行业市盈率中位数怎么查？市销率计算一家企业估值

行业市盈率中位数怎么查

保险行业上市公司概要截至2021年6月30日，A股保险行业共有7家上市公司，市值从大到小排序为：1、中国平安（601318.SH）—市值11,676.04亿元；2、中国人寿（601......接下来具体说说市销率计算一家企业估值

如何看懂市盈率？

在资本市场刚刚出现的时候，是没有一个科学的估值方法的，直到市盈率指标的出现，才标志着资本市场开始走向成熟！

​如何看懂市盈率？

世界上靠前只公开交易的股票：1602年，荷兰人就开始买入荷兰东印度公司的股票。这家公司卖出股票得到银币，然后建造船只，航行到印度，然后再向东买回来远东的货物，带到欧洲来销售。然而有很长一段时间，并没有科学的股票估值的方法。连科学巨人牛顿，也在1720年的英国南海公司股票投机中，损失惨重。

约翰·涅夫，被称为市盈率之父。他发明的低市盈率投资法，取得了非常优秀的长期投资业绩。不过目前有一种说法，说根据《揭秘高盛》这本书，市盈率的真正发明者是20世纪初高盛集团的一个合伙人。这个虽难以考证，但我相信市盈率这种简单方法，应该发明时间比现金流折现估值方法更早，这是合理的。

1、计算公式

市盈率PE=股价/每股收益（也等于市值/盈利）；

合理股价=合理市盈率*每股收益；

市盈率分三种：静态市盈率、动态市盈率（又称滚动市盈率）、预期市盈率。

静态市盈率是用最近的一期年报的盈利来算，简称PE(LYR)；

动态市盈率是用最近四个季度的盈利来算，简称PE(TTM)；

预期市盈率是用预期的最近一个年度的盈利来算，简称PE(2020E)，年份根据预期的年份放。所以估值也相应的分为静态市盈率估值法、动态市盈率估值法、预期市盈率估值法。

2、用法

①比较分析

由于静态市盈率的数据太过滞后，一般比较少用。

在对市盈率做历史比较或者跟其他可比公司比较时，一般用动态市盈率，结合预期市盈率。

②股票估值

股价=合理市盈率*预期当年每股收益。

3、举例

案例1：中国平安

比较分析

中国平安股价80.9元测算，最近四个季度的每股收益是8.17元，PE（TTM）10倍，处于历史上4%的低位，历史中位数是15.3倍，所以目前跟历史相比，属于严重低估状态。

股票估值

预期市盈率估值法：预期2020年的每股收益是9元，按照历史中位数15.3倍的市盈率来估值，目标价就是9*15.3=138元。而目前中国平安的价格不到80元，也就说明其价值被明显低估。

案例2：贵州茅台

wind一致预期是2019年净利润422亿，2020年净利润497亿，2021年净利润588亿。历史市盈率的50%中位数是26.4倍。

用2019年的净利润422亿，乘以26.4倍，等于1.11万亿。而贵州茅台目前的总市值达到2.08万亿，明显处于高估状态。

如何使用市盈率、市净率、市销率计算一家企业估值？1-19

读书1-19

19，投资中的经典估值指标

大家好，欢迎做客500本投资笔记，今天我们继续读齐俊杰看财经这本书。

估值能够让投资者了解公司的内在价值，从而判断公司的股价是否合理，帮助投资者做出正确的决策。在投资过程中，大多数投资者，并不懂得如何估值，也不知道哪些行业适用于哪种估值方法，希望通过本章的讲解，让大家把估值的知识吃透。

市盈率，PE，计算公式股价除以每股收益或者市值除以净利润。这个估值方法最为常用，像我们常说的多少倍估值，基本指的就是市盈率。这个指标的含义是，以现在的公司利润，计算投资者需要多少年能回收本金。当然，数值越小，估值就越低。市盈率分为静态市盈率，动态市盈率，滚动市盈率。静态市盈率是用上一年年报的每股收益数据计算出来的，所以数据较为滞后，参考价值相对较低。动态市盈率里的每股收益值使用的是本年度预测的每股收益，预测值和实际值之间可能会存在较大误差。滚动市盈率，每股收益值是使用的最近四个季度的每股收益，相对以上两个，数据更具实时性，我们平时参考的市盈率都是滚动市盈率。

市盈率的优点，靠前可以兼顾公司股价和公司每股收益两个维度，第二，足够简单，很容易计算出来用于同行业间比较，越低越具有吸引力，第三，有效，市盈率对宽基指数的估值非常精准，我们前面所说的市场中位数，就是看这个指标。比如大多数的时候，股市的主要指数都是在10到25倍市盈率之间波动，当指数低于15倍市盈率的时候就可以，定投建仓了，这就是我们常说的中位数以下。当高于20倍市盈率的时候，我们就要小心了。第四，市盈率量化选股策略非常有效，有人通过过去40年的股市数据进行分析，发现低市盈率股票组合，长期年化收益率12.5%，市场的平均收益率是11.6%，而高市盈率组年化收益率只有8.3%。这也不难理解，因为低市盈率代表了一种市场情绪，大家都不要的东西，才会有捡漏的机会。

市盈率的缺点，靠前，受利润的干扰太强，那些利润不稳定的周期类公司，就不能用市盈率估值，很可能出现股价越跌估值越高的现象，如果你低估买入高估卖出，反而会赔钱。第二，这个指标过度依赖企业的利润，我们在讲财务报表分析的时候，也说过公司的利润最容易造假，所以谨慎行事，我们要使用扣非净利润来计算。第三，市盈率对杠杆有盲点，这个指标不能看出企业是否是加杠杆了，也就是说借钱了。借钱的企业赚钱的时候能放大利润，赔钱的时候也会放大亏损，所以，相对使用自有资金的企业风险要高很多。

我们如何正确使用市盈率呢？靠前，我们要找那些市盈率稳定的行业进行估值，比如说医药，消费行业，食品饮料等。周期行业还要把市盈率当做反向指标来用，比如说地产和钢铁行业。像化工，有色金属，高科技，生物工程等行业，利润不稳定，市盈率这个指标就不能够准确反映企业的真实情况。第二，在两个维度中使用，分别是同行业公司间的比较，还有自身企业的历史数据比较。比如一家企业市盈率比同行低，也处于自身历史较低水平，那么我们就认为他被低估了。第三，市盈率一定要使用四个季度的每股盈利数据。第四，参考宽基指数市盈率做资产配置。如果市盈率在历史中位数上方，我们就适当降低股票资产的比例，在历史中位数下方，我们就适当增加股票资产的比例，在历史中位数附近，我们就保持股债均配，坚定持有，这时候越是喜欢做短线波段操作，就越容易出错。

市净率，PB，公式是股价除以每股净资产或者是市值除以净资产。这个指标的含义是你花了大于几倍的价钱买入了这家公司的净资产。比如说2021年年底，贵州茅台每股2100元，每股净资产为138.8元，市净率是15.26倍，就是说你多花了15.26倍的价钱买到了茅台的资产。

市净率的优点，靠前，比较稳定。一家公司的净资产通常不会有太大的变化，所以最大的变量就是分子上的价格。比如同一家公司靠前年市净率是二，第二年变成了四，那么它的估值就是升高了。第二，净资产的变动一般不受周期影响。第三，简单有效，在美国市场上有人研究得出结论，市净率*高的股票组合收益率最差，只有年化8.1%。市净率相对低的组年化收益率超过12%。可见，市净率指标也是很有效的。

市净率的缺点，靠前，这个指标不反映公司盈利能力，我们都知道好公司的标准就是赚钱，而一个不赚钱的公司资产再多也不是一家好公司。第二，这个指标不能对轻资产的互联网企业进行评估，因为互联网创业公司的资产也就是桌椅板凳和几台电脑。第三，市净率不能提现杠杆优势，会对高负债企业产生误判，如果一家公司业务模式成熟，盈利稳定，肯定加杠杆，借钱发展的速度才能更快。

市净率的使用方法如下，靠前，非常适合对重资产公司进行估值，比如钢铁，有色金属，煤炭，银行，化工，石油，还有一些基建类企业等等。第二，对于无法用市盈率估值的周期性行业，可以用市净率进行估值。第三，互联网行业高科技企业不适合用市净率估值，第四，市净率更适用于大盘股指数，创业板的净资产不足，这个指标不能反映真实价值。第五，市净率和市盈率可以在一起使用，他们具有互补性。比如说一家公司市盈率变化不大，市净率却提升很快，那么就是市场反应其实不小，只是被利润增长给抵消了。相反，如果市盈率提升很快，市净率没有什么变化，那么很可能不是市场反应过度，而是利润不及预期。

市销率，PS，公式是股价除以每股销售额，或者市值除以主营业务收入。这个指标表明，一家公司的销售额越高，它的市场份额也就越大，竞争力更强。所以相同的价格，我们要选择销售额更大的企业。在做电商投资的时候，市销率是一个重要的指标。互联网公司利润不稳定，净值不高，所以很难用市盈率和市净率去估值，相对来说，它的销售额更稳定，所以只能用市销率来估值了。

市销率的优点，1，适应面比较广，没有利润但是只要有营业收入的公司就可以用这个指标来估值。对于没有营业收入的公司，我们完全没有必要去研究。2，适应新时代和互联网时代经济。互联网企业的特点就是轻资产，高营收，低利润。这也通常是成长股的典型特点。

市销率的缺点，1，不反映负债的影响，高负债公司未来的风险会更大。2，不反应营收质量，亏本赚吆喝的生意肯定是有很大的营收，这样的营收是有毒的。

在使用市销率的时候，我们必须要看透这家企业的生意模式，了解他所处的行业。辨认他的烧钱模式是暂时的，还只是一味地烧钱，连生意模式都没跑通，比如红极一时又一地鸡毛的共享单车。第二，这个指标只能在同行业间进行比较，比如说电商平台，京东，当当之间比较是可以的，但是京东和伊利就没有比较的意义了。

市盈率的优点是适用于那些利润稳定且利润持续增长的公司，缺点是周期公司或亏损公司没办法使用。市净率可以估值周期公司，却不能反映公司的盈利能力，最后很可能买了一堆不赚钱的资产。市销率看中的是企业的销售额，只要销售稳定，一些亏损的或者是利润不高的成长型公司也可以使用，比如新兴的互联网企业。

明天我们继续解读市现率，企业价值倍数等指标。

保险行业市值风云榜（理解中国资本市场系列之行业篇）

一、保险行业上市公司概要

截至2021年6月30日，A股保险行业共有7家上市公司，市值从大到小排序为：

1、中国平安（601318.SH）—市值11,676.04亿元；

2、中国人寿（601628.SH）—市值8,010.61亿元；

3、中国太保（601601.SH）—市值2,547.63亿元；

4、中国人保（601319.SH）—市值2,293.07亿元；

5、新华保险（601336.SH）—市值1,185.45亿元；

6、天茂集团（000627.SZ）—市值178.85亿元；

7、*ST西水（600291.SH）—市值40.88亿元。

保险行业指数走势

二、保险行业财务报表的特征

1、截至2021年6月30日，A股保险行业市值总和为25,932.53亿元，行业市值中位数为2,293.07亿元。行业估值市盈率中位数为11.30倍，市净率中位数为1.38倍。

2、保险行业2020年收入总和为33,179.82亿元，行业2020年扣非后净利润总和为2,261.93亿元；行业2020年收入中位数为4,221.82亿元，行业2020年扣非后净利润中位数为198.23亿元。

3、保险行业2020年ROE中位数为11.83%。

4、保险行业2020年资产负债率的中位数87.53%。

5、保险行业2020年员工总数为809,354人，行业上市公司2020年员工中位数为104,160人。

三、保险行业上市公司详细情况

1、中国平安（601318.SH）—市值11,676.04亿元

上市日期为2007年3月1日，成立日期为1988年3月21日，注册地址为：广东省深圳市福田区益田路5033号平安金融中心47,48,109,110,111,112层。

截至2021年6月30日，中国平安保险(集团)股份有限公司，市值为11,676.04亿元，市盈率PE为8.12倍，市净率PB为1.52倍，实际控制人为：。

2020年收入为12,183.15亿元，2020年扣非后净利润为1,435.40亿元，2020年员工为362,035人。

2020年毛利率为%，2020年净资产收益率ROE为20.00%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为89.63%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为次。

2020年收入构成为：产险机动车辆保险16.12%；客户贷款11.82%；寿险分红险10.6%；寿险传统险9.63%；寿险长期健康险9.51%；寿险万能险8.35%；寿险年金6.75%；产险非机动车辆保险5.99%；寿险意外及短期健康险4.27%；手续费及佣金收入(银行)3.57%；证券投资利息收入2.59%；产险短期意健险1.4%；金融企业往来0.64%；经纪手续费收入0.48%；存放央行款项0.28%；承销佣金收入0.1%；寿险投资连结险0.1%；其他(证券)0.09%。

公司简介如下：公司于1988年诞生于深圳蛇口，是中国靠前家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资三大主营业务为一体、核心金融与互联网金融业务并行发展的个人金融生活服务集团之一。公司致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商，坚持"科技引领金融，金融服务生活"的理念，通过"综合金融+互联网"和"互联网+综合金融"两个模式，聚焦"大金融资产"和"大医疗健康"两大产业，围绕保险、银行、资产管理、互联网金融四大板块，为客户创造"专业，让生活更简单"的品牌体验。公司是国内金融牌照最齐全、业务范围最广泛、控股关系最紧密的个人金融生活服务集团之一。平安集团旗下子公司包括平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安信托、平安证券、平安大华基金等，涵盖金融业各个领域，已发展成为中国少数能为客户同时提供保险、银行及投资等全方位金融产品和服务的金融企业之一。

2、中国人寿（601628.SH）—市值8,010.61亿元

上市日期为2007年1月9日，成立日期为2003年6月30日，注册地址为：北京市西城区金融大街16号。

截至2021年6月30日，中国人寿保险股份有限公司，市值为8,010.61亿元，市盈率PE为15.44倍，市净率PB为2.05倍，实际控制人为：中华人民**国财政部。

2020年收入为8,249.61亿元，2020年扣非后净利润为505.13亿元，2020年员工为104,160人。

2020年毛利率为%，2020年净资产收益率ROE为11.83%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为89.25%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为次。

2020年收入构成为：人寿保险74.22%；寿险业务续期业务45.14%；寿险业务首年期缴12.85%；健康险业务首年趸缴7.31%；健康险业务续期业务5.5%；意外险业务首年趸缴1.94%；健康险业务首年期缴1.14%；寿险业务首年趸缴0.27%；意外险业务续期业务0.07%。

公司简介如下：公司是国内寿险行业的龙头企业。公司作为《财富》世界500强和世界品牌500强企业的核心成员，公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品牌赢得了社会最广泛客户的信赖，始终占据国内保险市场领导者的地位，被誉为中国保险业的"中流砥柱"。公司是中国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络。公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务，是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。

3、中国太保（601601.SH）—市值2,547.63亿元

上市日期为2007年12月25日，成立日期为1991年5月13日，注册地址为：上海市黄浦区中山南路1号。

截至2021年6月30日，中国太平洋保险(集团)股份有限公司，市值为2,547.63亿元，市盈率PE为11.30倍，市净率PB为1.26倍，实际控制人为：。

2020年收入为4,221.82亿元，2020年扣非后净利润为245.69亿元，2020年员工为110,940人。

2020年毛利率为%，2020年净资产收益率ROE为12.48%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为87.53%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为次。

2020年收入构成为：个人寿险47.84%；寿险个人寿险续期业务38.43%；寿险分红险23.05%；寿险传统险22.71%；商业车险17%；交强险5.66%；寿险个人寿险首年业务首年期缴5.21%；产险非机动车辆保险其他4.52%；寿险意外及短期健康险4.4%；团体寿险2.36%；健康险2.1%；产险非机动车辆保险责任险2.08%；农险2.05%；保证险1.58%；寿险万能险0.02%；税延养老保险0.02%。

公司简介如下：公司是在1991年5月13日成立的中国太平洋保险公司的基础上组建而成的保险集团公司，总部设在上海，是国内领先的"A+H"股上市综合性保险集团。公司专注保险主业,围绕保险主业链条不断丰富经营范围，目前已经实现了寿险、产险、养老险、健康险、农险和资产管理的全保险牌照布局，各业务板块正在实现共享发展；关注客户需求,推动实施以客户需求为导向的战略转型，"以客户需求为导向"的价值观和方**已经内化成公司的生命基因；聚焦价值增长：寿险业务追求高质量的新业务价值增长，产险业务坚持承保盈利，资产管理业务实现投资收益持续超越负债成本。

4、中国人保（601319.SH）—市值2,293.07亿元

上市日期为2018年11月16日，成立日期为1996年8月22日，注册地址为：北京市西城区西长安街88号1至13层。

截至2021年6月30日，中国人民保险集团股份有限公司，市值为2,293.07亿元，市盈率PE为11.53倍，市净率PB为1.26倍，实际控制人为：中华人民**国财政部。

2020年收入为5,836.96亿元，2020年扣非后净利润为198.23亿元，2020年员工为193,494人。

2020年毛利率为%，2020年净资产收益率ROE为10.29%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为78.24%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为次。

2020年收入构成为：机动车辆险45.51%；个人代理25.43%；直接销售19.37%；兼业代理16.1%；意外伤害及健康险11.34%；个人寿险9.39%；分红型寿险8.52%；专业代理7.36%；银行保险6.16%；农险6.13%；保险经纪5.77%；寿险个人寿险续期业务5.71%；责任险4.88%；普通型寿险4.05%；健康险3.61%；寿险银行保险首年业务首年趸缴2.62%；信用保证险2.44%；寿险银行保险续期业务2.25%；其他险种2.16%；寿险个人寿险首年业务首年期缴1.97%；寿险个人寿险首年业务首年趸缴1.52%；寿险银行保险首年业务首年期缴1.28%；团体寿险0.93%；企业财产险0.91%；货运险0.65%；寿险团体寿险首年业务首年趸缴0.38%；寿险团体保险短期意健险0.36%；意外险0.28%；寿险个人寿险短期意健险0.2%；寿险团体保险续期业务0.16%；寿险团体寿险首年业务首年期缴0.03%；万能型寿险0.02%；寿险银行保险短期意健险0.01%。

公司简介如下：公司是一家综合性保险(金融)公司。公司拥有深厚的历史底蕴和杰出的品牌优势，作为国内历史最为悠久的保险公司，中国人保与**国同生共长，先后为三峡工程、岭澳核电站、中国航天、青藏铁路、国家大剧院等国家重大工程提供优质风险保障，为国家经济建设做出了积极贡献；中国人保成立以来，始终关注民生，保障民生，有效发挥保险保障各项职能，从工矿企业、交通运输、农业生产、对外贸易等经济社会重要领域，到关系百姓的人身保障、机动车辆、"菜篮子""米袋子"工程等，覆盖和渗透到国民经济的各个领域。

5、新华保险（601336.SH）—市值1,185.45亿元

上市日期为2011年12月16日，成立日期为1996年9月28日，注册地址为：北京市延庆区湖南东路16号(中关村延庆园)。

截至2021年6月30日，新华人寿保险股份有限公司，市值为1,185.45亿元，市盈率PE为8.94倍，市净率PB为1.38倍，实际控制人为：。

2020年收入为2,065.38亿元，2020年扣非后净利润为143.57亿元，2020年员工为36,309人。

2020年毛利率为%，2020年净资产收益率ROE为15.43%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为89.88%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为次。

2020年收入构成为：寿险保险营销员续期业务46.64%；寿险分红险29.23%；寿险长期健康险29.07%；寿险传统险17.87%；寿险银行保险首年业务首年趸缴8.41%；寿险银行保险续期业务8.05%；寿险保险营销员首年业务首年期缴7.38%；寿险银行保险首年业务首年期缴2.74%；寿险意外及短期健康险1.04%；寿险保险营销员首年业务首年趸缴0.32%；寿险万能险0.02%。

公司简介如下：公司是一家全国性的大型寿险企业，目前拥有新华资产管理股份有限公司、新华家园养老企业管理(北京)有限公司等子公司。2011年，公司在中国香港联合交易所和上海证券交易所同步上市。公司建立了几乎覆盖全国各省、市、自治区的机构网络和多元化的销售渠道，为客户提供各类便捷、优质的人寿保险、健康保险、人身意外伤害保险及养老保险服务。公司围绕"转型发展"和"自主经营"两大主题，确定了以续期拉动增长的转型发展路径，并以预算管理为抓手，引导机构增强自主经营能力。通过环环相扣的系列举措，有效提升了经营管理水平，激发了健康、持续、快速发展的动力。

6、天茂集团（000627.SZ）—市值178.85亿元

上市日期为1996年11月12日，成立日期为1993年11月18日，注册地址为：湖北省荆门市漳河新区天山路1号(国华汇金中心)1幢2楼。

截至2021年6月30日，天茂实业集团股份有限公司，市值为178.85亿元，市盈率PE为41.43倍，市净率PB为0.83倍，实际控制人为：刘益谦。

2020年收入为412.00亿元，2020年扣非后净利润为4.38亿元，2020年员工为2,379人。

2020年毛利率为%，2020年净资产收益率ROE为2.07%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为85.55%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为次。

2020年收入构成为：保险业务100%。

公司简介如下：公司是一家拥有新能源化工、医药化工和金融保险业为主的上市公司，公司在原料药和医药制剂方面具有较强的核心竞争力，4500吨/年的布洛芬原料药生产和销售规模位居世界第三和国内靠前，是国内唯一通过欧洲COS认证和美国FDA现场检查的企业；全部制剂药生产车间都通过了GMP认证；磷酸氟达拉滨、盐酸格拉司琼、米力农、氟马西尼等原料药通过了美国FDA认证；武汉药物公司的化学实验室可同时进行五个以上药物的研究和六个公斤级化合物的生产。公司保险业务由控股子公司国华人寿进行。主要经营为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人参保险业务。

7、*ST西水（600291.SH）—市值40.88亿元

上市日期为2000年7月31日，成立日期为1998年4月14日，注册地址为：内蒙古自治区乌海市。

截至2021年6月30日，内蒙古西水创业股份有限公司，市值为40.88亿元，市盈率PE为-0.15倍，市净率PB为1.87倍，实际控制人为：肖卫华。

2020年收入为210.89亿元，2020年扣非后净利润为-270.47亿元，2020年员工为37人。

2020年毛利率为%，2020年净资产收益率ROE为-426.51%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为33.47%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为次。

2020年收入构成为：保费收入38.47%；提取未到期责任准备金0.79%；分保费收入0.02%。

以上就是行业市盈率中位数怎么查？市销率计算一家企业估值的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！