股票经常讲的抱团是什么意思？资金抱团的股票原来都有同样的特征

关于股票经常讲的抱团是什么意思很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

过去1个月，沪指在3200-3400持续震荡，大盘继续休整，小盘继续热闹，主线继续轮动。Q3宏观面不确定性再起，市场整体节奏是“大势已成但不急一时”，行情进入上有顶、下有底的休整期......接下来具体说说资金抱团的股票原来都有同样的特征

抱团为主！节奏才是关键

今天是节前提现的最后一个交易日，市场的整体人气以及赚钱效应差点意思，虽然指数上只有上证指数是下跌的，但是从个股的涨跌家数来看，下跌家数要远大于上涨家数，所以整体的市场环境并不是很好。

从指数上来看，昨天破缺口，今天也把5日线给破掉了，是有点怂了，中字头今天还往上带了一波节奏，但是最终也没带上去，房地产、金融、酿酒等领域都在下跌，再加上大量资金被AI的一些品种给吸走了，愣是没带动，再等等吧，现在资金扎推AI，很多领域都得不到资金的关注，都得有点耐心。

不过对于AI领域来讲，这个基本上每天说两遍，很多细分领域表现的都是不错的，不过今天算力出现了调整，算力的调整属于正常性质的震荡，不用过多担心，趁着调整去低吸吧，现在的操作就是做做龙头，埋伏进去之后就是持股待涨为主。

市场中我们很明显的看到，一些强势股不断的创出阶段甚至历史新高，这个其实还是属于抱团，它们的上涨过程中也会有一波三折，也会有震荡，有震荡的时候注意把握机会即可。

重磅，资金抱团的股票原来都有同样的特征！

行情谁的面子都不给，什么利好，什么政策，老子该跌就跌，谁都拦不住，但先跌是我预期到的，后面就要等待反弹了，我预计反弹点位会在3150附近展开。

今天市场两极分化，指数跌，但题材延续性出来了，指数跌是因为4000只股票都在跌，题材延续性是因为中央商场5连板，打出近期市场的新高度，中马传动带着通力科技再次回归。

首先我要表达一下我的观点，对于当前的行情我不悲观，虽然一直都没让你们开仓，但如果再跌的话，机会就出现了，但机会在哪儿？其实我在之前就跟大家说过了，就是超跌股里，比如中央商场算不算超跌？虽然当前已经5连板了，但也是从超跌起来的。

大家也可以看看其他商业百货的个股，特别是今天跟随中央商场涨停的个股，其实也都是超跌，包括今天反弹的教育股，是不是也是超跌？因为昨天的支持民企，之前被打死的教育今天又活了。

你们就在**里看，只要是最近涨的基本都是超跌股，日线看不全的话，换到周线看，就一目了然了，不要看这几个月的走势，要看从*高点至今，是不是跌幅都已经大的可怕了。

相反，最近跌的多的，反而都是高位的个股，就比如：中际旭创、科大讯飞、华工科技、中兴通讯等等，你们一定要认真的对照，通过我说的这个逻辑，大家好好对照着看一下，就知道，最近资金其实是趋于保守，在寻找低位的股票进行抱团取暖，安全且利润高。

所以操作上，可以抄底，但不要追高，可以买跌的多的个股等资金抱团，但不要买高位成交量大的个股。

目前跌幅较多的板块：能源金属、教育、券商、科创50。

说到科创50，不得不说一下，我之前跟大家说过一句话，只要科创50跌破1000就可以闭眼买，这话依然有效，硬科技到现在变成硬骨头，虽然很硬但机会是存在的，风险和机会并存这话大家都懂。

极致化的持仓，意味着什么？

过去1个月，沪指在3200-3400持续震荡，大盘继续休整，小盘继续热闹，主线继续轮动。

Q3宏观面不确定性再起，市场整体节奏是“大势已成但不急一时”，行情进入上有顶、下有底的休整期。

本周披露的Q2基金持仓，最大的特点就是“极致化”：1、权益总仓位升至10年高位；2、前三行业持仓集中度升至10年高位；3、同为“成长”板块，新能源超配达到历史峰值，医药、计算机则降至10年低位。

如此极致的持仓，意味着什么？会如何影响后市行情？ 国盛证券分析师张峻晓、李浩齐在《极致化的持仓，意味着什么？》报告中对此进行了讲解。

22Q2基金持仓与19-20年核心资产抱团有着本质的区别：即本轮基金的集中度更多体现在行情层面，而非个股。从个股集中度来看，当前Top20/50重仓持股 占比仅相当于21年底水平， 但在行业层面，22Q2持仓可以说是高度极致化：

1、主动偏股型基金权益总仓位刷新10年来的新高；2、前三行业持仓集中度升至10年高位；3、同为“成长”，新能源超配达到历史峰值，医药、计算机则降至10年低位。 关于极致持仓后的行情特点，可以大致总结以下几点：

靠前，权益总仓位与指数走势大体同步，但仓位的顶底点与指数并不是完全对应。 从趋势来看，市场牛熊转换与基金股票仓位基本同步，每一**级别行情都伴随基金仓位从低到高。但从3个典型阶段可以看出，仓位与股市顶底点并无必然对应关系：1）2005年基金仓位领先股市1年抬升，此时仓位反映的是对温和通胀下宏观经济高速增长的预期；2）2014Q2“两融”市场迅速升温，货币政策宽松，基金仓位迅速回升，基金仓位领先股市 1 个季度见底；3）2015年6月清理场外配资时，基金仓位已经调至低位，股市见底的时间明显晚于基金仓位。

因此，从历史来看，低仓位是大级别行情启动的必要条件，高仓位状态下则需留意风险；但仓位的顶底点与指数并不是完全对应，有时候仓位的变化可能会*于市场，拐点可能相差1个季度到1年不等；而近几年来，偏股类基金高仓位似乎已经成为常态，这可能与宏观周期的弱化、赛道与景气投资的兴起有关。

第二，从行业层面来看，过度的超配确实会对该行业未来的超额收益形成拖累。 统计结果显示，一级行业视角下，当超配分位数达到80%以上，在接下来的一个季度，行业有67%的概率跑输市场；在二级行业的基金超配比率达到80%以上历史分位后，未来三个月时间里跑输市场的概率升高至 70%。

第三，但过度的低配也并非好事，极度低配的行业后续的表现同样惨淡。 一级行业视角下，当低配比率低于20%历史分位后，在接下来的一个季度，行业有67%的概率跑输市场；在二级行业的基金超配比率降至 20%历史分位后，未来三个月时间里跑输市场的概 率高达 76%。

总结来说，行业仓位的历史统计结论比较“吊诡”：不论是过度的超配，还是过度的低配，对于行业后续的超额收益似乎都有负面影响。 一方面，过度超配意味着行业基本面的共识度高，但拥挤度也高，这增加了后续行业盛极而衰的可能；另一方面，过度低配意味着行业基本面存在较大的纰漏，即使拥挤度低也很难实现快速反转。

最后，综合行业超配比例及其历史分位来看，Q2持仓拥挤度的压力更多集中在景气制造以及上游的原材料， 其中电力设备、有色金属、基础化工行业的超配比例历史分位均超过95%，细分行业层面，光伏设备、医疗美容、酒店餐饮、非金属材料和能源金属的超配仓位均达到了历史峰值； 持仓最低的一级行业主要集中在计算机、传媒、家电、医药，细分行业上，化学制药、光学电子、饮料乳品、计算机设备、装修装饰等触及历史低位。

本文主要观点来源于《极致化的持仓，意味着什么？——策略周报（20220724）》，原文作者：国盛证券张峻晓、李浩齐

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