次级债券是什么？次级贷幽灵重现

次级债券是什么

接下来具体说说次级贷幽灵重现

什么是次级债？它如何引发全球金融危机？

我们国家债券方面，行使监管职能的婆婆太多，财政部、发改委、央行、证监会都有各自监管的债券发行品种，所以造成市场上的债券品种名目繁多，让人眼花缭乱。比如次级债是什么东东，很多人说不清楚。今天我们来聊聊次级债。

次级债是指偿还次序优于公司股本权益，但低于公司一般债务的一种债务形式。

各种证券的清偿权优先顺序为：一般债务 > 次级债务 > 优先股 > 普通股。

债的优先级是比较高的，而在债里面按清偿顺序划分种类，又分优先级、次级，优先级的债还完了，如果还有钱，再还次级的部分，次级债没还完股东是不能分钱的 。

求偿权优先级越高的证券，风险越低，当然收益率也越低。

举个例子，比如A 公司倒闭了，开始清偿债务，首要的事情，要把欠的钱还了，剩下的钱，再按股份比例分给股东。

在我国，发行次级债券的主体主要是银行、券商和保险等金融机构。

根据银保监会2004年《商业银行次级债券发行管理办法》，证监会2012年《证券公司次级债管理规定》，银保监会2013年《保险公司次级定期债务管理办法》，期货业协会《期货公司次级债管理规则》和次级债的发行公告，次级债发行的主要用途是“依据适用法律和监管部门的批准，用于充实发行人附属资本，提高资本充足率，以增强发行人的运营实力，提高抗风险能力，支持业务持续发展”。

大家应该还记忆犹新，08年由美国次贷危机引起的全球金融危机，次贷就是指还款能力比较低，风险比较大的贷款产品，贷款机构再把这类产品打包抵押，发行资产支持证券，提前收回资本金。

在美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款。

但随着美国房市大幅降温，加上利率上升，很多次级抵押贷款的借款人，无法按期偿还借款，导致一些放贷机构遭受严重损失，甚至破产。

由于放贷机构将次级抵押贷款打包成金融投资产品（也就是次级债券），出售给投资基金等，随着美国次级抵押贷款市场危机愈演愈烈，一些买入此类投资产品的美国和欧洲投机构也受到了严重损失，最终引发全球金融危机。

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次级贷幽灵重现？次贷债券是美国银行业增长最快的资产

摘要 ：将次级贷款打包之后发行的债券是美国银行业增长最快的投资之一。今年一季度，美国银行业的次贷债券规模翻了一番，至13亿美元；预计今年或超过100亿美元，远超去年全年的40亿美元。

十年前，这个资产在美国掀起狂风巨浪，令无数金融公司倒闭； 十年后，它似乎正悄然卷土重来。

没错，它就是次级抵押贷款。

这一面向信用不良者发放的住房贷款重新流行起来，规模迅速增加。事实上，将次级贷款打包之后发行的债券是美国银行业增长最快的投资之一。

据美国杂志《抵押贷款金融内幕》(Inside Mortgage Finance)提供的数据，今年一季度，美国银行业的次级抵押贷款支持证券的规模足足翻了一倍，是去年同期的整整两倍，至13亿美元。

该杂志预计，今年美国次级贷债券的总规模有望超过100亿美元，而去年全年只有40亿美元。

事实上，不仅是次级贷正在快速扩增，另外一些在金融危机中臭名昭彰的金融产品规模也在迅速增长。

华尔街日报报道称，具有复杂结构的金融投资品正风靡一时。这类资产通过金融工程来增加投资收益。2017年，所谓的贷款抵押债券规模超过了金融危机前于2006年创出的峰值记录。

贷款抵押债券即collateralised loan obligations，是一种将多种杠杆贷款组合在一起而发行的债券，是结构化信贷产品，属于固收类资产，它们囊括了资产支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（RMBS）、商业抵押贷款支持证券（CMBS）。它背后的信贷评级通常低于投资级。

风险嗜好缘何再起？

对次级贷等高风险资产的投资偏好主要源自于大型机构投资者，包括欧洲养老基金和亚洲保险公司。它们在国债和企业债市场上无法获得高收益，于是冒险转向了具有较高回报的资产。

正如Lauressa Advisory 公司合伙人Nicholas Spiro所指出的那样：问题在于，如果投资者仍然愿意投资高风险的次级抵押贷款，那么金融市场未来的风险程度和市场动荡程度将会有多高？

尽管当年次贷被视为引爆全球金融风暴的引信，但一些分析师们宣称，如今的次贷支持证券比当年安全得多。

它们真正有多么安全外界并不十分清楚。至少从银行家们给它们起的名称来看确实比较安全了：他们不再称其为“subprime（次级贷款）”了，而是称它为“non-QM loans”，意思是non qualified mortgage（无资质抵押贷款，即面向无资质申请常规贷款的群体发放的住房贷款，这类借款人拥有糟糕的信用记录，无力支付首付款）。

以上就是次级债券是什么？次级贷幽灵重现的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！