老干妈市值多少亿美元2023？

排名

姓名

财富(亿元)

主要公司

相关行业

公司总部

1

钟睒睒

4562

农夫山泉/万泰生物

矿泉水饮料、医药生物

浙江杭州/北京

2

张一鸣

3105

今日头条

推荐引擎产品、短视频

北京

3

黄峥

2603.6

拼多多

电商

上海

4

马化腾

2389.5

腾讯控股

互联网综合服务

广东深圳

5

曾毓群

2243.2

宁德时代

动力电池系统

福建宁德

6

马云

1469.8

阿里巴巴

互联网综合服务

浙江杭州

7

丁磊

1468.5

网易

互联网综合服务

浙江杭州

8

王卫

1436.6

顺丰控股

物流

广东深圳

9

秦英林/钱瑛

1392.6

牧原股份

畜禽养殖

河南南阳

10

何享健家族

1378.2

美的集团

家电

广东佛山

11

王传福

1336.4

比亚迪

IT、汽车、新能源

广东深圳

12

李书福/李星星

1295.6

吉利集团

汽车、摩托车制造

浙江杭州

13

李西廷

1129.8

迈瑞医疗

医疗器械

广东深圳

14

许仰天

1120

希音

电商

广东广州

15

徐航

1105.6

迈瑞医疗

医疗器械、房地产

广东深圳

16

吕向阳

1071.7

融捷投资管理

投资

广东广州

17

王来胜/王来春

1069.3

立讯精密

消费电子

广东深圳

18

黄世霖

1018.6

宁德时代

动力电池系统

福建宁德

19

庞康

1005.3

海天味业

调味品

广东佛山

20

陈邦

957.4

爱尔眼科

眼科医疗服务

湖南长沙

21

丁世忠/丁世家

903.1

安踏体育

纺织服装

福建晋江

22

王兴

900.6

美团

互联网生活服务

北京

23

李水荣家族

888.9

荣盛控股

化纤

浙江杭州

24

刘强东/章泽天

848.6

京东

电商

北京

25

王健林/王思聪

839.5

万达集团

地产、文化、百货

北京

26

张志东

822.2

腾讯控股

互联网综合服务

广东深圳

27

刘汉元/管亚梅

781.6

通威集团

饲料、新能源

四川成都

28

蒋仁生/蒋凌峰

754.9

智飞生物

生物制品

重庆

29

张勇/舒萍

752.9

海底捞

火锅连锁

四川成都

30

雷军家族

745.6

小米集团/顺为资本

互联网及智能产品

北京

31

阮立平/阮学平

741.6

公牛集团

插座、接线板

浙江慈溪

32

王玉锁/赵宝菊

717.4

新奥集团

燃气、投资、旅游

河北廊坊

33

刘永行

700

东方希望集团

饲料、投资、铝业

上海

34

靳保芳

674.1

晶澳科技

硅片、电池、组件

河北邢台

35

魏建军

664.7

长城汽车

汽车制造

河北保定

36

刘金成家族

640.4

亿纬锂能

锂电池

广东惠州

37

党彦宝

633.8

宝丰能源

煤化工、煤基新材料

宁夏灵武

38

李华/李晓平

625.6

卓越集团

房地产

广东深圳

39

李振国/李喜燕

612

隆基绿能

单晶硅光伏产品

陕西西安

40

裴振华

605.8

天华新能/宁德时代

防静电产品、动力电池

江苏苏州

41

宗庆后/宗馥莉

600

娃哈哈集团

食品饮料

浙江杭州

42

吴亚军/蔡馨仪

592.4

龙湖集团

房地产

北京

43

李革

583.6

药明康德

医药研发外包

江苏无锡

44

张聪渊家族

583

华利集团

运动鞋设计制造

广东中山

45

罗立国

574.6

合盛硅业

硅业

浙江嘉兴

46

梁稳根

574.4

三一集团

建筑及起重机械、风机

北京

47

陈东升/陈奕伦

572.3

泰康人寿

保险、拍卖

北京

48

汪立平家族

565.1

恒立液压

液压设备

江苏常州

49

杨惠妍

562.3

碧桂园控股

房地产

广东佛山

50

姚良松

560.1

欧派家居

家居制造

广东广州

51

钟慧娟/孙远

559.8

翰森制药

制药

上海

52

其实

554.2

东方财富

金融信息、证券

上海

53

陈建华/范红卫

553.7

恒力集团

石化、聚酯、地产、织造

江苏苏州

54

蔡浩宇

553.5

米哈游

游戏

上海

55

孙飘扬

549.7

恒瑞医药

制药

江苏连云港

56

林建华/张虹

547.7

福斯特

EVA太阳能电池胶膜

浙江临安

57

张和君

511.1

德业股份

逆变器、蒸发器、冷凝器

浙江宁波

58

曹仁贤

510.4

阳光电源

光伏逆变器、电站

安徽合肥

59

李晓明家族

504

恩捷股份

隔膜、包装品印刷、纸制品

云南玉溪

60

马建荣/黄关林

501.4

申洲国际

服装

浙江宁波

61

岑均达

493.1

恒瑞医药/翰森制药

制药

江苏连云港

62

李惠中家族

486

李锦记

调味品

香港

63

简军

466.1

爱美客

生物医用软组织修复材料

北京

64

项光达家族

463.7

青山集团

钢铁、镍

浙江温州

65

方威

463.1

辽宁方大集团

航空、炭素、钢铁、化工、医疗

北京

66

朱艳

455.8

贝壳/链家

地产中介

北京

67

高纪凡

455.5

天合光能

光伏智慧能源

江苏常州

68

李彦宏

455

百度

互联网综合服务

北京

69

刘永好/刘畅

444.8

新希望集团

饲料、金融、乳业、房地产

四川成都

70

李平

440.1

宁德时代

动力电池系统

福建宁德

71

林木勤家族

428.3

东鹏饮料

能量饮料

广东深圳

72

张波家族

427.9

魏桥创业

铝业、纺织

山东邹平

73

龚虹嘉家族

415.7

富年科技

投资

广东广州

74

赵燕

414.4

华熙国际

证券、医药、体育、房地产、投资

北京

75

张文中

411.9

物美控股

连锁商超

北京

76

胡凯军

407.2

中国远大集团

医药健康、置业、贸易

北京

77

邬建树

406.3

拓普集团

汽车减震和隔音产品

浙江宁波

78

陆风

404.2

万得资讯

金融信息服务

上海

79

沈文荣

402

江苏沙钢集团

钢铁

江苏苏州

80

赖梅松

400.8

中通快递

物流

上海

81

陈凯旋家族

400

立白集团

洗涤用品

广东广州

81

汪滔

400

大疆创新

无人机

广东深圳

81

陈丽华

400

富华国际集团

房地产、紫檀家具

北京

84

徐浩宇

390

扬子江药业

制药

江苏泰州

85

张红超/张红甫

388.1

蜜雪冰城

茶饮

河南郑州

86

李贤义家族

387.8

信义玻璃/信义光能

玻璃、光伏发电

香港

87

蒋卫平/张静

383.1

天齐锂业

矿产

四川射洪

88

汪俊林

381

郎酒

白酒

四川成都

89

林立

379.3

立业集团

投资

广东深圳

90

阮洪良家族

371.1

福莱特

光伏、浮法、家居、工程玻璃

浙江嘉兴

91

许世辉家族

370.2

达利食品

食品饮料

福建泉州

92

李小冬

369.7

冬海集团

游戏、电商、金融

新加坡

93

薛敏

353

联影医疗

医疗器械

上海

93

李仙德家族

353

晶科能源/晶科电力

光伏、电站

江西上饶

95

尤小平家族

348

华峰集团

化纤、铝业

浙江温州

96

于泳

345.5

鸿商控股集团

投资

上海

97

缪汉根

345.4

盛虹集团

纺织、热电、地产

江苏吴江

98

虞仁荣

343.4

韦尔股份

半导体器件

上海

99

王文京

340.5

用友软件

软件

北京

100

黄如论

336.6

世纪金源

房地产

北京

101

程雪

333.8

海天味业

调味品

广东佛山

102

李想

332.7

理想汽车

新能源汽车

北京

103

陈发树

332.2

新华都

投资、零售

福建福州

104

李春安

331.5

隆基绿能

单晶硅、组件

陕西西安

105

张志祥

330

建龙集团

钢铁、造船

北京

106

王一鸣家族

329.4

锦浪科技

光伏组串式逆变器

浙江宁波

107

周群飞

325.6

蓝思科技

玻璃

湖南浏阳

108

王文银/刘结红

323

正威国际

金属采矿、线缆

广东深圳

109

宿华

315

快手

短视频

北京

110

陈湖雄/陈湖文

314.4

晨光文具

文具供应商

上海

111

蔡奎

312.9

龙湖集团

房地产

北京

112

朱保国

309.2

健康元药业

成品药

广东深圳

113

徐金富

306.2

天赐材料

精细化工新材料

广东广州

114

刘伟

305.1

米哈游

游戏

上海

115

张峻/陶美萦

299.3

富德控股集团

保险、投资

广东深圳

116

朱共山/朱钰峰

298.7

保利协鑫能源

新能源

上海

117

茅理翔家族

293

方太厨具

厨具

浙江宁波

118

黄毅

292.2

中升控股

汽车经销

辽宁大连

119

罗宇皓

288.9

米哈游

游戏

上海

120

洪杰

287.2

三棵树

墙面涂料

福建莆田

121

汪建

282.1

华大基因/华大智造

基因组学研发、基因测序仪

广东深圳

122

张寓帅/郭梅兰

281.8

东阳光实业

铝业、制药

广东深圳

123

王振华

274.3

新城控股

房地产

上海

124

吴以岭家族

273.4

以岭药业

医药制造

河北石家庄

125

李丐腾

263.9

飞科电器

白色家电

上海

126

沈国军

263.7

中国银泰

房地产、零售

北京

127

李良彬

263

赣锋锂业

金属锂、锂化合物

江西新余

128

梁丰

259.9

璞泰来

锂电池负极材料、设备

上海

129

张刚

258

信发铝电

发热、供电、电解铝

山东聊城

130

苏庆灿家族

257.4

华厦眼科

眼科医疗

福建厦门

131

王燕清/王磊

256

先导智能/微导纳米

锂电、光伏等设备

江苏无锡

132

王均金家族

255.3

均瑶集团

航空、乳品、房地产

上海

133

高德康家族

254.1

波司登

羽绒服

上海

134

陈士斌家族

252.9

石英股份

石英棒、石英管

江苏连云港

135

喻会蛟/张小娟

250.4

圆通速递

物流

上海

136

胡柏藩

249.2

新和成

制药

浙江绍兴

137

侯军呈/方玉友

246.7

珀莱雅

化妆品

浙江杭州

138

黄伟/李萍

244.9

新湖集团

房地产、投资

浙江杭州

139

程一笑

244.8

快手

短视频

北京

140

谢良志

240.8

神州细胞/义翘神州

创新药、重组蛋白、单抗

北京

140

邓伟明/吴小歌

240.8

中伟股份

锂电池正极材料前驱体

贵州铜仁

142

陈学利家族

240.5

威高股份

医疗保健用品

山东威海

143

金惠明家族

239.9

大华集团

房地产、土建、水电、旅游

上海

144

冷友斌

235.3

中国飞鹤

婴幼儿配方奶粉

北京

145

李宁

235

李宁

运动鞋服

北京

146

沈华/胡畏

234.7

斯达半导

IGBT芯片和模块

浙江嘉兴

147

郭广昌

234

复星集团

医药、地产、信息、金融

上海

148

朱义

232.8

百利天恒

化药、中成药

四川成都

149

林斌

232.4

小米集团

互联网及智能产品

北京

150

李力

231.8

爱尔眼科

眼科医疗服务

湖南长沙

151

谢炳/郑翔玲

231.5

中国生物制药

生物制药

北京

152

夏佐全

230.5

比亚迪

汽车整车

广东深圳

153

黄立

229.4

高德电气

红外热像仪

湖北武汉

154

江南春

228.8

分众传媒

楼宇及其他媒体广告

上海

154

聂腾云/陈立英

228.8

韵达股份

物流

上海

156

柯云峰家族

228.2

大参林

保健品

广东广州

157

林定强家族

227.5

金辉集团

房地产

北京

158

杨建良/杭虹

226.4

上机数控

精密机床设备

江苏无锡

159

穆荣均

226.1

美团

互联网生活服务

北京

160

王文彪

224.8

亿利资源

煤化工

北京

161

薛华

223.4

海大集团

饲料

广东广州

162

董经贵/钱静红

223

雅迪控股

电动车

江苏无锡

163

钱东奇家族

217.9

科沃斯

家庭服务机器人

江苏苏州

164

林凡连

216.9

奥德集团

石油、金融、房地产等

山东临沂

165

陈志平

216

思摩尔国际

电子烟

广东深圳

166

项光明家族

215.7

伟明环保

垃圾焚烧发电

浙江温州

167

卢依雯/张国涛

215.4

迪阿股份

婚戒、珠宝首饰

广东深圳

168

贾天将

213.4

天元锰业

电解锰

宁夏银川

169

杨绍鹏

213.3

海丰国际

海运

香港

170

任晋生家族

212.8

先声药业

医药研发

江苏南京

171

温鹏程家族

211.8

温氏集团

畜禽养殖

广东云浮

172

季琦

210.2

华住酒店

酒店、度假村与豪华游轮

上海

173

叶澄海家族

208.7

信立泰

制药

广东深圳

174

潘东/罗秋平

208.1

蓝月亮

洗衣液

广东广州

175

李建全家族

207.7

稳健医疗

医用敷料和日用消费品

广东深圳

176

蔡东晨

206.7

石药集团

创新药、普药及原料药

河北石家庄

177

虞锋

206.2

云锋基金

投资

上海

178

刘程宇/刘玲

205.8

科士达

机房一体化系统集成

广东深圳

179

曹德旺家族

204.9

福耀玻璃

汽车玻璃、建筑玻璃

福建福清

180

宋涛

202.5

米哈游

游戏

上海

181

安康家族

202.3

华兰生物/华兰疫苗

血液及疫苗制品

河南新乡

182

刘益谦

200.4

新理益

投资、券商

上海

183

王义政

200

福佳集团

石化、地产、保险

辽宁大连

183

张磊

200

高瓴资本

投资

新加坡

183

沈南鹏

200

红杉中国

投资

上海

183

赖海民

200

鸿荣源实业

房地产

广东深圳

187

杜双华

199.9

京华日钢集团

钢铁

河北衡水

188

张茵/刘晋嵩

199

玖龙纸业

纸制品

广东东莞

189

吴少勋

198

劲牌

保健酒

湖北黄石

190

施永宏/李海燕

197.9

海底捞

火锅连锁

四川成都

191

周晓萍

197.6

星宇股份

汽车灯具制造销售

江苏常州

192

张雷

195

远景能源

风机、储能

江苏无锡

193

郑驹

194.6

杉杉集团

锂电池材料、矿业、服装

上海

194

吴光明家族

193.8

鱼跃医疗

医疗设备

江苏镇江

195

邵建雄

192.2

禾迈股份

光伏逆变器

浙江杭州

196

唐彬森

192

元气森林

饮料

北京

197

肖永明/林吉芳

191.8

藏格钾肥

钾肥

青海格尔木

198

李卫国

191.7

东方雨虹

防水材料

北京

199

易峥

191.5

同花顺

互联网金融数据服务

浙江杭州

199

陈雪华

191.5

华友钴业

钴铜矿

浙江桐乡

201

曾芳勤

187.9

领益智造

电子元器件、手机电脑销售

广东江门

202

郑坚江家族

187.2

奥克斯集团

空调、地产

浙江宁波

203

黄楚龙

187

星河集团

房地产

广东深圳

204

叶小平

185.8

泰格医药

临床研究CRO组织

浙江杭州

205

宋建波家族

184.6

南山集团

铝材、纺织、房地产

山东龙口

206

张剑/张格格

184.2

爱玛科技

电动自行车

天津天津

206

赵立新

184.2

格科微

IC设计

上海

208

米恩华

184

华凌集团

建材、贸易、批发市场

新***

209

楼天城

183.7

小马智行

无人驾驶

北京

210

张道才家族

182.6

三花智控

房地产、制冷、汽车零部件

浙江绍兴

211

鲁伟鼎

180.5

万向集团

汽车零部件

浙江杭州

212

吴兰兰/王华君

180

裕同科技

包装印刷

广东深圳

213

朱兴明

179.8

汇川投资

智能装备及机器人

广东深圳

214

杜江涛

179.7

君正集团

能源、化工、金融

内蒙古乌海

215

刘卫平/刘福平

179.6

卫龙美味

辣条

河南漯河

216

林秀成/林志强

178.9

三安集团

钢铁、光电子

福建厦门

217

李国强

176.8

中升控股

汽车经销

辽宁大连

218

姜滨家族

175.9

歌尔声学

声学及多媒体产品

山东潍坊

219

柯桂华家族

175.6

科博达

汽车照明电子

上海

220

周剑

174.7

迈为股份

太阳能电池丝网印刷生产线成套设备

江苏苏州

221

周胜馥

174.1

货拉拉

货运O2O平台

广东深圳

222

陈华

173.5

京基集团

房地产、零售

广东深圳

223

陈天桥

172

盛大集团

投资

上海

224

李仲初

171.6

石基信息

酒店及餐饮信息系统

北京

225

姚俊良家族

170.8

美锦能源集团

煤炭、化工

山西太原

226

张兴海家族

170.6

赛力斯

汽车整车

重庆

227

李永新/鲁忠芳

170.5

中公教育

公职类就业培训

安徽芜湖

228

叶成

170.3

山东岚桥集团

石化、港口物流

山东日照

229

孙广信

169.3

广汇集团

房地产、建材、天燃气

新***

230

邓洪九/江宗英

168

洪九果品

水果分销

重庆

230

毛文超

168

小红书

社区电商

上海

230

瞿芳

168

小红书

社区电商

上海

233

王敏良家族

167.6

仙鹤股份

特种纸

浙江衢州

234

任正非

167.5

华为技术

通信、智能设备

广东深圳

235

蒋业华/蒋宇

166.8

华宇集团

房地产

重庆

236

黄敏利/许慧卿

166.5

敏华科技

家庭装饰品

香港

237

李留法

166

天瑞集团

水泥、铸造

河南汝州

238

郭振宇家族

165

贝泰妮

护肤品

云南昆明

239

张静章家族

162.9

海天国际控股

注塑机

浙江宁波

240

梁允超

162.2

汤臣倍健

保健品

广东珠海

241

徐广福/徐翔

160

大全能源

硅片

新*石河子

242

戚振波

159.8

美腕

直播电商

上海

243

刘晓东

159

百润股份

香精香料、鸡尾酒

上海

244

曹龙祥

158.1

济川药业

制药

江苏泰州

245

邱敏秀家族

157.2

晶盛机电

晶体硅生长设备及其控制系统

浙江绍兴

246

余凯

157

地平线

人工智能芯片

北京

247

黄联禧/左笑萍

154.5

联塑集团

塑料管道及管件

广东佛山

247

傅利泉/陈爱玲

154.5

大华股份/零跑汽车

安防系统、电动车

浙江杭州

249

叶国富

152.5

名创优品

零售

广东广州

250

唐金奎

152

盛虹集团

纺织、热电、地产

江苏吴江

251

许英灼

151.7

海大集团

饲料

广东广州

252

杨卫东/杨亚珍

151.1

卫星石化

丙烯酸

浙江嘉兴

253

花莉蓉家族

151

九洲药业

原料药及中间体

浙江台州

254

曾超懿/曾超林

150.8

天山铝业

铝业

浙江温岭

255

石毅峰

150.6

爱美客

生物医用软组织修复材料

北京

256

梁庆德家族

150.4

格兰仕集团

家电制造

广东佛山

257

戴笠家族

150

德龙镍业

钢铁

江苏盐城

258

许家印

149.3

恒大集团

地产、新能源汽车、文旅、健康

广东深圳

259

张世龙家族

149.1

圣邦股份

信号链和电源管理

北京

260

任建华家族

148

老板电器

家电制造

浙江杭州

260

洪浩

148

凯莱英

制药、医药外包服务

天津

262

邓文/唐璐

147.2

天味食品

川味复合调味品

四川成都

263

黄巧灵家族

146.9

宋城股份

旅游、文化

浙江杭州

264

汪林朋

144.1

居然之家

家居卖场

北京

265

李洪信家族

144

太阳纸业

造纸

山东兖州

266

张天任

143.9

天能股份

铅电池、锂电池

浙江湖州

267

王希成家族

143.2

玲珑集团

轮胎

山东招远

268

李华

142.9

富途控股

互联网券商

广东深圳

268

顾江生家族

142.9

顾家家居

家具

浙江杭州

270

王广西/郭天舒

142.4

永泰能源

煤炭开采及加工

山西太原

271

张传卫家族

142.2

明阳智能

风机制造

广东中山

272

黄文仔

141

星河湾集团

房地产

广东广州

273

朱义文家族

140.8

海吉亚医疗

肿瘤医疗

上海

274

吴学群家族

139.2

桃李面包

食品加工

辽宁沈阳

275

高云峰

138.8

大族激光

激光设备、地产

广东深圳

276

许树根

138.3

浙江鼎力

机械设备

浙江湖州

277

唐咏群/谢菊华

137

健友股份

肝素原料药

江苏南京

278

汤晓鸥

136.9

商汤科技

人脸识别

北京

279

高兴江

136.5

永兴材料

不锈钢棒线材

浙江湖州

280

冯宇霞/周志文

135.3

昭衍新药/舒泰神

CRO、制药

北京

281

童锦泉

134.8

长峰房地产

房地产

上海

282

张万镇

134.3

三环集团

陶瓷类电子元器件

广东潮州

283

倪永培

132.5

迎驾贡酒

白酒

安徽六安

284

王正根

131.8

迈为股份

太阳能电池丝网印刷生产线成套设备

江苏苏州

285

徐旭东

131.5

旭升股份

变速箱壳体模型

浙江宁波

286

蔡建勇

131.4

力勤资源

镍业

浙江宁波

287

倪祖根

131.2

莱克电气

清洁电器

江苏苏州

288

葛卫东

130

混沌投资

投资

上海

288

仇建平家族

130

巨星科技

五金产品

浙江杭州

288

李斌

130

蔚来汽车

新能源汽车

上海

291

楼柏良/楼小强

129.6

康龙化成

小分子药物研发

北京

292

吕建明

129.2

通策医疗

口腔医疗连锁

浙江杭州

293

傅光明家族

128.7

圣农实业

肉鸡饲养及加工

福建光泽

294

田明

128.6

美亚光电

光电技术与设备

安徽合肥

295

曹建伟

128.3

晶盛机电

晶体硅生长设备及其控制系统

浙江绍兴

296

王禄宝/吴美蓉

128.2

美科股份

硅片、硅棒

江苏扬中

297

范现国

128

今麦郎

方便面、饮料

河北邢台

297

林宏修

128

融侨集团

房地产

福建福州

299

李缜

127

国轩高科

锂离子电池及其材料

安徽合肥

300

赖建法

126.9

中通快递

物流

上海

301

夏信德

125.6

鹏辉能源

锂电池等

广东广州

302

叶刚

125.5

冬海集团

游戏、电商、金融

新加坡

303

曾琛家族

125.4

宏达电子

军用钽电解电容器

湖南株洲

304

王正华/王煜

125

春秋航空

航运

上海

304

薛济萍家族

125

中天科技

通信设备

上海

304

白宝鲲

125

坚朗五金

建筑五金

广东东莞

307

林刚

124.7

康哲药业

药品销售

广东深圳

308

谢秉昆

124.2

坤彩科技

珠光材料

福建福清

308

陈琼香

124.2

宁德时代

动力电池系统

福建宁德

310

潘建清

123.7

天通高新

逆变器等

浙江嘉兴

311

黄敏

123.3

固德威

储能设备

江苏苏州

312

林来嵘/安素梅

123

大中矿业

铁矿石采选

内蒙古巴彦淖尔

313

赵鸿飞

122.7

中科创达

智能终端操作系统平台

北京

314

金鑫

121.6

大金重工

风力发电塔架

辽宁阜新

315

林志雄/林志军

121.2

大博医疗

医疗器械

福建厦门

316

俞其兵

121

旗滨集团

玻璃

湖南株洲

317

傅明康家族

120.9

日月股份

重大装备铸件

浙江宁波

318

崔根良家族

120.5

亨通集团

电缆、热电、地产

江苏吴江

319

石克荣

120

汇福粮油

粮油加工

河北三河

320

徐冠巨家族

119.9

传化集团

化工、物流、农业、投资

浙江杭州

321

孙中伟/温美婵

119.8

华宝新能

便携储能

广东深圳

322

袁富根家族

119.6

东山精密

精密金属制造、LED制造

江苏苏州

323

董伟

119.5

恒瑞医药

制药

江苏连云港

324

金磊

119.2

佰仁医疗

人工生物心脏瓣膜等

北京

325

翁先定

119

新产业

化学发光免疫分析仪器

广东深圳

326

张宁家族

118.6

彤程新材

橡胶用酚醛树脂

上海

327

李坦/李锂

118.5

海普瑞

制药

广东深圳

328

许刚

118.1

龙蟒佰利

化学制品

河南焦作

329

王长田家族

117.7

光线传媒

影视制作

北京

330

吴英

117

美畅股份

金刚石工具

陕西咸阳

331

周建平/周晏齐

115.7

海澜集团

服装、金融

江苏江阴

332

戚金兴/戚加奇

115.4

滨江集团

房地产

浙江杭州

333

齐向东

115

奇安信

网络安全解决方案

北京

333

阳萌/贺丽

115

安克创新

消费电子产品

湖南长沙

335

徐炳忠

114

海伦司

连锁酒馆

广东深圳

336

刁志中

113.9

广联达

数字建筑平台

北京

337

何小鹏

113.8

小鹏汽车

新能源车

广东广州

338

高毅

113.7

益丰药房

连锁药房

湖南常德

339

邱建林家族

113.1

恒逸集团

聚酯、纺丝、织造

浙江杭州

340

南存辉家族

112.3

正泰集团

低压电器、太阳能

浙江乐清

341

何祖训家族

112

神农集团

生猪养殖、饲料加工

云南昆明

341

朱孟依家族

112

合生创展

房地产

北京

343

褚健

111.7

中控技术

自动化控制系统

浙江杭州

343

李如成

111.7

雅戈尔

服装、房地产、投资

浙江宁波

345

何志平

110.4

晶澳科技

硅片、电池、组件

河北邢台

346

董凡

110

健帆生物

医疗器械

广东珠海

347

冯岱

109.9

时代天使

正畸解决方案

上海

348

夏崇耀/袁黎雨

109.4

东方电缆

海缆、陆缆

浙江宁波

349

孙怀庆/王晓蒲

109.3

丸美股份

眼霜

广东广州

350

陈宁宁家族

108.9

嘉鑫集团

钢铁、铁矿石进出口、金融

香港

351

励民

108.5

瑞芯微

SoC芯片

福建福州

352

史玉柱

107.8

巨人投资

网络游戏、投资

上海

353

王宁/杨涛

107.6

泡泡玛特

盲盒

北京

354

陈先保

106.9

洽洽食品

坚果零食

安徽合肥

354

袁征

106.9

ZOOM

视频会议

美国特拉华

356

陶悦群

106.7

欧普康视

角膜塑形镜

安徽合肥

357

丁水波家族

106.5

特步国际

运动鞋服

福建晋江

358

沈琦家族

105.8

雅克科技

半导体材料，深冷复合材料

江苏宜兴

359

陈泽民家族

105.5

三全食品

速冻米面食品

河南郑州

360

徐少春

105.3

金蝶国际

企业软件

广东深圳

361

王明旺家族

104.5

欣旺达

锂离子电池模组

广东深圳

362

蔡华波家族

104.2

江波龙

硬盘、存储

广东深圳

363

楼忠福

104.1

广厦控股

房地产、建筑、能源

浙江杭州

363

刘明辉

104.1

中国燃气

燃气供应、化工

广东深圳

365

张帆

103.6

汇顶科技

元件

广东深圳

366

欧雷强

103.4

百济神州

创新药

北京

367

姜银台/姜明

103.3

岱美股份

汽车内饰件

上海

367

梁勤

103.3

扬杰科技

电子元器件

江苏扬州

369

赵涛家族

103.2

步长集团

中药

陕西西安

370

田明

102.8

星空华文

电影、音乐IP运营

上海

371

周鸿祎

102.2

奇虎360

互联网综合服务

北京

372

胡成中家族

102.1

德力西

低压电器、仪器仪表等

浙江温州

372

罗阳勇

102.1

安宁股份

钒钛矿

四川攀枝花

374

曹林/段颖

101.5

诺唯赞

生物试剂、体外诊断

江苏南京

375

刘修才家族

101.2

凯赛生物

生物基聚酰胺

上海

376

管毅宏

101.1

九毛九

连锁餐饮

广东广州

376

谭莉莉

101.1

海大集团

饲料

广东广州

378

刘革新家族

100.9

科伦药业

输液产品

四川成都

378

宗艳民

100.9

天岳先进

碳化硅衬底

山东济南

380

叶帆家族

100.7

美东汽车

汽车4S店

广东东莞

381

苏壮强家族

100.4

联美控股

电力

辽宁沈阳

381

赵鹏

100.4

BOSS直聘

线上招聘

北京

381

张学政

100.4

闻泰科技

移动终端、智能硬件研发

湖北黄石

384

刘学景

100

凤祥集团

肉类食品、铜冶炼

山东阳谷

385

王慧文

99.7

美团

互联网生活服务

北京

386

许连捷

99.6

恒安集团

妇女用品、纸制品

福建泉州

387

梁光伟

99.3

华强集团

文化、电子、旅游

广东深圳

388

徐国忠家族

98.7

国茂股份

减速机

江苏常州

389

陈金霞

98.5

涌金集团

金融、投资

上海

390

王晓申

98.1

赣锋锂业

金属锂、锂化合物

江西新余

391

钟怀军家族

97.5

紫燕食品

卤制品

上海

392

邓耀/邓伟林

97

百丽国际

鞋类零售

香港

393

陶诚

96.6

铭利达

模具、结构件

广东深圳

394

周宗文

96.5

周大生

金首饰

广东深圳

395

丁佐宏家族

95.9

月星集团

房地产、能源、投资

上海

396

伍超群家族

95.8

千禾味业

酱油、食醋等调味品

四川眉山

396

蒲忠杰

95.8

乐普医疗

医疗器械

北京

396

孙喜双

95.8

大连一方集团

房地产

辽宁大连

399

刘宝林家族

95.7

九州通集团

医药流通

湖北武汉

399

马秀慧/王耀海

95.7

欧普照明

光学光电子

上海

401

郭满金

95.3

宏发股份

继电器

湖北武汉

402

胡荣达/胡淇翔

95.2

三美股份

氟化工产品

浙江金华

403

卢盛林/卢治临

94.9

奥普特

机器视觉

广东东莞

403

商晓波/邓烨芳

94.9

鸿路钢构

钢结构

安徽合肥

405

何朝曦

94.8

深信服

企业软件、云计算

广东深圳

406

万隆家族

94.6

双汇发展

冷鲜肉、肉制品

河南漯河

407

陈亮

94.5

光威复材

玻璃纤维预浸料、碳纤维

山东威海

407

陈智松

94.5

亿联网络

企业通讯终端设备

福建厦门

409

王吉雷

94.4

中通快递

物流

上海

410

王爱军家族

94.2

梅花生物

味精

西*拉萨

411

邵根伙

94

大北农

饲料、养猪、种子

北京

412

励建立/励建炬

93.5

科达利

动力电池精密结构件

广东深圳

413

汪建国

93.3

孩子王/汇通达

零售、农村电商

江苏南京

414

姜照柏/姜雷

93.1

鹏欣集团

房地产、投资

上海

415

邱光和家族

93

森马服饰

服装

浙江温州

415

郑效东家族

93

东富龙

医用冻干机

上海

417

戴文军

92.9

绝味食品

休闲卤制食品

湖南长沙

418

张思夏家族

92.6

汉缆股份

高低压设备

山东青岛

419

孙宏斌

92

融创中国

房地产

天津

420

吴俊保家族

91.9

中国东方教育

职业技能教育

安徽合肥

420

许志翰

91.9

卓胜微

芯片设计

江苏无锡

422

张毓强

91.5

中国巨石

玻璃纤维

浙江桐乡

422

马韵升

91.5

京博控股

化工、贸易、教育

山东滨州

424

吕义雄

90.8

上美股份

国货化妆品

上海

425

吴仲毅

90.6

亿联网络

企业通讯终端设备

福建厦门

426

张晖

90

满帮集团

数字货运平台

贵州贵阳

426

徐新

90

今日资本

投资

上海

426

张旭豪

90

饿了么

互联网配餐服务

上海

429

周泽荣

89.9

侨鑫集团

房地产

广东广州

430

张学武家族

89.8

盐津铺子

休闲零食

湖南浏阳

431

陈金章家族

89.6

美迪西

临床前CRO

上海

431

杜伟民

89.6

康泰生物

生物制药

广东深圳

433

邓颖忠家族

89.4

中顺洁柔

生活用纸

广东中山

434

施文博

89.2

恒安集团

妇女用品、纸制品

福建泉州

435

邱达强

89.1

中国燃气

燃气供应、化工

广东深圳

436

凌斌/王曦

88.8

康冠科技

智能显示产品

广东深圳

437

陈刚

88.7

爱旭股份

房地产

上海

438

熊小川

88.5

美好医疗

医疗器械精密组件

广东深圳

439

许世俊/许成辰

88.1

海力风电

风电设备

江苏南通

439

郭建刚家族

88.1

新宝股份

小家电产品ODM/OBM

广东佛山

441

乔志涌家族

87.9

侨源股份

特种气体

四川都江堰

442

黄金祥

87.6

广信股份

农药及精细化工中间体

安徽广德

443

冯海良

87.4

海亮股份

铜管加工

浙江诸暨

443

魏少军

87.4

隆基泰和

房地产

河北保定

445

李明家族

87.2

金徽股份

锌矿、铅矿、酒

甘肃陇南

446

程立力/沈静

87.1

立华股份

优质草鸡养殖

江苏常州

447

熊俊

86.9

君实生物

单克隆抗体药物

上海

448

胡晓军

86.7

华夏航空

航空货运

贵州贵阳

449

朱林瑶

86.5

华宝股份

香精香料

西*拉萨

450

李志刚

86.2

帝尔激光

太阳能电池激光设备

湖北武汉

451

王俊民

85.7

海思科

仿制药、创新药

西*山南

452

孙寿宽家族

85.5

嘉晨集团

冶金、镁质耐火材料、煤化工、房地产

辽宁营口

453

江必旺家族

85.3

纳微科技

纳米微球材料

江苏苏州

454

周延

85.1

艾美疫苗

疫苗

北京

455

秦荣华

85

敏实集团

机动车零配件与设备

浙江宁波

456

杨雪岗/路小梅

84.8

旭阳煤化工集团

煤炭、焦炭、化工、贸易

北京

457

孙伟杰家族

84.7

杰瑞股份

油田服务设备

山东烟台

458

赵彤彤

84.3

华住酒店

酒店、度假村与豪华游轮

上海

459

张邦鑫

84.2

好未来

教育

北京

460

秦龙

84

森麒麟

航空轮胎

山东青岛

461

雷菊芳

83.3

奇正藏药

藏医药制品

甘肃兰州

462

姜桂廷家族

83.1

景津装备

压滤机

山东德州

462

吴映明

83.1

宁德时代

动力电池系统

福建宁德

464

黄达文

83

合盛硅业

硅胶、硅粉

浙江嘉兴

465

曾万辉/喻丽丽

82.9

景嘉微

图形处理芯片(GPU)

湖南长沙

466

施慧勇家族

82.8

拱东医疗

一次性医用耗材

浙江台州

467

梁信军

82.7

复星集团

医药、房地产、信息、金融

上海

468

张晋芳

82.3

集创北方

显示芯片设计

北京

469

陈睿

82.2

哔哩哔哩

视频弹幕网站

上海

470

王强翔家族

82.1

共创草坪

人造草坪

江苏淮安

470

熊武

82.1

深信服

企业软件、云计算

广东深圳

470

曹骥/曹政

82.1

杭可科技

可充电电池

浙江杭州

473

许江南/许晶

81.6

天新药业

单体维生素

江西乐平

473

池宇峰

81.6

完美世界

文化传媒

北京

473

周剑

81.6

优必选

智能服务机器人

广东深圳

476

车建新家族

81.2

红星美凯龙

家具零售

上海

477

张镇潮

81.1

税友股份

财税信息化

浙江杭州

477

邵增明/李爱真

81.1

力量钻石

人造金刚石

河南商丘

477

柯尊洪家族

81.1

康弘药业

制药与生物科技

四川成都

480

严俊旭

80.2

天顺风能

风电塔架

江苏太仓

480

陈幼兴

80.2

斯达半导

IGBT芯片和模块

浙江嘉兴

482

常建鸣家族

80.1

鸣志电器

传感器、电机

上海

483

杨荣义

80

荣超集团

房地产

广东深圳

483

陶华碧

80

老干妈

风味豆豉、油辣椒等

贵州贵阳

485

陈保华

79.9

华海药业

化学制药

浙江临海

486

王泽龙

79.8

中核钛白

钛白粉、氧化铁

甘肃白银

487

胡扬忠

79.7

海康威视

视频监控系统

浙江杭州

488

陈文源/张茜

79.6

华兴源创

平板显示及集成电路的检测设备

江苏苏州

489

曹克坚

79.2

开山集团

机械制造

浙江衢州

490

黄建荣

79.1

西*珠峰

矿山综合开发

西*拉萨

491

谢岳荣家族

79

箭牌家居

智慧家居

广东佛山

492

陈寅

78.9

格力博

新能源园林器械

江苏常州

492

卢宗俊

78.9

中谷物流

集装箱物流

上海

492

潘政民/吴春媛

78.9

瑞声科技

声学器材

广东深圳

495

蔡明通/蔡劲军

78.4

火炬电子

电子元器件

福建泉州

496

王锦华

78.2

金石资源

萤石矿、氟化工、含氟锂电

浙江杭州

497

许荣茂

78

世茂集团

房地产

上海

497

王富济

78

片仔癀

投资

福建漳州

499

吴波

77.9

埃斯顿

自动化、工业机器人

江苏南京

500

姚奎章

77.6

养元饮品

食品饮料

好丽友申请冻结家乐福超2000万财产，老干妈回应“退网”

作者：小食代整合

热点公司信息及公告

好丽友申请冻结家乐福超2000万财产

近日，天眼查信息显示，好丽友食品有限公司申请冻结家乐福（上海）供应链管理有限公司银行存款2274.12万元，不足之数查封扣押其相应价值财产，获得**批准。今日，好丽友相关负责人表示，自2022年下半年开始，家乐福就拖欠好丽友货款，好丽友因此通过法律手段维护权利。好丽友和家乐福的合作长达十几二十年，目前双方已经结束合作。（南方都市报）

好丽友去年在华收入和利润双增长

2月8日，好丽友集团亮出2022年业绩。去年，其合并销售额为28732亿韩元，营业利润为4667亿韩元，创出了历史*高业绩。其中，中国子公司的销售额为12749 亿韩元（折合人民币接近70亿元），增长14.9%，营业利润为2115亿韩元，增长26.1%。据悉，零食和果冻品类引领了在华增长，该公司还通过积极发现新客户和关注春节礼盒需求，在市场开拓上取得成效。好丽友表示，今年将积极在华推出反映健康趋势的差异化新品和建立高效的间接销售体系，继续加强销售能力。（公司发布）

元气森林气泡水去年下沉市场同比增三成

今天，据元气森林透露，2022年，县级市-县城-农村地区这一类下沉市场的饮料零售市场份额占据了饮料大盘的61%，元气森林气泡水在该类型市场中的零售额同比增长32%，在该类型市场中的月均铺市网点数同比增长超35%。（钛媒体）

“退网”了？老干妈：目前经营一切正常

日前，国民辣酱品牌老干妈官方抖音、微信公众号、微博等社交平台长时间停更引发广泛关注，一时间“老干妈退网”的猜测四起。对此，记者2月10日上午致电老干妈，接听电话的工作人员表示，对于网上的传言不清楚，但能够肯定的是，公司目前经营一切正常。（上证报）

亿滋大中华区总裁：有信心继续投资中国市场

在近日举行的亿滋苏州端到端“灯塔工厂”揭幕仪式上，亿滋大中华区总裁范睿思(Joost Vlaanderen)表示：“中国是亿滋国际重要的战略市场和增长引擎之一，我们有充分的信心继续投资中国市场。5年来，我们在苏州投资3.5亿元。”据悉，亿滋苏州工厂现有13条全自动化生产线，生产产品包括奥利奥、趣多多等明星品牌饼干，年产能20万吨以上。（公司发布）

传罗森便利店考虑在中国引入战略合作伙伴

今日，知情人士表示，日本便利店运营商罗森正在为其中国业务探索战略选择。罗森已与顾问进行了会谈，以权衡促进中国业务增长的可能性，包括引入战略合作伙伴和出售少数股权，审议目前处于初步阶段，罗森最终可能决定反对任何交易。罗森的一位代表表示，目前没有具体的讨论。（彭博）

库迪咖啡打响9.9元促销战 日前，由前瑞幸咖啡创始人陆正耀打造的库迪咖啡（COTTI COFFEE）宣布开启“百城千店咖啡狂欢节”，六大系列70余款的热销产品于2月6日至3月31日全部9.9元起促销。据了解，本次活动参与门店将覆盖全国181个地级以上城市，门店总数约1300家，是库迪咖啡有史以来最重磅的营销活动。（36氪）

VOSS在精致餐厅渠道“跨越式增长”

VOSS今日消息称，2022年其通过与黑珍珠餐厅指南的合作，实现了精致餐厅渠道的跨越式增长，渠道渗透率近50%，并与黑珍珠餐厅指南打造首款联名天然矿泉水，打造主题包间。（公司发布）

亲亲食品预计去年综合净亏损大幅减少

昨日，亲亲食品发布公告称，预期该集团于截至2022年12月31日止年度期间的收入将可能较去年同期录得增长约9700万元，增幅为11%，以及于报告期间将录得约100万元综合净亏损，相比去年同期录得的约8100万元综合净亏损大幅减少。（公司公告）

联合利华或停止在俄罗斯的业务

联合利华周四表示，因“存在风险”，该公司可能不得不停止在俄罗斯开展业务，并不得不承担损失或在俄资产减记。该公司表示，截至12月31日，联合利华在俄罗斯拥有价值约9亿欧元资产，包括四家工厂。2022年，俄罗斯业务占其总营业额的1.4%和净利润的2% 。（路透）

Arla去年总收入138亿欧元

今日，Arla官网发布，其2022年总收入为138亿欧元，同比增长23.2%；净利润3.82亿欧元，同比下滑3%。该公司预计乳制品市场的供需平衡将在2023年恢复，但大宗商品市场将进一步下滑。（公司发布）

家乐氏将保留植物性肉类业务

家乐氏周四公布的季度销售额和利润超出市场预期，第四季度净销售额增长12%至38.3亿美元，并预计2023年有机销售额将增长5%至7%。该公司还宣布将保留原先计划分拆的植物肉业务。CFRA分析师表示，与其他植物基制造商的情况相似，家乐氏植物基业务在过去一年面临着放缓，“现在可能不是寻找买家的最佳时机，因为估值可能会很低”。（路透）

百吉福母公司去年营业额预计增长近17%

日前，百吉福母公司Savencia亮出去年业绩。期内，集团综合营业收入总额为65.51亿欧元，增长16.8%。其中，奶酪产品有机增长7.3%，主要由市场为应对通货*胀的影响而涨价拉动。在国际市场上，尽管某些市场经历了截然不同的趋势，但总体上销量发展良好。（boursedirect）

菲仕兰优化荷兰黄油生产布局

菲仕兰昨日宣布，为进一步优化在荷兰的黄油生产网络，其计划将所有黄油生产搬迁到Lochem基地，后者将扩产并建造一座新的黄油厂。与此同时，位于's-Hertogenbosch的生产基地将在2025年中期关闭。（公司发布）

泰森股东大会否决抗生素提案

周四上午，泰森公司在第60届年会上否决了一项股东提案，该提案要求泰森食品公司制定一项公司政策，以遵守世界卫生组织关于猪肉和牛肉使用抗生素的指南。但该提议被多数股东投票否决。泰森认为 "该提案是不必要的，因其已经制定了一项关于抗生素使用政策，该政策涉及世卫组织关于使用抗菌素的非约束性指南。"（arkansas online）

可口可乐与格莱美获奖歌手Rosalía合作开发新口味

媒体今日消息，可口可乐与格莱美获奖歌手Rosalía合作推出了一款新的限量版口味Coca-Cola Move。与其他概念口味一样，可口可乐并未分享Move的实际味道。（CNN）

恒天然新设立可持续发展总监职位

媒体今日消息，恒天然任命Charlotte Rutherford担任新设置的可持续发展总监一职。其之前担任On Farm Excellence总监，曾参与过农场洞察报告、农场环境规划等项目。（新西兰先驱报）

恒天然将在生产中使用电力热泵技术以减少碳排放

媒体昨日消息，恒天然将与德国跨国公司MAN Energy Solutions展开一项工程研究，通过使用电力热泵技术把牛奶干燥成粉末，制成乳制品原料，从而减少乳制品生产中的碳排放。该研究预计将于4月底完成。（新西兰先驱报）

食品行业信息速读

国家统计局：1月份居民消费价格同比上涨2.1%，环比上涨0.8%

写在海天味业市值4000亿之时，谁会成为调味品市场的新龙头？

这两天，因为老干妈和腾讯的广告事件，调味品话题很火。

调味品市场的绝对龙头，海天味业，股价也创下了新高，市值一度达到了4140亿元。

截至7月2日收盘，海天味业股价报124.00/股，市值为4018.15亿元。

年销售收入200亿的海天味业如何撑起4000亿市值；调味品市场还有多大空间可以挖掘，哪些细分品类增长较快；除了“国民女神”老干妈之外，还有哪些企业可能成为调味品市场的新龙头；取法他山之石，龟甲万、味好美等全球性企业发展经验如何借鉴。

这些是本文试图给出的答案。

调味品产业历经了二月国内疫情与三月国外疫情爆发后的大盘牵动调整，整体而言仍呈现长期上升的稳健走势。调味品龙头海天味业股价自三月下旬起一路飙升，五月回落盘整后再次走扬，成为了后疫情时期经济复苏的晴雨表，板块内其他相关个股也表现稳健，遵循整体上升趋势。

开门七件事，柴米油盐酱醋茶，调味品是消费者一日三餐的必需组成，有着持续稳定的需求，调味品产业近年来发展迅猛。尽管靠前季国内销售受餐饮业与食品加工业关停的打击，随着解封复工后餐饮与各行业逐渐复苏，调味品需求也将持续增长。

图1：主要调味品上市企业近一年股价走势 资料来源：上海证券交易所、香港证券交易所與网易财经个股行情，35斗整理

零部曲：快车道上的中国调味品行业

依公开数据与产业研究显示，2012年我国调味品行业市场规模约2012.4亿元，2016年产值正式突破3000亿元，2012-2016年期间CAGR超10%，至2019年则增长到了3345.9亿元。预计未来五年调味品零售额年复合增速大约落在7~8%，至2023年调味品行业总规模将突破5000亿大关，量价齐升，主要推力是城镇化率不断提升与现代生活快节奏下的外食族群扩大。此外人均消费能力提高、健康意识抬头与消费升级，促使家庭零售与餐饮业销售额同时成长。对比于全球调味品市场2~3％的成长率，中国调味品行业仍处在快速上行阶段。

图2：2012~2019年中国调味品行业市场规模 资料来源：华经情报网，35斗整理

销售渠道从传统的经销商加入线上商超和直营店等多元渠道，调味品的销售终端则依然由餐饮业、家庭零售和食品加工三个主要面向组成。依中国调味品协会统计，2018年三者比例约为40%、30%和30%。随着餐饮业的快速扩张与餐饮业态创新，加上外卖盛行推波助澜，80后及90后新兴消费主力族群外食比例上升，尤以号称史上最懒族群的90后为甚，朝三餐老是在外的“老外”靠拢。此外，餐饮行业对于调味品的消耗量远大于家庭零售（外食的人均摄入量约是家庭烹饪的1.6 倍），调味品在餐饮业中销售的比例逐渐走扬，占据了整个调味品产业近50%，包括品牌调味品和餐饮定制调味品(定制餐调)两种类型的产品。

中国调味品产业分为十七大类产品，总计有上万种品项。在几个主要调味品的产量中，酱油产量*高，产量占比约45%，食醋居次约15%，其他还有味精和料酒等产量较高的品项，而复合调味品则因便利性与口感等优点成为最受瞩目的市场新星。

图3：各子品类发展阶段 资料来源：东兴证券研究所

首部曲：调味品行业缘何逆势增长

2020年初的一场疫情导致全国性的大规模停工停业，餐饮业全面关停，食品工厂无工人可用，学校停课和公司停班下食堂只能暂时熄灯，航空业的停飞也间接导致机上餐食加工行业需求大减，从政府到经济学者，从专业投资人到散户老百姓，无不担心疫情黑天鹅带来的全面经济冲击，占整体需求六七成的餐饮与食品加工业导致调味品需求锐减，调味品行业无疑是乌云笼罩。

幸好，全面按下暂停键的社会导致所有人宅在家里，宅经济发酵，没了馆子可以上，没了社交欢宴，连原本忙得没时间下厨的都市白领都洗手作羹汤，一方面是必须动手做，另一方面是排遣多出来的大把时光，微博和朋友圈里人人都成了大厨，秀厨艺，展拿手菜，原本就是人类饮食刚需的调味品行业这时成了刚需中的刚需。

根据上市公司披露的靠前季度财报与中国调味品协会的分析，食品饮料行业净利润同比增长的企业比例在28个细分行业中名列第七，调味品行业表现稳健。调味品行业上市公司公布靠前季度报告的企业有14家，总营业收入同比增长4.70%，利润总额总和同比增长3.30%，净利润总和同比增长2.05%。

2020年调味品行业上市公司靠前季度营业收入同比增长为正向的有6家企业，依序分别是海天味业、梅花生物、安琪酵母、恒顺醋业、千禾味业、天味食品，主要生产品类分别为：酱油、味精、酵母及酵母抽提物、食醋、酱油、火锅调料及复合调味料。包括千禾味业、天味食品在内的4家企业同比增长率超10%。

从同期利润总额与净利润来看，7家企业呈现正向增长。其中，恒顺醋业、海天味业、涪陵榨菜、中炬高新、天味食品5家企业的利润总额增幅超过4%；千禾味业、安琪酵母利润总额分别增长38.33%与30.82%，净利润则分别增长39.33%与28.00%。疫情期间家庭零售成为主力，商超与电商等零售渠道为满足民生需求照常营业，受影响较小，且企业适时减少管销费用支出，使利润率得以维持。

家庭零售和电商平台消费的增长适时填补了餐饮与食品加工需求的缺口，调味品行业受疫情影响较小，尤其体质良好的企业更是逆势成长。以下我们将重点分析海天味业、恒顺醋业、千禾味业、天味食品与颐海国际。

图4：中国调味品上市公司2020年靠前季财务数据 资料来源：中国调味品协会

海天味业

源起于“佛山古酱园“的海天味业已有300多年历史，90年代完成改制后快速发展，营收由2010 年55亿元增加至2019 年198 亿元，CAGR约15%。产品主要以酱油、蚝油、调味酱为三大主线，2019 年三大品类合计约贡献营收超80%，另外还有醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳等系列百余品种300多规格，在调味品行业中稳居龙头，且市场份额远超排名第二企业（然而整体行业集中度仍低，CR5为20%）。

酱油是调味品行业中成熟度与集中度*高的品项，海天市占率估计约超15%，对标日本酱油行业市占率，日本酱油龙头龟甲万可达33%水平，海天味业仍有提升空间。草菇老抽与金标生抽是海天的主力酱油产品，主攻高性价比中低端市场 ，海天近年更积极对产品进行升级与细分化，打造出针对不同族群的多元酱油品类。

图5：海天味业 资料来源：公司官网

食醋与料酒是三大主线外的品项，2017 年初收购镇江醋厂切入香醋领域，料酒则已有三大系列产品5类单品；此外，海天味业也切入腐乳、麻油等小调味品。 2020年初，海天味业以先股权转让后增资的方式取得合肥燕庄67%的股份，合肥燕庄主营植物油分装、加工和销售，尤以精品芝麻油闻名于市，曾被评选为国内芝麻油加工十强，虽然海天味业本身拥有芝麻油和芝麻香油品牌，但芝麻油行业分散，并购合肥燕庄后的海天可望在这个增长快速的油品细分领域（CAGR6%超过油品平均的2%）取得占优的竞争位置。

海天味业有庞大的经销商与终端网点，覆盖大部分餐饮、商超、流通等渠道，是行业内靠前个实现渠道全国化，并且持续透过分销体系实现渠道下沉。截至 2020靠前季末海天的一级经销商数量达到 6107 家，实现31 省会和直辖市100%覆盖，地级市100%覆盖，县级市场超90%覆盖。

海天味业2020年靠前季实现营业收入58.84 亿元，归母净利16.13 亿元，在疫情冲击下仍较去年同期分别增长7.17%与9.17%，但对比2017年以来超16%的营业收入增长率与超20%的归母净利增长率仍大幅下滑，利润率高的餐饮业需求大幅下滑仍造成不小的影响。

海天的餐饮渠道占比高，约达60%，面对疫情的冲击，海天充分发挥龙头企业的渠道控制能力，经销商配合出货，运用品牌力强打家庭零售用户，并配合春节复工后推出大力道的折扣，业绩逆势成长，三大产品线酱油、蚝油、调味酱分别同比增长5.8%、 4.2%、1.6%；分区域看，西部、中部表现亮眼，分别同比增长23.8%、16.6% ，北部、东部分别同比增长4.1%、1.2%，南部则略为衰退8.9%，西部市场为海天的高速增长提供了重要支持。

恒顺醋业

图6：恒顺醋业 资料来源：公司官网

醋业龙头恒顺自2009年营收突破10亿大关后一路成长，2019年实现营收 18.32 亿，同比增长 7.51%，净利润 3.25 亿，同比增长 5.68%。 2020年靠前季实现营收 4.66 亿元与净利润 0.76 亿元，同比增长率分别是0.35% 及3.69%。

醋和料酒是恒顺的两大收入支柱，2019 年醋和料酒两大品项收入分别是12.32亿与2.45 亿元，2020年靠前季则是3亿与8044.6万元。食醋行业年产值预估100~150亿元，恒顺以“恒顺”与“北固山”的双品牌策略覆盖不同价格区间的消费族群，市占率约10%，然而行业内充斥中小型与不规范的企业，行业集中度低，未来有整合的空间。料酒营收2019年同比增长26.60%，2020年靠前季同比增长则为26.96%，持续走扬，料酒赛道正处于快速发展阶段，尽管毛利率不及醋品，仍是企业成长所寄与厚望的明星商品。此外，恒顺也加速开拓酱油和酱料市场，2019年酱油营收同比增长达25%。

恒顺以家庭零售为主，超80%，餐饮业仅占约15%，因此新冠疫情带来的影响有限，其中黑醋因为餐饮业影响销售下滑，白醋则因为家庭需求带动收入呈两位数增长；疫情期间广宣促销费用阶段性减少，管销费用同比下降较多，因此净利润仍维持超3%的增长。

以镇江香醋为招牌的恒顺大本营在华东地区，超过五成的收入来自华东，疫情下运输受限，2020年靠前季华东、华南、华中大区营收同比个位数增长，西部和华北大区营收分别下降13.0%和16.2%，截至靠前季末公司全国经销商数量净增16家至1270家。

千禾味业

图7：千禾味业 资料来源：公司网站

千禾味业原从事焦糖色等食品添加剂的研发、生产和销售，2001年以来持续向下游拓展，发展为以酱油、食醋、料酒等调味品为主及以焦糖色等食品添加剂为辅的企业，在调味品领域以零添加产品系列为核心，主打高端市场。

千禾味业2019年实现营业收入13.55亿元，同比增长27.19%，归母净利润1.98亿元，同比下降17.4%；2020年靠前季实现营收3.59 亿元，同比增长23.65%，归母净利润0.70 亿元， 同比增长39.33%。

酱油与食醋分居千禾主力商品前两名，2019年酱油营收8.35亿元，同比增长37.2%； 2020年靠前季酱油营收2.19亿元，同比增长26.44%，占营收比约61 %。食醋2020年靠前季营收7396万元，同比增长63%，主因为收购镇江恒康后的并表收入与疫情期间家庭白醋销量成长。

酱油市场增速下降，因此产品升级成为未来主要趋势，各家竞争者推出符合现代人健康饮食的产品，特级或一级鲜味酱油已经成为蓝海，市场出现零添加及有机产品，以瞄准高端及超高端消费者。千禾味业在零添加酱油产品具有很高的性价比与品牌辨识度，辅以超高端的有机酱油产品，因此维持着高速增长，酱油市场占有率超1%。

由于地域特征口味差异与中小型企业众多，食醋行业市场集中度更低，千禾同样以天然与有机醋品攻入市场，市占率约0.98%。 2019年千禾味业以现金1.5亿元的价格收购镇江恒康100%股权，借此布局香醋产品线与开拓华东市场。

西南地区仍然是千禾味业的主要市场，占了营收的五成以上，直销与经销模式兼具，华东及华南次之，主要是采用经销商销售，由于千禾主打高端产品，家庭零售端为主，目标客户群与线上消费者契合度较高，电商渠道运营颇有斩获，2019 年线上销售比例已达9.11%，同比海天味业与恒顺醋业仅分别有2.22%与5.83%。

天味食品

图8：天味食品 资料来源：公司网站

天味食品专注于川味复合调味料的研发、生产和销售，有川菜调味和火锅底料两大细分品类，旗下主要品牌“大红袍”和“好人家”是川味名牌产品，2005 年收购自贡天车酿造有限公司，“天车”辣酱系列成为旗下第三号品牌，产品包括火锅底料、川菜调料、香肠腊肉调料、香辣酱、鸡精等9 大类100 多品项。

“大红袍”系列全部为火锅底料，而“好人家”系列包括各式川菜调料、香肠腊肉调料、鱼调料等各式调料，也另辟手工火锅底料的产品支线，“天车”则只包含香辣酱一个单品。天味主要瞄准中端市场，同时积极拓展高端市场。

2011-2019 年天味食品营收 CAGR 为 14.71%，归母净利润 CAGR 为 15.78%，2019年营收与归母净利来到17.27 亿元与2.97 亿元。 2020 年靠前季实现营收与归母净利润 3.34亿与0.77 亿元，同比增长9.21%与4.75%，在疫情冲击下，尽管不如往年双位数增长，仍表现超乎市场预期。

火锅底料与川菜调料是天味的营收双刃，2019年火锅底料与川菜调料营收收入分别占48%与44%，合计达92%。近年天味食品战略重心朝“好人家”川菜调料靠拢，新品推陈出新迅速，2020年靠前季因疫情影响家庭零售带动川菜调料销量，外加复工进度缓慢至火锅底料产能受限较大，川调营收1.77 亿元反超火锅底料的1.35亿元，川调占公司总营收超五成。

天味食品以西南地区为基地，西南及华中地区业务是主要收入来源，并重点开拓华东、华南和华北市场，2020年靠前季华东与华南营收同比增加33.33%与45.46%，华北则受疫情冲击衰退23.64%。

天味食品以经销模式为主，占营收80%以上，截至2020年靠前季经销商家数达到1359 家，较2019年增加1359家；电商、直营商超为辅，并积极开发订制餐调市场，2019年定制餐调有超10%的渠道份额，电商则占4%。 2020年靠前季因疫情带动家庭零售，电商营收同比有109.11%的增长，来到总营收的9.88%；餐饮业关停下，定制餐调则同比大幅减少69.54%。

颐海国际

图9：颐海国际 资料来源：公司网站

颐海国际起家于著名火锅品牌海底捞，瞄准中高端市场，专注于生产火锅底料、蘸料、中式复合调味品，并开发自热小火锅、自热米饭、冲泡粉等其他方便食品及佐餐调味品，主要向海底捞门店生产及供应火锅底料及蘸料，但第三方业务增长迅速。自2013年控股公司成立至2019年，营收CAGR 54.4%，2019年实现营收42.8亿元，归母净利润CAGR 78.7%，2019年达到 7.2 亿元的亮丽表现。

颐海国际的成长与关联方海底捞连动紧密，2019 年公司关联方收入 16.63 亿元，占总营收38.86%。海底捞在2019年新展店302家，总计连锁家数来到768家，营收成长56.87%，颐海国际因而受惠同比增长41.41%。

关联方之外，第三方业务主要以家庭零售为主，经销商和电商分占总营收的53.8%与6.4%，颐海也向第三方餐饮业者供应订制餐调产品，约占营收0.3％。

火锅底料、中式复合调味料与其他方便食品2019年营收占比分别为 65.7%、9.2%与23.3%。自2017年推出自热火锅后，广受市场好评，方便食品产品一路大幅增长，由2017年第三方营收8%跃升为2019年的38%。

2020年靠前季新冠疫情使海底捞停业，关联方火锅底料与中式复合调味料难免受影响，但颐海抓住家庭零售端的契机，在上半年持续加码中式复合调味料和方便食品，推出多款新口味与新包装规格的产品，包括新口味小龙虾调味料，一人食调味料，自热米饭，冲泡酸辣粉等，预估将能为上半年度业绩带来明显拉抬效应。

贰部曲：增长关键品类——复合调味品

调味品行业2013-2018年整体营收CAGR约为6.99%，同期复合调味品年营收由557亿元成长为1091亿元，CAGR推估约14.39%，复合调味品是食品行业中的超高速赛道，复合调味品当前约占调味品市场的三成。

参考饮食文化可对比的日本与韩国，其复合调味品2018年市占率分别达59.30%与65.97%，西方国家复合调味品渗透率更高，一方面是饮食习惯常配随番茄酱、色拉酱、芥末酱、意粉酱、高汤块等，另一方面是食品工业更加成熟，美国的复合调味品市占率超70%；从人均消费来看，2015 及2016 年我国人均消费金额不到10美元，而美国和日本均超过80 美元。我国目前仍以调味单品占市场大宗，但以其他国家调味品成熟市场为镜，我国的复合调味品市场仍然具有很大的成长空间。

复合调味品需求提升可从2B与2C两个市场来谈。

2B端

人口向城镇集中，现代都市生活节奏加快，外食人口增加且有年轻化的趋势，进而带动餐饮与外卖行业的蓬勃，对整个调味品行业造成根本上量的提升。

我国的餐饮业有连锁化的趋势，餐饮业集中化程度不断提升，品牌企业影响力在不断扩大，连锁餐饮凭规模优势压缩上游成本，利润空间较宽，因而发展较快。在新冠疫情影响下，消费者对饮食安全与健康更加注重，连锁品牌对小型店家产生了排挤效应，也凭著成本较低与资本较雄厚的优势，得以在疫情冲击下生存，更进一步加深餐饮的集中化。

为了争取比传统餐饮业更高的利润空间，外卖与连锁餐饮对于成本控制的要求较高，且讲究出餐速度，标准化与复合化的复合调味品能有效地降低准备时间，减少厨房的人力需求而降低成本。此外，连锁餐饮为确保各门店品质和口味的一致性，对调料的标准化诉求高涨，餐饮业者的中央厨房制作半成品后配送至各门店成为餐饮连锁的主流，各调味品企业也发展出定制餐调这个品类，将餐饮业标准化提升至上游调味品行业。

2C端

现代生活的快节奏与紧张除了带动外食餐饮行业，也压缩在家烹调的时间，家庭烹饪中追求快速成菜，年轻、没烹饪经验者是复合调味品的主要受众，对步入家庭的80后与90后来说，是重要的必需品。

此外，新世代消费者更追求口感的多元与变化，为了口味变化而购买各种调味单品不符合经济效益，对于烹饪技巧更是种挑战。复合调味品种类繁多，业者更是在固有菜系上推陈出新，中式、西式、异国料理都不是问题，而且许多复合调味品更具备一料多用的优势，满足现代消费者求新求变又追求口感到位的需求。

表1：复合调味品市场规模 （汇整） 资料来源：智研咨询、Frost & Sullivan、中泰证券研究所、中商产业研究院、东兴证券研究所，35斗整理

复合调味品分为火锅调味料（包括火锅底料和火锅蘸料）、中式复合调味料、西式复合调味料和鸡精和其他等类别，鸡精是市场大宗，起步较早，渗透率超60%，集中度也较高，其他品类渗透率均很低，预计不到20%，提升空间大。火锅和川菜是中式餐饮中最大的两个品类，受益于国人对辣味的喜好和菜系的全国普及，火锅底料和川菜调味料增速最快，消费者回购率高。

火锅底料

2013-2017 年火锅餐饮市场规模从2813 亿元增长至4362 亿元，CAGR 为11.6%；预计2017-2022 年CAGR 为10.2%，至2022 年市场将达到7077 亿元，届时火锅店家可达89.6 万家。 火锅餐饮的连锁化与标准化带动火锅底料销售的增长，火锅调料50%销售来自餐饮，46%来自经销零售，4%来自电商，预计2015-2020 年CAGR 将超15%。颐海国际、红九九和天味食品是火锅底料前三名，但占比差距不大，行业集中度低，CR3小于20%。但若论中高端火锅底料，颐海国际则占有近五成的市场份额。

川菜调料

川菜属是地方菜系中占比*高的品类，口味偏重，使用调味料的种类较多、用量较大，川味连锁餐饮遍布全国，因此标准化的川味复合调料成为中式复合调味料大宗。预计2016-2021 年中式定制餐调的CAGR 将达到23.2%，市场规模将由23 亿增长至67 亿元。此外，随着川菜的全国普及， 家庭零售也成为川菜调料的重要销售渠道。 川菜调料市场高度分散，无明显的龙头企业，市占率*高的天味食品也仅有3%左右的份额，未来市场整合集中度可能提升。

叁部曲：他山之石——龟甲万、味好美的发展借鉴

味好美（美国）与龟甲万（日本）分别是各自国家排名第二与第四的调味品企业，本国市占率分别为9.6%与4.8%，是国际调味品上市的头部公司。味多美专注于香辛料，并生产菜品调味料、调味酱等，龟甲万从酱油相关产品起家，跨足番茄制品、豆乳制品、清酒、葡萄酒、酵素等多种产品。因为发展历程已久，已经进入平稳增长期，然而其企业发展的经验与战略或可作为国内调味品企业发展的参考。

产品：洞悉市场变化，发展多元竞争力

龟甲万以酿造类为主，味好美以香辛料为主，虽然主赛道不同，但不约而同向复合调味品发展。复合调味品定价较高，生产周期也相对较短，能够提升周转率。 在1950-1990 年这个阶段，日本的酱油行业增速已经开始显着放缓，龟甲万意识到只做酱油酿造产品将限制企业发展，便开始积极拓展产品类别与国际市场。龟甲万借助自己销售酱油的渠道网络，在1963年将Del Monte 产品引入日本市场，用10 年时间取得番茄制品30%的市占率；1990年龟甲万正式成为Del Monte 远东地区（菲律宾除外）的销售代表。1962 年，龟甲万进口德法两国设备，生产葡萄酒，到了60 年代晚期，龟甲万拥有家庭葡萄酒市场近20%的市场。此外，龟甲万也广泛投资各种产业，包括食品机械、药品、生化科技产品等，并参与基因育种，也在欧洲和日本开设餐厅，专门促销酱油和葡萄酒。

80 年代末90 年代初日本开放肉类进口，龟甲万基于对市场的敏感判断，开发了适合烹饪红肉的黑酱和红酱两种复合调味品，同时，龟甲万也推出“特选丸大豆酱油”、“低盐酱油”等符合健康诉求的产品。时局步入21世纪，龟甲万先在2000年取得可口可乐的行销权，后在2004年投资Kibun 豆乳公司，跨入豆乳这个高毛利以及高增长的赛道。

味多美发展出香辛料、番茄酱、西式酱料、沙拉酱、果酱等多元产品线，并依不同目标客群采用不同的包装与容量，也跨足定制餐调领域，目前占全球的香辛料市场20% ，是香辛料的龙头企业。

国内调味品行业还在迅速上升的阶段，因此企业各自专注于赛道内的品类，然而市场长期而言总会饱和，此外市场竞争者过多也容易导致利润下降，企业在发展过程可以挖掘具有协同效应的产品线，为企业长期发展布局。事实上，颐海的自热小火锅与辣味零食，海天的苹果醋饮料等都是跨足大消费行业的尝试。

扩张：国际化是必经之路

龟甲万靠自建工厂进行布局，而味好美藉由并购跨足众多海外市场，各自以不同形式走上国际化的道路。1950年代以来的酱油市场增长缓慢，逐渐使龟甲万开始思考国际化的可能性，1970年代，为了节省大豆进口及酱油出口的运输费用及关税，龟甲万决定在美国建厂，工厂采用符合美国本土文化的生产及管理制度，并通过开设餐厅、商务区推广、传授酱油入菜的烹饪技艺等方式，龟甲万逐渐打入北美主流市场，自1994年以来一直维持着超50%的北美酱油市场占有率。 80 年代之后，龟甲万陆续在新加坡、台*、荷兰及中国大陆建厂，国际化水平日益提升。

除豆乳业务（CAGR5 8.64%）外，占总营收40%的日本业务的增速显着低于国际业务，日本食品、酱油制造等近5年几乎零增长；海外市场目前占龟甲万总营收60 %左右，海外东方食品行销与海外酱油产品分别占总营收42%与16.5%，是头两号收入来源。若以利润来看，高利润的海外食品制造及销售贡献了近五成的利润来源，整体海外相关业务占龟甲万利润超70%。

1947 年味多美收购美国西部最大的香辛料公司A. Schilling & Company，因而跃升成为美国行业龙头，此后，味好美在全球各地进行收购扩张，并因而在各地发展出不同的旗下品牌。味好美公司在全球超过150 个国家面向消费者和餐饮服务拥有共32 个品牌，其中美洲地区19 个，亚太地区5 个，欧洲及其他地区8 个。味多美在北美香辛料市场占有率高达40%，在欧洲多数国家有领先地位。

目前中国调味品企业海外市场均占自身营收与利润极有限的比例，或许因饮食文化有地理上的区隔，又或许因企业专注于国内的高速赛道，未来随着正统与精致的中式饮食文化更加深入各国，中国调味品企业海外扩张可望成为必要选项，而国际并购、与国际资本或品牌合作是我国调味品产业国际化进程中的可能捷径。

渠道：餐饮与零售均衡发展

龟甲万早期透过餐饮渠道推广酱油产品，并打入主流市场，餐饮销售渠道顺势成为一直以来的优势渠道，约占61%，而家庭零售也未偏废，酱油、豆乳、清酒等仍然是家庭的刚需产品。

而味多美通过传统杂货店、商超便利店和电商平台销售的家庭零售市场是优势渠道，约占61%，餐饮、定制餐调、食品加工配方等产品自2016年开始逐渐与零售产品拉近差距。

餐饮与零售并重是调味品企业走向大规模的必要选择，国内调味品企业目前虽然各有优势渠道，但也都积极开拓多元渠道，以餐饮与零售并进发展的方式开拓疆土，在连锁餐饮加持下，定制餐调成为新兴赛道。

管理：在地化，符合企业文化的管理方式

龟甲万由八个日本家族共治不断进化为现代化的跨国企业，但仍保有日本家族企业的部分特征，企业主事者主理企业时间较长，个人对于企业的影响较为深远；发源于美国的味好美则采用完全的职业经理人制，符合西方治理模式。 龟甲万早期发展北美工厂，便采用符合当地文化的生产与管理制度，并在后续跨国发展的历程中持续维持该偏本土化的管理方式；味多美主要藉由并购攻入各国市场，在收购后保留当地的品牌与管理文化，将企业文化与当地经营方式相结合。 不同的管理方式选择下，龟甲万和味好美都成为国际调味品行业的头部企业，符合企业文化的经营管理模式才是真正好的管理方式，在扩张的过程中适当地将企业文化与在地文化融合，因地制宜。

肆部曲：行业趋势与未来创新

持续扩充产能储备，布局未来五年

国内调味品市场持续高速成长，各家企业为巩固并扩大市场占有率，纷纷加快产能布局，引入资本力量扩建或新建产线以提高产能，并依全国化的脚步在各地布局。一二线品牌加速扩张产能，品牌之间竞争加剧，三四线品牌及小型企业面临严峻的生存挑战。

表2：复合调头部企业产能扩张统计 (不完全统计） 资料来源：企业公告数据，35斗整理

酱油、料酒、食醋等调味单品仍是细分领域龙头扩产的重点领域，千禾味业专注于提升高端产品产能，而火锅底料、川菜调料等复合调味料更是重点布局的品类。

渠道持续下沉，发展全国化

调味品作为生活必需品，为收获更大的市场，服务更多的消费者，企业必须必须将渠道下沉至人口规模更大的低线城市以及县乡市场，扩大公司的销售网，布局更多的终端。

全国化运营的成本非常高，许多调味品企业在全国化的运营尚有很大的成长空间，除了海天、李锦记，很多调味品企业都是区域性的品牌，这使得这些企业的发展存在很大的局限性。除了持续藉由区域经销商开拓市场，藉由并购进入区域市场，连锁餐饮的定制餐调与线上电商等新兴渠道的蓬勃也加快了企业全国化的步伐。

表3：头部企业经销渠道数据与营收地域分布 资料来源：企业公告数据，35斗整理

行业整合，集中度提高

消费者对食品安全日益重视以及国家对企业环保监管力度不断加大，部分规模较小、经营不规范、体质欠佳的企业将逐渐被淘汰整并，优势企业凭借着资本力量将加速发展。今年的疫情更加深了行业的分化，体质健全的头部企业逆势中仍成长，小型企业面临冲击加速衰退，行业整合将进一步加速，市场集中度将不断提高，企业规模化、品牌化经营成为行业发展的长期趋势。

消费者追求更健康的饮食方式

人均所得提升带来了消费升级，中高端消费者价格敏感度下降，市场对健康、安全、营养的调味品需求逐渐体现。食品成分对健康影响的研究不断深入，比如食醋有促进消化与杀菌等保健功能，符合人们对健康消费的趋势。此外，消费者对于天然、健康的概念更加关注，更少糖、少盐、少油的产品已是必备选项，部分消费者偏好购买无防腐剂、无人工添加、无色素或无转基因成分等的产品，超高端的有机产品也逐渐进入消费者的视野，此外，针对特殊族群如无麸质饮食者，一些传统上含有麸质的调味品品牌纷纷推出了无麸质型产品，如：酱油。

无接触消费的新常态，全渠道解锁

电商在中国从来不是新概念，但菜场与小区边上那些数不尽的小型杂货店仍是消费者采购民生日用品的主要渠道，此次疫情推动互联网渠道加速触达更多的消费群体，包括中老年用户，电商渠道与新零售成为调味品行业需要关注的新兴渠道。后疫情时代，消费者线上消费习惯不断深化，互联网渠道趋势依旧看好，调味品企业纷纷经营起线上直营门店，线上销售渠道更加完善与多样化。调味品产业渠道呈现多样化，调味品产业全渠道体系的建立将成为趋势。

产品与生产方式创新

调味品产业虽然是传统制造业，但在产业龙头的带领下，已经开始导入智能化制造。本次疫情造成停工，复工后返工问题造成无工可用，产品出货受到影响。后疫情时代，我们预期更多传统制造业积极探索更多智能化制造的可能性，以降低对人工的依赖，包括调味品制造。

复合调味品如新开发的*女地，伴随着全球化而来，人们对于尝试异国风味更加开放，80与90后特别倾向于冒险和寻求新的风味，因此在中式复合调味料上迭代细化，针对菜肴开发专属复合调味，引入各国特色的“新”口味，并进而创造出适合国人口味的新品项，都是未来调味品行业创新的重点领域。

参考资料来源：

1.上海高登商业-“2020年中国调味品行业市场发展前景及市场竞争格局分析 ”

2.中国调味品协会

3.华经情报网- “中国调味品行业现状及竞争格局，打造具有国际竞争力的自主品牌”

4.开源证券- “稳中求进，强者恒强”

5.光大证券- “百年醋业回归初心，兑现禀赋成长提速”

6.渤海证券研究所- “培育零添加高端市场 线上渠道将成为优势”

7.中信建投证券-火锅底料+川菜调料”双轮发力，上市开启新征程

8.华创证券- “C 端持续受益，B 端逐步复苏”

9.东兴证券- “C端B端共促行业快增，跑马圈地龙头初显——复合调味品系列报告之行业篇”

10.东北证券- “他山之石，从龟甲万、味好美看调味品公司发展路径”

11.东兴证券- “头部品牌强化消费者教育，复合调味品按下行业快进键——复合调味品系列报告之公司篇”

12.中泰证券- “高景气趋势有望加速，公司品牌渠道再添力“

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