为什么买浦发银行的股票？中国移动旗下大型股份制银行的高股息率价值投资分析

关于为什么买浦发银行的股票很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

来源:经济日报作为A股上市公司的主流再融资产品之一，可转换公司债券（以下简称“可转债”）日益受到上市银行青睐。近日，厦门银行发布公告称，拟公开发行可转债，募集资金总额不超过50亿元......接下来具体说说中国移动旗下大型股份制银行的高股息率价值投资分析

浦发银行——中国移动旗下大型股份制银行的高股息率价值投资分析

浦发银行比较特殊，浦发银行的大股东是中国移动，这点有点类似招商集团旗下的招商银行、中信集团旗下的中信银行，但是很明显中国移动的规模明显要比招商集团和中信集团要来的大，当然浦发银行要想真正成为中国移动旗下的银行，得股份比上海国际集团有限公司高先，所以浦发银行目前还是属于上海的一家大型股份制银行，目前浦发银行的总资产高达8.06万亿，排名全国第九位，与兴业银行相差无几，浦发银行依托上海市政府，业务发展还是有所倾斜的。

浦发银行过去的业绩确实波动比较大

受到疫情影响后，浦发银行这两年的净利润走势有点悲观，2021Q3净利润下滑了7.15%，而2020年的净利润也下滑了0.98%，下滑的业绩导致投资者对于浦发银行的投资产生了悲观情绪。而浦发银行的业绩下行的根源是获取资金成本偏高，2021年中报浦发净利差只有1.77%，下降了0.3个百分点，下浮较大；同时浦发银行的信用卡业务也是不良率飙升，同时也在缩减业务。目前看浦发银行资产端的弊端还是很明显，缺少匹配高贷款利息低风险的资产，想必这是浦发银行未来学习招商银行的一个重要方向吧。

浦发银行的市盈率确实比较低

目前浦发银行的市盈率只有4.65，从历史来看浦发银行的历史市盈率都不是很高，过去10年市盈率高点也不过7左右，最低市盈率发生在2014年，当时市盈率只有3.89，是一个非常低市盈率区间了。而浦发银行市盈率长期比较低的原因就是上面说的，业绩增长方向没有，还有转向下行的风险，投资者不爱的根源。

浦发银行的股息率还是挺高的

浦发银行的历史股息率走势还是波动比较大的，主要是2017年和2018年分红不高引起的，大部分时候浦发银行的股息率都是高于4%的，目前浦发银行的股息率高达5.49%，这是一个非常高的股息率了，初步看浦发银行的高股息投资价值还是有的。

浦发银行的派息率波动比较大

浦发银行曾经在2016年和2017年派息率低到10%以下，2017年度派息甚至只有5.43%。而之所以那两年浦发银行派息率暴跌的 根源就是进行了定增 ，定增需要用到资金，那么就只能通过降低派息率来获取资金了，也就是说将其他股东的回报用于定增了，当然未来如果浦发银行的业绩不能转型做好，那么未来派息率也将会持续波动非常大，所以投资一家业绩稳定的银行是多么的重要。

那么浦发银行未来的高股息投资潜力如何呢？

浦发银行目前的投资风险还是比较大的，前面分析的几点，一是资产质量不高，息差持续下行风险；二是坏账率偏高。浦发银行地处上海，个人素质比较高，想要低成本获得散户资金困难还是比较大的，资金成本是迈不过去的坎，而上海作为金融大都市，像浦发银行倾斜资源难度也是比较大，如果背靠中国移动的话，未来不知道能否带来契机。

1、假定浦发银行未来派息率稳定在25%；

2、假定浦发银行未来净利润增长率保持在1%左右；

那么以目前8.74元的价格买入，未来10年的高股息率走势为：

银行，A股股息率*高的一个板块

几乎所有的银行的股息率都非常的高，银行目前的股息率普遍在5%以上，个别银行的股息率已经高达7%左右，比如中国银行、农业银行、交通银行等等，那么银行的高股息投资价值如何呢？

银行的每股收益/股价普遍很高

可以发现，主流的国有大行和股份制银行等，每股收益/股价都比较高，比如浦发银行的比值高达21.91%，也就是说如果浦发银行将所有的每股收益都派发股息的话，那么当期的股息率高达21.91%，这个是绝对高的股息了，堪比华为的分红。同时工行也有18%、建行17%、交行20%等等，可以发现国有的五大行普遍比值很高，比值高就给高股息率奠定了基础。比如如果浦发银行的派息率是30%的话，那么浦发银行的TTM股息率就是6.6%，绝对的高息。

实际大部分银行的股息率确实很高

可以发现股息率高于6%的有5家，分别是北京银行、交通银行、中国银行、光大银行和农业银行，这些都是属于高股息价值投资的银行。因此高股息投资的投资者可以重点关注这5家银行，毕竟现在可以高股息，一般来说过去也能够高股息的，后续菩老将对这5家银行进行细致投资分析。

负债率比较高的银行，一般来说派息率都是30%左右

比如交通银行，2020年年度分红的派息率达到了32.02%，派息率相对于2019年年度派息率增加了0.5%左右，这算是银行里面比较高的派息率了，毕竟很多银行的派息率是低于30%的， 比如兴业银行派息率只有26.04%等等，因此对于低派息率但是股息又非常高的银行，是非常具有潜在投资价值的，毕竟只要通过提高派息率就可以轻松的实现更高的股息，这种上市公司的投资价值是非常高的。

银行的股息比较稳定，长期投资价值很高

可以发现交通银行的股息率一直都是比较稳定高，从2019年开始，交通银行的股息率就长期保持在5%以上了，去年7月股息率甚至达到了巅峰的7.36%，处于超高股息率的投资价值了。而银行板块之所以能够实现超高的股息率，跟银行的盈利能力超强，派息高，有关，同时银行的派息很稳定，因此投资上就具备长线投资的价值了。

可以发现2012年开始，交通银行的派息就稳定地增长，现在已经涨到了3.17元/股了，明年将会继续增加派息，持续升高的派息，保证了投资者能够实现较为稳定的高股息投资价值，实现长线投资。

一般来说银行股的投资回收期是17年左右

上市银行为何青睐可转债

来源:经济日报

作为A股上市公司的主流再融资产品之一，可转换公司债券（以下简称“可转债”）日益受到上市银行青睐。近日，厦门银行发布公告称，拟公开发行可转债，募集资金总额不超过50亿元。据统计，今年以来已有6家上市银行发布拟发行可转债的公告，计划募资总额不低于450亿元。

所谓可转债，是指债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司普通股票的债券。如果债券持有人看好股票增值潜力，可以按照预定转换价格将债券转换成为股票；如果不想转换，则债券持有人可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

兼有股票与债券两种属性，再加上具有发行便利、审核透明等优势，机构投资者接受度较高，在监管推动之下，可转债发行规模日益上升。据市场机构统计，2017年之前可转债融资规模仅占再融资总规模的1%左右，2021年可转债的融资规模占比已超20%。2020年和2021年，可转债发行规模分别为2714.31亿元和2897.12亿元，远超同期配股融资规模。

实际上，包括上市银行在内的金融业已经成为A股市场可转债发行的主力军。截至5月18日，市场上存续的银行可转债共有16只。兴业转债、浦发转债和中信转债3只总计规模就达1400亿元。

银行近年来纷纷发行可转债，主要是为了补充核心一级资本。如厦门银行2021年年报显示，该行资本充足率虽较上年末上升至16.4%，但一级资本充足率和核心一级资本充足率均有所下滑。截至今年3月末，该行一级资本充足率、核心一级资本充足率分别进一步下降至11.42%、10.19%。重庆银行在发布可转债预案时表示，发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持重庆银行未来各项业务健康发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充重庆银行核心一级资本。

目前，上市银行补充核心一级资本的方式包括定增、配股以及可转债。相较于前两种资金募集方式，可转债的收益可以实现保底，发行人有义务偿还本金，并按照约定支付利息，所以对于投资者的本金来说是绝对安全的。另外，可转债同时也是一种期权，投资者可以根据前期约定的转股价格与股票市场价格相比较来决定，是否把自己手中的债券兑换为股票。对于发行人来说，可转债期限较长更有利于解决短期资金紧张的问题，可转债对于股权的稀释也较为缓慢。

可转债虽然是债券，但又有股票的性质，中小投资者买卖可转债没有锁定期，更加灵活，因而受到市场多方投资者的欢迎。如去年公募基金对可转债的增持幅度有较大提升。统计数据显示，去年四季度，公募基金持有可转债的规模为2605.1亿元，增持金额为418.2亿元，增持幅度为19.12%。

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