etf折价率是什么意思基金里的折价率是什么意思？什么是ETF折价溢价？

etf折价率是什么意思基金里的折价率是什么意思

基金折价率是封闭式基金特有的指标，在购买封闭式基金的时候一定要看好这个指标。因为封闭式基金的交易价格不一定等同于其他资产净值，而是由市场买卖力量决定的，所以我们在购买封闭式基金时一......接下来具体说说什么是ETF折价溢价

投美股的指数基金梳理，纳指ETF溢价15%，一文搞懂ETF折价溢价

最近大家对 美股指数 关注很高，因为别人家的指数又双叒新高。

去年上车美股相关指数基金的赚了不少，犹豫恐高的后悔不已。

我下午梳理了 国内现有可以投资的美股指数 ，主要分为两大类：

一是宽基类， 纳斯达克100、标普500，还有一些增强策略标普100等权、标普500等权。

二是行业主题： 标普500信息技术、标普500医疗、标普可选消费品精选等等某一行业主题的。

先看宽基表现。这两天火热消息，场内跟踪纳指100的两只纳指ETF出现大幅溢价。感受一下：

场内有两只纳指ETF分别是国泰家纳指ETF(SH513100)和广发家纳指ETF(SZ159941)，2月14日收盘分别溢价15.33%、6.82%。

这是 由于外汇投资额度限制， 相关基金大多暂停场外申购，这个情况下，导致最近供给减少，溢价变高，有人愿意花更多的钱加价15%，在场内二级市场买到这只ETF，有点厉害…

1、先解释一下ETF套利原理

上次有人问我溢价、折价是什么意思？ETF套利怎么玩？

我稍微解释一下，套利听起来高深，本质其实就是 "倒卖赚价差" 。两个市场定价不同，比如同一款包包，在美国卖1万元，在中国卖1.3万元，那么就可以从美国买回、在国内卖出，赚个差价3千元。（不是要搞代购……）

ETF作为可以同时场内场外操作的基金， 场内叫买卖，场外叫申购赎回，也有两套价格。 作为基金，我们用 “净值” 衡量它的价值；作为可以在二级市场自由买卖的资产，我们又用 “交易价格” 衡量它的价值。

基金净值，大家都知道，主要受到ETF持有一篮子股票价格涨跌的影响，而交易价格，跟场内股票价格一样除了公司基本面价值，还受到市场情绪、供需强弱的影响。

ETF的实际净值每天收盘后才会公布，而在盘中也有“实时”净值参考，交易所会根据ETF持仓每15秒给出一个实时估算净值作为参考，叫做 IOPV 。

一条正常的IOPV线，是酱紫：

这样方便ETF投资者在股票交易系统里，参考估算净值报出一个市场价格下单，从其他投资者手里购买ETF份额。

理论上，ETF市价应等于实时公布的净值。但是在实际交易中，因为市场交易情绪变化、成分股报价延迟等， ETF交易价格与估算净值之间会有一定的的偏差。大部分不会差太多。

一条夸张的IOPV线，这样子：

种种原因，当场内价格与净值差别较大时，ETF就出现了“赚差价”即套利的机会。

聪明的钱嗅觉灵敏，哪里有价差，哪里就有套利机会，尤其是机器交易。马上从一处买得，到另一处卖出。

折价： 当ETF场内价格低于日内参考净值IOPV，就叫做折价，此时市场情绪一般比较悲观，有人愿意打折脱手。由于当日场内买入的份额，当日在场外能赎回，两个市场可以变相实现T+0。

这样我们就可以在二级市场买入ETF后，然后向基金公司申请赎回，得到一篮子股票，然后将这些股票在二级市场上卖出，马上能赚到一份差价。

溢价： 当ETF场内价格高于其参考净值时，就叫做溢价，此时市场情绪一般较高或者供不应求，有人甚至想加价买入。我们就可以场外申购、场内卖出套利。

（这里仅是一种ETF套利玩法，还有事件套利等回头说。）

2、纳指ETF也来套利？

有人就说了纳指ETF这么大幅溢价，我们也来套利？

请注意， 因为ETF场外要求实物申赎（部分有现金替代），且要求100万份起的高门槛 ，一般做ETF套利的都是专业投资者，有专门的套利系统， 才可以把上面说到的操作迅速做完 。有的套利者还会利用股指期货或期权工具做对冲。

往往，当ETF折溢价的程度过大时，ETF的申赎机制也会帮助其价格快速重新回归公允，达到一种动态平衡。

而这次纳指的大幅溢价是因为 供给原因造成 。

我们先看美股宽基类（其余后面细写，又挖坑）。 跟踪纳斯达克100的主要是这些基金：

可以看到大部分 场外暂停申购，因为QDII基金外汇额度限额 。国泰家纳指ETF场外已经暂停申购，广发纳指ETF场外开放申购，但查了下每日限额300万申购，而且单笔申购100万份起，你是抢不到的。（广发纳指ETF规模很小，这几天资金流入了一些，也才9千万左右。）

怎么说呢，这种溢价套利，本就更适合机构参与，按净值算广发纳指场外申购需要400多万，把钱换成一篮子股票去申购ETF，个人投资者别搞了，机构下单比我们快多了。

倒是手里已经有持仓的， 可以趁着这么高溢价先卖掉，等溢价下去再买回来； 想买的，别追，你看看IPOV净值才3.47，你确定要花4块买吗？等溢价收敛后再上吧…

看好美股科技趋势的，场内还有一只跟踪纳指100的易方达 纳指LOF基金开放申购， LOF基金也可以场内买卖，只是不是ETF效率高而已。还有一只行业主题的标普科技LOF可以替代（回头再写），但周五这几个也有溢价。可以看看交易日溢价情况，注意成交量流动性，有的才几百万成交额：

话说纳斯达克100指数近几年的年化收益真不错，近7年年化回报20%。不愧美国/全球最强科技指数，它剔除了金融股，强调纳斯达克的强项——科技公司。

100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。纳斯达克100的权重股，都是响当当的名字，特别是FAANG-M六巨头（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google、Microsoft）。

纳斯达克成分股主要属于信息技术（67.9%）、可选消费（19.3%）、医疗保健行业（5.3%）。

看着纳指当前估值不便宜，但也还没有泡沫化。

3、国内的科技指数未来能不能PK？

纳指100可以说是非常强的科技成长指数了，从1985年100点开始，到今天是9623.58点。35年上涨了96倍， 科技的长期超额收益简直“触目惊心，骇人听闻”！

证明科技创新的长期投资价值。

写到这里，心里只有一个想法， 我们国内的泛科技指数，有没有能够争气的！？

我悄悄地把之前我们挑的偏小盘成长风格的 新兴科技100指数 （对应科技100ETF515860）放进去看了看：

历史回测，也不错嘛。当然两只指数不太有全面的可比性，因为两边科技公司上市的板块不太一样。根本上这背后需要国内科技公司们加油成长了。

时间没来得及，其他几只泛科技Smart Beta我还没放，大家感兴趣的可以自己拉一拉。回顾之前这篇

今天还看到一句话，分享给大家： 今年的投资是要优先投“政策积极”，而不是“经济企稳”。

百万实盘第389天，什么是ETF折价溢价

百万实盘又创新高了。

很多初学者搞不清楚什么ETF折价和溢价，下面我们来简单说说这个问题。

ETF有两套交易机制，申购赎回和二级市场交易，申购赎回使用的价格是基金参考净值（IOPV），二级市场交易使用的是市场现价。当市场现价大于基金净值的时候就是溢价，反之就是折价，或者说是负溢价。

在证券软件分时图上，紫线就是ETF基金净值，每过15秒更新一次，白线就是ETF现价。

我这么这几句肯定也没有说清楚，大家可以看去年我写的这篇文章。《ETF基金常见问题汇总（五）——纳指ETF为什么会大幅溢价？》，这篇写得更详细更通易懂。记得去年这篇文章是先在雪球发的，然后被别人抄袭到公众号上发了，等我第二天在公众号发的时候，公众号居然提示不是我原创的，当时我还投诉了，也没有改过来。

【百万实盘】

昨天收盘仓位80%，持有2份深证100、5份创业板和1份创业板50。

今天9:35卖出2份深证100，买入2份创业板，仓位仍然为80%。

14:15买入1份创业板50，仓位增加到90%。

最终收盘仓位90%，持有7份创业板和2份创业板50，总资产156.67万元，再创新高。

今日盈利 ：盈利10989元

今日收盘总资金 ：156.67万元

当前回撤 ：0%

实盘开始时间 ：2020年4月27日

实盘初始资金 ：100万

实盘以来最大回撤 ：7月13日收盘后总资金为131.9万元，为本次回撤的*高点，9月28日结算之后总资金大概为121.5万元，是本次回撤的最低点，最大回撤10.4万元，回撤比例约7.8%。

【宜昌白云飞投资体系】

1、 买什么？“指数基金+动量轮动” ，买涨得较好的指数基金，永远只骑快马。

2、 怎么买？“趋势跟踪” ，跟随价格，涨了就买，跌了就卖，打得赢就打，打不赢就跑。

3、 买多少？“适当分散” ，通过多品种多周期的分散让资金有序进出。

4、 如何执行？“量化交易+机械执行” ，把投资策略固化成数学模型，用模型代替人为的主观判断，然后严格按模型给出的信号机械执行。

【趋势交易的内功】

1、是否能接受永远不是买在最低点，卖在*高点。

2、是否能忍受看着账户上的浮动收益一点点减少。

3、是否能忍受连续多笔的小额亏损。

4、是否可以长期坚持执行策略信号，不错过任何一笔交易。

5、是否愿意长时间持仓不动或长时间空仓。

公众号“ 云飞量化 ”，专注于用客观量化的方式研究指数基金投资

基金折价率是正好还是负好？有无风险差价？

基金折价率是封闭式基金特有的指标，在购买封闭式基金的时候一定要看好这个指标。因为封闭式基金的交易价格不一定等同于其他资产净值，而是由市场买卖力量决定的，所以我们在购买封闭式基金时一定要注意。那么基金折价率是正好还是负好呢？下面一起来看看吧！

基金折价率是正好还是负好？

其实基金折价率没有好坏之分，因为它们各有各的好处。其最主要的原因还是要看投资者自己的操作。基金折价率是负数的投资者可以在二级市场买入基金，然后申请赎回赚取无风险价差。而基金折价率是正数时，投资者可以基金然后在二级是差不多卖出赚取无风险差价。

当封闭式基金的市场价格高于其资产净值时，市场称之为溢价现象；当封闭式基金市场价格低于其资产净值时，市场称之为折价现象。

封闭式基金的市场价格总是低于净值，因为基金市场在单位净值的基础上打折扣，而折扣的多少不会在行情表里折价率显示。折价率=1-基金市值与净值之比。那么折价率越大，其基金的折扣就会越厉害。此外，以单位净值标价，投资者可以赚取之间的差价。

此外，基金折价与股票的大宗交易还是有本质上的一些区别的。在购买基金的时候注意看是开放式的还是封闭式的，如果我们买到的是封闭式基金，那么就会面临一个问题，基金封闭期内是无法进行申请赎回的，需要过封闭期之才可以。因此我们在购买基金时，一定要注意，且要观察仔细再进行买卖。

风险提示：本文仅代表个人观点和建议，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

以上就是etf折价率是什么意思基金里的折价率是什么意思？什么是ETF折价溢价？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！