龙大转债的正股是什么？特发转2申购分析＆宏川转债

龙大转债的正股是什么

导语：为什么可转债比股票涨得高？英科转债还可以持有吗？银信转债、国城转债发行，价值几何？泛微转债上市，定位如何？市场概览7月13日，A股市场上周五的调整走势，平量震荡走高，90%以......接下来具体说说特发转2申购分析＆宏川转债

龙大转债申购

龙大转债(128119)申购代码：072726，正股代码：002726，正股简称：龙大肉食。原股东配售代码：082726，原股东每股配售额：0.9516(元/股)。目前转股价值 105.96 ，规模9.5亿元，信用级别：AA。

转股价：9.56；回售触发价：6.69；强赎触发价：12.43.

票面利率: 靠前年0.30%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。赎回价115。到期时间：2026-7-13。

募投方向：

正股概况：

公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工。公司主要产品为商品猪、冷鲜猪肉、冷冻猪肉及肉制品等。经过 多年发展，公司已形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉制品加工、食品检验、销售渠道建设和进口贸易为 一体的“全产业链”经营发展模式，一方面解决了分散生产可能引发的食品安全隐患，通过对全产业链的系统管理和关键环节 的有效控制，保障了卓越的产品品质，另一方面规模化生产和产业链贯通能够最大限度的降低企业总体运营成本，实现企业 的健康可持续经营，从而形成具有较强竞争力的农业和食品工业产业链体系。

业绩情况： 2020 年一季度实现营业收入 59.14亿元 同比增长116.31%；一季度净利润1.43亿元 同比增长77.83% 。

特发转2申购分析＆宏川转债、欣旺转债、龙大转债上市价格预测

明天（8月7日），一只转债抽奖，三只转债颁奖，来看看奖品是什么：

特发转2申购分析

转债基本信息： AA级，发行规模5.5亿元，无担保，无网下，票面利率13.3%，目前转股价值107.14元。

公司简介： 对应正股特发信息，主营业务：光纤、光缆、通信设备的生产和销售。

申购建议： 特发转2和昨天申购的赣锋转2一样，又是二度发行转债，公司薅投资者的羊毛薅的真够爽的！关于是否应该申购这个问题，我们只需看一下特发转债的市场表现即可。特发转债在300元的高价竟然能保持26%的溢价率真是让人不敢相信，整个转债市场中除了特发以外没有第二只转债能够长期在高价位保持高溢价，果然是“特发”啊！

特发转2与特发转债条款略有不同，但区别不大， 特发转债如此“优秀”，作为亲弟弟的特发转2应该也不会太差，所以给予特发转2强烈推荐申购建议。

宏川转债上市价格预测

转债基本信息： AA-级，发行规模6.7亿元，无担保，无网下，票面利率13.3%，目前转股价值113.78元。

公司简介： 对应正股宏川智慧，主营业务：为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务。

申购情况： 股东配售率：77.7%；网上申购户数：678.62万户；网上中签率：0.0022%。

开盘预测： 公司行业一般，质地一般，转股价下调较为宽松，其他条款中规中矩，根据当前市场行情， 预计宏川转债上市价格在124元左右。注：超过120元临停30分钟。

欣旺转债上市价格预测

转债基本信息： AA级，发行规模11.2亿元，无担保，无网下，票面利率16.3%，目前转股价值114.94元。

公司简介： 对应正股欣旺达，主营业务：锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售。

申购情况： 股东配售率：71.9%；网上申购户数：494.84万户；网上中签率：0.0064%。

开盘预测： 公司主要产品为锂离子电池模组，近几年的业绩也非常不错，不过今年一季度净利润出现较大幅度下滑。根据公司质地、业务类型及当前市场行情， 预计开盘价在129元左右。注：上市后会临停30分钟。

龙大转债上市价格预测

转债基本信息： AA级，发行规模9.5亿元，无担保，无网下，票面利率20.2%，目前转股价值119.67元。

公司简介： 对应正股龙大肉食，主营业务：生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工。

申购情况： 股东配售率：73.67%；网上申购户数：745.66万户；网上中签率：0.0034%。

开盘预测： 公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工，主要产品为冷鲜猪肉、冷冻猪肉、肉制品及商品猪等。受疫情影响，猪肉大幅涨价，目前来看，疫情不过，猪肉价格便没有下降空间。所以“猪”概念不但有逻辑支撑，同时也有业绩支撑。所以猪肉概念股牧原股份一直在创新高，正邦科技和新希望也在近期创出新高。

公司质地不错，转债条款也同样友好，转股价下调宽松，票面利率较高。综合来看， 转债合理价位在132元左右，开盘价大概率为130元，投资者可以在10点复牌后冲高卖出。

为什么可转债比股票涨得高？银信、国城转债发行，泛微转债上市

导语 ：为什么可转债比股票涨得高？英科转债还可以持有吗？银信转债、国城转债发行，价值几何？泛微转债上市，定位如何？

市场概览

7月13日，A股市场上周五的调整走势，平量震荡走高，90%以上的股票上涨，250只股票涨停，北向资金净买入68.5亿元；收盘上证指数上涨1.77%上破3400点，盘中创新高，沪深300上涨2.1%，创业板指上涨3.99%；盘中农林牧渔、有色、半导体、工程机械、酿酒等行业涨幅*高，旅游、保险、银行、房地产、石油等行业涨幅最低。

可转债市场表现出良好的上涨弹性，中证转债上涨1.48%，转债平均上涨2.45%。市场中， 英科转债、金农转债、蓝帆转债 涨幅*高， 精测转债、众兴转债、振德转债 涨幅最低，见下图。

笔记：上周五的调整，很多人说是“史上最短的牛市”，但我在周末的分析判断是“千金难买牛回头”，今日的上涨果然印证了，牛回头是牛市当中加仓良机，不知有网友珍惜这个机会没有？

英科医疗上半年业绩预增27倍，股票一字板无量涨停，英科转债上涨45%，溢价率30%，价格达到惊人的 1239元 ，创可转债历史新高，堪称“ 转债中的茅台 ”。收盘传来英科医疗 不强赎的消息 ，投资者暂时可以放心持债待涨。蓝帆医疗大半收入与英科医疗业务相同，所以投资者对蓝帆医疗的上半年业绩增长有信心，蓝帆医疗也是一字板无量涨停，蓝帆转债大涨26%。

农林牧渔行业板块大涨，业绩预增良好的猪肉股多数涨停，金农转债正股涨停，转债上涨31%。

上期笔记回顾

《牛市如何布局可转债之五？英科、振德转债王者之争，龙大转债发行——可转债市场观察（20200708）》中，预期满额申购中0.03-0.08签，实际中0.03签，符合预期。

《歌尔转2、润达转债、晨光转债7月13日上市》中，预期歌尔转2首日收盘在131-135元，实际收盘为159.3元，大超预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 122.59元 。

预期润达转债首日收盘在117-121元，实际收盘为133.64元，大超预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 12.21 元 。

预期晨光转债首日收盘在115-119元，实际收盘为128元，大超预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 9.43元 。

可转债日历

为什么可转债比股票涨得高？

近期投资者可以发现，很多可转债涨幅比正股涨幅高。例如歌尔转2发行日为6月12日，今日上市收盘价为159.3元，上涨59.3%，而同期歌尔股份仅上涨42.68%；又如蓝帆转债6月19日上市，首日收盘价为141.01元，今日收盘价为218.14元，上涨54.7%，而同期蓝帆医疗正股仅上涨20.10%。

为什么可转债比股票涨得高？总结起来，有以下3种原因。

1. 申购时可转债折价，上市时可转债溢价 。相当于申购时折价买入股票，上市时溢价卖出股票。如歌尔转债发行时，转股价值103.91元，则100元面值折价率为3.76%，今日上市，转股价值为148.26 元，转债价为159.3元，溢价率7.45%，所以上涨幅度59.3%比同期正股上涨42.68%高出 16.62个百分点 。

2. 买入时可转债高折价，一段时间后可转债折价收窄 。如蓝帆转债6月19日上市，首日转股价值为163.63，收盘价为141.01元，折价率为13.82%；7月9日，蓝帆转债转股价值为162.39元，收盘价为157.28元，折价率为3.15%，比13.82%收窄了，所以蓝帆转债上涨11.54%比同期正股上涨-0.76%高出 12.3个百分点 。

3. 正股一字板无量涨停 。此时，投资者买不到正股，又对后市有更大的期望，可转债又有涨跌幅限制宽松的交易优势，投资者蜂拥买入可转债，致使可转债涨幅大于正股。如今日蓝帆转债上涨26%，而正股仅上涨10%，高出 16个百分点 。

所以投资者把握好可转债投资机会，能获得比正股更高的收益。

银信转债发行

7月15日，银信科技公开发行3.91亿元可转换公司债券，简称为“银信转债”，债券代码为“123059"。

当前正股价：10.5元，转股价：9.91元，转股价值：105.95元，纯债价值：84.3元，保本价：124.1元，债券收益率：3.74%，AA-级。

公司简介

北京银信长远科技股份有限公司（简称：银信科技）成立于2004年，*家级重点高科技企业，是数据中心“一站式”IT运维整体解决方案提供商。公司成立至今，一直专注于数据中心IT运维服务领域，是中国数据中心第三方运维服务领域的领先者和推动者。

竞争地位

近年来，中国数据中心IT基础设施服务市场的规模不断扩大，参与竞争的IT基础设施服务提供商也不断增多，这些服务提供商分为原厂商和第三方服务商。原厂商包括IBM、HP、ORACLE在内的国际知名IT企业，提供的IT基础设施服务是从软硬件产品延伸到IT基础设施服务的整个价值链；第三方服务商包括专业第三方服务商和非专业第三方服务商，其中，专业第三方服务商是指以提供第三方IT基础设施服务为主业的专业厂商，IT基础设施服务业务是其利润的主要贡献来源，银信科技是其中占有市场领先地位的代表。

最新业绩

2020年靠前季度业绩见下。

估值

按照2020年靠前季度业绩和最新净资产收益率12.32%计算，银信科技静态估值估值PE：31.74倍，成长性估值PEG：2.58。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预期合理定位在120元附近，即每中一签盈利200元。

假定原股东优先认购40%-80%，网上申购5万亿，则预期满额申购中0.02-0.05签。

按每股配售0.9342元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为8.9%。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.78%。

综合评级

根据正股的业绩和估值，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为：★★★★。

国城转债发行

7月15日，国城矿业公开发行8.5亿元可转换公司债券，简称为“国城转债”，债券代码为“127019"。

当前正股价：21.71元，转股价：21.07元，转股价值：103.04元，纯债价值：88.17元，保本价：115.1元，债券收益率：2.41%，AA级。

公司简介

国城矿业股份有限公司，深交所主板上市公司（证券简称：国城矿业）。主营业务为铅锌矿（伴生金、银、铜）等有色金属采矿、选矿及下游硫酸的生产和销售。截止2019年底，公司总股本为11.37亿股，近三年年均营业总收入11.62亿元，年均净利润为3.28亿元，年均缴纳税收3亿元（未包含2019年贸易收入33.58亿元）。

目前国城矿业全资持有9家公司：内蒙古东升庙矿业有限责任公司、内蒙古临河新海有色金属冶炼有限公司、内蒙古国城资源综合利用有限公司、安徽凤阳县金鹏矿业有限公司、安徽凤阳县中都矿产开发服务有限公司、北京国城嘉华科技有限公司、城铭瑞祥（上海）贸易有限公司、天津国瑞贸易有限公司、国城国际发展有限公司（香港）。

竞争地位

公司的主要产品锌精矿、铅精矿和铜精矿近3年产量和市场占有率情况如下：

公司的主要产品锌精矿、铅精矿和铜精矿市场占有率不高，其中，铅精矿市场占有率逐年下降，主要原因是最近3年公司产出原矿石量保持稳定，但锌矿品位降低，导致产出的铅金属量下降。

最新业绩

2020年靠前季度业绩见下。

估值

按照2020年靠前季度业绩和最新净资产收益率4.23%计算，国城矿业静态估值估值PE：275.85倍，成长性估值PEG：65.27。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预期合理定位在118元附近，即每中一签盈利180元。

假定原股东优先认购40%-80%，网上申购8万亿，则预期满额申购中0.02-0.06签。

按每股配售0.7758元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为3.57%。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为0.64%。

综合评级

根据正股的业绩和估值，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为：★★★。

泛微转债上市

7月14日，泛微转债上市，当前正股价：79.53元，转股价：64.33元，转股价值：123.63元，纯债价值：84.93元，保本价：124.3元，债券收益率：3.82%，AA-级，有担保。

公司简介

上海泛微网络科技股份有限公司成立于2001年，总部设立于上海，专注于协同管理软件领域，并致力于以协同OA为核心帮助企业构建全员统一的移动办公平台。在移动办公领域，打造了上海医药、复星集团、绿地集团等多个业界标杆。泛微是“国家规划布局内重点软件企业”，OA行业上交所主板上市公司（股票代码：603039）。十多年来，泛微以专注、专业的态度，以强大的产品研发能力、本地化能力、咨询能力，成功服务于全国四万余家企事业单位客户，其中包括PICC、绿地集团、中国能建、上汽集团、浙江物产集团、正威集团、复星集团、百丽国际、上海医药、格力电器、TCL、双汇集团、伊利集团、恒安集团、万达集团、王府井百货等世界及中国500强企业。

专注协同管理软件领域19年，泛微拥有自主知识产权的协同管理软件系列产品。在企业级移动互**潮下，泛微联合腾讯、上海CA中心、契约锁达成战略联盟，于2018年9月发布新一代“智能化、平台化、全程电子化”OA产品——e-cology9.0。以更强大的后端集成平台能力，部署前端智能轻便型应用，让企业内外协同的业务流程实现全程电子化。

其他信息参见《泛微转债、比音转债发行——可转债市场观察（20200610）》。

正股估值

按照2020年靠前季度业绩和机构一致预期业绩增速30.55%计算，当前泛微网络静态估值PE： 120.8 倍，成长性估值PEG： 3.95 。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

同行业可转债比较见下。

考虑到牛市交易火热，预期泛微转债上市首日 定位在130-134元之间，中位数在132元附近 。

待赎回可转债

当前已发公告，待赎回的可转债列表见下。投资者应注意在 最后交易日之前卖出或转股 ，避免低价赎回导致亏损。

特别提醒明日（7月14日）是华夏转债最后交易日。

实盘操作笔记

1.未中签安20转债。

2.持债观望。实盘猪肉类股大涨，市值涨幅较大。

下期笔记

7月15日，比音转债、正邦转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

7月16日，天创转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

说 明

1. 偏股型可转债 ：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债 ：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债 ：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值 ：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。

5. 保本价 ：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

6. PE ：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

7. PE(TTM)： 滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB ：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

9. ROE ：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

10. PEG ：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

以上就是龙大转债的正股是什么？特发转2申购分析＆宏川转债的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！