股票双降是什么意思？双降会如何影响股市？

关于股票双降是什么意思很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

今天上午央行开展7天逆回购，中标利率1.9%，较此前下降了10bp。晚上8点又宣布，下调常备借贷便利（SLF）的各期限利率10bp。先解释一下这些利率都是干什么的。接下来具体说说双降会如何影响股市

降息来了A股要红？“双降”会如何影响股市？

近期资本市场高度关注的LPR迎来“双降”。2022年首期1年期LPR为3.70%，下降10个基点，为连续第二个月下调；5年期LPR为4.60%，下降5个基点，为2020年4月以来的首次下调。

消息公布后，市场受到不小震撼。A股三大指数开盘瞬时拉升，金融地产等权重携手上攻，股债双双大涨；港股更是狂欢，恒生科技指数狂飙超过3%。

一石激起千层浪，央行近日为何送上降息"大礼包”？降息对于股市而言真的是利好吗？投资者从中可以捕捉到哪些投资机会？

央行送上降息"大礼包"！

2022年伊始，准息双降，密集操作；高层频频发声，释放信贷宽松信号。

早在本月17日，7天期逆回购和1年期MLF中标利率均下调10个基点。由于贷款市场报价利率LPR报价直接与1年期MLF利率挂钩，随后LPR利率也迎来下调。

此外，在国新办发布会上，央行副行长刘国强表示，在经济下行压力根本缓解之前，要把货币政策工具箱开得再大一些。

要弄懂降息，我们得搞清楚3个关键词：MLF、LPR和逆回购。

MLF指的是中期借贷便利，俗称"麻辣粉”，由央行在2014年9月创立。MLF本质上是个货币调节工具，央行可以根据市场实际情况，临时将一笔钱贷给商业银行，到期再收回来。

换句话说，银行将其拥有的优质债券抵押给央行，央行把钱借出去一段时间，总得收点利息，这个利息就是MLF的利息。所以，这回央行投放MLF和展开7天逆回购，目的就是开闸放水，让更多的钱流向市场，增加货币供应。

至于能降多少呢？商业银行给大众的贷款利率就是LPR。LPR是一个普惠性的宏观变量，它的变动对所有行业都有影响，由MLF+银行加点形成。1年期LPR利率代表银行向企业以及那些优质的个体的贷款利率，比如车贷、消费贷；5年期以上的LPR利率代表的是以房贷为主的长期贷款利率。

另外，逆回购可以理解为央行向市场放水。央行通过购买一些具有较强资金实力的银行和券商持有的债券来间接借钱给他们，并约定好未来某个时间再把债券卖回给这些银行或券商。

央行为何此时选择降息？

虽然对货币政策呼声较大，但此次降息10个基点的幅度超出市场预期，更体现逆周期政策的力度。在市场看来，此次降息操作意义深远，意在稳增长、提振融资需求、稳固实体经济。

事实上，中央经济工作会议提出2022年政策发力要适当靠前，为配合财政等政策前置发力，需要货币加大宽松力度，因此目前是较好降息窗口期。

东北证券研究所总经理助理沈新凤认为，去年四季度GDP增速回落至4%，房地产销售、投资等增速均转为负增长，1月以来疫情反复也将再次冲击消费，货币政策需要走在市场前面发力。

而此次MLF利率下调，是继2020年4月之后首次下调政策利率，距离2021年12月的降准也仅有一个月。招商证券研报认为，央行选择年前调降MLF利率，可能多从提振企业预期、稳定就业来考虑，集中火力扭转市场预期。另外，本次MLF加量续做，有助于平滑春节期间的流动性。

从全球角度来看，2021年12月美国失业率降至3.9%，CPI同比涨幅达7%，通胀压力加大。东方金诚首席宏观分析师王青表示，为避免国内降息与美联储加息"撞车”，进而给人民币汇率带来较大下行压力，央行1月降息的前瞻性。

值得注意的是，此次1年期PR下降10个几点与5年期以上LPR利率下调5个基点呈非对称“降息”。

国盛证券杨业伟表示，企业中短期贷款利率更多锚定1年期PR，而按揭房贷利率更多锚定5年期以LPR。此次1年期调降幅度高于5年期，更反映出央行将资金引导向实体经济的意图。

换句话说，对于楼市利率调整，还是充满了相对的克制，这里面能很直接反应出对定向调控、稳楼市的深意，降息更重要的目的仍是刺激经济、稳增长。

如何从降息中捕捉投资机会？

从理论上来说，降息对股市上涨是有利的。不仅有利于提振经济，还能为股市带来更多的增量资金。机构对降息提振A股也多持乐观态度。汇丰晋信基金更是直言，降息或将改变前期股市的下行趋势。

市场期盼的降息，对A股来说真的是利好吗？我们不妨从历史中找找答案。

招商证券研究发现，2008年以来，A股一共经历四轮降息，分别为2008年10-12月、2012年6-7月、2014年11月-2015年10月及2019年11月-2020年4月。

短期来看，2016年以来，MLF利率成为国内生降息的主要参考利率，从那时开始到现在，调降MLF利率后的一个交易日上涨概率75%，不过调价后的5个交易日和10个交易日则涨跌参半。

中长期来看，每轮降息开启后尽管A股的走势略有差异，但基本表现为加速上行或者一段时间后见底。比如，2008年10月在次贷危机影响下靠前次降息后，A股大约在20天后见底。2014年11月降息后A股加速上行。2019年11月降息后，A股大约在一个月以后开始加速上行。

总结一下，降息对A股短期走势的影响并不明显，但中期有望形成支撑。对投资者而言，或许可以考虑抓住降息的窗口期进行布局。

从风格上来说，小盘成长风格整体占优。在降息后的1个月内大盘价值风格占优的比率为50%；在降息后的3个月和半年内，小盘成长风格指数的表现较好，占优的比率为75%。

进一步从行业上来看，东北证券统计历史6次可比降息之后市场的表现，排名靠前的分别为传媒（20%）、计算机（20%）和电子（17%）。此外，军工、电力设备和新能源等成长板块排名也相对靠前。2014年底，金融表现显著占优，降息后60个交易日，非银金融（券商、保险等）涨幅高达70%。

不过，结合当下大环境来看，市场普遍认为，降息对A股银行、证券、地产产业链等构成利好。

浙商证券首席经济学家李超表示，降息可适度缓解非稳增长链条相关行业的下行压力。一是金融领域尤其是银行板块可能有突出表现，主要受益于2021年一季度天量信贷带动银行业务规模增长；二是地产及其后周期相关板块，可能受益于“租购并举”背景下的地产投资超预期；三是基建相关的建筑建材领域，可能受益于2021年一季度基建项目发力前置。

资金面上，受LPR双降利好消息刺激，金融股成为北上资金眼中的香饽饽，上周外资大幅净买入银行股逾88亿元，其中净买入招商银行逾47.73亿元，为净买入较多的个股。近一个月来，A股市场中仅有8个板块实现上涨，房地产、银行板块分别涨2.94%、5.29%，排名靠前。

另外，银行股业绩仍在稳定快速地增长，在已公布2021年业绩快报的15家银行股全部实现两位数以上的增长。自去年A股市场万亿成交成为常态后，券商股业绩也水涨船高，大部分预增都超50%，其中中原证券预计2021年度净利润同比增长360.2%-436.9%最佳。

2022年新年以来，A股市场风格快速切换，新能源、军工板块面临重挫，部分基金跌幅；很大。出于对估值安全的考虑，岁末年初基金经理进行了调仓换股，主要加仓的方向是银行、地产、金融等低估值方向。

融通逆向策略基金经理刘安坤就坚定看好地产板块。从长期投资来看，处于房住不炒的大前提下，房地产竞争格局会逐步优化，能受益于优化过程的相关机会值得长期投资，因为相关标的估值普遍处于10倍以下。因此，稳增长的价值股受到阶段性压力，调整或是布局的好时机。

进入新的一年，我们也不妨好好看看市场环境有什么变化，并且复盘一下自己的投资标的。毕竟市场一直都在变化，顺势而为，才能为投资助力。

利率双降

这两天都在聊房贷利率，不管是降低存量房还是认房不认贷。看舆论风向大家不怎么认啊。还有一个很重要的事情就是存款利率又降了。 昨天在家庭群里还在聊这个事情。妈妈回忆起之前高利率的事情，羡慕不已，时过境迁，一去不返。

这两个事情结合起来看，个人贷款尤其是中长期的房贷是银行的优质资产。对银行来说，多放房贷，等于多增厚资产。至于存款，还是要付利息给储户的。银行赚的什么钱呢，息差。就是一手放贷，一手存款。利息差值就是利润。至于其他的都是小头了。虽然成立了资产管理公司，但是还是强者恒强，不能打的还是不能打。把时间往前推一下，想想原油宝事件。好多事情说明银行做大做强，多元化收入，合理化结构还是任重道远的。

言归正传，利率双降，对银行来说也是好事，不会损失太多利润。本质上银行也是公司，利润最大化一模一样的。但是站在不同人角度，感受就不同了。负债的可以少一点儿，虽然也就少一点儿，但也聊胜于无吧。这个操作核心还是希望提振信心，让大家敢于负债，敢于加杠杆，拉动经济。兜兜转，房产还是支柱产业，房奴们加油还贷，为国接盘。从储户角度，肯定很不*啦。之前炒的沸沸扬扬的超额储蓄，总会想办法挤出来让着这些钱去消费投资等等，总而言之不能在银行躺平。虽然有些是储备金或者养老钱或者其他比较重要的，但是现在需要提振经济，先拿来用用，经济好了都受益，您说呢？哈哈。当然好多人既是房奴又是储户。

插一句银行股票，我好久之前就清仓了银行股。虽然之前有过一波大涨，也就仅仅一波，最后很可能从哪儿来到哪儿去。

聊回房子吧，一个基本的模型就是一套自住，一套改善，一套出租。在这个模型上可以继续推演出不同版本的结构，丰俭由人。当然这个是理想模型，主打理想。至于理想能不能变成现实就因人而异了。之前房产都有周期，底部抄底，现在后视镜角度来看都是稳赚了。当然16年左右的大涨把好多人套的死死的。房价上涨预期被打掉了，利率高高在上，一套房子肉眼可见在缩水，好多人开始免费转手了。当大家预期一致时，发现市场下行，房子出手难。之前从未想过二手接盘是什么人，现在不得不直面问题了。现在回过头来看，之前的好多预期是被塑造的，说的更直白一点儿就是和现实不符，只是兑现是几年之后的事情了。让大家看后面几年太难了吧，毕竟好多人都没坚持几年做一件事，所以这个东西就是bug，需要时候可以拿出来用，屡试不*。想起一本书《乌合之众》。

这次房产效果可能不怎么样，只能边走边看。还有就是影响大的也是特大城市大城市等，和之前旧城改造范围比较契合。估计影响面应该更少。如果市场转暖，小地方房子根据情况该卖就卖，该置换就置换吧。以后机会有没有不知道，但是越来越少，越来越难抓，接盘人越来越少是十分肯定的。

普通人能做啥？尽量看清时代，跟上时代吧。看不清就多看少动。时代洪流滚滚向前，各种门槛越来越高，当然了会越来越让大家看不到不想看的，主打和谐。

双降！

今天上午央行开展7天逆回购，中标利率1.9%，较此前下降了10bp。

晚上8点又宣布，下调常备借贷便利（SLF）的各期限利率10bp。

先解释一下这些利率都是干什么的。

常备借贷便利SLF是供银行流动性短缺的紧急时刻来向央行借钱用的，它的利率会比较高，正常情况下银行可以从逆回购、同业拆借拿到更便宜的钱，就不会使用它。也因此SLF构成了货币市场利率走廊的上限，如果市场利率超过SLF利率，那大家就没必要从市场借钱，而是可以直接去跟央行借钱了，所以市场利率理论上不会超过SLF利率。

利率走廊的下限是央行的超额存款准备金利率，如果市场利率低于它，那大家就不会在市场上出借钱，而是会把钱作为超额存款准备金存到央行去。

货币市场的利率就在这个上下限之间波动，央行再通过逆回购这样的工具来对它做微调。

这样就可以理解今天这两个降息了，既通过SLF调降了利率走廊的上限，又通过逆回购引导货币市场利率进一步下行。

央行降息通常都是一整套动作，这俩调降了，说明6月15日要续作的中期借贷便利（MLF）利率和20日报价的LPR利率也极大概率会同步调降。LPR就是企业和个人各种贷款的基准利率，一轮新的降息周期要开启了。

这也不算意外，前些日子银行存款利率下调就是先兆，存款利率降了，贷款利率下降的空间就打开了，可以想到后面降息大概率会跟上，政策只会希望银行保持合理的净息差而不影响金融稳定，总不会是希望银行提高净息差多赚钱。

今天还公布了5月金融数据，均低于预期，M2同比增11.6%，预期12.1%，新增社融1.56万亿，预期1.99万亿，新增人民币贷款1.36万亿，预期1.45万亿。结构上和之前差不多，企业中长期贷款尚可，居民贷款不振，消费贷和房贷仍然都比较低迷。

中国外汇交易中心会公布一个RMBS条件早偿率指数。有很多房贷会作为底层资产，打包成资产支持证券再去交易，这个指数统计的就是这些底层房贷的提早偿还率，从中可以看出目前房贷的提前偿还情况。5月以来提前还贷提速了，从另一个角度说明居民在收缩杠杆：

（来源：中国货币网）

想来这也是央行快速推出新一波政策的原因，目前看来这波降息不会是孤立政策，后续的降准、降息、地方重大工程、消费刺激一揽子政策应该会跟上。

降息对债市的影响比较直接，会促使债市走牛。一般我们会认为经济数据差利好债市，就是因为经济数据差提升了市场利率下行的预期，从而导致债市上涨。本轮债市走牛已经差不多半年时间，后续还有政策会推出的预期是债市的支撑，什么时候经济数据好转，那时候才更可能出现调整。

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