什么是共同基金？共同基金的那点事？

关于什么是共同基金很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

目前国内基金接近3000只，对投资者来说，可谓是眼花缭乱，那些长短不一的基金名字更令人晦涩难懂，不过万变不离其宗，我们大致可用七种分类方式加以区别。（读者可重点关注第七种类型）他们......接下来具体说说共同基金的那点事

共同基金的那点事

共同基金起源于荷兰，却兴盛于美国。

作者|卧风凌

来源|IPO那点事

数据支持|勾股大数据

当股票价格太贵，自己承担不了时，投资者就可以选择买重仓这些股票的基金，以获得投资收益和资本增值，如茅台、腾讯、美股科技龙头FAANG等，而不致因一支错误的选股，而产生重大的亏损。

共同基金（MutualFunds），顾名思义，就是汇集许多小钱凑成大钱，交给专人或专业机构操作管理以获取利润的一种集资式的投资工具 ，在美国又称为投资公司，在香港一般翻译为互惠基金。与股票投资相比，共同基金具有分散投资风险、专业操作、变现灵活和小额资金即可投资全球的优势。

一

共同基金沉浮史

共同基金的起源可追溯到18世纪，那时出现了许多连结金融资产与非金融资产的投资工具，如1774年阿姆斯特丹的“种植园贷款基金”。虽然它们不同于现代的共同基金，但却有着许多共同的特征。

共同基金起源于荷兰，却兴盛于美国。

1907年，美国靠前个封闭式基金成立，大多数投资公司都采用封闭式基金模式。

1924年3月，马萨诸塞州投资者信托（MIT）的成立标志着一种区别于封闭式基金的新型基金的产生。作为一个开放式基金（后来又被称为共同基金），它不断向投资者提供新的份额，并允许投资者以其资产净值赎回现有份额。它是世界上靠前只公司型开放式基金，也是美国靠前个现代意义的共同基金。

可以看到， 先有封闭式基金，后有开放式基金。

经过几年的繁荣后，一场罕见的大股灾袭来。1929年9月28日星期二，开市之后道指狂跌不止，跌幅高达12%，这就是美国人闻风丧胆的“黑色星期二”，随后一路狂跌。仅仅两年半的时间，道琼斯工业指数从*高381点下跌到最低41点。股市大崩盘后，各类投资信托基金也因此发生巨亏。

危机过后，美国政府为保护投资者利益，制定了《证券法》、《证券交易法》、《投资公司法》等法律法规，塑造了一个更加规范的金融产业——一个更有利于基金发展的环境。

20世纪40-70年代间，基金投资主要集中在股票市场，发展十分缓慢。凭借二战后强劲的经济增长，美国逐渐成为全球基金业最发达的国家，基金资产在规模上甚至超过银行资产。 在1950-1970年代，伴随着股市的增长，共同基金也出现了井喷式增长。

但好景不长，1973-1975年，爆发了二战后最严重的一次全球经济危机，道琼斯股票价格平均指数比危机前的*高点下跌近一半，到了1975年，美国的失业率高达9.2%，股票基金销售变得极为困难。

由于连续几年的通货*胀导致市场利率剧增，几乎从未低于10%。全球最大的共同基金公司先锋集团于1975年成立了货币市场基金，从1977年的不足40亿美元急增到1982年有200多家基金持有2400亿美元的资产。

美国共同基金发展至今已经有百年的历史，几经消亡，也走过了太平盛世。

二

共同基金之父的投资秘籍

2018年以来，随着MSCI扩大纳入A股，外资的影响力不断体现，众多国际资管巨头加速布局中国境内市场，其中，“路博迈”成为首批可提供投资咨询服务的外资私募。

路博迈于1939年成立，截至2017年12月31日，管理资产规模达到3029亿美元，路博迈旗下的产品包括股票、固定收益、私募基金和对冲基金等。

路博迈的创始人即大名鼎鼎的罗伊·纽伯格（RoyR.Neuberger），被称为 “美国共同基金之父”。

对他来说，工作就是玩耍，生活就是冒险。究竟有多么厉害？ 他不仅成功地躲过了1929年的大萧条和1987年的美国股市大崩溃，而且在长达68年的投资生涯中，没有一年出现亏损，连“股神”巴菲特也望尘莫及。

投资者亏钱的原因无外乎追涨杀跌，而证券交易需要很高的直觉。在纽伯格的《世纪炒股赢家：美国共同基金之父罗伊•纽伯格自传》一书中，他总结了自己投资生涯的10大原则，值得每一位投资者细细回味。

1、了解自己

如果你觉得错了，赶快退出来，股市不像房地产那样需要很长时间办理手续，才能改正。你是随时可以从中逃出来的。你需要有较多的精力，对数字快速反应的能力，更重要的是要有常识。你应该对你做的事情有兴趣。

2、研究高手

即使是成功的投资者，他们中的许多人也在本世纪末度过了一段艰难时期。只有一小部分人相信，1996年在股票一涨再涨的情况下，他们还能把握市场的形势。

3、“羊市”思维

你可以学习成功的投资者的经验，但不要盲目追随他们。因为你的个性，你的需要与别人不同。你可从成功和失败中吸取经验和教训，从中选择适合你本身、适合周围环境的东西。

4、坚持长线思维

注重短线投资容易忽略长线投资的重要性。企业经常投入大量资金，进行长线投资，当然同时会有短期效应，如果短期效果占主导作用，那将危害公司的发展和前景。

5、及时进退

时机可能不能决定所有事情，但时机可以决定许多事情。本来可能是一个好的长线投资，但是如果在错误的时间买入，情况会很糟。有的时候，如果你适时购入一支高投机股票，你同样可以赚钱。优秀的证券分析人可以不追随市场大流而做得很好，但如果顺潮流而动，操作起来就更简单些。

6、认真分析公司状况

必须认真研究公司的管理状况、领导层、公司业绩以及公司目标，尤其需要认真分析公司真实的资产状况，包括：设备价值及每股净资产。

7、不要陷入情网

在这个充满冒险的世界里，因为存在着许多可能性，人们会痴迷于某种想法、某个人、某种理想。最后能使人痴迷的恐怕就算股票了。但它只是一张证明你对一家企业所有权的纸，它只是金钱的一种象征。

8、投资多元化，但不做套头交易

套头交易就是对一些股票做多头，对另一些股票做空头。专业人士在日常的市场利用套头交易回避风险，有时新入市做套头交易只是一场赌博。不赞成这样做。但也没有法律禁止它。获利及风险因素与当今股市相比较而言是低的。但是相信，股市相当有风险。

9、观察周围环境

在市场的评估中，应多关注百分比的变化而不是数量。下跌100个点虽然波动很大，但它可能只是指数的2%。关注市场可以使大家发现市场何时开始衰退，又何时开始复苏。

10、不要墨守陈规

根据形势的变化改变自己的思维方式是有必要的。你应该主动根据经济、*治因素的变化而变化。至于技术上，有时可以控制，但有时却是在大家控制之外的。

三

结语

中国基金行业诞生于1998年，在国内，共同基金的正式名称为证券投资信托基金，主要的投资标的为股票、期货、债券、短期票券等有价证券。

作为A股市场机构投资者的“正规军”，基金起到了重要的作用。

在基金市场，主动型、指数型、混合型、债券型、QDII等几种类型的基金占据了市场的绝大多数份额，wind最新数据显示，我国的上市基金数量已达768家。

2019年靠前季度，市场向投资者交出了一份普涨的满意答卷，上证综指、沪深300和创业板指分别录得24.56%、26.51%和35.34%的涨幅。

在一季度的牛市行情下，基金市场可谓全线飘红，股票型基金的平均收益率*高为27.42%，其次是混合型基金为18.89%。然而，指数型基金产品在一季度中的表现非常亮眼，同类平均值达到27.70%。

可见，在基金的世界里，盈利可以非常简单。

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股掌柜带你了解什么是共同基金

共同基金也被称为股份不定投资公司。投资信托基金组织为小财产所有者提供投资，可以随时兑换成现金。

在西方国家，由于证券市场的发展和严重的投机，人们无法决定何时购买和出售哪些股票。一些有证券经营经验的人从追求收入、资本增值甚至投机的目的出发，组织共同基金，集中投资者的资金购买各种证券。同时，他们为投资者提供可供选择的购买计划，并收取佣金。投资者也可以根据需要支付一些费用来交换投资类型。出售股票的价格不受市场的直接影响，只取决于共同基金持有的证券的价格。一般来说，每股只代表共同基金的净资产价值产总额减去负债总额，除以股份数。近年来，我国部分地区也出现了共同基金组织，对经济建设和证券市场繁荣发挥了积极作用。

股掌柜现在带你具体了解一下共同基金有哪些优点？

1、投资风险分散。

与普通投资者相比，共同基金的资产巨大，足以将资金分散在不同的股票甚至不同的投资工具中，以实现真正的风险分散，从而不会出现因为选错一只股而造成重大损失。

2、专业操作管理。

基金投资入门（三）：基金的主要分类

目前国内基金接近3000只，对投资者来说，可谓是眼花缭乱，那些长短不一的基金名字更令人晦涩难懂，不过万变不离其宗，我们大致可用七种分类方式加以区别。（读者可重点关注第七种类型）

他们分别是，募资对象、发行方式、发行主体、投资区域、投资标的物及操作方式来区分。知道这些概念，就可以轻易地掌握市场上绝大部分基金！

以下就来详细说明：

一、以募资对象来区分，可以分成“公募基金”与“私募基金”两种

一般普通投资者主要的投资标的是“ 公募基金 ”，美国叫“共同基金”，英国和中国香港地区称之为“单位信托基金”，这类基金最大的特点就是：“向非特定的投资人，公开的募集资金”，所以这类基金的资金来源就是我们一般民众，特性就是投资的门槛比较低，信息也相对较公开。

而“ 私募基金 ”的主要特征是：“向特定的投资人，私下募集资金”。与公募基金刚好相反，是只有跟少数特定人来募资的基金类别，投资的门槛比较高，其实也没有对一般普通投资者销售，所以一般来说我们也不会接触到这类基金的信息。

顺便补充一点，好莱坞在华尔街拍了许多跟金融相关的电影，大家都小有耳闻的“对冲基金或避险基金”其实就是私募基金的一种。

二、以发行方式来区分，可以分成“封闭式基金”与“开放式基金”两种

封闭式基金 最大的特色是：“基金发行总额固定”，也有可能会到期。且发行后的交易都会在“二级市场”进行，也就是证券交易市场，不是直接向基金公司申购和赎回。所以就跟股票一样，如果你想要买进一定数量的封闭式基金，就要有另一个投资人愿意卖出对等数量才会成交。也正因为这种特性，所以它会有两种不同的价格，一个是他在市场上的成交价格，即买卖的“市场价”，另一个是基金本身的投资组合价值，称为“净值”，要特别留意哦。

相反的， 开放式基金 最大的特色是：“基金发行总额不固定”，所以基金的规模会因为投资人每天申购或赎回的数量差异，而有所不同。而现在市场上大部分的公募基金都是开放式基金，交易的对象是基金公司，也称为“初级市场”交易，所以不会有买不到或卖不出去的问题。这点就跟封闭式基金不一样，因为交易市场的不同，开放式基金每天只有一个价格，就是基金本身的价值，也就是“净值”。

需要注意的是，介于开放式和封闭式两类基金之间，还有一种类型的基金叫做“ 定开式基金 ”，顾名思义，即基金公司会不定期公布可以进行申购、赎回的时间。也就是说，你想加仓或减仓某一只基金，必须等到规定的时间点才能执行操作。比如，某只基金规定每月12个月开放（一般只有几天时间），投资者便可以在这几天进行申购或赎回操作，一旦错过这个点，只能再等12个月后。

另外，还需要注意的是，最近两年公募基金行业出现了一些特殊的创新基金品种，比如 持有期基金 。这类基金应该是继“定期开放+封闭运作”的定开式基金后的另一种受到机构和投资者认可的基金类型。

所谓“持有期基金”就是在持有期满之后投资者可以随时赎回的基金。该类基金最大的特点就是，可以随时申购、定投，但在买入后在持有期内不可赎回，持有期满后可随时赎回。比如，某只基金买入后持有期为1年，这也意味着在一年之内投资者不可以赎回，只能等1年期满后方可赎回。

三、以管理方式来区分，可以分成“主动型基金”与“被动型基金”

主动型基金 ，是由基金经理主观地决定投资的标的是什么，投资的策略和进出市场的时间也由基金经理决定，这类基金的目的是要取得超越市场指数的绩效表现为目标。而市面上大部分的公募基金，都是主动型基金。

被动型基金 ，并非通过基金经理主观的判断，而是依照想要追踪的市场大盘指数，按其成分与权重，建构一个模拟出特定指数绩效的投资组合，例如沪深300指数、道琼指数或S&P500指数等，目的是赚取与大盘相同的绩效，因此被动型管理的公募基金，也称作“指数型基金”。

此外，还有一种被动型基金就是交易所买卖基金（ETF），ETF的特征与指数型基金相同，不过同时具备开放型和封闭型基金的性质，且交易方式不同于公募基金，而是在交易所买卖，与股票的交易方式一样。

四、以发行主体来区分，可以分成“境内基金”与“境外基金”

境内基金 ，顾名思义就是该基金是由“注册在国内”的基金公司所发行的，销售的对象以国内的投资者为主，受到国内相关法律监督，而投资的范围可以是国内或海外。

境外基金 则是由“注册于国外”的基金公司所发行的，通过国内的金融机构当总代理，把国外发行的基金引进国内销售给投资者。

五、以投资区域是否在本国来区分，可以分成“国内基金”与“海外基金”

这一个分类要跟第四个境内与境外基金作区分。“境内、境外”指的是基金发行公司的注册地；而“国内、海外”则是指基金资产的投资地区。

六、以投资区域的集中度来区分，可以分成“单一型国家”、“区域型”与“全球型”，以及“产业型”等分类

单一国家型基金 ，顾名思义就是投资的范围在一个国家内，例如：该基金仅投资“美国”或是“印度”股票的基金。同理， 区域型基金 就是投资范围在某个区域，如欧洲、亚洲、中南美洲或新兴市场等。

而 全球型基金 的投资范围最广，布局全球，就是买进一只基金，你就可以投资到美国、日本、欧洲、亚洲等众多国家的市场，也可以说，买入全球型基金，你就把世界握在手里！

至于 产业型基金 ，顾名思义，这类基金的投资标的都集中于某个产业中，例如XX原油基金，指的就是该基金主要投资在国际能源相关的大公司，如石油、天然气探勘与开采公司、炼油公司以及油品服务公司等相关产业；另外也有像科技或生物制药产业相关的基金类别。

七、以投资标的物来区分，可以分成以下几种类型的基金

这个分类比较重要，这是我们日常投资中常见的公募基金分类，主要根据晨星中国公募基金（非QDII）进行分类，有七个大类：

1. 股票型基金

主要投资于股票类资产的基金。一般地，其股票类投资占资产净值的比例≥70%；且其股票投资占资产比例的下限不低于60%。

2. 混合型基金

1）激进配置型基金

投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准；其股票类资产占资产净值的比例≥70%。

2）标准混合型基金

投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准；其股票类投资占资产净值的比例<70%。其固定收益类资产占资产净值的比例<50%。

3）保守混合型基金

投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准；其固定收益类资产占资产净值的比例≥50%。

3. 可转债基金

主要投资于可转换公司债券（包括可分离交易可转债）的基金，其债券投资占产净值的比例≥70%，投资于股票和权证等权益类资产的比例不高于基金资产的20%。

4. 债券型基金

1）激进债券型基金

主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例≥70%，纯股票投资占资产净值的比例不超过20%；其股票类资产占资产净值的比例≥10%。

2）普通债券型基金

主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例≥70%，纯股票投资占资产净值的比例不超过20%；其股票类资产占资产净值的比例<10%，且不符合短债基金的分类标准。

3）纯债基金

主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例≥70%，不投资于权益类资产或可转换公司债券（可分离交易可转债的纯债部分除外），且不符合短债基金的分类标准。

4）短债基金

主要投资于债券的基金，仅投资于固定收益类金融工具，且组合久期不超过3年。

5. 货币市场基金

主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工具包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等。

6. 保本基金

基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障。

7. 其它

不属于以上任何分类；或由于使用特殊策略而不适合与以上分类的基金进行收益与风险评价。

备注：固定收益类资产=现金+债券；可转债=50%股票+50%债券

以上就是什么是共同基金？共同基金的那点事？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！