券商合并的股票有哪些申万证券和宏源证券合并后何时？未来或整合平安证券跻身千亿旗舰券商

券商合并的股票有哪些申万证券和宏源证券合并后何时

接下来具体说说未来或整合平安证券跻身千亿旗舰券商

券商大涨，申万宏源为何连续涨停？北交所设立在即哪些券商更受益

券商股再次扛起“牛市大旗”！9月6日，三大板块集体收涨，创业板大涨4.06%，非银金融板块涨幅居前，其中“牛市棋手”券商板块股票可谓全线上涨，申万宏源继续涨停，中信建投、东吴证券、东方财富等券商股涨幅领先。

为何申万宏源连续涨停？这背后是申万宏源及中小券商在新三板业务上占优，而大型投行仍聚焦主板、创业板及科创板。数据显示，截至目前，新三板持续督导合计挂牌家数7378家，市场份额前五名为开源证券、申万宏源、国融证券、东吴证券、中泰证券。

业内表示，看好北交所成立后券商业务的发展。多家券商研报显示，北交所的设立，将带来券商投行和交易业务的新增量，提升直接融资比重，有利券商业绩与估值的提升。不过也有人指出，新三板整体业务收入占比目前仍较低（不到1%）。

申万宏源连续涨停背后，其在新三板业务上占优

9月6日，A股三大指数集体收涨，上证指数上涨1.12%，报3621.86点；深证成指上涨2.59%，报14546.60点；创业板指大涨4.06%，报3228.09点。Wind数据显示，市场赚钱效应极好，3075只个股上涨，其中，101只个股涨停。

具体来看，非银金融板块上涨1.93%，在28个申万一级行业指数中位列第6，其中券商板块大涨3%，在104个申万二级指数中，排名第11。从个股来看，券商股全线上涨，申万宏源涨停，中信建投、东吴证券、东方财富涨幅均超过5%。

据了解，申万宏源是自9月3日交易日涨停后的第二次涨停，一度攀升上年7月的高峰。

业内人士认为，申万宏源的涨停或与近日深化新三板改*，设立北京证券交易所的消息相关。据了解，北京证券交易所的设立将为证券行业带来业务增量，尤其是投行与跟投业务。值得注意的是，大型投行仍聚焦主板、创业板及科创板，新三板上中小券商相对占优。

中银证券分析师林媛媛表示，截至目前，新三板持续督导合计挂牌家数7378家，市场份额前五名为开源证券（8.1%）、申万宏源（7.6%）、国融证券（3.9%）、东吴证券（3.8%）、中泰证券（3.7%）。此外，在财富管理转型的大趋势和今年业绩分化的背景下，预计仍然以财管特色和龙头券商成长性和业绩确定性更强。

与之相对，贝壳财经记者据Wind统计，9月以来，券商板块全线大涨，申万宏源、靠前创业等券商备受追捧，在4个交易日内大涨24%左右，中信建投紧随其后大涨18%，广发证券、中泰证券、华泰证券、东兴证券、财通证券5家券商涨幅超过10%。

北交所成立利好券商业务发展，将带来投行和交易业务新增量

业内多看好北交所成立后券商业务的发展。中泰国际证券认为，北交所的设立，将带来券商投行和交易业务的新增量，提升直接融资比重，更有利于新三板储备项目丰富和服务能力较强的券商，有利券商业绩与估值的提升。

东吴证券研报显示，政策驱动新三板长期发展空间，利好券商和创投企业，其中，北交所实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制，有助于增加精选层市场弹性和长远发展。

不过东吴证券也表示，北交所的设立对券商而言可增加新三板业务量，包括上市费用及新三板交易佣金（转让经手费/交易佣金/股份过户费/印花税），但目前整体业务收入占比仍较低（不到1%）。

“截至9月3日，券商板块估值处于低位，叠加长期三大增量逐步确立（财富管理+资本中介+多层次资本市场改*下投行产业链），行业呈现高景气度格局。”东吴证券表示。

东兴证券表示，近三周券商板块走出罕见的具有较强持续性的*行情。板块内控/参股公募基金且基金利润贡献较高的标的估值修复效应明显。其中，北交所的设立有望为中小企业提供更为顺畅的直接融资渠道，或为注册制改*提速的信号。

其还表示，对于证券公司而言，北交所的设立或将加快新三板挂牌速度并提升交易活跃度，直接或间接扩大精选层标的池，进而增加精选层转板保荐和新三板业务做市交易收入，同时助力券商跟投收益兑现。

据了解，证券板块当前平均PB2.14x，其中头部券商平均PB仅1.34x，虽和板块整体估值差距缩小仍远低于历史估值中枢，投资价值凸显。东兴证券认为，未来有三点或影响券商估值：一是国企改*、激励机制的市场化程度；二是财富管理转型节奏和竞争者（如银行、互联网平台）战略走向；三是市场风格。

“整体上看，证券行业当前业务差异性仍较为有限，在行业马太效应持续增强的背景下，仅龙头的护城河有望持续存在并拓宽，资源集聚效应最为显著，进而有机会获得更高的估值溢价。”东兴证券表示。

华泰证券研报也显示，新设交易所将带来投行和交易业务新增量，驱动证券行业收入上行。同时，市场交投持续活跃、日成交额突破1.7万亿新高，两融持续创新高，市场高景气度叠加政策红利有望驱动券商板块向上。

中国平安正式控股方正证券，未来或整合平安证券跻身千亿旗舰券商

方正证券校企分离之路

方正证券以前是北京大学的校企。由于校企不善于经商，出现了诸多问题，清华旗下的四大金刚紫光、启迪、同方、诚志全部被清华转让，其中启迪环境还涉嫌财务造假被证监会立案调查。北大旗下的公司也存在类似的问题，方正集团负债几千亿面临破产。于是国家要求所有学校的企业不管赚钱的还是赔钱的都要转让出去，学校回归教育本源。所以方正证券被转让也是无奈之举，这就给了中国平安收购的机会

中国平安正式控股方正证券

平安参与方正集团破产重组我记得很早就开始做了，只是昨天正式落地。方正集团有较为优质医疗产业，正好符合平安好医生的医疗布局。除了医疗，方正集团另外一个重要的产业就是方正证券，方正目前算不上头部券商，应该算二流吧，市值524亿离着千亿的门槛还差一半，大概是兴业证券的水准。

但问题是中国平安旗下还有一家老牌券商平安证券

平安和方正如果重组市值超千亿

平安证券目前没有上市，2022年上半年24.21亿元，方正2022年上半年是14.21亿。平安证券的综合实力和方正伯仲之间，假如上市，市值保守估计也在500亿以上。这两个单拿出来都算不上是顶流券商，但假如二者合并，那就非常可怕了，市值最保守也能上千亿，一下就能跃居券商前十，成为头部券商。参考申银万国和宏源证券合并的案例，虽然一加一并不一定大于二，但一加一绝对是要远远大于一的，申万宏源通过合并直接成为了头部券商

平安和方正的同业竞争或促成合并

那么方正证券和平安证券有没有重组的可能性？

我认为绝对有。首先、二者实控人同为中国平安，这样就涉及到了同业竞争，对二者竞争发展不利。第二点、由于一参一控，平安集团已经控股方正证券，平安证券再想上市就比较困难了，有人说中国银河、中金公司和申万宏源也是一家实控人怎么就不受一参一控影响？我只能说不要和汇金比，平安只是一家民营企业而已。第三、中国平安作为保险稳居行业前二，平安银行也是银行业的前十，那么平安会让自己的券商只是二流水平吗？肯定也是想着让二者合并成为行业前十。再说证监会也是一直鼓励券商重组合并做大做强。所以我认为不光有这种可能性，还挺大。 请看清楚，我只是从多方面推测合并的可能性，并没有说方正和平安将要合并

方正证券股价不涨反跌

这就有一个很神奇的现象了。大家都记得方正证券作为唯一的校企券商的时候，估值一直是比较高的。但现在平安正式接手了以后，有了重组的概念，反而股价是一路下跌的，从高点的11.9元跌到了现在的6.37元，市净率1.22倍也并不算高，央企热门券商光大证券还1.27倍pb呢。

难道人们不再关心重组了？

我认为还是跟中国平安的一路走低有关系，中国平安风光不再，从*高的89元跌到现在的45.26元，失去了市场的宠爱，旗下的公司也不再享有高估值。反正就我来说，不管方正和平安是否重组，我都不会买一股，因为券商是高风险的行业，百分之九十的大型券商都是央国企控股，就风险控制来说，我何必要选一个民营企业呢

中国平安民营企业为数不多的金融龙头

凶悍的安邦

就我个人理解，金融这个行业，股东背景非常重要，因为风险大，就需要股东有能力给予强有力的支援和严格的监管。民生银行，当年市场环境好的时候，可以和招商银行掰手腕，现在市场不好了民营企业的弊端一下就显露无疑，泛海、新希望、健特几家没办法给予民生足够的支持，反而弄出了各种关联贷款和股权质押，民生银行距离当初的对手招商银行渐行渐远。而安邦保险则是因为民营股东监管不力出现了重大违规，导致破产改制。

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