上市公司为什么转债转股什么是债转股？

上市公司为什么转债转股什么是债转股

债转股最近火了起来，其实关于市场化债转股已经不是新鲜事了，20年前就被提过了，只是最近又添了一把火，于是顺势炒作起来。什么是债转股呢？对公司的走势影响如何？有怎样的投资机会？首先，......接下来具体说说

财知道丨什么是债转股？债转股对市场有什么影响？

什么是债转股？简单来说，就是 企业欠银行钱太多还不上，就用股权来代替，原来的还本付息转变成按股分红。 在企业经济状况好转之后，银行可以继续当股东，也可以通过卖给市场或是卖回给企业收回这笔钱。

银行的基本生意是放贷，本来就想赚个利息，但是因为种种原因，企业借了钱没法按时还钱了，银行就要根据问题的严重程度，采取不同的措施，债转股就是其中之一。

一般银行本来就想当个债主，躺着赚点利息，债转股之后却还要操上股东的心，考虑企业如何开源节流，企业CEO能不能干等问题。想想都心累，所以如果实在没到那种地步，银行一般是不愿意折腾债转股的。

一般债折腾转股无非两个原因：一是企业欠银行的欠款太多，每年利息连都还不上，更何谈正常经营创造效益了。二是银行放的贷款太多，不良贷款率提升，越来越多的坏账收不回来。

01 债转股是好事还是坏事

看了上面的债转股，大家不妨想想，债转股究竟是好事还是坏事呢？

专业人士认为，对于股市和楼市的短期走势来说，1万亿规模的债转股当然是好事。

靠前，银行的报表将会变得更好看 ，有利于稳住银行股的股价，银行的股价稳住了，大盘也就稳住了。

第二，有利于提高部分国企的业绩 ，债转股之后，这些国企的财务负担将大大降低，体现为业绩上升，这样会支持股价上行。

如果债转股的目的达到了，就会促进一系列良性循环： 一方面企业债务率降低，经营可以得到改善，于是推动业绩的提升，银行坏账率也降低了。两边都赚到了钱，股价也会上涨，股民心中也美滋滋，皆大欢喜。

但是，如果企业是个扶不起的阿斗，专门亏钱的无底洞，那企业和银行的股价显然都没戏，买单的也是股民。所以行业不行，拿钱硬顶是没用的。

情况就是这么个情况，一切脱离实际说好与不好都是耍流氓。所以不是所有企业都是可以做债转股的，那么什么样的企业才适合债转股呢？

02 什么样的企业适合债转股

银行做债转股，一是看企业是否有潜在价值，不用急着还钱了，以后日子能不能变好。二是看什么样的价格，三是看银行有没有退出的渠道。

证券公司对可能搞、也有希望搞好得好债转股的公司给出了三种猜测：

靠前、满足债转股条件的公司，特别是国有企业，不能是质地太差、产能严重落后、基本面极差的公司，这类公司直接清算破产才是上选；

第二、这样的公司搞债转股相对靠谱，产品竞争力还不错，但由于经济周期下行，大环境不好，经营出现了问题。等经济周期向上，他们就有能力开始盈利；

第三、债转股在理论上更适合民营企业，因为国企更容易面临一些道德风险问题，因此债转股很可能现在民企试验。

债转股并非万能药，企业的生死本是市场竞争的结果，该当破产的企业，也并不能依靠债转股苟延残喘，维持生计；

银行的坏账也不能完全依靠债转股“点石成金”，若滥用债转股，只能延迟风险暴露，不良贷款仍然是损失。

可转债什么时候需要转股，如何债转股？

根据债务人的股票价格情况把债转换为股票，相应得，债权也就转换为股权。当持有人认为该公司的业绩增长会比较好而股价表示很高时，就是将“可转债”换为股票的时候。可转债一般情况下不需要转股，因为它的市场价格通常高于转股价值，转股反而会亏钱。而且可转债有纯债价值托底，相比正股更安全。

靠前;当上市公司想强赎可转债时候，可转债即将被赎回时，投资者需要卖出手中的转债，如果看好正股，也可以直接把可转债转成股票。当上市公司不想还钱时候，上市公司在适当的时候拉抬一下股价，把公司股票价格拉到转股价的 130%，然后合同会强制可转债持有人转股， 债主变成了股东，连本金都不用还了。一分钱不用还不说，还白白拿走了债主的钱，这才是可转债发行公司的最终目的。

可转债折价套利

有些情况下，某只可转债相对正股会出现折价，转债价格低于转股价值，如果这只可转债在转股期内（发行6个月后），持有正股的投资者可以卖出股票，然后买入相同金额的可转债转股套利。

二、怎么进行债转股操作？

每家券商app的操作流程都差不多，如果大家找不到转股入口，可以咨询自己的客户经理或者询问在客服。

下面我以华宝证券为例，给大家演示一下具体操作流程：

靠前步：打开手机app，先点击底部菜单栏「交易」，然后下滑手机页面到最底部，依次点击「更多功能」--「转股回售」；

第二步：输入可转债代码和转股数量，以国泰转债为例，输入可转债代码127040，即可看到以下界面，然后点「确定」即可，

在操作过程中，大家需要注意以下2点：

1. 沪市转债和深市转债的单位不同，国泰转债代码是12开头，为深市转债，单位是“张”，委托数量10就代表10张，10张=1000元。沪市转债，单位是“手”，委托数量1就代表1手，1手=1000元。

2.当转股申报数量超过实际持有的可转债数量时，按照实际持有数量进行转股，所以当我们不确定自己手里的可转债数量时，可以直接申报一个大额数字，比如10000

好人好股研究院：债转股到底是什么意思？对我们影响几何？