宝信发债是哪个上市公司股票发债是什么?转债市场进入寒冬

2月5日,可转债市场再度传来利空消息,宝信转债今日上市,上市首日公司即以低于面值的价格开盘,开盘较其面值跌2.85%,报97.15元。继日前久立转债上市首日盘中破发后,昨日时达转债上市首日最终报收96.58元。

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上市公司发债热情不减

近期接连曝出的违约事件给债券融资带来一丝凉意。不过,统计数据显示,上市公司发债热情不减。业内人士称,在以定增为代表的股权再融资收缩背景下,债券融资成为上市公司争抢的渠道。投资者对后市不必过于悲观,可积极把握估值修复机会。

发行规模上升

5月25日晚,珠海港公告称,拟申请向合格投资者非公开发行公司债并在深圳证券交易所挂牌转让。本次发行的公司债规模不超过人民币12亿元(含12亿元),期限不超过5年(含5年)。

就在前一天,龙韵股份发布的公告表示,计划公开发行规模不超过3亿元、期限不超过5年的公司债。

在债券违约事件有所增多的当下,上市公司通过债券再融资的脚步并未停下。统计数据显示,今年以来A股上市公司累计发行债券数量525只,合计发行规模6550.57亿元,发行规模较去年同期增幅达41.86%。2017年同期A股上市公司累计发行债券数量337只,合计发行规模4617.53亿元。

如果仅从信用债来看,今年上市公司可谓热情更加高涨。统计数据显示,2018年以来,上市公司发行信用债(企业债、公司债、中票、短融)规模为4465.34亿元,而去年同期仅为979.41亿元,同比增幅高达355.92%。

此外,目前仍有603家A股上市公司的发债预案在推进中,计划发行规模超过2.2万亿元。

“从当前的市场环境来看,通过债券进行再融资仍是较好渠道。”深圳一位券商固收人士告诉中国证券报记者,上市公司再融资需求一直存在,目前股权融资的定增已明显进入缩量阶段,对应的债权融资就成为上市公司的重要选择。

统计数据显示,今年以来共有111家A股上市公司实施定增,实际募资规模2767.77亿元,募资规模同比降幅为23.81%。

不必悲观

虽然上市公司发债热情依旧,但近期的各种违约、发行不顺等事件,依然对债市带来冲击。

以永泰能源为例,公司2016年发行上市的“16永泰01”“16永泰02”两只公司债上周五遭遇大跌。其中“16永泰02”盘中一度下跌超过40%,最终收跌27.38%;“16永泰01”盘中一度大跌超过30%,最终收盘跌20.23%。

还有多只可转债的二级市场价格出现连续调整。如宝信转债上周连续四个交易日下跌,铁汉转债上周更是跌破面值,累计跌幅达8.66%。蓝标转债上周五盘中一度跌至90元以下,创下上市以来新低。

“虽然上市公司债券违约属个体现象,但会影响整个市场的投资情绪。”深圳一位私募人士指出,市场短期可能会有所调整,但长期不应过于悲观。他建议,可关注被“错杀”的优质债券,把握市场信心恢复后的估值修复机会。同时,投资者要做好风险规避,不仅要严格参照第三方金融机构对发债主体的尽调和评估数据,还要深入了解发债主体近年来的业绩情况和产品运作方式。

华创证券在研报中指出,考虑到今年货币政策对流动性的呵护,对后市不必过于悲观。资管新政下,投资者的风险偏好、久期偏好均会发生改变,期限利差和信用利差料将继续走阔,估值稳定的品种更受欢迎。

转债市场进入寒冬:破发潮来临 宝信转债上市首日开盘破发!

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12月5日,可转债市场再度传来利空消息,宝信转债今日上市,上市首日公司即以低于面值的价格开盘,开盘较其面值跌2.85%,报97.15元。继日前久立转债上市首日盘中破发后,昨日时达转债上市首日最终报收96.58元。近期可转债市场迎来破发潮。

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截至昨日,在今年10月以来上市的9只转债中有时达转债、久立特2、嘉澳转债和小康转债等4只已经破发。 曾经转债打新被认为是市场上稳赚不亏的品种,投资者对此热情满满。不过接连两只转债上市便在盘中破发,让投资者似乎对此失去信心。

自10月底,中证转债指数跌破300点后股价接连下挫,截至目前,中证转债指数报282.78点,较11月初下降5.35%。 集思录数据显示,截至目前,包括东吴转债B、招商可转债分级债券B两只可转债分级基金也逼近下折警戒线,上述两只基金母基金仅需跌0.31%、5.45%即可触发向下不定期折算。对于中证转债指数下滑的原因,大泰金石研究院研究员王骅认为,近期A股市场表现不佳,白马、金融板块集体下行,债市整体表现也不理想,11月十年期国债一度升破4%,仅在上周债市行情有所企稳,股债两市同时走弱对转债行情有一定的压制。 从供给上看,目前可转债市场的供需情况也比较畸形,但是在年底业绩考核的压力下,机构并没有配置波动较大转债产品的意愿。

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天风证券则表示,在转债估值存在超跌可能性的情况下,可转债投资需要寻找安全边际。因此该券商建议投资者选择距离债底较近,且基本面有预期差,有向上空间的转债品种;或基本面向好,且转债估值不贵的品种,以及价格在底部的,可以博弈条款的品种。

在目前的这种情况之下,转债市场寒冬或许刚刚来临!

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