股指期货交割如何计算？股指期货及相关对冲操作

关于股指期货交割如何计算很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

很多刚进入期货市场的新手，经常会问我花多少钱可以做期货呢？大家都知道期货实行的是保证金制度，我们进行期货交易时，不用付出期货合约的全额资金，而只需要支付一定比例的保证金即可。接下来具体说说股指期货及相关对冲操作

期货（5）——股指期货及相关对冲操作

今天上证50比较坚挺，创业板被科技股拖下了水，这样的行情，如果中小股票起不来，权重股也很难有出彩的表现。

昨天看到消息，美股的达美航空拉升近10个点，就是巴菲特割肉的这个股票。虽然这10个点相对于达美航空前面的跌幅来说不算什么，但是还是忍不住想感叹一句：原来股神也免不了“一卖就涨”的命运。

这让我想起我上次说的彼得林奇的书，他在书里面也说，他经常卖飞牛股和踏空。即使这种投资大师也会有和我们一样的经历，所以当我们也卖飞或者踏空的时候，放过自己，只要我们最终的结果是赚钱的就可以了。

言归正传，昨天文章强行说了一篇指数的基本知识，其实是为了今天聊股指期货做准备的。

股指期货

回顾一下期货的定义，在未来某一时间，以固定价格，交割某一标的物。

商品期货，比如鸡蛋期货，就是交割鸡蛋商品，上面定义中的标的物就是鸡蛋。

股指期货，按道理应该是交割股票指数。但是股票指数不是实物，无法交割东西出去。所以股指期货，在交割的时候，都是以现金结算。

商品期货存在的本来意义，是为了转移商品厂家的风险。而股指期货的意义，则是为了转移金融系统的风险。说这个之前，先介绍一下我们国家的3个股指期货。

上面中证、沪深、上证主连，3个股指期货，对应标的物是我们昨天所介绍的，中证500指数、沪深300指数、上证50指数。

中证500股指期货，我们又称之为IC；沪深300股指期货，又称IF；上证50股指期货，又称IH。

超额收益率

股票的收益率 = 基准收益率 （β收益）+ 股票的超额收益率（α收益）。

比如贵州茅台是沪深300的成分股，然后他一个月涨了10%，而沪深300只涨了3%，那么贵州茅台的超额收益率就是7%。

沪深300涨的这3%，我们称之为β，这个是随便来个人，闭着眼睛都能获得的收益。

而赚到的那7%，是你通过选择了贵州茅台这个股票得来的，是凭本事赚到的钱。

我们要知道，沪深300是由300个成分股计算出来的指数，他涨了3%，说明有的股票收益率大于3%，有的股票收益率小于3%。

你选的股票收益10%，那就比较牛逼，可以取得α收益（超额收益）。如果选的股票收益率1%，虽然你还是赚了钱，但是连指数都没跑赢，说明你选股比较垃圾。

所以我们经常说，我们所研究的一切，都主要是寻找那个α。

股指期货的对冲

寻找α的过程很难，但是有时候就算找到了也不一定赚钱。比如沪深300收益率 -10%，你的股票收益率 -3%，你的超额收益率是7%，你选对了股票，找到了α，但仍然是亏钱的。

这时候亏钱的原因不是我们自身研究的原因了，而是被大盘拖累了啊。所以，如果可以拔除大盘的影响就好了。

剔除指数的影响，就可以用到股指期货了。

操作方法就是买入股票，卖空股指期货。比如我们认为贵州茅台能有α收益，那我们可以买入100万茅台，卖空100万的沪深300股指期货。

到时候如果沪深300跌了10%，茅台跌了3%。那我们在茅台这个股票上亏了3万，但是由于卖空了股指期货，我们在期货上可以赚10万，最后还是赚到了7万，这7万就是我们应该获得的α收益。

这种对冲仍然是转移了风险，和商品期货一样，有投机者的存在，承担这个风险和收益。

总结一下

股指期货也是期货，期货可以带杠杆，风险也比股票高，新手最后不要去碰。

值得一提的是，在2015年的股灾之后，很多人把造成股灾的原因归咎于股指期货，认为股指期货加大了金融系统的风险。

所以在股灾之后，中金所对股指期货做出了一系列的动作：降低杠杆率（提高保证金比例）、提高交易手续费、限制投资者的单日交易量。

但股灾怎么可以去怪别人一个对冲工具呢。。这两年股指期货也一直在松绑，各种降低保证金比例、降低交易手续费。一个成熟的金融市场，本来就应该有各种金融工具。

往期回顾

期货（4）——聊一下全球疫情环境下，逆势上涨的品种

期货（3）——抄底原油的四种方法

周期与期货（2）——盈余管理与套保

上证50股指期权盈亏的计算方式是什么?

上证50ETF期权与上证50股指期权在合约规则等方面仍有一定区别。除交易所不同之外，50ETF期权和50指数期权在交割方式、交割日期、合约面值、保证金计算、组合保证金规则等方面也有一定差异。投资者在投资、交易过程中需要明确相关规则，以免造成误判。那么上证50股指期权盈亏的计算方式是什么？

首先我们讲一下上证50股指期权合约交易两个重要特点：

1、可以T 0交易（也就是和美股、港股一样，可以马上买马上卖）；

2、可以做多（买入开仓认购合约）也可以做空（买入开仓认沽合约）；

我们拿普通买卖股票对比300ETF期权合约交易就能清楚知道其盈利的计算方式。

普通股票盈利计算：100元一股买入，110元卖出一股，盈利10元，赚的是低买高卖的钱；

上证50股指期权合约盈利计算：100元买入开仓一张，110元卖出平仓一张，盈利10元，同样赚的是低买高卖的钱。

有很多朋友在实际交易的过程中会有一个疑问不能理解，做多（买入开仓认购合约）的盈利就是，指数涨，合约价格涨，自然盈利。

但是做空（买入开仓认沽合约）盈利怎么计算了，是不是跟普通股票做空一样，下跌多少，赚多少？

不是的，做空即开仓买入一张认沽合约，比如这张认沽合约价格为100元，当300ETF指数下跌时，这张认沽合约就会值钱，所以价格上涨，比如涨到110元时，你再选择卖出平仓，那么盈利10元。

总结，上证50股指期权交易盈利来源于市场（市场中的对手方），盈利的多少取决于你买入的合约价格涨多少。（不管认购还是认沽，只要方向对了，合约价格就上涨，你就盈利）

下面给大家说一下最常用到的买入认购期权和买入认沽期权的计算方法，以上证50ETF期权收益计算方式为例：

50期权买方的利润主要是赚取的期权合约差价减去权利金的支出和手续费。而50期权卖方全部的利润就来自于权利金。

例：现买入上证50ETF期权100张现价为0.0026的6月3200认购合约（认为指数会涨到3200点）。

假设当天行情上涨，3200的认购合约价格涨到0.0076。此时上证50股指期权盈亏的计算方式就等于

（现价-买入价格） x 合约单位 x 买入张数 = 利润

(0.0076 - 0.0026) x 10000 x 100 = 5000 元

买入合约的权利金是 0.0026 x 10000 x 100 = 2600元（成本）。净赚5000元，收益率达到了192%。

如何计算期货交易保证金

很多刚进入期货市场的新手，经常会问我花多少钱可以做期货呢？大家都知道期货实行的是保证金制度，我们进行期货交易时，不用付出期货合约的全额资金，而只需要支付一定比例的保证金即可。因此，期货保证金的计算方法对于每位投资者来说，都是必定要掌握的。那么问题来了，期货保证金的计算公式是什么？期货保证金怎么算？

下面就为大家详细说明。期货保证金计算公式，每手合约的保证金等于开仓，成交价乘每手吨数乘期货保证金比例。股指期货保证金的计算公式稍有不同，等于股指期货点位成合约乘数乘保证金比例。

期货保证金的计算公式按手某期货合约占用保证金额等于开仓成交价成交易单位或合约乘数乘期货保证金率乘以N手。

举例说明，假设某投资者买入开仓三手豆粕一九零九合约交易单位为十吨，每手最低交易保证金比率为百分之五，买入时价格为两千七百六十五元，则投资者至少需要准备多少资金呢？

靠前步计算一手合约的价值等于开仓价格。成交易单位两千七百六十五乘十等于两万七千六百五十元。

第二步，计算一手合约的保证金等于一手合约的价值，呈保证金比率两万七千六百五十乘百分之五等于一千三百八十二点五元。

第三步，计算三手合约的保证金等于一手合约的保证金。乘手数一千三百八十二点五乘三等于四千一百四十七点五元。

由于开仓三手需要保证金四千一百四十七点五元，当投资者账户低于四千一百四十七点五元时，无法再开豆粕一九零九合约的星。同时，在投资者已经持有三手豆粕一九零九合约的情况下，投资者账户权益小于等于四千一百四十七点五元时会被期货公司要求追加保证金。

以上就是股指期货交割如何计算？股指期货及相关对冲操作的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！