国投发债什么时候可以交易国投转债是什么？转债交易规则

关于国投发债什么时候可以交易国投转债是什么很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

我将从可转债知识入门，以及可转债投资指南这两部分出发，带领大家了解一下可转债的魅力所在。在本文最后，我们来聊聊可转债与基金结合所产生的火花。下面就进入第一部分的解读：可转债知识入门。接下来具体说说转债交易规则

可转债转股期是什么时候？可转债转股期多长时间？

可转债全称为可转换公司债券。在国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券，那么可转债转股期是什么时候？可转债转股期多长时间？

可转债转股期是什么时候？可转债转股期多长时间？

根据《深圳证券交易所可转换公司债券业务实施细则（2018年12月修订）》，可转换公司债券自发行结束之日起六个月后，在符合约定条件时，债券持有人方可通过报盘方式申请转换为公司股票。转股期由发行人根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。

(1)上市公司向不特定对象发行可转债的转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前1个交易日的均价，且不得向上修正。

(2)上市公司向特定对象发行可转债的转股价格应当不低于认购邀请书发出前20个交易日发行人股票交易均价和前1个交易日均价，且不得向下修正。

(3)发行可转换公司债券后，因配股、增发、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份变动的，应当同时调整转股价格。

(4)募集说明书约定转股价格向下修正条款的，应当同时约定：

①转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避;

②修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

转债交易规则

1.上海证券交易所（沪市）关于转债的交易规则分3个层面。

靠前个层面：集合竞价阶段的价格申报。转债集合竞价阶段申报价格*高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。

第二个层面：连续竞价阶段的价格申报。连续竞价阶段的交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的*高买入价格的90%；同时不高于上述*高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%”，这也就是有些小伙伴有时出现盘中报价失败或者无效的原因，所报的价格没有在规定的区间。

第三个层面：盘中临时停牌，也就是“熔断”，转债盘中交易首次较前收盘价达到涨跌幅20%、单次涨跌幅30%，需要临时停牌。至于盘中临时停牌的时间，首次盘中临时停牌持续时间为30分钟，若首次停牌时间达到或超过14:57的，当日14:57复牌；第二次盘中临时停牌时间持续至当日14:57。弄懂了这3个层面的交易规则，再来看转债的开盘价是不是就容易多了。

根据靠前个层面的规则，某转债开盘价在70-150之间。​根据其转股价值，更准确地说，开盘价应该在120-150之间。如果开盘在120以上，存在2种情况。

第1种可能性，如果开盘价在120-130之间，根据第三个层面的规则，开盘就临时停牌30分钟，停牌至10:00，如果10:00后恢复交易再涨到130，直接停牌至14:57。

第2种可能性，如果开盘价直接在130以上，很简单，直接停牌至14:57。想要投机的小伙伴们，应该知道集合竞价阶段以及盘中如何报价了吧？！

2、沪深两市的可转债交易规则是不一样的。

深市可转债的交易规则是这样的，“债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%”。简言之，深市的可转债交易规则分2种情况。

靠前种情况，上市首日开盘集合竞价，有效竞价范围为100的上下30%，即70-130。

第二种情况，除上市首日开盘集合竞价之外，其他所有情况的有效竞价范围均为最近成交价的上下10%。这也说明了，深市是不设盘中临时停盘（熔断）的。理论上说，深市的可转债可以一直长到天上去，当然实际上是不可能的。从这一点来说，深市的交易规则比沪市的更友好、更顺畅。

3.转债交易盘前规则

晶瑞转债上市当日可谓“惊心动魄”，先是以116.95元开盘，9：30连续竞价开始后瞬间冲上120，*高为120.002，随后受正股和大盘影响，一路向下，最终以全天最低110.56收盘。有以*高价120元卖出的小伙伴，非常激动地在网上晒出了自己的成交单。但是，也有小伙伴比较郁闷，“我也在9：30挂了120，为什么我的没有什么呢？难不成有什么猫腻？”其实，一点猫腻也没有，大家可能对证券交易盘前阶段（9：15-9：30）的交易规则还不是那么熟悉，只要弄懂了这个交易规则，就能很好解释“同样都是挂120，为什么有的人成交有的人没有成交”这个问题了。

简言之，9：15-9：30盘前的15分钟内，以5分钟为一个区间，可以划分3个阶段。

靠前个阶段：9：15-9：20，是集合竞价的前半段。在这个5分钟里，可以挂单，也可以撤销，所以说这个阶段的不少出价都是不真实的。

第二个阶段：9：20-9：25，是集合竞价的后半段。在这个5分钟里，可以挂单，但一经挂单就不能撤销。这个阶段的出价才有真正的参考意义。

第三个阶段：9：25-9：30，这个5分钟比较特殊，既不属于集合竞价，也不属于9：30之后的连续竞价，有点像观察期或者说静默期，这个阶段可以挂单，但证券交易所不做任何处理，要等到9：30之后统一处理。说了这3个阶段，再说一下集合竞价阶段成交价是如何确定的。一般遵循3条原则：

1.可实现最大成交量，

2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交，

3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。其实，还要外加1条，集合竞价的所有交易以同一价格成交。这就是为什么有的小伙伴在集合竞价阶段实际成交价比挂出价高的原因所在。看不懂没关系，大家了解一下就行，都是电脑自动撮合的。

这里面，有2点值得注意。靠前点：集合竞价阶段未成交的单子，不会成为废单，9：30后连续竞价阶段继续有效，且排在9：25-9：30的挂单之前。第二点：9：25-9：30的挂单，至于谁能排在前面成交，具有很大的随机性，要看券商的通道和运气了。

可转债入门知识及投资指南

我将从可转债知识入门，以及可转债投资指南这两部分出发，带领大家了解一下可转债的魅力所在。在本文最后，我们来聊聊可转债与基金结合所产生的火花。

下面就进入靠前部分的解读：可转债知识入门。

大多数投资者平时对股票和基金比较熟悉，可转债或许接触的不多。让我们先从定义出发，明确可转债到底是什么。

可转债是一种债券，是可转换公司债券的简称。

有人一听债券就没了兴趣。因为在他们的观念中，股票和股票型基金才能赚大钱，至于债券，赚钱能力不强，只能用来做资产保值。

这种观念也就放在国债上比较适用，但是可转债可不只是简简单单的债券，它兼具了债券和股票的优点。听到这里，相信大家对可转债已经很感兴趣了。

下面就让我们来看看，可转债所具有双重属性，如何让投资者安心赚到满意回报。

首先，可转债是一种债券，债券意味着这笔钱是我们借给发行方的，发行方到期了需要全额把钱还给我们，还要支付利息，即使公司经营不善，面临倒闭，公司的股票已经跌到只有几毛钱，我们大概率还是能拿回我们的本金和利息的，特别是那些有担保的可转债。其次，可转债可以转换为股票。因此，可转债具有股票的属性，当股票上涨的时候，可转债的价格自然也会跟着一起涨。

比如说，原本100元面值的可转债，其转换后的股票价值100元，现在转换后的股票价值升到了120元，可转债持有者显然不可能以100元的价格继续交易可转债。

这两种属性，让可转债具有了下可保底，上不封顶的逆天本领，因此成了很多投资者眼中的宠儿。

接下来，我们继续了解一下可转债的几点特性，了解了这些特性，可以让我们在投资可转债时游刃有余。

靠前个特性，可转债在牛市涨幅不比股票差，在熊市，可转债价格的跌幅要比股票含蓄得多，较多跌到面值左右。

第二个特性，可转债具有滞后性。当一只股票及其可转债沉寂很久，此时的可转债更像一只债券，因此当正股偶有大幅上涨时，可转债不会跟着正股一起同步大涨。

第三个特性，强势股的可转债涨跌幅基本上与正股同步，这意味着此时的可转债，涨的时候很猛，跌的时候一样厉害。

以上的可转债特性可以给我们一些启示，面值是可转债非常重要的分水岭。如果我们在可转债面值100元附近，甚至用低于100元的价格买入可转债，此时我们的投资是安全的。投资可转债的时候，我们还是需要牢记价值投资的原则，可转债虽好，便宜才是硬道理。

第二部分，让我们来具体聊聊可转债的投资指南。

可转债的双重身份，让投资可转债相比其他投资标的，有天生的优势，不过投资可转债的时候，需要精选优质的可转债进行投资，不存在任何价格买入任何可转债都可以赚钱的事情。

精选优质可转债，我们推荐了以下的流程。

靠前步，我们需要选择到期安全性强的可转债。

所谓安全性强，就是指到期一定能收回本金。在可转债投资上要做到这点并不难，最简单的做法就是买入100元面值以下的可转债。不过，考虑到利息、回售价、赎回补偿等复杂因素，很多可转债即使买入价超过100元，也可以保本。

第二步， 我们需要选择防守性较好的可转债。

防守性好不好，主要看企业的经营情况。企业自身越好，防守性就越强。如果有AB两只可转债，都是99元的价格，A企业的经营状况好于B企业的话，我们就可以认为A可转债的防守好于B。

第三步，我们要进一步筛选前两步综合之后的标的池，从中选出进攻性比较强的可转债。

进攻性的强弱可以通过转股溢价率这个指标来判断，我们的经验是选取转股溢价率小于30的可转债。

第四步，是去除正股比较贵的可转债。

在完成了三步之后，我们已经得到了可转债标的池，这个池中的可转债，保本概率高，同时兼具防守性和进攻性。

这样的可转债，买入之后，只要正股涨得不错，我们就可以实现本金安全，收益不错的目的了。

当然，我们还需要注意一个大前提，那就是正股不能太贵，因为如果正股价格已经非常高，继续上涨的概率显然低于大跌的概率。

为此，我们需要去除符合这些条件的可转债，其正股的市盈率大于40，市净率大于3。

上述选取优质可转债的流程，就是经典的可转债投资方法。不过大家或许也发现了，四步筛选的流程是相当苛刻的，这个四步法的筛选流程，很多时候选不到符合要求的可转债。

为了增加资金的使用率，投资者就设计出了其他几类可转债投资的方法。以下介绍两种比较常见的投资方法，以作抛砖引玉之用。

靠前种方法，搬砖套利法。

采用这种方法的投资者只关注一个数据，就是转股溢价率。买入时机是转股溢价率小于0的时候。转股溢价率小于0意味着我们可以通过可转债的途径打折买到股票。比如以99元的价格买到价值100元的股票。

搬砖套利法的流程有两步，靠前步，买入可转债并转为股票，第二步，在第二天卖出股票，实现套利。

第二种方法，等待虹吸法。

这个方法的做法是在可转债价格到达120元左右买入，其背后的逻辑是，无论是投资者还是可转债发行方，都有把可转债价格推倒130元以上，触发可转债强赎的动机，因为这件事情对于双方都是有利的。

对于投资者，涨了赚钱自然不用说，对于发行方，一旦投资者选择把可转债转为股票，公司就可以不用还债了。

因此当可转债价格距离130元还差一口气的时候，这时候，多种合力就会形成虹吸效应，一起推动可转债短期内超过130元，并保持一段时间，以满足强赎的要求。

最后，我们来聊聊可转债与基金结合所产生的火花。

可转债虽然是非常好的投资标的，但是如果我们同时持有超过十只可转债，那么仓位管理的任务就会变得非常繁重。

由于每只可转债各方面的参数不同，要同时跟踪多只可转债以及其对应股票的情况，对于投资者来说，每天的工作量是很大的。牛市的时候，多只可转债可能在相近的时间，接二连三发生强制赎回，如果我们错过了相关的操作窗口期，就会产生不必要的损失。

以上就是国投发债什么时候可以交易国投转债是什么？转债交易规则的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！