公司普遍的特点就是行业增长有限，公司未来成长能力有限，彼时的股价已经表达了盈利能力，未来的股价增幅主要依靠净资产的优化，典型的如房地产股。

老韭给大家说这段想表达的意思是对于科技股这类成长性股票，市净率对它的估值是失真的，因为这类股的 股价上涨主导因素主要是盈利能力。

其次需要说明一点，网上很多文章说互联网公司因为没有什么资产所以不适合用市净率，老韭认为这个说法是错的，因为互联网公司不是没有资产，只是没有重资产而已，它们的现金、存款都属于资产，而市净率考量的不是你这家公司有没有重资产、而是你这家公司的净资产怎么样，所以这种说法我认为是不对的。

当然互联网公司大多仍然拥有很不错的成长能力，所以互联网类公司目前的股价主导因素是盈利能力，这是互联网公司不适合用市净率的原因。

好了，今天的文章就先到这里，今天比以往应该是难懂一点，但同样干货更多一点，希望大家能有所收获。

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未来，老韭会帮助大家学习怎样研究股票，老韭也会根据不同时机推出系列课程帮助大家在股市中快速晋级。

「估值方法」市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）估值

2022-11-27【估值方法】市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）估值指标的优缺点、适用范围和注意事项？

原创 CPA小熊 财务会计圈 2022-11-27 09:58 发表于浙江

收录于合集 #估值方法 5个

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目 录

1.市盈率（PE）估值法的定义、适用范围、投资运用

2.市净率（PB）估值法的定义、适用范围、投资运用

3.市销率（PS）估值法的定义、适用范围、投资运用

4.主要宽基指数的估值方法运用

1.市盈率（PE）估值法的定义、适用范围、投资运用

（1）市盈率定义： 市盈率（PE）=当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润，一般推荐使用滚动市盈率（PE-TTM），PE-TTM=当前总市值/前4季度总净利润=当前股价/前4季度每股收益。

（2）适用范围： 市盈率估值是在 不考虑公司负债、企业利润增长不变 的情况下进行计算，所以它主要 适用于业绩稳定（弱周期性）、低负债（低杠杆）的行业和公司 ，比如消费、医药、食品饮料；PE估值 不适用于业绩波动较大的周期股 ，比如农林牧渔、有色金属、化工、基建行业，也 不适用于高负债行业，比如 银行、地产、保险行业。

（3）投资运用：市盈率是一种相对估值法 ，主要用于横向比较同类企业（盈利稳定）的估值相对高低，也可以用于跟自己的历史比较。 不同行业之间不能用PE估值进行比较。市盈率对于大盘和宽基指数的估值非常有效 ，对A股而言，从最近5年的上证指数滚动市盈率（PE-TTM）发现， 11-13倍就是低估，14-16倍是合理，17-19倍是高估 。

（4）风险与建议： 一般而言相同行业的股票，市盈率越低越具有投资价值，投资中请放弃 持续高增长 的幻想，尽量远离高PE股票，尽量在同行业业绩排名前三分之一的股票中的低PE股票。

2.市净率（PB）估值法的定义、适用范围、投资运用

（1）市净率定义： 市净率（PB)=股价（P）/每股净资产（Book Value)=总市值/净资产=股票价格/账面价值。所谓账面价值是公司破产清算的价值。

（2）适用范围： 市净率估值没有考虑企业的资产质量，也就是不考虑企业的盈利能力， 所以PB估值主要适用于重资产的行业或公司 ，比如银行、保险、地产， 还有周期性行业 ，例如钢铁、化工、有色金属、农林牧渔、基建行业等。 不适用于高科技行业、靠人和品牌价值的公司、重度依赖研发的企业也就不太适用于PB估值 ，比如咨询公司、传媒行业、互联网公司等。

（3）投资运用：市净率是一种相对估值法 ，主要用于横向比较同类企业（盈利稳定）的估值相对高低，也可以用于跟自己的历史比较。 不同行业之间不能用PB估值进行比较。市净率对于大盘和宽基指数的估值非常有效。

（4）风险与建议： PB估值主要适用于重资产的行业或公司，还有周期性行业，其中确定性最强的是银行、保险、有色金属。用PB估值时还需要结合经济周期进行判断，一般采取定投的方式布局经济周期，尤其是有色金属行业，属于典型的周期投资品，在强周期结束时需要及时结束投资。

3.市销率（PS）估值法的定义、适用范围、投资运用

（1）市销率定义： 市销率PS =总市值/主营业务收入=股价/每股销售额。

（2）适用范围： 市销率估值弥补了PE估值的不足，那就是有的成长期的公司，利润很低，甚至净利润亏损，无法用PE估值。 所以，PS估值主要适用于主营业务相对稳定的公司，但是主营业务收入和利润波动较大的板块、行业、公司 。 例如创业板指数、中证500指数，例如高科技企业、互联网公司，尤其是成长性强的公司，比如腾讯、京东等。

（3）投资运用：市销率是一种相对估值法 ，主要用于横向比较同类企业的估值相对高低，也可以用于跟自己的历史比较。 不同行业之间不能用PS估值进行比较。

（4）风险与建议：一般而言，市销率PS越低，越具备投资价值；PS越高，投资价值越低， 但在判断投资价值时，应该主要看行业或者公司未来的盈利能力和成长空间，还要结合经济周期进行判断。

4.主要宽基指数的估值方法运用

（1）上证指数以PE估值为主，PB估值为辅。最近5年指数的PE和PB估值与收盘价走势详见下图：

（2）沪深300指数以PE估值为主，PS估值为辅。最近5年指数的PE和PS估值与收盘价走势详见下图：

（3）创业板指数以PS估值为主，PE估值为辅。最近5年指数的PS和PE估值与收盘价走势详见下图：

（4）中证500指数以PB估值为主，PE估值为辅。最近5年指数的PB和PE估值与收盘价走势详见下图：

（5）上证50指数以PB估值为主，PE估值为辅。最近5年指数的PB和PE估值与收盘价走势详见下图：

（6）恒生指数以PE估值为主，PB估值为辅。最近5年指数的PE和PB估值与收盘价走势详见下图：

一文看懂市盈率、市净率、ROE、股息率，让你ETF选择不用愁

我们在炒股或者购买ETF的过程当中经常会看到市盈率、市净率、ROE、股息率这些，好多人对这些专业名称完全不懂，今天就给大家一起普及下这些专业名词的意义和在我们买卖股票、基金中的作用。

市盈率：

市盈率的计算公式：市盈率=市价/盈利（或者市盈率=股票价格/每股收益），举例，股票市价是20元，每股收益为1元，那么其市盈率就是20/1=20；因为是市价除以盈利，在英文中就是price和Earnings，所以市盈率简称PE。

市盈率也可以理解为投资的回本年限，如上述例子，市盈率为20，那么你的投入需要20年才能回本。大概换算下，就是每年差不多5%的收益，但是这个只能作为一个侧面的比较和理解。所以从市盈率的角度来看，市盈率是越低约好，因为市盈率低，它的投资回本时间短；当然选择股票不能仅仅看市盈率，还需要比较其他指标。

市盈率也区分了 静态市盈率、动态市盈率以及ttm市盈率 三种不同的市盈率？为啥一个市盈率有好几种类型呢？我们回到市盈率的计算公式：市盈率=股票价格/每股收益，市盈率的股价虽然是就一个，但是每股收益确有好几个；如果净利润/每股收益选的是过去一年的数据（及最近一年的年报公布的数据），那么就是静态市盈率；如果净利润/每股收益是选择最近四个季度的净利润/每股收益，那么就是做TTM市盈率，也就是 滚动市盈率， 也是动态市盈率的一种；如果最近公布的净利润/每股收益来预测全年的净利润/每股收益，那么这就是动态市盈率。

那么这里就有一个问题了，如果收益是负数？那么市盈率是不是就为负了呢？这样的股票能买吗？

其实市盈率为负，也算是一个正常现象，像京东前几年一直亏损，但是它的股价却一直在上涨、市值也在上涨，对于这样的公司，市盈率就没有办法作为一个参考标准了，更多的要参考其他指标了。

市盈率在什么区间，会比较好？

首先要明确的是市盈率不是越低约好，像有些科技股，市盈率有可能破百，这说明大家对该股票的未来赚钱能力非常看好，有点类似于京东之前市盈率为负数一样。

当然，在一般情况下，市盈率在14-20之间为正常水平，市盈率小于0则该公司处于亏损状态；在0—13之间则其价值被低估，在21-28之间则其价值被高估。如果市盈率大于28则该股价值有较高的泡沫性了。这样的判断对于ETF和一般性普通股票较为合适。

市净率

市净率即PB比率，是Price-to-Book Ratio的缩写而来；其公司就是：市净率=每股股价/每股净资产。

举例：一家公司的股价是10元，其每股净资产为5元，那么其PB就是2，代表的意思就是投资者购买的股票的价格是原始投资者的两倍。

一般来说市净率比较低的股票投资价值会更高，但是也有例外，诸如会计公司、证券公司这类公司，其净资产非常少，导致了PB就比较高，所以用PB来评估就不是很合适了。PB比较适合用于那些制造企业；不过在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

股息率

股息率，是一家公司一年派息额与当时市价的比例，计算公式为：股息率=派息额/股价；姑息率也是衡量股票是否有投资价值的主要指标之一。

举例：如果甲公司股价为10元，每股发放的股息为1元，那么其股息率就是10%。

股息率可以直接和一年期的存款利率相比，如果高于一年期存款利息，那说明这家公司非常具有投资价值。

为什么用股息率来表示股票的息费收益呢？因为同样公司的股票价格不同，会导致其股息率不同；比如两家公司股价为10元和20元，每股股利都是1元，那么股息率就是10%和5%；用同样的资金，购买10元股票的收益会大的多。

ROE

ROE是净资产收益率的英文缩写，就是股东回报率。其计算公式为：ROE=净利润/净资产。

对于ROE，来说一般情况是越高越好；ROE高的股票，说明其赚钱能力非常强。但是也有不怎么真实的ROE，比如上市公司通过变卖资产，抬高了营收，这样ROE就变高了；但是这种ROE的变高是一种一次性行为，很难持续性，所以在计算ROE的时候，要看它的长期性。另外，如果公司进行了大量分红，其ROE也会变高，因为净利润是固定不变的；但是分红是直接给到股东了，需要从净资产中剔除，所以分母变小了，直接太高了ROE数值；但是从这个情况来看，改公司的赚钱能力并未发生变化。

一般情况下，ROE在低于10%的公司为较差的公司，不值得投资；10%-15%的公司为一般性的公司，可以适当关注；ROE为15%-20%的公司为较为优秀的公司；ROE高于20%的为优秀公司。

另外，ROE也是PB和PE的一个综合指标，他可以计算为：ROE= 净利润/净资产＝（PB：总市值/净资产）/（PE：总市值/净利润）=PB/PE

总结

前面说了这么多市净率、市盈率、股息率、ROE的信息，大家的感触都是，这些指标是用来衡量股票的或者说一家公司的指标，那么怎么来用这些指标衡量ETF的好坏呢？

首先，ETF背后代表的是一篮子股票，ETF的指数是通过这一篮子股票的加权数来进行计算的，同理，我们可以通过对每家公司在该ETF指数里面的权重来计算该ETF的市净率、市盈率、股息率、ROE。

以上就是市净率是什么意思？一文帮你捋清市盈率与市净率的含义的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！