摩根有哪些上市公司
接下来具体说说
一般的看法认为日本经济的背面站着美国。的确,二战之后美国的军队率先驻扎日本,紧接着就是改造日本经济,拆分财阀势力,日本则在美国的援助下迅速重建了经济,享受到美国资源的外溢和产业转移红利的同时,也遭受过美国的制裁大棒,二战至今,日本的发展轨迹无一不是循着美国设定的路线前进,深深地嵌入在美国主导的经济体系中,究竟美国对日本经济的渗透有多深,我们尝试通过分析日本上市公司的股东结构来窥探一下。
三大行:
①三菱日联金融集团 ,日本最大的银行集团,在日本国内的贷款市场占有8.1%的市场份额,也是全球资产规模最大的银行集团之一。十大股东分别为, 1.贝莱德6.55% ,2.三井住友信托4.10%,3.野村资管3.70%, 4.先锋领航3.58% ,5.日兴资管1.91%,6.挪威银行1.78%,7.大和资管1.64%,8.明治安田保险1.46%, 9.摩根大通1.27% ,10.丰田汽车1.24%, 前十大股东合计持股27.23%,其中美国资本持有11.4%,占比41.87%。
②三井住友金融集团 ,日本第二大银行,在日本国内的贷款市场占有7.1%的市场份额,旗下还有日本最大的租赁公司SMBC Aviation Capital和日本第三大证券公司日行证券。十大股东分别为, 1.贝莱德6.58% ,2.三井住友信托6.29%,3.野村资管4.75%, 4.先锋领航3.54% ,5.挪威银行1.77%, 6.摩根大通1.76% ,7.日兴资管1.65%,8.大和资管1.65%,9.巴克莱银行1.38%, 10.富达资管1.25% , 前十大股东合计持股30.62%,其中美国资本持有13.13%,占比42.88%。
③瑞穗金融集团 ,日本第三大银行集团,在日本国内的贷款市场占有6.7%的市场份额。十大股东分别为, 1.贝莱德7.38% ,2.三井住友信托6.31%,3.野村资管4.40%, 4.先锋领航3.70% ,5.大和资管1.80%,6.日兴资管1.77%,7.挪威银行1.50%,8.三菱日联1.03%, 9.高盛0.99% ,10.三井住友金融集团0.94%, 前十大股东合计持股29.82%,其中美国资本持有12.07%,占比40.48%。
其他大型金融机构:
④东京海上日动火灾保险 ,日本实力最悠久、规模最大的财险公司。十大股东分别为, 1.先锋领航3.61% , 2.贝莱德3.44% ,3.挪威银行2.17%,4.明治安田保险2.15%,5.大和资管1.94%,6.巴克莱银行1.88%,7.野村证券1.66%, 8.摩根大通公司1.64% , 9. 东京海上日动火灾保险员工持股1.54 % , 10.摩根大通1.53% , 前十大股东合计持股21.56%,其中美国资本持有10.22%,占比47.40%。
⑤欧力士 ,日本最大的非银金融集团,拥有保险、租赁、地产、公司金融服务等业务。十大股东分别为,1.野村证券5.76%, 2.先锋领航3.72% ,3.三井住友信托3.46%,4.三菱日联信托3.06%,5.日兴资管2.53%,6.大和资管2.12%, 7.富达资管1.75% ,8.挪威银行1.65%, 9.高盛资管1.51% , 10.摩根大通公司1.40% , 前十大股东合计持股26.96%,其中美国资本持有8.38%,占比31.08%。
⑥靠前人寿 ,日本第二大人寿保险公司。十大股东分别为,1.Effissimo资本9.95%, 2.贝莱德6.43% ,3.三井住友信托4.40%,4.Asset Management One4.08%,5.瑞穗金融集团3.65%, 6.先锋领航3.55% ,7.野村证券3.54%,8.日兴资管1.96%,9.挪威银行1.85%,10.大和资管1.55%, 前十大股东合计持股40.96%,其中美国资本持有9.98%,占比24.37%。
⑦MS&AD保险 ,日本第二大非寿险公司。十大股东分别为,1.丰田汽车9.92%,2.日本生命保险7.20%, 3.贝莱德6.40% ,4.三菱日联银行3.99%, 5. First Eagle投资3.33 % ,6.野村证券3.16%, 7.先锋领航3.13% ,8.三井住友信托2.64%, 9.摩根大通公司2.19% ,10.挪威银行2.13%, 前十大股东合计持股41.96%,其中美国资本持有15.05%,占比35.87%。
⑧日本财险 ,日本第三大财产保险公司。十大股东分别为, 1.贝莱德6.58% ,2.野村证券5.97%,3.挪威银行5.42%, 4. First Eagle投资4.31 % ,5.三井住友信托3.81%,6.Asset Management One3.74%, 7.先锋领航3.48 %,8.三菱日联3.32%,9.挪威主权财富基金2.65%,10.日本财险员工持股2.61%, 前十大股东合计持股41.89%,其中美国资本持有12.07%,占比34.30%。
⑨三井住友信托 ,日本第五大银行,也是日本最大的企业养老金管理公司,在日本贷款市场份额为3.2%左右。十大股东分别为, 1.贝莱德6.40% ,2.野村证券5.28%,3.三井住友信托3.67%, 4.先锋领航3.60% ,5.silchester国际2.08%,6.大和资管1.77%,7.日兴资管1.61%,8.柏基投资1.55%, 9.摩根大通公司1.37% ,10.挪威银行1.17%, 前十大股东合计持股28.5%,其中美国资本持有11.37%,占比39.89%。
⑩Resona控股 ,按资产规模计算为日本第六大银行,由大和银行(Daiwa Bank)和旭日银行(Asahi Bank)合并而成。十大股东分别为, 1.贝莱德6.47% ,2.MFS投资管理4.13%,3.野村证券4.00%, 4.先锋领航3.36% ,5.三井住友信托3.34%,6.靠前人寿3.20%,7.日本生命保险2.32%,8.日兴资管2.22%,9.阿蒙迪资管1.92%,10.大和资管1.66%, 前十大股东合计持股32.62%,其中美国资本持有9.83%,占比30.13%。
⑪野村证券 ,日本最大的证券公司,规模是第二名大和证券的两倍,2008年野村证券收购了破产的雷曼兄弟在欧洲和亚洲的资产。十大股东分别为, 1.贝莱德7.62% ,2.三井住友信托6.62%,3.野村证券4.26%, 4.先锋领航3.63% ,5.日兴资管2.38%,6.silchester国际2.30%,7.大和资管1.92%, 8.北方信托全球投资1.41% , 9.纽约梅隆资管1.22% ,10.挪威银行1.18%, 前十大股东合计持股32.54%,其中美国资本持有13.88%,占比42.66%。
小结,从十大股东的结构上看,美国资本平均持有每家日本大型金融机构11.58%的股份,在十大股东的比例平均达到34.53%,这些大型的金融机构股权非常分散,美国资本无论是从绝对持股比例还是相对持股比例来看,分量与话语权都相当大。
①三菱商事 ,十大股东分别为, 1.伯克希尔哈撒韦8.58% ,2.欧洲清算银行7.75%,3.明治安田保险4.19%,4.野村证券3.79%,5.三井住友信托3.52%,6.东京海上日动火灾保险3.11%, 7.先锋领航3.07% , 8.贝莱德2.68% ,9.三菱重工2.32%,10.日兴资管2.01%, 前十大股东合计持股41.02%,其中美国资本持有14.33%,占比34.93%。
②三井物产 ,十大股东分别为,1.淡水河谷19.59%, 2.伯克希尔哈撒韦8.55% ,3.欧洲清算银行7.92%, 4.贝莱德7.15% ,5.野村证券5.47%,6.三井住友信托4.56%,7.Asset Management One4.14%, 8.先锋领航3.70% ,9.日本生命保险3.45%,10.三菱日联信托3.38%, 前十大股东合计持股48.32%,其中美国资本持有19.4%,占比40.15%。
③伊藤忠 ,十大股东分别为, 1.伯克希尔哈撒韦8.14 %,2. 卜蜂莲花公司4.37 %,3.野村证券3.71%,4.三井住友信托3.57%, 5.先锋领航3.33% ,6.Asset Management One3.33%, 7.贝莱德2.93% ,8.三菱日联信托2.92%,9.日本生命保险2.34%,10.瑞穗金融集团2.31%, 前十大股东合计持股36.95%,其中美国资本持有14.4%,占比38.97%。
④丸红 ,十大股东分别为,1. 伯克希尔哈撒韦8.38 %, 2.贝莱德5.82% ,3.野村证券5.09%,4.Asset Management One3.81%,5.三井住友信托3.42%, 6.先锋领航3.34% ,7.明治安田保险2.24%,8.瑞穗金融集团1.95%, 9.摩根大通公司1.94% ,10.日兴资管1.87%, 前十大股东合计持股37.86%,其中美国资本持有19.48%,占比51.45%。
⑤住友商事 ,十大股东分别为,1. 伯克希尔哈撒韦8.28 %, 2.贝莱德6.57% ,3.野村证券4.73%, 4.先锋领航3.34% ,5.三井住友信托3.33%,6.住友生命保险2.53%,7.日兴资管2.05%,8.大和资管1.93%,9.挪威银行1.42%,10.MS&AD保险1.23%, 前十大股东合计持股35.41%,其中美国资本持有18.19%,占比51.37%。
小结,日本通过发展商社的方式,绿色了岛国资源匮乏、市场狭小的难题,五大商社在海外 横跨产业链上下游进行投资,创造出广泛的贸易网络和丰富的产业资源,涵盖了从原材料采购到产品销售的整个价值链,尤其是日本长期执行低利率,给了这些商社企业充足的低廉资金出海投资布局,五大商社近10年的收入和利润增速平均每年都达到10%,除了三井物产,其他四家公司的靠前大股东均为巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司。
三大汽车制造商和汽车上游供应商:
①丰田系,包括丰田汽车、丰田工业、丰田通商、电装四家核心公司。
丰田汽车是全球第二大汽车制造商,在日本国内的市场份额达51%,贡献18.15%的收入,北美市场则贡献接近40%的收入。
电装拆分自丰田汽车的电气部门,目前丰田汽车和丰田工业仍持有37.87%的股份。
丰田工业是全球靠前大叉车制造商,生产物流搬运车辆和设备为主。
丰田通商主要负责海外投资和汽车生产的供应链管理。
由于四家公司之间存在交叉持股的情况,因此通过关系图来展示。
②本田汽车 ,十大股东分别为, 1.贝莱德7.03% ,2.野村证券5.54%, 3.道奇考克斯4.31% , 4.先锋领航3.72% ,5.三井住友信托3.49%,6.明治安田保险3.03%,7.日兴资管2.43%,8.三菱日联信托2.33%,9.大和资管2.03%,10.东京海上日动火灾保险1.95%, 前十大股东合计持股35.86%,其中美国资本持有15.06%,占比42%。
③铃木汽车 ,十大股东分别为,1.野村证券5.18%, 2.贝莱德5.14% ,3.丰田汽车4.98%,4.三井住友信托4.13%,5.东京海上日动火灾保险3.54%, 6.先锋领航3.36% ,7.三菱日联银行3.32%,8.Resona银行2.70%,9.日兴资管2.52%,10.静冈银行2.41%, 前十大股东合计持股37.28%,其中美国资本持有8.5%,占比22.8%。
④日产汽车 ,十大股东分别为, 1.法国雷诺46.80% ,2.野村证券5.54%, 3.道奇考克斯4.31% , 4.先锋领航3.72% ,5.三井住友信托3.49%,6.明治安田保险3.03%,7.日兴资管2.43%,8.三菱日联信托2.33%,9.大和资管2.03%,10.东京海上日动火灾保险1.95%, 前十大股东合计持股35.86%,其中美国资本持有15.06%,占比42%。
⑤斯巴鲁 ,十大股东分别为,1.丰田汽车20.25%,2.梅赛德斯奔驰集团2.57%,3.野村证券2.48%, 4.先锋领航1.82% , 5.贝莱德1.79% ,6.日兴资管1.16%,7.大和资管1.12%,8.GIC1.09%,9.日本生命保险0.97%,10.挪威银行0.68%, 前十大股东合计持股60.48%,其中美国资本持有3.61%,占比5.97%。
小结,汽车作为日本经济的支柱产业之一,主要汽车制造商的外资持股比例受到日本政府的严格限制,并且日本汽车厂商之间,以及产业链上下游之间通过交叉持股的方式形成了稳定的股权结构,但在十大股东名单当中,美国资本的持股比例平均仍保持在10%以上,仅次于控股股东。
①索尼 ,十大股东分别为, 1.贝莱德7.92% ,2.三井住友信托6.86%,3.野村证券4.58%, 4.先锋领航3.77% ,5.日兴资管2.42%,6.大和资管2.13%, 7.PRIMECAP1.86% ,8.挪威银行1.85%,9.挪威主权财富基金1.54%,10.GIC1.47%, 前十大股东合计持股34.4%,其中美国资本持有13.55%,占比39.39%。
②松下控股 ,十大股东分别为, 1.贝莱德8.58% ,2.野村证券3.84%,3.三井住友信托3.34%, 4.先锋领航3.33% ,5.三菱日联信托银行3.18%,6.日本生命保险2.07%,7.挪威银行2.02%,8.日兴资管1.98%,9.大和资管1.69%,10.住友生命保险1.60%, 前十大股东合计持股31.63%,其中美国资本持有11.91%,占比37.65%。
③东芝 ,十大股东分别为,1. 日本产业合作伙伴私募基金79.10 %, 2.先锋领航3.58% ,3.野村证券2.76%,4.靠前人寿2.68%,5.巴克莱银行1.61%,6.挪威银行1.55%,7.大和资管1.28%,8.日兴资管1.26%, 9.贝莱德1.19% ,10.三菱日联金融集团0.71%, 前十大股东合计持股95.72%,其中美国资本持有4.77%,占比4.98%。
④日立 ,十大股东分别为, 1.贝莱德7.50% ,2.三井住友信托4.08%,3.野村证券3.83%, 4.先锋领航3.49% , 5.MFS投资管理2.74% ,6.挪威主权财富基金2.65%,7.挪威银行2.60%,8.日兴资管2.27%,9.日本生命保险2.16%,10.日立员工持股2.12%, 前十大股东合计持股33.44%,其中美国资本持有13.73%,占比41.06%。
⑤京瓷 ,其创始人稻盛和夫被日本国内称为“经营之圣”,精密陶瓷组件的主要制造商之一,主营业务还包括手机制造、打印机、太阳能电池、工具,经营着日本第二大无线运营商KDDI。十大股东分别为,1.野村证券8.27%, 2.贝莱德6.61% ,3.京都银行4.09%,4.日兴资管4.05%,5.大和资管4.00%, 6.先锋领航3.16% ,7.稻盛基金会2.65%, 8.MFS投资管理2.53% ,9.三菱日**际资产管理2.12%, 10.道奇考克斯1.97% , 前十大股东合计持股39.45%,其中美国资本持有14.27%,占比36.17%。
小结,2020年日本政府 发布了一系列与**高度相关的企业 名单,包含518家日本上市公司,并严格限制这些企业的外资持股比例。但从目前的情况来看,除开被日本政府牵头收购的东芝,其他几家大型企业集团外资的持股占比依然很大,美国资本在十大股东中的份额依然高达40%。
①基恩士 ,传感器与机器视觉巨头,在机器视觉领域与康耐视争夺世界靠前的位置,日本盈利能力最强的制造业企业,净利润率常年保持在35%-40%的水平。十大股东分别为:1.T TK.K.(创始人旗下的公司)15.08%, 2.贝莱德5.11% ,3.基恩士基金会4.58%, 4.资本集团4.19% ,5.滝崎武光3.16%,6.野村证券3.07%, 7.先锋领航2.91% ,8.挪威银行1.51%,9.大和资管1.42%,10.日兴资管1.41 %, 前十大股东合计持股42.44%,其中美国资本持有12.21%,占比28.77%。
②东京电子 ,日本国内最大的半导体设备制造商,提供蚀刻、沉积和清洗设备,客户包括英特尔、台积电、美光和三星。十大股东分别为:1.野村证券9.84%, 2.贝莱德7.52% ,3.日兴资管4.61%,4.大和资管4.38%,5.三菱日联信托银行3.61%, 6.先锋领航3.49% ,7.三井住友信托3.41%,8.三菱日联资产管理2.42%,9.挪威银行1.50%, 10.费雪投资1.12 % , 前十大股东合计持股41.9%,其中美国资本持有12.13%,占比28.95%。
③信越化学 ,全球最大的硅片生产商。十大股东分别为: 1.贝莱德6.08% ,2.野村证券6.03%, 3.资本集团5.61% ,4.三菱日联信托银行3.88%,5.日本生命保险3.82%, 6.先锋领航3.62% ,7.三井住友信托3.51%,8.日本八十二银行2.94%,9.日兴资管2.68%,10. 明治安田生命保险2.66%, 前十大股东合计持股40.83%,其中美国资本持有15.31%,占比37.50%。
④大金工业 ,全球最大的暖通空调制造商之一,空调业务贡献9成的利润,还有少量的化学材料业务。十大股东分别为: 1.贝莱德6.26% ,2.野村证券6.06%, 3.先锋领航3.25% ,4.三井住友金融集团2.90%,5.日兴资管2.89%,6.大和资管2.83%, 7.资本集团2.76% ,8.三菱日联信托银行2.48%,9.挪威银行1.82%,10.日本中央农林金库1.71 %, 前十大股东合计持股32.96%,其中美国资本持有12.27%,占比37.23%。
⑤村田制造所 ,全球靠前大多层片式陶瓷电容器(MLCC)制造商,无源元件的主要生产商。十大股东分别为: 1.贝莱德6.63% ,2.野村证券4.53%,3.Asset Management One3.51%,4.三井住友信托3.47%, 5.先锋领航3.38% ,6.日本生命保险2.63%,7.京都银行2.51%,8.明治安田保险2.50%,9.日兴资管2.15%,10.大和资管2.01 %, 前十大股东合计持股33.32%,其中美国资本持有10.01%,占比30.04%。
⑥电产 ,以生产制造微型精密马达而闻名,在硬盘驱动马达、光盘驱动器马达、手机振动马达、变频空调无刷马达以及汽车电动转向用精密马达等细分领域的份额排名均为靠前。十大股东分别为:1. 永守重信(创始人)12.13 %, 2.贝莱德5.30% ,3.野村证券4.82%,4.三井住友信托4.47%,5.京都银行4.32%,6.柏基投资4.31%, 7.资本集团3.99% , 8.先锋领航3.23% ,9.三菱日联银行2.58%,10.日本生命保险2.29 %, 前十大股东合计持股47.44%,其中美国资本持有12.52%,占比26.39%。
⑦瑞萨电子 ,全球第二大MCU制造商,仅次于恩智浦,知名的模拟芯片、SoC厂商。十大股东分别为:1. 日本创新网络公司10.41 %,2.电装8.68%,3.丰田汽车4.25%,4.NEC4.07%,5.日立3.51%,6.野村证券3.18%,7.三菱电机2.87%, 8.贝莱德2.67% , 9.先锋领航2.46% , 10.富达管理2.37 % , 前十大股东合计持股44.47%,其中美国资本持有7.5%,占比16.87%。
⑧发那科 ,工业机器人四大家族之一的发那科。十大股东分别为: 1.贝莱德8.69% ,2.野村证券8.23%,3.日兴资管4.00%,4.大和资管3.93%, 5.先锋领航3.63% , 6. First Eagle投资2.34 % ,7.三菱日联资产管理2.30%,8.挪威银行1.51%, 9.费雪投资1.40% ,10.挪威主权财富基金1.24 %, 前十大股东合计持股37.27%,其中美国资本持有16.06%,占比43.10%。
⑨三菱电机 ,日本电气、电子半导体制造巨头,产品涵盖轨道交通、电梯、空调、电力设备、半导体、自动化。十大股东分别为: 1.贝莱德6.32% , 2.道奇考克斯4.91% ,3.明治安田保险3.90%,4.三井住友信托3.78%,5.野村证券3.76%,6.先锋领航3.34%,7.三菱日联信托银行2.38%,8.三菱电机员工持股2.19%, 9. First Eagle投资1.90 % , 10.MFS投资管理1.77 % , 前十大股东合计持股34.25%,其中美国资本持有16.34%,占比47.71%。
⑩小松 ,全球第二大工程机械制造商。十大股东分别为: 1.贝莱德8.53% ,2.野村证券5.94%, 3.先锋领航3.56% ,4.三井住友信托3.15%, 5.摩根大通公司2.74% ,6.T&D资产管理2.61%,7.日本生命保险2.25%,8.日兴资管2.23%,9.大和资管2.18%,10.挪威银行1.88 %, 前十大股东合计持股35.07%,其中美国资本持有14.83%,占比42.29%。
⑪佳能 ,日本唯二两家能生产先进光刻机的厂商,另一家为尼康。十大股东分别为: 1.贝莱德7.95% ,2.野村证券4.64%, 3.先锋领航3.75% ,4.Asset Management One3.36%,5.瑞穗金融集团2.95%,6.三井住友金融集团2.29%,7.日兴资管2.18%,8.大和资管2.14%,9.靠前人寿1.70%,10.大林公司1.69 %, 前十大股东合计持股32.65%,其中美国资本持有11.7%,占比35.83%。
⑫三菱重工 ,日本最大的军工集团。十大股东分别为:1.野村证券3.76%, 2.先锋领航3.09% , 3.贝莱德3.02% ,4.明治安田保险2.38%,5.三菱日联金融集团2.13%,6.三菱日联银行1.94%,7.大和资管1.72%,8.日兴资管1.72%,9.三菱重工员工持股1.66%,10.挪威银行1.41 %, 前十大股东合计持股22.83%,其中美国资本持有6.11%,占比26.76%。
⑬久保田 ,全球第三大农业机械制造商,核心产品是拖拉机和水稻种植设备。十大股东分别为: 1.贝莱德6.34% ,2.日本生命保险5.42%,3.明治安田保险5.09%,4.三井住友金融集团4.76%,5.三井住友信托4.48%, 6.MFS投资管理4.03% ,7.野村证券3.76%, 8.先锋领航3.31% ,9.三菱日联信托3.16%,10.瑞穗金融集团2.85 %, 前十大股东合计持股43.2%,其中美国资本持有13.68%,占比31.67%。
⑭TDK ,专注磁性材料,世界上靠前家将铁氧体商业化的公司,目前是硬盘驱动磁记录头的主要供应商。十大股东分别为:1.野村证券11.15%, 2.贝莱德7.32% ,3.日兴资管5.83%,4.Asset Management One4.45%,5.三井住友信托3.66%, 6.先锋领航3.46% , 7.富达国际1.98% ,8.未来资产环球投资1.74%,9.大和资管1.71%,10.挪威银行1.56 %, 前十大股东合计持股42.86%,其中美国资本持有12.76%,占比29.77%。
⑮奥林巴斯 ,能够代表日本乃至世界领先的精密、光学技术,核心业务为医疗影像设备、科研影像设备。十大股东分别为:1.野村证券6.79%, 2.贝莱德6.45% ,3.柏基投资5.37%,4.资本集团5.04%, 5.先锋领航3.66% ,6.日兴资管3.45%,7.三井住友信托3.35%,8.三井住友银行3.24%,9.大和资管2.90%,10.日本生命保险1.74 %, 前十大股东合计持股41.99%,其中美国资本持有15.15%,占比36.08%。
小结一下,统计的这些企业,基本是日本国内竞争力最强、盈利最佳的一批制造业企业,不仅在股权上有相当一部分由美国资本持有,在业务、产业链的角度看,这些企业的上下游也由美国企业把控。
①武田制药 ,日本最大的制药公司,肿瘤、消化、神经科学、罕见病和血液制品这五大核心品种的收入占比达到80%,50%的收入来自美国。十大股东分别为: 1.贝莱德6.56% ,2.三井住友信托6.02%, 3.资本集团4.90% ,4.野村证券4.38%, 5.先锋领航3.64% ,6.日兴资管2.09%,7.大和资管2.06%,8.日本生命保险1.82%, 9.摩根大通公司1.66% ,10.挪威银行1.56 %, 前十大股东合计持股34.69%,其中美国资本持有16.76%,占比48.31%。
②靠前三共 ,由靠前制药和三共制药合并而成,日本最大的生物制药公司,全球抗癌药物研发的靠前梯队,接近50%的收入来自欧美市场。十大股东分别为: 1.资本集团7.89% , 2.贝莱德6.40% ,3.野村证券5.27%,4.日本生命保险4.48%, 5.先锋领航3.55% ,6.三菱日联信托3.32%,7.Asset Management One3.25%, 8.威灵顿管理公司3.06% ,9.日兴资管2.11%,10.大和资管2.08 %, 前十大股东合计持股41.41%,其中美国资本持有20.90%,占比50.47%。
③安斯泰来制药 ,肿瘤类药物生产商,美国是其最大的收入市场,贡献43.35%的收入。十大股东分别为: 1.贝莱德8.64% ,2.野村证券6.25%, 3.威灵顿管理公司4.43% , 4.先锋领航3.80% ,5.三井住友信托3.53%,6.日兴资管3.40%,7.三菱日联信托银行3.20%,8.日本生命保险2.88%,9.大和资管2.85%,10.三菱日**际资产管理1.62 %, 前十大股东合计持股40.6%,其中美国资本持有16.87%,占比41.55%。
④大冢制药 ,日本第二大制药公司,更为消费者所熟知的是其生产的电解质饮料 宝矿力水特 。十大股东分别为:1.大冢创始人持股计划10.89%, 2.贝莱德4.97% ,3.大冢地产4.30%,4.野村证券4.25%, 5.先锋领航3.17% ,6.大冢集团员工持股2.52%,7.三井住友金融集团2.19%,8.日兴资管2.03%,9.AWA银行2.02%,10.大和资管1.97 %, 前十大股东合计持股38.31%,其中美国资本持有8.14%,占比21.25%。
⑤盐野义 ,在 抗感染/抗病毒、中枢神经系统疾病药物方面的知名度很高,从规模上看,是日本排名第五的制药公司。 十大股东分别为: 1.贝莱德7.89% ,2.住友生命保险6.39%,3.野村证券6.23%, 4.资本集团5.00% ,5.三井住友信托4.13%, 6.先锋领航3.45% ,7.三井住友银行3.26%,8.日兴资管3.07%,9.大和资管2.88%,10.三菱日联信托银行2.76 %, 前十大股东合计持股48.04%,其中美国资本持有16.34%,占比34.01%。
⑥泰尔茂 ,全球最大的心血管治疗设备、血液净化设备制造商之一。十大股东分别为:1.野村证券8.22%, 2.贝莱德6.32% ,3.Asset Management One4.86%,4.靠前人寿4.28%,5.大和资管3.63%, 6.先锋领航3.30% ,7.明治安田保险3.28%,8.三菱日联信托银行2.95%,9.三井住友信托2.54%,10.泰尔茂基金会1.98 %, 前十大股东合计持股41.36%,其中美国资本持有9.62%,占比23.26%。
小结一下,作为日本最大的几家制药、医疗企业,不仅美资股东背景深厚,并且靠前大业务市场往往也是美国而不是日本。
①迅销 ,日本最大、世界第三大的服装公司,旗下品牌优衣库贡献8成的销售额与9成的利润。十大股东分别为:1.柳井正26.96%,2.野村证券10.30%,3. 柳井一海9.33 %,4. 柳井康治8.21 %,5.大和资管5.20%,6.日兴资管5.19%, 7.贝莱德2.98% ,8.三菱日联资产管理2.85%, 9.摩根大通2.35% , 10.先锋领航1.83 % , 前十大股东合计持股75.2%,其中美国资本持有7.16%,占比9.52%。
②日本烟草 ,世界第三大烟草公司。十大股东分别为:1.日本财政部37.57%,2.野村证券2.86%, 3.先锋领航2.47% ,4.三井住友金融集团2.34%, 5.贝莱德2.34% ,6.日兴资管1.28%,7.大和资管1.28%,8.日本证券金融集团1.05%,9.巴克莱银行1.02%,10.三菱日联资产管理0.80 %, 前十大股东合计持股53.01%,其中美国资本持有4.81%,占比9.07%。
③尤妮佳 ,亚洲和日本最大的婴儿尿布、女性卫生用品制造商,66%的收入来自海外,个人护理业务贡献85%以上的营收,宠物护理的贡献约14%。十大股东分别为:1.Unitec公司26.25%,2.首源投资5.39%,3.高原基金会4.76%,4.伊予银行2.59%,5.野村证券2.51%, 6.先锋领航2.48% , 7.贝莱德2.29% ,8.三菱日联信托银行2.21%,9.日本生命保险2.07%,10.广岛银行2.05 %, 前十大股东合计持股52.6%,其中美国资本持有4.77%,占比9.07%。
④味之素 ,是包括雀巢在内的全球食品制造商的主要味精和核苷酸供应商,三分之二的收入来自海外,此外还垄断了CPU等集成电路载板所使用的一种绝缘树脂——ABF。十大股东分别为: 1.贝莱德6.54% ,2.野村证券5.98%, 3.资本集团5.36% ,4.靠前人寿5.04%,5.日本生命保险4.95%,6.Asset Management One4.17%,7.三菱日联信托银行3.81%,8.三井住友信托3.43%, 9.先锋领航3.28% ,10.日兴资管2.88 %, 前十大股东合计持股45.44%,其中美国资本持有15.18%,占比33.41%。
⑤朝日啤酒 ,日本最大的啤酒生产商,市场份额超过35%,海外业务贡献40%的营收和60%的利润。十大股东分别为: 1.贝莱德6.27% ,2.野村证券5.51%,3.三井住友信托4.36%,4.三井住友金融集团3.89% ,5.先锋领航3.59% ,6.三菱日联信托银行2.72%,7.日兴资管2.34%,8.大和资管2.30%,9.靠前人寿2.21%,10. 日本富国互助生命保险公司1.97%, 前十大股东合计持股35.16%,其中美国资本持有9.86%,占比28.04%。
⑥资生堂 ,日本最大的化妆品制造商,全球第三大化妆品公司,在日本美容和个人护理市场占有约10%的市场份额,在高端美容市场的份额接近20%。十大股东分别为:1.柏基投资7.23%, 2.贝莱德7.15% ,3.野村证券5.66%,4.三井住友信托3.78%, 5.先锋领航3.53% ,6.Asset Management One3.11%,7.日兴资管2.78%,8.大和资管2.68%,9.三菱日联信托银行2.33%,10.Lindsell Train基金1.77 %, 前十大股东合计持股40.02%,其中美国资本持有10.68%,占比26.69%。
⑦花王 ,日本最大的消费品制造商。十大股东分别为: 1.贝莱德7.36% ,2.野村证券5.16%, 3.先锋领航3.71% ,4.三井住友信托3.43%,5.三菱日联信托银行2.71%,6.日兴资管2.51%,7.大和资管2.44%, 8.资本集团2.40% ,9.Lindsell Train基金1.71%,10.日本证券金融集团1.51 %, 前十大股东合计持股35.87%,其中美国资本持有13.47%,占比37.55%。
⑧禧玛诺 ,自行车、渔具、赛艇制造商,垄断全球自行车变速器60%的市场份额。十大股东分别为:1.MK公司8.71%, 2.贝莱德5.07% , 3.First Eagle投资3.54% ,4.三井住友信托3.44%,5.野村证券3.13%, 6.先锋领航3.06% ,7.Three S2.40%,8.日本生命保险1.99%,9.三菱日联信托银行1.98%,10.瑞士百达银行1.90 %, 前十大股东合计持股35.22%,其中美国资本持有11.67%,占比33.13%。
小结,由于日本消费品巨头的收入大头在海外,且海外竞争力强于日企的跨国公司更多,因此消费品行业并非美资关注的重点。
三大运营商:
①NTT ,日本最大无线运营商NTTDoCoMo的母公司。十大股东分别为:1.日本财政部34.31%,2.野村证券2.65%,3.丰田汽车2.37%, 4.资本集团1.44% , 5.贝莱德1.42% , 6.先锋领航1.29% ,7.大和资管1.24%,8.日兴资管1.18%, 9.摩根大通1.16% ,10 日本生命保险0.76%, 前十大股东合计持股47.82%,其中美国资本持有5.31%,占比11.10%。
②KDDI ,日本第二大无线运营商(31%)的市场份额、最大的付费电视运营商(53%的市场份额)。十大股东分别为:1.京瓷15.33%,2.丰田汽车11.73%,3.野村证券5.02%, 4.贝莱德3.13% ,5.三井住友信托2.84%,6.日兴资管2.77%, 7.先锋领航2.73% ,8.三菱日联资产管理2.72%,9.大和资管2.33%,10.巴克莱银行1.32 %, 前十大股东合计持股49.92%,其中美国资本持有5.86%,占比11.74%。
③软银 ,日本第三大电信运营商,拥有5000万名移动客户和24%的市场份额。十大股东分别为:1.软银集团40.49%,2.野村证券2.51%, 3.贝莱德2.46% , 4.先锋领航2.21% ,5.日兴资管1.12%,6.大和资管1.12%,7.三井住友金融0.96%,8.挪威银行0.84%,9.三菱日联资产管理0.69%, 10.摩根大通0.63 % , 前十大股东合计持股53.03%,其中美国资本持有5.3%,占比9.99%。
互联网公司:
④软银集团 ,日本最大的电信和互联网公司,持有阿里巴巴13.95%的股份,控制着英国芯片设计巨头ARM75%的股份,曾募集千亿美元组建愿景基金,成为当时世界上最大的私募股权基金。十大股东分别为:1.孙正义34.14%,2.野村证券6.55%, 3.贝莱德6.15% ,4.日兴资管3.33%,5.三井住友信托3.02%, 6.野村控股2.94% ,7.大和资管2.74%, 8.先锋领航2.41% ,9.三菱日联资产管理1.73%,10.挪威银行0.92 %, 前十大股东合计持股63.93%,其中美国资本持有11.5%,占比17.99%。
⑤LY ,日本最大的门户网站 ,包含雅虎日本与LINE。十大股东分别为:1.NAVER64.73%,2.野村证券1.30%, 3.先锋领航1.26% , 4.贝莱德1.26% , 5.普信集团0.85% ,6.日兴资管0.77%, 7.富达管理0.76% ,8.大和资管0.74%, 9.高盛0.68% ,10.挪威银行0.57 %, 前十大股东合计持股72.92%,其中美国资本持有4.81%,占比6.60%。
⑥M3 ,索尼旗下公司,日本最大的互联网医疗企业。十大股东分别为:1.索尼集团33.94%,2.柏基投资8.24%,3.野村证券5.92%,4.NTT2.98%,5. 谷村格2.87 %,6.日兴资管2.61%, 7.贝莱德2.52% ,8.大和资管2.48%, 9.先锋领航2.35% ,10.三井住友信托2.12 %, 前十大股东合计持股66.03%,其中美国资本持有4.87%,占比7.38%。
IT服务:
⑦Recruit控股 ,日本最大的人力资源服务商,在60多个国家开展业务。十大股东分别为: 1.贝莱德6.45% , 2.资本集团5.72% ,3.野村证券5.26%, 4.先锋领航3.08% ,5.三井住友信托3.04%,6.日兴资管2.37%,7.日本印刷2.31%,8.日本电视台1.79%,9.日本凸版印刷1.59%,10.Re ruit员工持股1.54%, 前十大股东合计持股33.15%,其中美国资本持有15.25%,占比46.00%。
⑧OBIC ,日本著名的IT服务商,云计算运营商,业务净利率高达50.03%。十大股东分别为:1. 野田顺弘23.50 %,2.野田公司19.07%, 3.贝莱德5.73% , 4.资本集团5.27% ,5.野田美寿纪3.14%, 6.先锋领航2.82% ,7.野村证券2.69%, 8.摩根大通1.59% ,9.大和资管1.19%,10.日兴资管1.11 %, 前十大股东合计持股66.11%,其中美国资本持有15.41%,占比23.31%。
⑨NTT数据 ,日本最大的数据中心运营商。十大股东分别为:1.NTT57.75%,2.野村证券5.30%,3.日兴资管2.36%,4.大和资管2.22%, 5.贝莱德1.86% , 6.先锋领航1.69% ,7.三菱日联资产管理1.37%, 8.普信集团1.03% ,9.NTT数据集团员工持股1.02%, 10.高盛0.61 % , 前十大股东合计持股75.21%,其中美国资本持有5.19%,占比6.90%。
娱乐产业:
⑩万代南梦宫 ,全球第二大玩具公司,日本主流游戏厂商。十大股东分别为:1.野村证券7.38%,2.大和资管3.29%, 3.先锋领航3.21% , 4.贝莱德3.19% ,5.三菱日联银行2.53%,6.三菱日联信托银行2.11%,7.三菱日**际资产管理1.84%,8.日兴资管1.22%,9.三井住友信托1.13%, 10.富达管理0.97% , 前十大股东合计持股26.87%,其中美国资本持有7.37%,占比27.43%。
⑪任天堂 ,日本游戏机和电子游戏巨头,开发三大主机平台之一的Switch。十大股东分别为:1.沙特公共投资基金9.57%, 2.贝莱德6.29% ,3.野村证券4.49%,4.京都银行4.19%,5.三井住友信托3.83%,6.三菱日联银行3.62%,7.三菱日联信托银行3.49%, 8.先锋领航3.26% ,9.日兴资管2.45%,10.大和资管2.15 %, 前十大股东合计持股43.34%,其中美国资本持有9.55%,占比22.04%。
零售业:
⑫永旺 ,日本乃至亚洲最大的百货零售商之一。十大股东分别为:1.瑞穗金融集团3.67%,2.野村证券3.60%, 3.先锋领航3.00% ,4.Asset Management One2.74%,5.三井住友信托2.68%,6.三菱日联信托银行2.63%,7.永旺员工持股2.55%, 8.贝莱德2.52% ,9.冈田文化基金2.51%,10.中央农林金库2.12 %, 前十大股东合计持股28.02%,其中美国资本持有5.52%,占比19.70%。
⑬柒和伊控股集团 ,经营着全球最大的连锁便利店品牌7-ELEVEN,全球门店超过72000家。十大股东分别为:1.伊藤工业公司8.00%,2.野村证券4.48%, 3.资本集团4.22% ,4.三井住友信托3.60%, 5.先锋领航3.28% ,6.三井住友金融集团3.23%, 7.贝莱德2.53% ,8. 伊藤雅俊2.23 %,9.日本生命保险2.00%, 10.Va lueAct资本1.90% , 前十大股东合计持股35.47%,其中美国资本持有11.93%,占比33.63%。
⑭泛太平洋国际 ,前身为唐吉坷德,日本最大的折扣商店,以价格低廉出名。十大股东分别为:1.荷兰DQ风车公司22.46%,2.Anryu Shoji公司5.55%,3.伊藤忠5.54%, 4.资本集团3.68% ,5.GIC2.68%,6.野村证券2.57%, 7.先锋领航2.55% ,8.明治安田保险2.41%, 9.贝莱德2.13% , 10.亚里斯多德资本管理1.33 % , 前十大股东合计持股50.9%,其中美国资本持有9.69%,占比19.04%。
房地产:
⑮三井不动产 ,日本三大房地产公司之一。十大股东分别为: 1.贝莱德9.63% ,2.野村证券5.58%, 3.先锋领航3.95% ,4.三菱日联信托银行3.84%, 5.普信集团2.00% ,6.日兴资管1.90%,7.大和资管1.87%,8.挪威银行1.68%,9.荷兰退休基金1.48%,10.鹿岛建设1.43 %, 前十大股东合计持股33.36%,其中美国资本持有15.58%,占比46.70%。
⑯三菱地所 ,日本三大房地产公司之一。十大股东分别为: 1.贝莱德8.45% ,2.野村证券3.93%,3.三井住友信托3.62%, 4.先锋领航3.62% ,5.明治安田保险3.31%,6.三菱日联信托银行3.15%,7.日兴资管1.86%, 8.First Eagle投资1.83% ,9.大和资管1.73%,10.挪威主权财富基金1.52 %, 前十大股东合计持股33.02%,其中美国资本持有13.9%,占比42.10%。
物流运输:
⑰东日本铁路 ,日本最大的铁路运营商,拥有7400公里的铁路轨道,覆盖了日本一半的人口和三分之一的陆地面积。十大股东分别为: 1.贝莱德5.31% , 2.先锋领航3.56% ,3.东日本铁路员工持股3.52%,4.瑞穗金融集团3.46%,5.三井住友信托3.42%,6.野村证券2.95%,7.Asset Management One2.75%,8.三菱日联银行2.16%,9.日本生命保险2.13%,10.三井住友金融集团1.82 %, 前十大股东合计持股31.08%,其中美国资本持有8.87%,占比28.54%。
⑱日本中部铁路 ,名古屋和日本中部地区的主要铁路运营商,主要资产为东海道新干线,贡献四分之三的收入。十大股东分别为: 1.贝莱德5.70% ,2.瑞穗金融集团3.98%,3.三菱日联银行3.62%,4.野村证券3.44%, 5.先锋领航3.38% ,6.三菱日联银行2.78%,7.日本生命保险2.54%,8.Asset Management One2.35%,9.挪威银行2.03%,10.三菱日联信托银行1.76 %, 前十大股东合计持股31.58%,其中美国资本持有9.08%,占比28.75%。
⑲日本邮船控股 ,日本三大航运巨头之一,另外两个分别为三井商船、川崎汽船。十大股东分别为: 1.贝莱德8.85% ,2.野村证券5.10%, 3.先锋领航3.65% ,4.Asset Management One3.59%,5.三井住友信托3.47%,6.日兴资管1.92%,7.大和资管1.91%,8.明治安田保险1.68%,9.三菱日联信托银行1.40%,10.挪威银行1.32 %, 前十大股东合计持股32.89%,其中美国资本持有12.5%,占比38.01%。
专业服务:
⑳野村综合研究所 ,前身是野村证券公司的调查部,设有以研究为主的镰仓总部和以调查为主的东京总部,东京总部的主要工作是围绕证券业务的调查研究,调查对象是日本以及世界主要国家的经济、金融、产业活动,股票市场、债券市场行情等;镰仓总部下设经济研究部、经营计划研究部、社会体制研究部、国际研究部、生物科学研究部五个分部,负责国内外政府、公共团体、产业企业的委托研究课题。十大股东分别为:1.野村控股22.56%, 2.MFS投资管理5.35% ,3.野村综合研究所员工持股4.27%,4.日本生命保险4.23%,5.集富集团4.10%, 6.资本集团3.96% , 7.先锋领航2.74% , 8.贝莱德2.38% ,9.农业互助保险2.30%,10.野村证券2.23 %, 前十大股东合计持股54.12%,其中美国资本持有14.43%,占比26.67%。
旅游和酒店业:
㉑东方乐园 ,负责运营东京迪士尼乐园,主题乐园的收入占整体的80%以上,酒店收入约15%。十大股东分别为:1.京成电铁22.17%,2.三井不动产6.65%,3.三井住友信托4.18%,4.千叶县政府4.03%,5.野村证券2.54%, 6.贝莱德2.16% , 7.先锋领航2.09% ,8.日兴资管1.28%,9.瑞穗银行1.22%,10.大和资管1.21 %, 前十大股东合计持股47.53%,其中美国资本持有4.25%,占比8.94%。
小结,日本的服务业相较于制造业来讲,竞争力和盈利能力并不显著,业务大多集中在国内,发展空间有所局限,未受到外资青睐,2022年日本的服务贸易逆差达到400亿美元,日本消费者更青睐外国的品牌服务,日本的服务业增加值在全球的占比,也从从1995的18.4%下降至2015年的6.5%,比日本制造业增加值的下降幅度更大。像审计事务、律所、建筑设计、技术服务等专业服务方面,日企也非国际主流。
根据日本官方统计数据,2021年日本股市外资持股比例为30.4%,股市交易量外资贡献的比例超过60%。对比韩国股市的外资持有占比为33%,美国股市为15%,巴西为20%,中国为不到4%,日韩的数值都较高的,也说明了这两个由美国扶植起来的国家,受外资的影响较大,尤其是美国。
美国对日本经济的掌控不仅仅是体现在持股方面,还在于始终保持产业链上的身位领先,掌控日本产业的上游核心技术和下游销路。
像日本大型的医药企业,收入的大头反而是美国而不是日本本土,主流的制药企业美国/北美的收入都接近过半;又如日本生产的半导体材料和设备的客户就是英特尔、美光和德州仪器等美国厂商,哪怕是卖给台积电、SK这样的非美厂商,最终很可能也是要服务于高通、博通、英伟达、苹果这样的芯片设计厂商和电子设备制造商,销路被牢牢把住;哪怕像尼康、佳能拥有先进光刻机的生产能力,但核心的光源部件仍需要向美国采购;至于瑞萨、罗姆这样的芯片厂商,核心工具EDA则必定采购自三家美国供应商。
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