华夏股票投资价值怎么样？我看华夏幸福之股票黄金坑还是无底洞？

关于华夏股票投资价值怎么样很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

两个数据来说话：1、2021年春节停牌前，华夏幸福股价为9.45元/股，离1年前2020年春节前股价29.45元/股，每股整整下跌20元，跌幅68%，差不多打了3折！2、2018年......接下来具体说说我看华夏幸福之股票黄金坑还是无底洞

市场重回价值端倪初显 华夏优势价值重磅发行

今年一月份股市遭遇回调，不少前期热门成长股跌幅惨重。回调中价值股相对抗跌的表现，也让市场重回价值主线的预期不断升温。在此背景下，正在发行的华夏优势价值一年持有期混合(A类 013109;C类 013110 )可谓生逢其时，该基金将由“五星基金经理黄文倩管理”，力争助力投资者把握消费、医药、互联网等大消费领域的长期机会。

资料显示，华夏优势价值一年持有混合的股票投资占基金资产的比例为60%-95%，其中，港股通标的股票投资占股票资产的比例为0-50%。同时该产品也设置了一年持有期，可在帮助投资者更好把握投资周期的同时，更有利于基金经理执行中长期布局策略，更好分享长期投资机遇。

事实上自去年12月以来，消费与稳增长板块的成交热度显著抬升，换手率水平也有所提高。而在春节前，消费领域中预制菜板块的火爆，也成为同期市场中难得的亮点，板块内多只概念股大涨，甚至有个股上演连续7天涨停。市场普遍认为，基于消费板块的边际回暖改善明显，以及消费品清晰的提价逻辑，当前市场仍处风格切换早期，2022年消费和稳增长行业有望迎来基本面与估值的双重修复。

大消费领域正是华夏优势价值一年持有混合拟任经理黄文倩的核心优势所在，她具有14年消费研究经验。在包括食品饮料、医药医美、家电免税等细分板块的大消费领域，黄文倩也取得了亮眼成绩。由她管理的华夏消费升级自2016年2月成立来截至今年1月26日，已经取得了累计177.70%的增长，年化收益率达18.60%。因其优秀表现，该产品也获得银河证券的五年期五星评级。

黄文倩的投资者理念是坚守长期现金流价值投资，做消费时代的稳步健行者。她坚信长期现金流是企业长期价值的基石，行业空间和壁垒是长期现金流价值的来源。因而在投资者中她会以三年期确定性为纲，三年期复合收益率为目，均衡构建组合，适度逆向投资。

华夏优势价值一年持有混合在投资中将会从长期需求、竞争格局、商业模式、战略研究四个维度选股。黄文倩表示，将在不对业绩增长和估值做特别激进假设的前提下，去思考一家公司三年后的复合回报，并重点围绕三年复合增长和确定性来构建组合，对不同类型股票有不同的持仓和交易策略。使组合避免受短期风格，或者其他风险波动的影响。

基金经理投资理念能否顺利贯彻，需要以基金管理公司的整体投研能力为支撑。华夏基金在业内最早提出了“研究创造价值”，坚持主动投资管理能力建设，并以多策略为核心构建投研团队。目前华夏基金已组建了业内最大的买方研究团队之一，投研人员超200人，投资经理和基金经理平均从业年限超过12年。

华夏幸福，从价值投资的角度看，它是个抽剩下的“烟头”

作者：估值的救赎

烟蒂型投资是一个很少被人提起的词语。大多数人都是对着明星大白马股展开了热烈的分析和讨论。那些现金流充裕的现金奶牛，那些越放越值钱的存货被无数人追捧，贵州茅台便是其中的王。

相反看看华夏幸福，经营现金流为负，需要不断的融资来推动业务发展，而且融资利率还持续走高，资产里还有大量应收账款和看起来不值钱的存货，因此被列为不好的投资标的。这也成为了我这种烟蒂型投资者的一次机会。

现金流为什么为负，应收账款为什么会这么多，存货到底值不值钱？价值投资讲究回归企业经营的角度去分析企业。

我的白马股仓位市值占比比较小，基本上都是中国平安。投资中国平安主要就是看中了它是一个以保险为核心的金融控股集团，其保险主业表现非常良好，可以支撑其发展金融控股集团的其它的金融业务。再在这个基础上以多个生态圈为支柱。 我认为中国平安这么发展下去越来越有产业互联网巨头的样子，所以投资了中国平安。

我的烟蒂型投资目前有两个，一个是华夏幸福，一个是中国信达。烟蒂型投资由于充满了危险性和不确定性，所以我一般很少在公开大篇的分析它们，因为这很容易被人骂和掉粉。我在进行烟蒂型投资的时候和白马股一样，以“战略、文化、人才、财务”四个要素分析一个公司。摆在前面的战略是最重要的，文化次之。

2017年华夏幸福重仓的环京遭到了非常严重的限购，以至于深耕环京的华夏幸福生态链遭到了破坏。卖楼受阻导致拿地受阻，拿地受阻导致政府性基金收入受阻，政府性基金收入降低导致存货结算慢、回款慢。与此同时华夏幸福大幅扩张，这需要大量的现金流支出。这就造成了 现金流入受阻 和 现金流支出扩大 的两当面的压力。

2018年华夏幸福获得了中国平安的入股。由于保险公司的特殊性，可以入股也可以进行不动产投资。相比于入股我更看重保险公司即将开始的不动产投资。这是险资的一个大趋势，新华保险和平安保险一起入股了中国金茂，华夏幸福并不是个案。

2019年华夏幸福在中国平安入股后已经发生了很多变化。战略上华夏幸福已经从产业新城运营商变成了“都市圈不动产投资开发及运营管理平台”。有了新的定位。

文化上也渐渐有了很多平安的味道。不说别的光看中国平安和华夏幸福这两个战略定位，都是三角形加几个正方形。人才上引入了强力的吴向东等人。当战略和文化以及人才到位之后就等出财务的结果了。我认为价值投资的核心就是回归企业的经营，而烟蒂型投资是价值投资的分支，烟蒂型投资要在企业出现可能出现逆境翻转的可能性的情况下进行投资。烟蒂型投资还有很重要的一点就是分红率，这可以让我在股价下跌被套住的时候依然吃分红获得现金流。正所谓熊市吃分红，牛市吃涨幅。平安保险是一个以 净投资收益率 为策略的投资机构，平安非常看中分红和分红增长，所以在平安的影响下，华夏幸福分红应该是不会少滴。

随着平安的入股，华夏幸福内部经营其实得到很大的改善。业务上也到了新的发展。产业新城业务降低了目标，也就减少了现金流支出压力。另一方面所谓的异地复制也让环京的限购影响逐渐被稀释。体现出了旧业务既要增长，也要控制增长速度的中庸之道。也许79座产业新城就是这个折中的结果。

从2019年来看，22座产业新城已经成熟，66座实现了回款。异地复制企业已经获得了一些成功，环京限购的压力已经比2017年弱很多。2019年股东大会时候，华夏幸福更是表示2020年产业新城业务现金流回正。这很重要，这意味着老的幸福将从债务驱动型增长逐渐切换为现金流驱动型增长， 简称高质量发展 。

在产业新城业务走向高质量发展道路的时候，南方总部再造新的幸福。新的合作模式将是平安人寿成为项目的持有人，华夏幸福负债建造和运营管理。重资产在平安身上，轻资产在幸福身上。幸福相当于成为了平安的长期打工者。中国平安的内含价值假设投资收益率要达到5%以上，因此这对于华夏幸福来说即是机遇也是挑战。

武汉长江中心里，南方总部所开发的项目住宅部分是险资不能拿的。办公、商业、公寓险资都可以拿，因此住宅部分应该会由华夏幸福卖掉。还有最牛科学社区也是有配套住宅的。科学社区....

烟蒂型投资充满了危险性和不确定性，但是其便宜的价格和变好的势头吸引着我去投资。华夏幸福市盈率很低，市净率也不高，成交量和市值在上证50也排不上号了和被人遗弃的烟头非常的像。因此我把华夏幸福定性为烟蒂型投资，很危险，会烫手。

我看华夏幸福之股票：黄金坑还是无底洞？

两个数据来说话：

1、2021年春节停牌前，华夏幸福股价为9.45元/股，离1年前2020年春节前股价29.45元/股，每股整整下跌20元，跌幅68%，差不多打了3折！

2、2018年7月、2019年1月，中国平安分别以23.65元/股、24.597元/股价格，从华夏幸福大股东华夏控股获其7.5亿股份，持股比例为25.25%。以2021年春节前停牌股价计算，每股下跌约14.5元，跌幅61%，差不多打了4折。

对于已经持有华夏幸福股票的投资者，9.45元/股是砸出来的一个“黄金坑”？或者还是继续下跌的“无底洞”？

对于另一些准备买入华夏幸福的股民而言，此刻是否记起巴菲特名言，“别人恐惧时我贪婪”！开盘后尽快买入，还是继续观望？

值得注意的是，在华夏幸福关于股权转让的公告里，平安列了许多约束条件。比如，没有平安的书面同意，华夏控股与王文学本人，不得减持；平安书面同意后，减持价格最低每股23.655元，平安享有优先购买权。

是否可以这么说，23.655元/股，是绑定了靠前、第二两大股东的价格？

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