什么是逆回购与正回购？

什么是逆回购与正回购

央行逆回购，指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期，将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，正回购则为央行从市场收回流动性的......接下来具体说说

逆回购和正回购

逆回购，指资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为质押，并在未来收回本息，并解除有价证券质押的交易行为。

央行逆回购，指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期，将有价证券卖给一级交易商的交易行为。

央行只有正回购和逆回购两种方法，不管是正回购还是逆回购，都是央行在公开市场上吞吐货币的行为，算是一种货币政策。

逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，正回购则为央行从市场收回流动性的操作。

那么央行回购到底有好处还是没好处呢？

1、逆回购：央行使用资金和一级交易商购买有价证券，意思就是向市场投放资金，当资金进了实体企业后，就能刺激企业运转，所以会对股市利好。其次也就是市场上的资金有增加后，那就能有多余的资金进入股市，也会因此可以刺激股市上涨。

金融名词：逆回购

来源：中国人民银行

金融名词：逆回购

字号 大 中 小文章来源：武汉分行2013-09-16 11:22:59

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逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。2012年7月3日，央行连续实施巨额逆回购，两周逆回购累计释放资金规模已达2680亿元。2012年8月21日，央行再推逆回购，短期降准无望。2012年10月30日央行上午在公开市场操作中开展两期共3950亿元逆回购操作，创史上单日新高。

相关风险

安全性高的短期贷款所谓国债回购(又称国债逆回购)，其实是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息，别人用国债作抵押，到期还本付息。目前，上海证券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9个品种。原来都是从银行贷款，现在，你也可以开个小“钱庄”了。不但能按时回本，还可以获得较高的利息，而且对方有国债作抵押。也许有人会担心，对方不按时还本付息怎么办？抵押的国债跌了怎么办？别担心，时间一到，交易所会自动把本钱、利息划到你的账户上，资金绝对安全。相关收益

收益公式：相关图片

成交额×年收益率×回购天数/360天=收入

正回购定义：正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。

正回购和逆回购对比：正回购是现在卖将来买回债券，逆回购是现在买将来卖出债券。

交易主体

银行

证券持有人（借款人）

现金持有人

操作流程

在交易界面，选择“卖出”，输入代码(比如204001)，融资价格就是年化利率，数量最低是1000(张)，代表10万元，每10万元递增，点击融券下单就可以了(上面显示的最大可融没有意义)。如果是一天回购，则下一交易日(T+1日)资金可用但不可取，T+2日可取。可用指可以买入任何证券;可取指可以转入银行账户。

注：回购交易的规则是“一次交易，两次结算”。当你做了逆回购借出资金后，到期资金就自动回到你的账户上，期间不用做任何操作。比如1日回购，当日晚上资金就显示可用，但实际上是资金T+1日晚上返回到你的账户(我们在后面会对交易规则做深度分析)。

T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回购，则下周一资金才可用，但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。

注意：有的券商是T+2日资金才可用，这明显是不合理的。

7日回购是指7个自然日，比如周一做7日回购，则下周一资金就可用。其他品种类推。

操作技巧

1.用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是现在新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。

2.有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”，而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例，我们看看差别。如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10元。如果做回购，一般利率为1.5%(周四可到4%)，则回购利息为100万*1.5%/360=42元，减去*高的佣金10元，剩余32元，比活期高22元。我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。

3.周五和节假日前谨慎参与。周五如果资金能转出做其他投资，就不要做逆回购，因为资金利率很低，而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下，转出和回购那个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高，但却失去了长假期间的利息。

4.选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的，而事实上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率*高达到9%，而沪市*高才4%!

一文读懂“逆回购”

央行逆回购，指中国人民银行向 一级交易商 购买有价证券，并约定在 未来特定日期 ，将有价证券卖给一级交易商的交易行为， 逆回购为央行向市场上投放流动性的操作 ， 正回购则为央行从市场收回流动性的操作 。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。

有些小伙伴可能看到这就迷糊了，为什么央行要“先买后卖”呢?

说的简单点，其实逆回购的 实质就是央行按一定利率水平把钱借给金融机构 ，只不过借钱的期间商业银行是拿着有价证券作为 质押 。

质押和抵押的根本区别在于是否转移担保财产的占有。

抵押不转移对抵押物的占管形态，仍由抵押人负责抵押物的保管；质押改变了质押物的占管形态，由质押权人负责对质押物进行保管。

那什么是一级交易商？

是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。

全国大概也就50家吧，如下图：

那约定在 未来特定日期 是什么意思呢？

通常时间不长，只有7天、14天、28天几个固定期限。一般我们在新闻里会看到某期限逆回购。

从上图也可以看到央行通常通过以这“利率招标”方式开展逆回购操作。

当然了，有“逆回购”，必然也就存在“正回购”。逆回购是央行买入有价证券，向市场上投放流动性的操作，到期后卖回；正回购则是央行卖出有价证券，从市场收回流动性的操作，到期后再买回。

“国债逆回购”又是什么鬼？跟“央行逆回购”又有什么联系？

国债逆回购通俗点儿来说，就是普通投资中借钱给金融机构，央行逆回购是央行借钱给金融机构，只是金融机构借钱的对象变了，但金融机构同样得拿自己持有的国债作为抵押，到期后，金融机构还本付息。

话说，这国债逆回购还真跟我们生活息息相关呢！

很多极度风险厌恶者喜欢把钱放进余额宝这种货币基金里面，操作简便、低门槛、可随取随用，最关键风险很低。

但是当你了解了国债逆回购后，那么有钱就不一定要放在“余额宝”了，可以试试“国债逆回购”，说不定回报率更高点哦。

那么如何参与“国债逆回购”啊？

通过股票交易软件就可以直接参与，进入界面搜索“国债逆回购”就能看到。 自2022年5月16日新规实施后，无论是上交所还是深交所，国债逆回购的最低购买金额都是1000元，购买金额按照1000的整数倍递增，最大数量为100亿元面额。 可以跟自己的资金使用情况，适度的参与哦。

以上就是什么是逆回购与正回购？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！