证券投资

第1章 什么是证券投资

1.1 什么是证券

1. 证券的概念

证券是多种经济权益凭证的统称，是用来证明证券票持有人享有的某种特定权益的凭证，如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据都是证券。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式，主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。

2. 证券的票面要素

靠前，持有人，即证券为谁所有；第二，证券标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。

3. 证券的特征

证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性；二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。

4. 有价证券

（1）有价证券的定义

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是*于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。

（2）有价证券的分类

有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。

货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。

有价证券按不同标准分类：

①按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司（企业）证券。

政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。中央政府债券也称国债，通常由一国财政部发行。地方政府债券由地方政府发行，通常以地方税或其他收入偿还，我国目前尚不允许除特别行政区以外的各级地方政府发行债券。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前也不允许政府机构发行。

公司（企业）证券是公司（企业）为筹措资金而发行的有价证券，公司（企业）证券包括的范围比较广泛，主要有股票、公司（企业）债券及商业票据等。此外，在公司（企业）证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。

②按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。

非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。

③按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。

私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。目前我国信托投资公司发行的集合资金信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券；上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募证券。

④按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。

（3）有价证券的特征

①收益性。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。

②流动性。证券的流动性是指证券持有人在不造成资金损失前提下，以证券换取现金的特性。

③风险性。指实际收益与预期收益的背离，即收益的不确定性。从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高；风险越小的证券，预期收益越低。

④期限性。债券一般有明确的还本付息期限，债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。股票一般没有期限性，可以视为无期证券。

1.2 证券市场

证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。

1. 证券市场的特征

证券市场具有以下三个显著特征：

①证券市场是价值直接交换的场所。

②证券市场是财产权利直接交换的场所。

③证券市场是风险直接交换的场所。

2. 证券市场的结构

①层次结构。这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。

证券发行市场和流通市场的关系：证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

②多层次资本市场。证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）；根据交易方式，可以分为集中交易市场、柜台市场等。

③品种结构。这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。

股票市场的发行人为股份有限公司。债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公司（企业）。债券因有固定的票面利率和期限，因此，相对于股票价格而言，市场价格比较稳定。

基金市场是基金份额发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。

④交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。通常人们也把有形市场称作“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。

人们也把无形市场称作为“场外市场”，是指没有固定交易场所的市场。目前已有越来越多的证券交易不在有形的场内市场进行，而是通过经纪人或交易商的电传、电报、电话、网络等洽谈成交。

3. 证券市场的基本功能

①筹资—投资功能。证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。

②定价功能。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。

③资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。

1.3 证券市场参与者

证券市场参与者包括：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构。

1. 证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括：

（1）公司（企业）

企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式。

欧美等西方国家能够发行证券的金融机构，一般都是股份公司，所以将金融机构发行的证券归入了公司证券。而我国和日本则把金融机构发行的债券定义为金融债券，从而突出了金融机构作为证券市场发行主体的地位。但股份制的金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。

（2）政府和政府机构

随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。

由于中央政府拥有税收、货币发行等特权。通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这类证券被视为“无风险证券”，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。

中央银行作为证券发行主体，主要涉及两类证券。靠前类是中央银行股票，第二类是中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。

2. 证券投资人

（1）机构投资者

①政府机构。作为政府机构，参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控。

我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。

②金融机构。参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他金融机构。

A.证券经营机构。证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。

B.银行业金融机构。银行业金融机构投资一般仅限于政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。

我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债。对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机构经银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。

C.保险公司及保险资产管理公司。目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。

D.合格境外机构投资者（QFII）。我国QFII可投资范围：证交所挂牌交易的股票、债券、证券投资基金、权证等，还可参与新股和可转债发行，股票增发和配股的申购。

E.主权财富基金。中国投资责任公司被视为中国主权财富基金的发端。

F.其他金融机构。其他金融机构包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等。

③企业和事业法人。企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。各类企业可参与股票配售，也可投资股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

④各类基金。基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。在一般国家，社保基金分为两个层次：其一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。

在我国，社保基金也主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。其资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经*务*批准以其他方式筹集的资金及其投资收益；同时，确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债投资的比例不低于50%，企业债、金融债不高于l0%，证券投资基金、股票投资的比例不高于40%。社会保险基金一般由养老、医疗、失业、工伤、生育五项保险基金组成。在现阶段，我国社会保险基金的部分积累项目主要是养老保险基金，其运作依据是劳动部的各相关条例和地方的规章。

（2）个人投资者

指以自然人身份从事证券买卖的投资者。

3. 证券市场中介机构

（1）证券公司

指专门从事有价证券买卖的法人企业。

（2）证券登记结算机构

证券登记结算机构是为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的专门机构。根据《证券法》规定，证券登记结算机构是不以营利为目的的法人。

（3）证券服务机构

证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。

4. 自律性组织

（1）证券交易所

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

（2）证券业协会

证券投资，是一门极其难做的生意

某私募掌门将人生最后一个足迹，定格在了黄浦江，其老领导用“我知道在一个战胜市场和战胜同行为目的的人生，有多么焦虑和不堪”来描述，令人心中久久不能平静。

每每看到类似的消息，总有一丝悲戚之情，到了这个岁数，又是同龄人，非常有共鸣。四十多岁，16年金融从业经历，曾经获得过规模、业绩双佳的基金经理，在很多人眼中或许是一个非常成功的人生。

而事实上，40多岁，10几年的从业经验，并且拥有坚强的斗志，甚至是曾经小有成就，可能在很多行业算是成功者了，而对于金融市场来说，才刚刚起步。

不错，近期有一个00后，如日中天，可以说，她甚至已经取得了人生最大的成功，已经成为了人生赢家，她就是谷爱凌。

从4岁开始滑雪，用了14年，人家就问鼎世界冠军了，这是很多人梦寐以求的成功。而金融市场，你曾经的成功，那不代表未来，甚至可能是一失足成千古恨。

当年，当人到中年的股神巴菲特还在埋怨他老爸让他接触股票时间太晚时，我们要清醒地知道，他11岁就开始玩股票了。引用一句著名的营销口号“巴菲特99%的财富，都是在他50岁以后赚到的。”

也就是说，股神巴菲特玩了39年的股票，才算得上公认的成功。所以，咱家说10几年的投资生涯，可能才入门，一点也不是故弄玄虚。

证券投资，为啥这么难？

谷爱凌的成功，其实跟巴菲特的成功有点类似，那就是“大器天成”。

由于幼年就开始在喜欢的领域里折腾，对于问题的认知，可以说是深入骨髓，而我们开头提到的私募掌门人，算是半路出家，大学学的并非本专业，起点晚，但功课还是要补上的。别人的成功，轻装上阵，在玩玩闹闹中就轻松取得了成功；而你，要付出更大的努力，才能拼命追赶。

在这种情况下，40多岁，在金融市场，想要获得自认为的成功，基本没有可能。人家巴菲特是熬出来的，之所以50岁后“大获成功”，实际上人家一直在成功的路上，复利是时间的朋友，随着时间推移，散发出巨大的魅力而已。

巴菲特证明了一个事实：活得越久，成就越大。

咱家今天将证券投资，当作一门生意来探讨，显然是有了新观察。

证券投资，之所以这么有难度，因为你时刻都在与全球顶级高手在博弈。

用下棋来描述，更加直观。

对手是一流高手，光靠那一点业余知识，怎能战胜对方？

人家不仅努力，还有专业度，信息来得快，又有资金优势，根本不在一个量级。所以，你只有一个选择，那就是将自己打造成顶尖高手。而事实上，能成为绝世高手的人又是凤毛麟角，大多数人，与高手过招，不过两三个回合。

对于基金经理们来说，不仅要把自己打造成武林高手，光赢散户还不算赢，还有擂台赛！

他们不仅要战胜市场，还要战胜同行，这种压力就像是一年一次的武林大会，评选一次谁是武林盟主一样，胜者为王，市场追捧，产品可以迅速膨胀；败得惨者，产品清盘，人员下岗。

谷爱凌的成功，可以载入史册，她的时代到来，一生荣光；

而基金经理一年一度的擂台赛，大多数是“侥幸”得手而已，押对了宝，来年走马灯似的换人，成了常态。

想要获得“超额收益”，需要强大的心理素质、身体素质、市场判断能力，最后，还有一部分运气成分，倘若没有运气成分的话，“武林盟主”的位置应该会长期稳定。

市场难就难在，想要超额收益，就没有稳定收益；想要稳定收益，就难有超额收益。

如果用做生意来讲，证券投资是最难的，因为你很难在一个领域遭遇到全天下的顶级高手。过去，我们经常讲行业风口，站对风口，有人不留神赚得盆满钵满。而股市，却是凭运气赚的钱，凭实力亏回去。

行业风口有两个因素：一是刚起步，参与者少，市场空间大；另一个是高手们还没有参与进来，一旦他们杀奔进来，市场又是一地鸡毛。

即便没有风口，行业上曾经取得过成功的人，也会有江湖地位，混口饭吃，不成问题。在资本市场，没人鸟你。

从这个逻辑上来讲，时刻与高手博弈的证券市场，成王败寇，成了最难做的生意。

证券投资风险 要“知己知彼”

经济日报-中国经济网北京9月19日讯（记者温济聪）股票市场交易价格往往一日数十变，价涨即获利，价跌即亏损，有时连涨数日获利丰厚，有时连跌数日损失惨重。

股票市场上的机遇和风险总是同时存在的，投资者在期望获取高额收益时，必然要承担相应的风险。下面，生财君就带着大家一起来了解股票投资的相关风险，做到知己知彼，百战不殆。

投资者投资金融市场时应注意哪些事项？投资者投资金融市场时，要特别注意以下事项：

（1）充分知晓金融市场法规知识

投资者投资金融市场时，应充分知晓并遵守国家有关法律法规、监管政策、业务规则及证券公司的业务制度和业务流程。如委托他人代理开立客户账户，代理人也应了解并遵守国家有关法律法规、监管政策、业务规则及证券公司的业务制度和业务流程。

（2）审慎选择合法的证券公司及其分支机构

当投资者进行证券投资时，请与合法的证券公司签订客户账户开户协议以及证券交易委托代理协议，有关合法证券公司和证券从业人员的信息可通过中国证券业协会网站（www.sac.net.cn）查询。

（3）选择适当的投资品种与熟悉的委托方式

证券市场提供了多种投资交易品种，其投资特点和交易规则不尽相同，投资者应充分了解自己的风险承受能力，选择与风险承受能力相匹配的证券交易品种进行投资。在投资前，投资者务必详细了解该证券品种的特点、潜在风险和交易规则。

通常证券公司为投资者提供的委托交易方式有柜台委托、自助委托、电话委托、网上委托和手机委托等，投资者应详细了解各委托交易方式的具体操作步骤，尽量选择自己相对熟悉的委托方式。同时，建议投资者开通两种以上委托方式。

（4）审慎授权代理人，切勿全权委托

投资者在选择代理人时，应充分了解，审慎授权。代理人在代理权限内以投资者名义进行的行为即视为投资者自己的行为，代理人向投资者负责，而投资者将对代理人在代理权限内的代理行为承担一切责任和后果。为保护自身合法权益，建议投资者除依法开展的客户资产管理业务外，不要与任何机构或个人签订全权委托投资协议，或将账户全权委托证券公司工作人员操作，否则由此引发的一切后果将由投资者本人自行承担。在参与依法开展的客户资产管理业务时，请投资者务必详细了解客户资产管理业务的法律法规和业务规则，核实所参与的资产管理产品的合法性。

（5）严格遵守账户实名制规定，妥善保管身份信息、账户信息和账户密码

投资者开立证券账户时，应出示本人有效身份证明文件，使用实名，保证开户资料信息真实、准确、完整、有效，保证资金来源合法，自行设置账户密码并妥善保管身份信息、账户信息和账户密码等，不得将相关信息告知或提供给他人使用（包括证券公司工作人员），由于投资者管理不当或使用不当造成的后果和损失，由投资者自行承担。特别提醒，当投资者的个人身份信息发生变更时，应及时与所委托的证券公司联系进行变更。

（6）了解证券市场的风险

市场行情不可能只涨不跌，高投资收益的同时必然伴随着高投资风险，投资者应当在开户前对自身的经济承受能力和心理承受能力做出客观判断，对于自己投资证券市场的资金数额和资金来源作出谨慎决定。当投资者准备用自己的养老钱、看病钱、子女教育资金甚至是自住房屋抵押贷款或其他借款投资股市之前，一定要充分知晓“股市有风险，入市须谨慎”，“投资股市，买者自负”。

那么，证券投资存在哪些风险因素？证券投资是一种风险性投资。证券投资风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度，与证券投资相关的所有风险可分为系统性风险和非系统性风险。

系统性风险与非系统性风险并不是相互*的，而是相互作用和相互影响的。其中，系统性风险是指由于某种全局性的共同因素引起投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券收益产生影响，也称“不可回避风险”或“不可分散风险”。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险和市场风险等。非系统性风险是指只对某个行业或个别公司证券产生影响的风险，它通常由某一特殊因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。这种因行业或企业自身因素改变而带来的证券价格变化与其他证券的价格、收益没有必然的内在联系，不会因此影响其他证券的收益。这种风险可以通过分散投资来抵消，因此又被称为“可分散风险”或“可回避风险”。非系统性风险包括信用风险、经营风险、财务风险、流动性风险等。

最后，生财君要提醒大家的是，股市投资中，风险与收益并存，我们要在充分了解各种风险的基础上，正确看待风险与收益之间的关系。

9大资产之「证券投资」：散户应该如何入门？

各位朋友大家好，本文将向大家详细介绍9大资产投资之“证券投资”。

9大资产回顾：

3大硬资产投资（房产、黄金、收藏品）

3大软资产投资（股权、证券、知识产权）

3大未来资产投资（教育、保险、养老）

有些人就是把简单的事情说复杂 ，因为这样可以体现出这些人的“伟大”，谁让一个很简单的事情被这些人说的越来越复杂了呢，不信你可以看看那些天天教你们看同花顺K线走势的人，是不是你越听他们讲越糊涂，还有各种关于证券操盘的图书，已经让你分不清东南西北。

真正的牛人是把复杂的事情说简单 ，看看人家巴菲特，把证券投资简单到两个字，价值，哦…应该是四个字，价值投资。这才是大师。 其实证券包含很多种，股票、基金、可转债、REITs这些都属于证券的范畴，而这些证券的背后都是企业。

股票

股票的背后是企业，虽然你可能说买股票应该是看K线、看财报，但实际上K线反应的是企业价格，财报反应的是企业价值。

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基金

基金的本质是大家一起凑钱去买东西，买股票、买货币、买ETF、买各种企业和银行契约、买货币……其实这些东西的背后都是企业，那你可能会说，货币的背后也是企业吗？答案：是的。 因为企业是国家的顶梁柱，企业的兴衰代表国家的兴衰，国家的兴衰也是货币的兴衰。

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可转债

可转债的背后是企业，企业发行债券，然后上市交易，你可以先购买这种债券，等到债券价格升高了可以套现，如果这种债券的价格不升高，则可以转换成所对应公司的股票，这就是可转债。你说可转债的背后是不是企业。

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REITs

REITs的背后也是企业，或者说是物业。REITs全称是房地产信托投资基金，REITs通过寻找可以投资的标的也就是房地产，然后对标的物进行投资，而标的物升职、租金增长、物业增收都会给投资人带来收益，你说REITs的背后是什么，是不是物业型的企业。

那么既然证券的背后是企业，我们是不是应该看清企业才行，只有看清了企业，是不是就可以判断证券的价格涨落了。其实这就是价值投资的本质。 也就是看清企业真实的价值，企业价值高，那么即使是这个企业股票现在价格低，这个价格也会在未来增高的，因为这个企业的价值原本就是高的。 那么如何看一个企业的价值呢？趋势、市场、企业：

• 趋势，是行业的发展趋势，在经济、*治、环境等影响下，企业的发展趋势是什么样。

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• 市场，是企业所在市场的环境，如竞争环境、产品竞争力、潜在竞争、供应链和用户的议价能力等。

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• 企业，是指企业本身的创造价值能力，如管理层能力、盈利能力与财报、产品与创新能力、发展能力等。

如果你能够看透趋势、市场、企业这三者，那么企业的价值你也一定能够看透，而企业价值就是证券投资的根本。

大家都能清楚的知道证券背后的秘密了吗？证券的背后是企业，有时可能是一个企业，有时可能是一群企业，只要看清了企业的价值，就能看清证券本身的价值。

如何正确选择适合自己的证券投资基金

证券投资基金，是指通过发售基金份额募集资金形成*的基金财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。

本文重点介绍证券投资基金的优势和如何正确挑选 。

证券投资基金拥有5大优势

集合投资

证券投资基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，以达到资产增值的目的。投资者可根据自身经济实力决定购买数量，有钱多买，没钱少购，然后通过积少成多的原理，最终汇聚成规模庞大的投资资金，从而发挥资金的规模优势，降低投资成本，获取更多收益。

分散风险

证券投资基金采用科学的投资组合尽可能地降低投资风险、提高收益。一般情况下，要实现投资资产的多样化配置，必须要有雄厚的资金实力，但对于资金有限的中小额投资者来说，很难实现配置的多样化，而证券投资基金则可以帮助中小投资者解决这个困难，在法律规定的投资范围内进行科学合理的组合配置，将集中起来的雄厚的资金分散投资于多种金融产品，使得每个投资者的投资风险变小的同时又利用不同的投资对象之间存在的互补性，达到分散投资风险的目的。

专业理财

证券投资基金是由基金管理人进行投资管理和运作的，而基金管理人一般拥有大量的专业投资研究经验和强大的信息网络，能够更快更专业地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。相比那些自身对市场不太熟悉，没有专业知识储备且无法对投资进行专业研究分析的中小投资者来说，将资金交给基金管理人更有望获取收益。

监管严格

为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，基金监管机构都会对基金业实行严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。在这种情况下，投资者在进行基金投资时就更加安心了。

*托管

*托管是指基金管理人负责基金的投资操作，本身并不经手基金财产的保管，基金财产的保管由*于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了很好的保护。

了解了证券投资基金的优势，那我们究竟该怎样正确挑选呢？

首先，我们应该选择一家经营时间较久、投研能力较强的基金公司，经营时间较久，说明该公司的整体业绩表现平稳，状态良好；投研能力较强说明其更值得投资者信赖。就拿东方基金管理有限责任公司来说，16年来以“积跬步，行万里”的踏实与执着，始终将客户的利益放在靠前位，并努力为基金投资人谋求持久回报；东方基金还公开选聘优秀人才，形成有自身特色的投资和服务团队，力争以专业的服务、优异的业绩回报广大客户。

选好基金公司，接下来就该选择适合自己的基金产品了。要想找到适合自己的证券投资基金，我们首先要评估自己的风险承受能力，然后根据自己的风险承受能力来判断适合投资高中低三档的基金类型。

如果您愿意承担较高的短期波动风险，可以考虑投资新兴市场或类股型股票基金；如果觉得风险承受能力属于中等，区域型股票基金、高收益债券基金、组合基金是您不错的选择；如果您只能够忍受非常低的损失风险，债券基金、目标日期基金值得放入您的参考之列。

之后我们就该通过对经济周期敏感度的把握来制定其相应的投资策略。

若投资者对经济周期敏感度高，则可以选择单笔投资，在市场环境较好时，选择股票基金所获报酬出现正值的比例可能较高；反之，经济形势并不理想时，固定收益为主的债券基金表现较佳。

若您对经济周期敏感度低，可根据自身情况将股票基金与债券基金同时纳入，这样便无需担心风险太过集中，或错过哪一种资产的增值机会。

本文源自东方基金

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