为什么现在股票是经济的晴雨表呢？股市是经济的晴雨表

为什么现在股票是经济的晴雨表呢

股市里一直有个说法，股市是经济的“晴雨表”，股市能提前反应实体经济的状况，这是个“千古之谜”，多少年来市场一直争论不休。指数10年没变前一段时间听说有人翻出1994年的报纸，当时预......接下来具体说说股市是经济的晴雨表

“股市是经济的晴雨表”？真的是天大的误解

周四、周五大盘连跌两天，周末看空的人果然增加了不少。

大家看空的理由都差不多，包括：

1）欧美尤其是美国，疫情拐点仍未到来，持续拖累我国外需；

2）4月经济恢复仍然较慢，wind一致预期，各项指标仍将继续负增长；

3）一季报将密集发布，必将“雷声”震天；

4）五一长假将至，市场资金面面临紧张；

5）美股反弹至高位，随时可能暴跌并且“二次探底”。

6）周五，疫情、消费、基建三大主线全部大跌。

这些观点究竟对不对呢？

之前我跟大家说过，影响市场的因素只有三个：基本面，资金面，情绪面。

根据“股票短期是投票机，长期是称重机”的原理，我们可以简单概括为：

大盘短期（1周内）受情绪面影响；中期（3个月左右）受资金面影响；长期（1年以上）受基本面影响。

所以，很多经济学家总说“股市是经济的晴雨表”，真的是天大的误解！

实际上，短期内对股市影响最大的主要是情绪面，跟基本面几乎没有半毛钱关系。

这样，我们就可以果断排除第1）和第2）个原因，保留第3）、5）、6）个。因为这三条都会影响市场的做多情绪。

尤其是是第6）点说明，情绪快速退潮，三大主线调整，是导致“黑周五”最最主要的因素。

不过，经历过19年下半年“科技牛市”的小伙伴应该都会记得， 科技股在上涨的过程中也并非一蹴而就，中间也曾出现过很多次的集体大跌。但不久，股价又会重拾上涨。

今年的消费和基建，相当于是19年下半年的科技。

因为这两大行业的景气度必将贯穿全年，所以短期调整并不改长期趋势（Ps.疫情线基本到头，未来只有反抽机会，没必要再参与了）。

总之，周五市场的大跌，只是因为三大主线涨幅过大，获利资金回吐。更多是情绪因素。

这是我想说的靠前点。

另外一个我想说的是， 中期来看，股市很少是经济的晴雨表，但往往是流动性的晴雨表。

回顾历史会发现，经济（GDP）的上行的时候股市不一定涨，但流动性宽松的年份，股市基本上是上涨的。

这就是所谓的 “放水无熊市” 。

中信证券提供的一个研究也很有意义——

2009年以来，如果我们将中债国债10年期到期收益率等样本按数量等分为5个区间(2.48%~3.16%、3.16%~3.41%、3.41%~3.57%、3.57%~3.85%、3.85%~4.72%)。

则每个区间对应未来6个月沪深300涨跌幅平均为+10.4%/+8.3%/-0.6%/+0.8%/+3.4%。

也就是说， 国债收益率越低，股市上涨的概率就越大。

回顾2003年“非典”之后的走势，我们还会发现一个有趣的现象：

疫情缓解之前，因为货币一直宽松，股市一直涨；反倒是疫情结束之后，股市开始下跌，因为流动性宽松的预期被打消了。

可见，判断中线趋势，比“基本面”更重要的是 “资金面”。

那么现在的“资金面”究竟如何呢？极其宽松！

1）DR001和DR007近期均降至历史最低水平

2）10年期国债收益率降至2.6%左右的历史低位

3）居民存款规模环比明显增长

尽管如此，417*治局会议依然提出要通过降准、降息的方式来降低实体贷款利率。可见，未来货币政策还会继续宽松。

在此背景下，短期市场虽然有点情绪退潮，但是中期趋势大概率向上。

另外，今天还有一个重要消息： 全国人大常委会开会，讨论全国**召开时间。

我预计，这两天大概率将会公布，会议时间可能会在中下旬。每年两会前1个月，往往都会有“两会行情”。这次应该也不会缺席。

股市是经济的晴雨表？别傻了，当心被这句话害惨了

我们常听到别人说：股市是经济的晴雨表。

大概意思就是，股市的变化领先于经济。

比如，2020年疫情后，大家都对未来经济极其担忧，结果股市深跌后立马反转，结果经济居然还不错，没有想象中那么差，尤其是我们还趁着海外疫情泛滥，出口大增。

再比如，2021年初，沪深300就开始阴跌，结果经济也在年中开始逐渐走弱，到今年，大家更是感到经济的凄惨。

这么看来，股市还真能提前反映经济。

如果你真的这么线性思维地认为这句话是真理，那就是典型的韭菜了。

一、相关性不是因果性

这句话中股市和经济其实并非是因果关系，而是相关关系。这就是里面的玄机。

因果关系和相关关系的区别，我举一个例子来解释。

我们知道公鸡打鸣之后，天就会亮，这是相关关系。因为你如果把公鸡都毒哑了，天照样会亮。

但很多人就会认为因为公鸡打鸣，所以天亮了。大家别笑，错把相关关系当做因果关系的人可是大有人在。

比如，很多人在2019年和2020年炒股赚了很多钱，于是就天真地认为自己是股神在世，以为自己有天才般的投资能力。但真的是这样吗？

殊不知，你赚钱和你的能力或许没有半毛钱关系，仅仅是因为你赶上了行情。 牛市里，傻子都赚钱，你很有可能就是那个傻子。

所以当很多人选基金时，拿着基金前几年的业绩反复对比的时候，我确实觉得这挺逗的。

下面这张图是木头姐和巴菲特最近几年的业绩表现。如果你只看前半段，你会认为木头姐是股神，巴菲特是韭菜。

请注意，从2014年到2021年，长达7年时间，巴菲特都是跑输的。所以，别天真地认为基金前5年的业绩好就真的好。

很多人的财富也是这样做过山车的，他们因为赶上时代红利，一下子成了爆发户，他们都认为这是因为他们英明神武，所以赚了这么多钱。

但又有多少人把这些财富守住了？很多人一旦有了财富，不是乱消费就是瞎投资，最后财富从哪里来，就回到哪里去。你没有HOLD住巨额财富的能力，最终也会还回去的。

这些例子都是相关性和因果性的区别。

所以大家可以仔细想想了，股市是经济的晴雨表到底是相关关系还是因果关系呢？

二、股市到底反映的是什么？

当你搞不清相关关系和因果关系时，只需要去找反例就可以了。

比如，2015年的大牛市，但当时经济还很弱，经济是在股市暴跌后的2016年才逐渐企稳的。

这就说明它两不是因果关系，而只是相关关系。

那股市到底反映的什么呢？

股市是一个由人组成的市场，所以它反映的是投资者的预期。

比如，前不久房地产和汽车不都大涨了一波吗？

为什么涨？是因为这两个行业确实会业绩大增吗？

不是，仅仅是因为投资者猜测刺激政策会带来业绩提升而已。

当大家都这样认为的时候，就会形成上涨的趋势。当趋势形成后，一些傻瓜看到上涨就会追进去，从而把趋势推升得更猛，不过此时，主力已经在悄悄地卖出了。

主力就特别喜欢在看到一些消息后，故意去拉升股价，让不明事理的散户认为这些消息确实能带来公司的业绩提升。

散户嘛，都是看到股价涨就觉得公司好，看到股价跌，即便是年赚千亿的好公司，他们也认为公司就是个垃圾。

所以 散户仅仅是在预判，而高手则是预判别人的预判！

听起来是不是很绕。我再举个例子你就明白了。

地上有100块钱，有一个学生看到了，立马准备弯腰去捡。

这个时候经济学老师很不屑地说：怎么可能？如果真的有100块钱，早就被别人捡走了。

这个老师就是在预判别人的预判。但搞笑的是，有时候，地上还真的就有100块钱。

看到这里，你就知道 为什么投资这么难了。原因有三：

靠前，你看到现象再去投资，容易被别人割韭菜。比如，自己感到经济很好的时候冲进股市，结果刚进去，股市就暴跌。

第二，你预判了现象再去投资，也可能被割韭菜。比如，你预测未来新能源是很好的投资方向，但一进去，股价就暴跌。因为别人都跟你一样这样预判，你就从众了，只有预判了你的预判的人，才把钱赚到了。

第三，预判了别人的预判的人，还是可能被割。就比如那个自认为聪明的经济学老师。

那我们如何在股市里稳定地赚到钱呢？这个最后再说，先来看看哪些情况下，我们较好不要去参与投资。

三、当大家都在预判别人的预判时，就要当心了

我有一个长辈，90年代的时候他在一家国企上班。同级别的同事有10个，但是往上晋升只有一个名额。

这个时候竞争就很激烈了，大家相互间明里暗里的斗，都在想着对方会出什么阴招。

这个长辈也挺有趣，他干脆就放弃了，直接留职下海经商去了。

几年之后，他成了混得较好的一个。而那10个同事都混得很一般，斗争中基本上都是伤敌1万，自损8千。

怎么自损的？不管是花钱通关系，还是得罪同事，都是必不可少的。

说这个例子是想说明， 如果你在某个投资板块发现局面很混乱，一时间摸不着头脑，那还不如直接放弃，去一个相对简单和容易的板块赚钱。

就比如最近这个猪肉板块吧。

按照以往的猪周期规律来讲，猪肉价格没有触底，生猪存栏量没有下降前，是不应该着急下手的。换句话说，在没有看到养殖企业业绩转折点前不用着急下手。

可是吧，猪周期的理论被各个自媒体一吹捧，这个投资的方法就成了烂大街的理论了。 大家都知道的方法，最终就会失灵了。

所以本轮猪周期就很有趣，猪肉价格还在暴跌中，就有一大批投资者下场布局了。

这些人就是预判别人的预判，抢跑了。

当很多人都在预判别人时，养殖企业的股价就提前被推高了。温氏股份的股价在去年年中就开始上涨了，而它现在还在巨额亏损中呢。你说投资者是不是都疯了呢？

一般遇到这种情况，我也就不太愿意参与了。因为场面实在太混乱，大家压根都不看业绩，而都是在预判别人的预判。说白了， 大家都在赌博，赌自己能事先猜对别人的想法。

既然投资者内部存在严重的内耗，意见就会分歧，那么股价也不会涨多少，我们也就不知道这个趋势能持续多久，毕竟没有业绩支撑，一切都是虚无的。我们不可能猜透成千上万投资者的心理。

股价只要稍微一跌，我们就会胆战心惊，不知道其他投资者是不是要集体撤退了。

或许更扯淡的还在后头，那就是，当这些养殖企业终于扭亏为盈的时候，股价就暴跌了。

当然，在这场博弈中肯定有人是能赚到钱的，但我们投资要看的是概率和赔率，而不是去看个例。

总而言之，当你发现场面很混乱的时候，就不用去死磕了，换个容易取胜的战场不是很好嘛？

所以之前我看到很多人死磕医药，就只能叹息。现在医药的局势这么不明朗，何必非要去死守它呢？其他赚钱的机会很多嘛！

四、如何在股市中稳定的赚钱？

股市是人组成的江湖，所以在这里赚钱，你得事事料敌于先。

但是当大家都是聪明人，都在预判别人的预判时，你就很难赚钱了。

当前A股的投资者以散户居多，聪明人还很少，所以有知识和经验的人能薅到不少羊毛，但随着A股越来越成熟，机构投资者会越来越多。

这个时候，大家都是聪明人了，你就很难在这里赚到超额收益了。如果你还是个傻瓜，那肯定会被生吞活剥了。

这是不是像尽了职场？

所以，以我个人的经验来说，为了在股市里赚到长期稳定的钱，我有5个原则：

1.没有业绩支撑的东西我一般不会碰。

比如像军工这种板块，本身业绩就很烂，全是靠散户的想象力撑起来的股价，我是不会去参与的。

反正可以赚钱的板块多的去了，我干嘛非要吊死在一个板块上呢。不论是长期收益和短期爆发力，军工都还比不上创业板指数，而创业板至少还有业绩支撑。那我肯定选有业绩支撑的板块。

我时刻提醒自己，我是来赚钱的，不是来赌博的。

2.估值太高，一般不会碰

像很多的科技板块，上涨确实很猛，但估值常常都高得吓死人。

不过由于投资者热捧，再高的估值都没人在乎，所以即便我看空，也常常被打脸，它们就是一个劲地涨。

但事实证明，这种板块上，能赚到钱的也很少。就比如这两年的新能源和半导体，有几个人是真赚到钱的？即便赚到钱，占总资金的比例是多少呢？

估计很多人在不断上涨中就早早的跑掉了。回头一看还在涨，又追进来，结果...你懂的。

3.场面太混乱的，一般不会碰

就好比我之前举例的猪肉、汽车和房地产。

他们都在里面交易预期，预期这东西就太不可测了，一个消息可能就会打破所有幻想。

4.寻找正确的非共识

投资市场里，大家都认为是对的东西，通常都赚不到钱，即便赚钱，收益率也很低。

因为大家都认为好的东西，价格都不会便宜。价格不便宜，收益自然也就不高。搞不好还特别危险！

当然，大家都认为不好的东西，也不一定就能赚钱。比如大家都知道房地产是夕阳产业了，如果你非要逆共识而为的话，也会损失惨重。

所以， 我们要找的一定是那种大家认为是错误的，但它本身是正确的投资标的。

比如之前的中概就是一个例子。大家都认为中概要完蛋了，但实际上中概不可能完蛋。

这种正确的非共识，才能让我们赚到很多的钱。

类似的例子还有保险，只不过现在还没有被验证，过两年再复盘的时候，大家可能才会恍然大悟。

所以做投资，还真得有点叛逆才行，因为在共识里，很难赚钱，毕竟股市本来就不是一个让大多数人赚钱的地方。

不过有一点值得注意， 从非共识到成为共识，通常要花很长的时间，所以你得是个长期投资者才能胜出。

5.把最坏的结果想在前面

投资中，亏损是一定会有的。所以无论我们投资什么都要先把最坏的结果想到。

事先制定好相应的策略，保证在最坏结果发生时，不会对我们造成无法弥补的伤害。

比如，仓位控制，建仓方法，止损策略，基本面检测等等。

总而言之，股市不是经济的晴雨表，而是投资者心理变化的晴雨表。但我个人不愿意去跟人相互预判，而是在人少的地方偷偷地赚钱。

7月的策略已经更新，老朋友可以去看了！

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股市是经济的“晴雨表”吗？