股票国金证券停牌什么原因？国联证券终止吸收合并国金证券原因

关于股票国金证券停牌什么原因很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

今日晚间，国联证券和国金证券双双发布公告，决定终止国联证券吸收合并国金证券这一重大交易事项。双方30万股东梦碎这一证券业时隔六年又一起具有代表性意义的市场化并购案。接下来具体说说国联证券终止吸收合并国金证券原因

定了 国联证券和国金证券重组停牌

本周五沪深两市震荡上扬，截止收盘沪指收涨2.07%再度站上3300点，深成指上涨1.77%，创业板上涨1.52%。。本周上证指数周线上涨2.38%。深证成指周线上涨2.33%，创业板指数周线上涨2.34%。

周四已经提出基金抱团股已经出现筹码松动，出来的资金就一定会寻找低位股进行布局，同时券商、医药、房地产、船舶制造已经超跌，有反弹要求。 本周五券商板块大涨，房地产等相关基建发力，带动大盘再次收复3300点。

周五券商板块当中，国联证券和国金证券出现涨停。随后消息面上，两家券商于2020年9月18日签署了关于合并的《国联证券与国金证券之吸收合并意向性协议》，本次合并预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。，两公司将向上交所申请自2020年9月21日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

国联证券和国金证券市值都只有400多亿，属于中小型券商。一旦合并成功，将跻身大型券商当中，同时市值都会飙升，可以说1+1大于2。

我已经多次提出，随着外资券商的进入，国内券商需要快速提升自身实力。前段时间中信建投和中信证券合并，我说过不会是空穴来风，打造券商航母势在必行。

国内的券商航母如果形成，就有垄断优势。那么小型券商的生存空间一定会被挤压，有先见的券商就一定会早做打算。中小型券商通过外生性并购、头部券商强强联合的方式是打造航母级券商的捷径，也将助推我国证券行业快速做大做强，快速提升资本市场直融功能与系统重要性。

中小型券商的整合重组，才刚刚开始。不过从周五国联证券和国金证券的双双涨停来看，一定是有消息提前泄露。

市场交易环境 （三星及以下不超过半仓，二星及以下不参与

上证指数交易环境 ☆☆☆☆

压力位3368 支撑位 3232

创业板指数交易环境 ☆☆☆

压力位2626 支撑位 2525

ETF基金游戏（有效突破B点开仓买入，买入后有效跌破 S为止盈或止损点）

代码510500 500ETF S 7.123

代码512000 券商ETF S 1.172

代码159919 300ETF S 4.683

代码159994 5GETF B 1.041

代码515980 人工智能 B 1.189

代码512200 地产ETF S 0.966

代码159801 芯片基金 B 1.191

代码515700 新能车 S 1.334

代码159915 创业板 B 2.550

投资有风险，入市需谨慎，文中观点仅供参考，不构成投资建议

免责声明：以上基金玩法基于个人的量化交易模型，此ETF的交易模型盈亏比为4比6，交易10次会亏损6次，4次盈利。每次亏损幅度最大不超过10%，最大盈利幅度目前为82%。所以不是每次交易都会盈利，交易模型的盲点在震荡趋势当中，有可能连续交易两次都发生亏损。

交易模型均交易次数比较少，经历史数据统计最短持有天数为4天，最长持有天数目前为143天。

国联证券&国金证券：有内鬼，终止交易

国联证券与国金证券今晚终于公告复牌，但结果却是终止重组……

公告中给出的理由是：由于交易相关方未能就本次转让及本次合并方案的部分核心条款达成一致意见，交易相关方审慎研究决定终止筹划本次重大事项。

这话说的冠冕堂皇，但更有说服力的解释是：

9月18日（周五）两家券商A股股票双双涨停，更带动券商股集体暴涨；

次日（周六）即有媒体报道称国联证券即将收购国金证券；

20日（周日）两家即公告停牌。

9月25日，证监会新闻发布会宣布，已启动对国联证券和国金证券的核查，要求两家公司自查、提交内幕信息知情人名单。

证监会新闻发言人常德鹏对此表示，会里已关注到有关情况，并已根据相关规定，要求公司自查、提交内幕信息知情人名单，并启动核查。

股价提前涨停，消息肯定是泄露了。

如果真要合并的话，那按照证监会所说，就真的得提交内幕信息知情人名单了；

但现在直接宣布终止重组，那这些大概就蒙混过去了……

今晚，国金证券还专门发了《关于筹划重大资产重组停牌前一个交易日前十大股东及前十大无限售条件股东持股情况的公告》，还是要做做样子。

与此同时，双方公司承诺，10月13日起1个月内不再筹划重大资产重组。

注意，是一个月内。

以前类似的公告，都是三个月、半年，它俩只承诺一个月，这更是让人觉得此地无银三百两。

关于券商合并的逻辑，近期已经分析过多次，这条逻辑并没有发生变化。

虽然国联证券和国金证券这次的合并没有搞成，但券商合并的趋势不变，还会有更多的券商推进合并事项。

至于明天如何影响市场，先看一下国联证券在港股的表现。

在国联证券与国金证券A股停牌暂停买卖期间，国联证券在香港联交所的H股交易仍可照常进行。本次公告前，国联证券H股股价为3.57港元/股。公告后推荐交易日，国联证券H股大涨35.85%，收于4.85港元/股，盘中*高达到6.25港元/股。

10月12日，国联证券H股一度大涨超过14%，收盘上涨6.72%，股价为5.4港元/股，相比9月18日未公告合并前上涨约51%。

明天国联证券和国金证券肯定会低开。

但结合目前A股整体的市场情况来看，A股这两天连续大涨之后，市场情绪已经暴涨，今天成交没上万亿，就是缺大金融的这把火。（估计也有资金提前知道了终止重组的消息，今天才没敢暴拉券商）

国联证券与国金证券的事儿靴子落地，明天开盘低开的话，正好是分歧的机会，也是放量换手的机会。

只要大金融放量，那两市的成交就能突破万亿。

而如果成交突破万亿，那券商还得大炒……

国联证券终止吸收合并国金证券原因、影响解读

今日晚间，国联证券和国金证券双双发布公告，决定终止国联证券吸收合并国金证券这一重大交易事项。

双方30万股东梦碎这一证券业时隔六年又一起具有代表性意义的市场化并购案。

本次交易终止的原因，国金证券如是表述，双方未能就本次交易方案的部分核心条款达成一致意见。

从公告内容可以看出，自9月21号停牌到现在，双方一直处于财务顾问牵头下的股东层面的磋商阶段，并无实质性的中介机构进场进行尽职调查、审计评估，可见双方交易谈判之艰难，股东层面分歧之大。

国联证券作为吸并方，对于促成本次重组交易肯定在双方接洽谈判前进行过多次沙盘推演，除非遇到根本性分歧，否则不会轻易终止本次收购。而长沙涌金作为国金证券的控股股东，既然已经和国联证券签署了一系列意向性协议，也没有理由主动提出终止交易。

一、原因分析

1、 内幕交易嫌疑？

在双方发布停牌公告当日，股价都出现大幅异常波动，以涨停价收盘，与大盘和证券板块表现形成鲜明对比，市场严重质疑本次重组消息提前泄露。

虽然双方都公告了停牌前一个交易日前十大股东的持股情况，但是考虑到内幕知情人对相关核查程序的规避，都会通过分仓交易来分散持股，所以前十大股东基本不会有异常变动。

但是监管层可以调取更详细的股东名册，对比分析，只要有内幕交易，绝无侥幸逃避一说。

而且证监会在9月25日的新闻发布会上，明确要求国联和国金自查，提交内幕信息知情人名单，并启动核查程序。

在证监会对内幕交易零容忍，而双方又无法提交出让监管层和市场满意的无内幕交易证据前提下，只能终止本次交易。

2、 监管压力？

证监会或掌握了国金证券和国联证券内幕消息提前泄露的确凿证据，强行要求双方终止本次交易。

如果是此种情况，后续证监会或会对泄露内幕消息的内幕消息知情人进行处罚，这个我们拭目以待。

3、本次重组不符合监管层初衷？

市场上证券业整合预期盛传已久，但并无具体案例落地。可以预见，一旦国联吸并国金成功，那么后续证券业兼并重组将呈井喷之势。

虽然，2019年证监会在答复《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》时提到，积极推动打造航母级头部证券公司，鼓励市场化并购重组。

但是在金融业大开放的背景下，如果并购重组仅仅只是为了做大规模，蛇吞象，带不来良好的整合预期，不能提升整个行业的发展质量，提升国际竞争力，那么还不如维持现状。甚至，后续一旦人员、渠道、业务、文化等的整合不顺畅，则可能会衍生一堆社会性的问题，威胁金融秩序的稳定。

可能在监管层的眼中，国联与国金的合并并不能真正符合他们对证券业改*的设计和初衷，而且还可能给市场带来不好的示范效应，所以紧急喊停。

4、 国金证券股东反对或漫天要价？

国联证券刚上市不久，估值泡沫较大，目前重组，对国金证券股东来说，并不划算，而双方在合理确定估值、换股比例、换股溢价率、换股价格、现金选择权等核心条款上矛盾分歧太大，所以只能终止。

还有一种可能是国金证券股东抱着不愁嫁的心态，漫天要价，而国联证券作为国资，要考虑国有资产不能流失和监管审批的问题，导致谈判无法进行，只能终止。

5、 四川国资反对？

作为一家扎根四川、面向全国的综合性券商，国金证券无论从历史渊源、发展历程还是文化认同上都是根正苗红的四川本地券商。

目前四川国资旗下的四川产业振兴发展基金位列国金证券第十大股东。

虽然四川、成都两级国资在国金证券持股并不多，但是作为注册地在四川，而且前身是成都证券的国金证券并不能忽视国资对其文化、决策等上的巨大影响力。

一旦本次吸收合并实施，国金证券将被退市、注销，主体资格不再。四川不仅将丢掉一块券商牌照，损失一大税源，而且对目前四川正在全力打造的西部金融中心也是一大损失。

所以四川国资或成都国资对国金证券大股东进行施压，反对本次重组。

在涌金系退意已定的背景下，未来四川国资或成都国资是否会拿下国金证券的控股权，值得我们期待。

二、影响分析

穿透分析后，本次重组终止，预料之外，情理之中。

短期来看，对证券业整合预期是一个较大的冲击。市场会重新审视和揣度监管层理想中的证券业重组是一个什么样的架构和框架以及制度设计的初衷到底是什么。

在做大做强做优，打造航母级券商政策不变的背景下，除了并购重组，市场还有什么有效的路径选择？

在重组方式上，是鼓励吸收合并还是股权投资，在交易主体上是鼓励国有并购民营，还是民营并购国有？

目前整个证券行业，在竞争结构上存在较大的差异，如果双方不能通过合并实现业务的互补、效率的提升、结构的优化、技术的升级，那么就是重复无效的合并。

相对于让地方国资背景券商扛起这波证券业整合的大旗，监管层或更希望让央企背景券商来趟出一条路。

金融改*，并不是先易后难才能破局，有时候，先难后易，或更能高屋建瓴，顶层设计。

本次交易终止，对二级市场短期的风险偏好是一个抑制，大金融能否带领指数冲关，存在不确定性。

以上就是股票国金证券停牌什么原因？国联证券终止吸收合并国金证券原因的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！