股指期货结算价如何计算股指期货交割价格怎么计算？股指期货是什么？

关于股指期货结算价如何计算股指期货交割价格怎么计算很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

什么是股指期货？股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。接下来具体说说股指期货是什么

期货交割的价格怎么定？

大家好，我是文文大保贝儿。

“期货”的本质，是一种合同。

双方约定好一个日期，按一个价格来买卖东西。

做多，就是买；做空，就是卖。

买了合约的人，要么在合同到期日之前，把这个合同卖掉赚赚价差＼承担亏损。

要么，就进入到实物交割，把东西搬回家。

也就是说，在期货合约到期的时候，交易双方通过期货合约所载明的商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

这个过程，就叫做期货交割。

期货合约是相对于现货而存在的，表现的是市场对于未来的预期。

我们进行期货交易的目的，是锁定未来一个时间点的交易合约。

咱们买卖期货，肯定是为了要赚钱的，那么，期货交割的价格怎么定？

一般来说，期货的交割方式有两种，一种是现金交割，一种是实物交割。

一般来说，金融证券类的期货合约是以现金交易为主，商品期货合约则是以实物交割方式为主。

给大家举个例子：

甲方家里有很多猪，过年大家都是要吃猪肉的嘛，然后乙方家里没有猪，就和甲方约定，过年的时候要买他家的猪。

甲方和乙方，也提前就约定好了过年期间买猪的价格，这个价格是不受过年的时候的猪的价格影响的，毕竟过年期间，猪肉都是要涨价的。

比如说，甲方和乙方约定好了，猪肉10块钱一斤，那么无论过年的时候市场上的猪肉价格是多少钱，甲方和乙方都按照10块钱一斤的价格来交易猪肉。

那么，对于甲乙双方而言，提前对猪肉价格进行约定，如果猪价跌了，就保护了甲方；如果猪价涨了，就保护了乙方。

期货的交割结算价，是指在进行交割的时候，用于商品交收时所依据的基准价格。

在不同的交易所，以不同的实物交割方式进行交割的，那么交割结算价的选取也不尽相同。

股指期货是什么？跟融资融券有什么区别？

当股票市场大幅下跌的时候，为了规避风险，可以做空股指期货来对冲股票下行风险。当投资者不看好股市,可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空,锁定股票的账面盈利，从而不必将所持股票抛出。

那为什么股指期货能对冲股市下行风险呢？股指期货跟股票有何不同？具体怎么交易？需要多少资金？

我们先从股指期货的起源说起：

20 世纪 70 年代初，伴随着布雷顿森林体系解体和美元汇率的自由浮动，通胀水平不断提高，股票市场也遭遇了严重冲击。

在当时缺少避险工具的情况下，投资者在遭遇市场动荡时只能单纯的抛售股票。面对这种困境，人们将目光投向了期货。

当时的芝加哥是世界上最大的期货市场，但其品种主要以农产品为主。既然农产品期货可以为农产品价格波动提供风险管理和对冲工具，为什么不能发明基于股指的金融期货，用来管理股市风险呢？

在这样的思路下，人们开始将股指期货的开发付诸实践。例如，1977 年 10 月，堪萨斯期货交易所（KCBT）向美国商品期货交易委员会（CFTC）正式提交了报告，提出开发以股票指数为标的的期货产品，来规避股票投资中的系统风险。

在1982年之后，股指期货开始加速发展，美国各大交易所均纷纷推出了股指期货。随着美国股票市场的发展，股指期货合约也在逐渐发生着演变，不断适应新的市场需求。

在美国股市 90 年代大牛市之后，标普指数已上涨了大约 5 倍，标普 500 指数期货的面值也相应提升了 5 倍，交易标普 500 指数期货的资金成本也大大增加。

一、股指期货是什么？

所谓股指期货，就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。

买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。

股指期货是股票市场和期货市场相结合的产物， 其实质是投资者将其对整个股票市场的预期风险转移到期货市场，用期货市场来冲抵股票市场风险。

股指期货交易与股票交易相比，有很多明显的区别：

(1) 股指期货合约有到期日，不能无限期持有 。股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定 的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决 定是提前平仓了结持仓，还是等待合约到期进行现金交割。

(2) 股指期货交易采用保证金制度 ，即在进行股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证；而目前中国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。

(3) T+0双向交易 。股指期货是T+0交易制度，可以当天买卖。交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买。而中国的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。

(4)在结算方式上，股指期货交易采用 当日无负债结算 制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户 保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加 资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

二、股指期货的功能

股指期货因为市场需求而诞生，它具有以下几方面的功能。

（1）价格发现功能

股指期货市场由于所需要的保证金低和交易手续费便宜，因此流动性极好。通过众多潜在的买家和卖家对股票指数进行自由竞价，可以用最有效的方式建立均衡价格。这个价格足以反映当时市场对未来现货的价格估计，以供投资者、商人甚至政府部门参考，从而制定出更为有效的投资决策，为整个社会带来益处。

比如，大多数人预期3个月后指数会下跌，则会卖出3个月股指期货，导致股指期货价格下跌，当下跌到一定程度，与现货价格之间有足够的套利差额时，就会出现大量的全盘买进股指期货，卖出现货，从而使现货价格下降，直至两者达到平衡。

（2）风险转移功能

风险转移是股指期货市场最主要的经济功能。股指期货的风险转移功能是通过套期保值来实现的。

套期保值是以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。利用股指期货进行套期保值、对冲风险的原理是根据股票指数和股票价格变动的同方向趋势，在股票的现货市场和股票指数的期货市场上进行相反的操作，以抵消股价变动的风险。

套期保值的基本形式有两种，即买入保值和卖出保值。买入保值，是指交易者先在期货市场上买入期货，以便将来在现货市场买进现货时，不至于因价格上涨而给自己造成损失的一种套期保值形式。反之，卖出保值是指交易者先在期货市场上卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场上的盈利来弥补现货市场上的损失。

如前所述， 如果投资者持有与股票指数相关的股票，为了防止股价下跌造成损失，投资者可以卖出股指期货合约，即股票指数期货空头与股票多头相配合，从而避免整个股市下跌的系统风险。 此时，只有当股票价格的变动大于或小于股票指数的变化时，才会发生损失或收益。因此，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的途径。

比如，某投资者在股市持有市值为300万元的股票。该投资者预计下半年经济形势不好，可能出现下跌行情，为了规避风险，进行套期保值，在5000点的价位上卖出10份3个月到期的指数期货。随后的两个月，股市果然大跌，该投资者持有的股票市值由300万元跌至200万元，股票现货市场上损失100万元。这时，指数期货也下跌至3000点，于是，该投资者在期货市场上以平仓的方式买入原有的10份合约，实现期货市场的平仓盈利600万元[（5000-3000）×300×10]。这样，期货市场上的盈利不仅抵消了现货市场上的亏损，还有500万元的盈利。

（3）资产配置功能

如果投资者只想获得股票市场的平均收益，或者看好某一类股票，如果在股票现货市场将其全部买入，无疑需要大量的现金，而购买股指期货则只需少量的资金。投资者可以通过跟踪大盘指数或相应的分类指数，达到分享市场利润的目的。

股指期货的期限一般较短，流动性也比较强，因此，利用股指期货，有利于投资者迅速改变其资产结构，进行合理的资产配置。

例如，假设某基金有20亿的资产，基金管理人将其中的14亿投入股票市场，另6亿投入债券市场。如果由于市场发生变化，管理人做出股票市场将走低而债券市场将走强的判断，欲改变基金的股票/债券的分配比例，转为投8亿于股票市场，12亿于债券市场。不难想像，将6亿股票套现并转为债券将涉及相当大的交易成本——包括佣金及隐含或执行成本（买卖差价和市场冲击成本），此外，还涉及将基金的头寸及交易行为暴露的风险。如果可利用指数期货，管理人可以暂不将6亿股票套现，而卖出适量的股票指数期货合约。这样，不仅可有效地减少基金在股票市场上的头寸，也避免了交易行为的暴露。同样，为增加基金在债券市场上的头寸，管理人可以购买利率期货合约。

（4）投机

其实，投机者也是市场价格的发现者。股票指数期货市场之所以能够给投机者提供更好的投机工具，除了它作为期货市场特有的杠杆作用外，还因为具有不易操纵的优点，因此，通过操纵指数现货在期货上牟利的难度就增加许多，这样就能为广大市场参与者提供一个相对公平和公正的平台。

（5）套利功能

当股票指数期货的市场价格与其合理定价偏离很大时，就会出现股票指数期货套利活动。在没有卖空机制的市场，这种套利只能是单边套利，即一旦出现期货价格偏高，并且差额高过交易成本，即可买入能跟踪指数的股票组合，卖出指数期货，从而达到套利的目的。不过，这种市场机会并不是经常出现。

三、股指与融资融券的区别

所谓融资融券业务，融资是指投资者向证券公司等机构借钱，用于购买证券，借款到期时，客户要偿还本息，通常称为“买空”。融券是指投资者向证券公司等机构借入证券后卖出，到期时，返还相同种类和数量的证券，同时还要支付一定的利息，称为“卖空”。

四、股指期货合约

目前期货市场主要有以下几个股指期货和期权：

例：沪深300股指期货交易代码：IF

交易所股指期货合约保证金：12%

做一手大概需要：17万

交易时间：每周一至周五9:30-11:30,13:00-15:00（节假日除外）

股指期货开户要求：

1、中期协考试成绩不低于 80 分

（http://www.cfachina.org/testcenter/ 或百度一下中期协官网-首页找到"期货投资者适当性知识测试平台"）

2、具有近三年不少于10笔的实盘交易记录或有累计10个工作日，20笔的仿真交易成交记录。

3、申请交易权限的前五个工作日结算后可用资金不低于50w人民币。

END

以上内容仅供参考，不构成对客户的投资建议

什么是股指期货？如何开通股指期货账户？

什么是股指期货？

股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

什么是股期期货合约？

股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准•普尔指数规定每点代表250美元，香港恒生指数每点为50港元等。股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。

股指和商品的不同点？

从股票特征上看，由于影响股指现货与商品现货的因素不一样，两种期货的研究方法有很大的差异。为了分析商品期货的走势，投资者需要对影响商品现货走势的供求状况进行深入的调查。选择好的投资平台是非常重要的。而对股指期货来说，投资者需要更多地关注宏观经济、行业动态以及对股指现货走势有较大影响的权重股的走势。

股指期货的特性？

从期货特性上讲，股指期货同商品期货的主要区别，在于到期日结算方法的不同。商品期货合约持有到期时必须进行实物交割，一方给付货款，另一方交付货物。由于股指"现货"---股票指数的特殊性，世界各国推出的股指期货均是采用现金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盘前一段时间指数现货价格的加权作为未平仓指数期货合约的结算价格。

股指期货主要作用

1、规避投资风险

当投资者不看好股市，可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空，锁定股票的账面盈利，从而不必将所持股票抛出，造成股市恐慌性下跌。

2、套利

所谓套利，就是利用股指期货和现货指数基差在交割日必然收敛归零的原理，当期货升水超过一定幅度时通过做空股指期货并同时买入股指期货标的指数成分股，或者当期货贴水超过一定幅度时通过做多股指期货并同时进行融券卖空股票指数ETF，来获得无风险收益。

3、降低股市波动率

股指期货可以降低股市的日均振幅和月线平均振幅，抑制股市非理性波动，比如股指期货推出之前的五年里沪深300指数日均振幅为2.51%月线平均振幅为14.9%，推出之后的五年里日均振幅为1.95%月线平均振幅为10.7%，双双出现显著下降。

4、丰富投资策略

股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多样化的财富管理工具，以实现长期稳定的收益目标。

沪深300股指期货合约

（图片来源于网络）

股指期货开通条件

股指期货主要包括中国金融期货交易所的沪深300、上证50、中证500等指数。

开通这种类型期货交易权限的要求，只有以下一种方式，需同时满足以下三个条件：

（1）申请开通金融期货交易权限时，账户可用资金不低于50万元。（申请前连续五个交易日可用资金均大于50万元）

（2）通过期货协会官网的适当性测试，并取得80分以上的得分

以上就是股指期货结算价如何计算股指期货交割价格怎么计算？股指期货是什么？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！