中位数市盈率什么意思？如何看懂市盈率？

关于中位数市盈率什么意思很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

接下来具体说说如何看懂市盈率

估值指标一把手——市盈率

市盈率指标出现很长时间了，它使用方便、含义清晰，可以说是应用范围最广泛的估值指标了。

不过，市盈率指标也有一些缺点，如不适合用在盈利变化大的品种上，不适合强周期性品种，遇到金融危机和经济周期的底部会失效等。

所以也有很多金融学家在不断优化市盈率。

静态市盈率

静态市盈率是指，市值/上一年度财报的净利润。比如说在2019年年中，我们看静态市盈率，就是用市值/2018年财报的净利润。

滚动市盈率

时效性更高的滚动市盈率是指，市值/最近四个季度财报的净利润。相对来说实效性高一些。

滚动市盈率每个季度更新一次。比如说在2019年7、8月，上市公司会更新半年报。半年报更新完成后，上市公司如果盈利上涨，滚动市盈率就会下降。

静态市盈率和滚动市盈率都是根据已经公布的财报来计算的，是客观的估值指标。只不过时效性不同，相对来说，滚动市盈率的时效性会更强一些。

动态市盈率

预测未来的动态市盈率是指，市值/预测未来一年的净利润。动态市盈率通常是用未来一年的盈利来计算估值，但是这个未来一年的盈利，是预测的。

未来谁也无法准确预测，所以就会有偏差。大多数时候，我们都不用动态市盈率。

席勒市盈率

罗伯特·席勒（Robert Shiller）是著名的经济学家，《非理性繁荣》（Irrational Exuberance）就是他的著作。这里的席勒市盈率，是他对市盈率的一个改良。

一般的市盈率，使用一年的净利润时会遇到一些特殊情况而产生较大波动。所以巴菲特的老师格雷厄姆建议用多年的平均净利润来作为参考。

席勒在这个基础上，编制了席勒市盈率，也被称为CAPE。席勒市盈率使用过去10年的平均净利润作为分母，也就是市值/过去10年平均净利润。

这种方式的市盈率的好处，是避免了某一两年特殊情况的干扰。比如说2007—2008年金融危机的时候，美国上市公司整体盈利大幅下滑，标普500指数的静态市盈率被动上升到了上百倍。但是如果用席勒市盈率，则避免了这种干扰，继续有效。

通常来说，盈利是长期上涨的，所以10年的平均净利润，会比最近一年的净利润要低。所以，席勒市盈率比静态市盈率要高一些。

需要注意的是，席勒市盈率是用来衡量一个股票市场整体情况的，特别是对有较长历史的市场比较适合。比如说国内的创业板，历史太短，就用不了席勒市盈率，但像历史比较悠久的港股市场是可以的。

中位数市盈率

中位数市盈率，是指数中才有的一个估值指标，个股中反而没有。

所谓的中位数市盈率，就是将一个指数的成份股，按照市盈率从高到低排序，取排在中间的。

比如说上证50指数有50只成份股，市盈率中位数就是排中间位置的第25位股票的市盈率数值。

中位数市盈率有什么用呢？

有的指数，部分成份股占据指数绝大多数比例，这样的指数，市盈率可能会被部分权重股票“绑架”。

什么意思呢？

就是说指数中，有可能其他股票已经大涨，但权重股票还没有大涨，显得指数“还处于低位”。这时，中位数市盈率就派上用场了。

中位数市盈率会更敏感，在牛市的时候，会比指数本身的市盈率波动更大。这样避免了权重股“绑架”指数导致估值失真的影响。

那什么样的指数适合参考中位数市盈率呢？

如果指数成份股的平均市值规模差别并不大，那这样的指数，参考中位数市盈率意义不大。

如果指数成份股的平均市值规模差别比较大，那这样的指数，可以辅助参考一下中位数市盈率。

例如牛市的时候，如果中位数市盈率先进入了高估区域，那说明这个指数其实大部分股票都涨了比较多，可能有风险了。

各种不同的估值指标，都是我们的武器。谈不上哪个指标更先进。从多个角度考虑，能更好地为我们的投资保驾护航。

如何看懂市盈率？

在资本市场刚刚出现的时候，是没有一个科学的估值方法的，直到市盈率指标的出现，才标志着资本市场开始走向成熟！

​如何看懂市盈率？

世界上靠前只公开交易的股票：1602年，荷兰人就开始买入荷兰东印度公司的股票。这家公司卖出股票得到银币，然后建造船只，航行到印度，然后再向东买回来远东的货物，带到欧洲来销售。然而有很长一段时间，并没有科学的股票估值的方法。连科学巨人牛顿，也在1720年的英国南海公司股票投机中，损失惨重。

约翰·涅夫，被称为市盈率之父。他发明的低市盈率投资法，取得了非常优秀的长期投资业绩。不过目前有一种说法，说根据《揭秘高盛》这本书，市盈率的真正发明者是20世纪初高盛集团的一个合伙人。这个虽难以考证，但我相信市盈率这种简单方法，应该发明时间比现金流折现估值方法更早，这是合理的。

1、计算公式

市盈率PE=股价/每股收益（也等于市值/盈利）；

合理股价=合理市盈率*每股收益；

市盈率分三种：静态市盈率、动态市盈率（又称滚动市盈率）、预期市盈率。

静态市盈率是用最近的一期年报的盈利来算，简称PE(LYR)；

动态市盈率是用最近四个季度的盈利来算，简称PE(TTM)；

预期市盈率是用预期的最近一个年度的盈利来算，简称PE(2020E)，年份根据预期的年份放。所以估值也相应的分为静态市盈率估值法、动态市盈率估值法、预期市盈率估值法。

2、用法

①比较分析

由于静态市盈率的数据太过滞后，一般比较少用。

在对市盈率做历史比较或者跟其他可比公司比较时，一般用动态市盈率，结合预期市盈率。

②股票估值

股价=合理市盈率*预期当年每股收益。

3、举例

案例1：中国平安

比较分析

中国平安股价80.9元测算，最近四个季度的每股收益是8.17元，PE（TTM）10倍，处于历史上4%的低位，历史中位数是15.3倍，所以目前跟历史相比，属于严重低估状态。

股票估值

预期市盈率估值法：预期2020年的每股收益是9元，按照历史中位数15.3倍的市盈率来估值，目标价就是9*15.3=138元。而目前中国平安的价格不到80元，也就说明其价值被明显低估。

案例2：贵州茅台

wind一致预期是2019年净利润422亿，2020年净利润497亿，2021年净利润588亿。历史市盈率的50%中位数是26.4倍。

用2019年的净利润422亿，乘以26.4倍，等于1.11万亿。而贵州茅台目前的总市值达到2.08万亿，明显处于高估状态。

以上就是中位数市盈率什么意思？如何看懂市盈率？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！