如何理解股票动态市盈率？市盈率没有用
关于如何理解股票动态市盈率很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：
接下来具体说说市盈率没有用
动态市盈率、静态市盈率、市盈率TTM，这三者参考哪个比较好？
我们都知道，在股市里估值决定价值，价值决定股价！
价值越高的股票往往估值越低，机会越大；
价值越低的鬼獒往往估值非常高，风险非常大；
所以，光看股价是没有用的，因为股价的高低不能够反应出估值的高低，也就无法体现出价值的高低，自然也没有任何的说服力。
真正要懂的一定是如何分辨估值，因为它决定了价值。
对于估值来说，最简单、最直接、也是最有效的分析方法就是 通过市盈率进行判断。
今天，我们就着重说一下介绍下市盈率！
股市里的市盈率到底是什么？它有哪些种类呢？
市盈率是一个总称，英文缩写为Price Earnings Ratio，简称P/E或PER，而它又被区分为三大种类：
1、市盈率（动），动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益。
2、市盈率（静），静态市盈率=现价/前一年的每股收益率。
3、市盈率（TTM），也叫滚动市盈率，滚动市盈率=现价/前12个月的收益总和。
那么，如何来解释这三种市盈率呢？我们用三个举例来说明：
①市盈率（动）的例子：
假设某上市公司的2019年靠前季度的利润为5个亿，而后面2019年的Q2~Q4利润并没有落实，这个时候，动态市盈率就会以一个预估的方式推算出2019年全年的利润为 2019年一季度净利润*4， 从而通过公式 动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益 来计算出一个结果。
②市盈率（静）的例子：
假设2019年才刚刚开始，那么计算一家公司市盈率（静）的时候就会以 前面2018年的利润 作为计算方式，既 现价/（2018年一季度每股收益*4）
③市盈率（TTM）的例子：
假设2019年过去了4个月，那么计算该公司市盈率（TTM）的方法就是通过 用过去4个季度数据计算当前估值 ，也就是2018年的Q2~Q4利润+2019年Q1利润计算出当前上市公司的市盈率TTM数值；
结论：综合三种市盈率的利弊来看，滚动市盈率TTM采取的是过去4个季度的财务数据，能够更充分、直接地表现出当前一个大周期里的情况，不但弥补了季节性产生的客观差异，还可以避免预测性市盈率的不确定性。
所以，市盈率（TTM）其实更受到广大投资者的追捧和信赖，运用得也更多，更广泛！
对于市盈率判断估值我们需要有一个认识，那就是“简单”，却又没那么“简单”！
其实通过市盈率来判断高估、低估的方法很简单，但又不那么“简单”！
简单的是，一些随手可以查到的数据就可以体现出一只个股或者指数的估值！
但不简单的是，不同的数据在不同的情况，不同的板块，不同的个股上，有着完全天差地别的差异。
就好比，普通的市盈率判断数据是这样的：
就拿A股的上证综指来说，即使如此。从1991年A股成立以来，我们经历了许多次的大级别熊市，而每一次，只要上证综指的市盈率（TTM）低于20倍就是处于一个合理正常的水平，低于13倍就是超跌，严重低估水平，这对于普通的判断来看，完全没有毛病！
这就是我所谓的“简单”，一个数据就可以说明问题，不需要你动脑子，只需要你做一个参考。
可是，如果我们换一个市场，拿美国的标普500指数来进行参考，得出的答案就完全不同了。
我们可以看到，美国股市从1900年~2009年的历史里，同样出现了许多次的牛市和熊市周期，并且出现了所谓的高估、风险、合理、以及低估周期。
但是对照着PE在14-20左右即表示处于正常水平，以及PE在21-28左右即表示价值被高估的判断准则，就显得不那么恰当。
例如，A股在1996年516点阶段性大底的时候只有19倍的市盈率，而在美国19倍的市盈率可能已经达到了高风险的区域，这就是完全不同的结果。
所以，同样的数据在不同的国家，不同的金融市场，得出的结果是完全不同的。这就是我所谓的“不简单”！
这个“不简单”不仅仅体现在不同的金融市场上，而且在同一个金融市场里的不同板块、不同行业同样也是如此！
对于像银行、地产、以及建筑等产业来说 ，它们的未来利润和空间是看得见的，也是非常稳定的，所以我们可以发现，这个时候他们的行业平均市盈率就非常低，大量处于10倍左右，甚至以下。
这个时候利用PE在14-20左右即表示处于正常水平的标准去评判显然不对。
同样的，对于那些互联网、新能源、以及人工智能这类 的有无限可能和发展空间的行业来说，它们的利润增幅以及受关注程度，甚至对于未来发展的贡献是相对较高的，所以行业的平均市盈率也会有所提高。
这个时候利用PE在21-28左右即表示价值被高估的标准去判断可能又是错误的。
这就是“不简单”的又一个原因！
个股也是如此！
如何真正通过市盈率（TTM）来判断估值呢？
说到这里，大家就一定会问，如何才能够真正通过市盈率（TTM）来判断估值呢？其实，方法是有的，那就是“重个股”，“重周期”！
“重个股”，既然我们知道了不同的市场，不同的行业，甚至不同的个股，参考的标准是不同的，那么我们就直接了当从个股出发，这就直接免去了一些不必要的麻烦。
“重周期”，既然我们知道短期的一些数据无法保证一个可靠性，那么我们就可以通过一个较长周期里的数据来分析，得出一个估值的正确、有效性。
举两个例子来说明！
案例一，银行股：
我们都知道银行股市盈率普遍非常低，所以用传统的数据无法判断出它是否真的高估，还是低估。这个时候，就可以通过“重个股”和“重周期”的策略来应对。
就好比在2009到2019年的十年里，银行股的10年平均市盈率（TTM）为7.59倍左右，历史最低市盈率（TTM）为4.37倍。
那么超过10年平均市盈率（TTM）7.59倍越多，其实就意味着风险越大；
而越接近历史最低市盈率（TTM）为4.37倍，其实代表的就是估值越低，机会越多；
这个时候， 10年的一个大周期指标，具体到了银行板块的个股上 ，就会比那些单一的、官方的市盈率判断价值数据更可靠，也更贴合！
案例二，新能源个股：
同样的，我们找了一只新能源板块里的一只个股作为举例！
1、找到一个大周期的数据，可以是3-5年，可以是5-10年，周期越长，参考的价值越高；
2、然后找出它的大周期中位线数据，例如是10年的平均市盈率（TTM）38.21倍；
3、找出大周期的历史最低市盈率（TTM）数据为16.69倍；
最后通过同样的方式进行分析和判断，跌破大周期中位平均值，即为正常，越接近历史最低数据越表示低估、低估高价值。
反之，离开中位平均市盈率（TTM）上方越多，表示估值越高、风险越大、机会越小；
这就不需要再次引用“PE在21-28左右即表示价值被高估”，以及“PE在28以上即反映股市出现投机性的泡沫”的指标来进行判断了。
结果更有说服力，也更能符合各个领域和行业的特性！
结论：
市盈率真的是一个好指标，看似简单，但却非常“不简单”！
大部分的投资者根本“看不懂”市盈率，是因为根本没有用心去看，去学习，去思考，总是停留在一个表面上，这是不行的。
越是简单的，往往越是有效，你只有把简单的东西吃透了，对你的投资水平和认知才会有很好的提升！
PS：不过重点要记住，一切的参考都是以业绩能够保持稳定盈利为基础的，否则数据将不具备参考价值！
市盈率没有用？只是你不会用！
(本文由公众号越声情报(ystz927)整理，仅供参考，不构成具体投资建议。如需要操作，请注意仓位控制，风险自负。)
静态和动态市盈率公式：
1、市盈率=当前每股市场价格÷每股税后利润
2、静态市盈率=目前市场价格÷最近公开的每股收益
3、动态市盈率：
市盈率是指投资者愿意为企业当前与未来盈利所支付的股票溢价。10倍的市盈率意味着股价是盈余的10倍，等于投资者为公司1元的盈利支付10元，每年获得投资额十分之一的报酬率。
年利率5%的国债，其市盈率是20倍，20年收回初始投资。
每股收益，是股票获利的衡量标准之一，它是公司为股东所赚取的实际金钱，无论是分发还是保留，都属于股东。
假如你花10元买进一只股票，从买进那天算起，直到每股收益之和达到10元为止，才算完全回本，之后便是盈余了。如果公司靠前年每股收益为0.5元，你只不过收回投资的4%，若盈利保持不变，回本则要20年。
市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标，在同行业股票市盈率高低可看作为投资价值高低，作为参考。高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。但又因为股票盘子大少有一定关系，盘小的较活跃市盈率会高一些，盘大则相对低一些，这也是正常的。
一般来说，市盈率水平为：
小于0 指该公司盈利为负(因盈利为负，计算市盈率一般软件显示为“—”)
0-13 ：即价值被低估
14-20：即正常水平
21-28：即价值被高估
大于28：反映股市出现投机性泡沫
市盈率指标分析步骤：
1、分析研究。市盈率只是研究股票的指标之一;
2、市盈率的变动。有时，你会发现不同渠道提供的市盈率有差异。这是因为使用的每股价格不同，该价格可以是当日收盘价、季度收盘价、平均价格和估计的未来价格;
3、使用方法。市盈率是评估上市公司的市场表现的尺度之一。关键是要将该股票的市盈率与整个市场的股票、同行业的股票作比较。通常，市盈率偏高，则股价偏高;反之则股价偏低;
4、低市盈率的原因。过低的市盈率通常意味着该公司的业绩增长缓慢;
5、高市盈率的原因。市盈率很高的公司通常是高成长、低利润的公司，包括了很多高科技公司;
6、行业比较。比较同一行业的股票的市盈率是非常有效的分析方法。你可以看出哪个股票被市场视为行业的龙头，还可能发现价值被低估的股票。
利用市盈率分析股票投资价值，做出投资决策，以下几点可参考：
1、 处于牛市和熊市的市盈率有所不同;
牛市市盈率相对可偏高一些,熊市则刚好相反，这也是为什么在牛市里市盈率被炒高了仍有人买,而熊市里即使市盈率在10倍左右仍无人问津的理由。
2、 从中外股市来看，成熟市场市盈率要偏低一些，而在高速成长中的新兴市场市盈率水平较高;
3、 从较长时间看，不同行业的上市公司市盈率维持不同水平，朝阳行业(如高科技行业)以及具高成长性的绩优股市盈率偏高一些，夕阳行业的市盈率偏低一些。
但市盈率也不能一概而论，有时，过低反而值得警惕。比如企业盈利高峰刚过，接下来要走下坡路了，像2008年的石油，有色金属类股票，牛市时的券商类股票，它们的好景，注定不能持续。还有的是由于非经常性收益，或因为会计方法的变更而引起的市盈率低企，如中国特色的重组，非经常肯定不能成为经常。
同一企业的不同历史时期，相同行业的不同企业，我们要从横向，纵向逐一类比，这样才不至于一叶障目，不见泰山。
总之，购买市盈率超过增长率的股票，任何情况下都不可能给我们带来意外惊喜，最理想和乐观的结局是符合我们的预期，大多数情况下，会让我们大失所望。
以上就是如何理解股票动态市盈率？市盈率没有用的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！
