怎么看股指期货主力买多还是卖空股市主力资金流向如何？

怎么看股指期货主力买多还是卖空股市主力资金流向如何

大部分交易者在每天期货收盘之后都会去关注一下相关品种的主力持仓情况，三大商品期货交易所在收盘之后都会进行公布，其他的一些资讯网站也会公布，但完全跟着这些主力资金的方向操作，你会发现......接下来具体说说

期货投资持仓量怎么看？送你一份超详细攻略，让你破除认知误区

首先我们来了解一下什么是持仓量，并且持仓量反应了什么样的市场信息。

1.持仓量是当前市场的头寸规模，分为多头头寸，空头头寸和净头寸。

2.持仓量的变化反应的是市场多空力量对比的变化，研究持仓量报告就是研究市场潜在的动能变化，以判断未来市场的可能走势。

基于这两点，补充一下期货为什么要去研究持仓报告，因为期货和股票不一样，它是有市场需求的，股票是基于未来利润进行买入卖出，世界上没有人必须要在二级市场买入一手股票，也不存在对于证券本身的内在需求，期货市场是服务于实体市场的，商品的存在是真实的，人们必须食用玉米，伊士曼柯达（Eastman Kodak）必须使用白银，黄金饰品生产商必须使用黄金。不论何时，商品的未来价格都是以供求情况为基础的。

由于这一事实，期货的未来价格也变得有迹可循，这是因为我们可以确定哪些因素正在控制市场，主要还是那些必须买入期货的利益集团，或者说必须在期货市场套期保值的相关利益集团，一般来说吗，这些利益集团对于买卖原料十分擅长，所以我们可以把他们定义为聪明资金，也就是我们需要重点关注的方向。

那么我们如何通过持仓报告判断潜在供需关系的变化呢？首先，我们应该知道所有市场当中最大的卖空者基本上都是商业集团。他们是市场的知情人士。这是因为这些商业集团总是在期货市场上对他们的实物持仓进行套利交易或者套期保值交易以对冲实体市场生产运输中的价格波动风险。当然投机商也是卖空者，但是商业集团还是占了卖空者的绝大部分。了解这一点对于市场参与者至关重要，因为我们可以通过未平仓合约来追踪利益集团的动向。

未平仓合约就是市场上多头和空头的总持仓。每个多头都对应一个空头，也就是说，多头和空头是平衡的。只有在卖空者平仓时，未平仓数量才会下降，只有在卖空者增加仓位时，合约数量才会上升。我前面说过，大部分卖空来源于知情人士，所以很明确的说，未平仓合约数量的增加暗示商业集团对于后市看跌的态度。而未平仓合约数量减少则按时商业集团对后市看涨。

当然市场波动有其震荡特征，未平仓合约数量变化幅度在25%以内为市场正常波动，不作为判断供需关系变化的依据，而如果在25%以上，且行情经历一段时间的震荡，那么市场就会迎来一波浩大的行情，或大多头市场，或大空头市场。

黄金在2018年11月到12月价格维持1200-1240震荡，但是未平仓合约数量由55万暴跌至40万下方，显示商业集团看好后市金价。黄金果然迎来一波轰轰烈烈的牛市，聪明资金对于原材料的供需关系把握，是我们所无法比拟的。

还有一份报告，CFTC的持仓报告，其分为两种，一种是非商业性投机资金的变化报告，一种是商业性套期保值资金的变化报告。从前文我们就知道，我们要追踪的是商业险套期保值资金的变化，简称套保资金，或者形象的称呼他们为聪明资金。

CFTC我们主要研究套期保值资金的净仓位报告，我们会发现，大部分商品期货的净仓位是处于净空头头寸，原因上面介绍CME的未平仓合约已经有说明，是因为套保资金在期货市场是来对冲实体经营风险的，实体风险简单的说就是价格下跌风险，所以他们仓位处于净空头，如果在某个周期处于净多头，那么市场将会开启一波上涨行情。同样如果没有达到净多头，但是净空头头寸如果减少到接近或者低于历史三年内最少水准，市场也会出现一波上升行情，

同理如果净空头头寸达到接近历史三年内最大水准甚至超越，那么也会出现一波周期性下跌行情。这就是由于套保资金已经先一步发现了市场潜在供需关系的变化而改变他们的头寸规模，我们说了，他们是市场的知情人，专业人士，毕竟如果他们不够专业，他们就不会成为这种大的商业集团。所以我们要做的就是从期货的持仓报告中找出这些专业的商业集团的动向，对于后市的市场行情得出一个清晰明确的结论。

看盘技巧篇---股指期货(二)

国泰君安

关于2015年暴跌，我对一件事记忆深刻: 2015年6月26日，国泰君安上市，上证指数刚好经过近一年的暴涨，从5178点向下走，当天大盘暴跌超过7%。

而国泰君安期货在6月26当天大幅加仓股指期货空单，做空中国股市， 此后也是一路暴跌。可以说，国泰君安在中国股市的能量还是很大的。

股指期货

前面介绍了股指期货，很多人不知道在哪里查看这个数据，这里介绍几种查看方法:

1，东方财富网，数据中心有期货龙虎榜，里面有股指期货持仓情况

2，下载海通期货软件，里面有持仓龙虎

选择中国金融期货交易所，里面可以选择对应的期货合约。

看盘技巧

在同花顺软件里面，你也可以搜索IC2307，IM2307，IF2307，IH2307分别对应中证500，中证1000，沪深300，上证50当月合约。

因为每个月的第三个星期五是交割日，所以当月合约交割完，就得换下个月的合约，比如7月的第三个星期五结束后，中证500你就得换成IC2308为当月合约。

下图中的中证500就是现货，下面IC2307就是期货。 如果交易时段期货涨幅大于现货涨幅，代表后市看涨。如果，期货涨幅低于现货涨幅，代表期货交易的庄家不看好上涨。

杠杠

股指期货是带杠杆的，比如中证500，期货价格目前是6106，一个点200块，那么一手就是122万，但是只需要缴纳14%的保证金，也就是17万，就可以买或者卖一手(买多，卖空)。

像国泰君安减3000手空单，这个合约价值就是36亿，但是他只用付5亿。

因为股指期货的杠杆，一般涨跌幅和这个保证金比例也是有关系的，可以观察一下，一般上涨或者下跌，都是这个比例的两倍多。

沪深300指数，可以算一下，涨跌幅基本都在30%左右。2249到3048，2517到3466，4110到3044。为的就是在期货市场，干掉你的保证金，让你爆仓。

节后红包

从昨天股指期货持仓变动情况看，无论是中证500，中证1000还是沪深300，上证50，几个头部期货公司，都是偏多。所以，节后靠前天大概率暴涨，如果你不知道买什么股票，几个指数都是有ETF的，可以买相应ETF。

总结

股市的运行，和股指期货有很大关系，头部玩家有股指期货可以做空，或者做多，为了控制指数，他们都会控制各个指数对应的成分股。

如果你做短线，每天收盘后注意看看股指期货持仓变动情况，头部几个期货公司的持仓情况，对第二天的操作就很有指导意义。当然，指数涨，你的股票不一定跟，最直接的做法就是炒ETF。

如何根据主力持仓判断行情反转

大部分交易者在每天期货收盘之后都会去关注一下相关品种的主力持仓情况，三大商品期货交易所在收盘之后都会进行公布，其他的一些资讯网站也会公布，但完全跟着这些主力资金的方向操作，你会发现自己经常慢半拍，被主力资金牵着鼻子走。 所以我个人认为，不能够完全按照主力资金的变化去追，而是要结合实际情况进行客观的分析，不要把主力资金当作你期货交易的救世主，而是要结合主力资金的变化分析和总结客观的规律，然后按照客观规律去进行交易。 在关注主力合约多空持仓的时候，大多数人一般只看主力合约前20名的持仓结果是净多单还是净空单，从而判断主力的多空观点。一般情况下，对于反向市场的品种，现货市场供应偏紧，期货市场可交割的货物相对少一些，所以套保客户持仓也相对较少，多头基本上占据主动，所以前20名主力持仓一般都是净多单。大商所豆粕2001合约持仓情况如图15-2所示。

对于量化交易者来说，可以构成一个量化因子：净多单率。净多单率=（前20名多头持仓-前20名空头持仓）／前20名多头持仓。可以通过数据分析的方式来监测净多单率与主力合约价格变化之间的关系。 相反，对于正向市场的品种，现货市场供应过剩，期货市场可交割的货物相对多一些，所以套保客户持仓也相对较多，空头基本上占据主动，所以前20名主力持仓一般都是净空单。同样，量化交易者也可以把这个构成一个量化因子（净空单率），净空单率=（前20名空头持仓-前20名多头持仓）／前20名空头持仓，从而分析净空单率与主力价格变化之间的关系。 此外，我们还经常关注主力合约靠前大多头和靠前大空头，当然有时候也可以看一下前3或者前5主力持仓情况，但是需要注意的是，无论是分析哪个期货公司的持仓，都不能够只看该公司在这个品种这个合约上的持仓情况，因为这样是只见树木不见森林，我们不仅要看一下它在当前合约的持仓情况，也要看一下它在次主力合约的持仓情况，因为它可能并不是做单边的，而可能是做跨期的，从近月主力合约接货，然后转抛到次主力合约。 此外，不仅要看单品种持仓，也要看产业链上下游品种的持仓，从中观察一下它是做多产业利润还是做空产业利润。最后，还要关注一下板块持仓的情况，如工业品的持仓或农产品的持仓情况，来关注该机构的宏观对冲策略；还要关注有色、黑色、能化的持仓，来判断其对冲策略。从跨期和产业链角度去分析持仓如图15-3所示。

很多交易者存在这样的误区，当商品处于多头市场的时候，前20名多头持仓与前20名空头持仓之差越大越好，或者说，上面构造的量化因子净多单率越大越好，在下跌的时候净空单率越大越好。 因为在价格上涨的时候，如果多头持仓远远大于空头持仓，说明多空力量相差悬殊，多头牢牢占据主动；在价格下跌的时候，如果空头持仓远远大于多头持仓，说明空头实力远远大于多头实力，空头牢牢占据主动。然而，我想告诉你的是，事实并非如此！ 单从净多单率和净空单率这一个指标无法判断主力的真实行为，我所说的真实行为并不是过去已经发生的持仓结果，而是未来可能发生的持仓变化。因为你已经看到的主力持仓在价格中已经反映出来了，意义不大，重要的是如何根据当下主力持仓以及当下的价格情况来判断主力的未来行为。 多头不死，空头不止，反之亦然。当净多单率或者净空单率过大的时候，就会物极必反（见图15-4）。具体而言，当多头主力持仓远超过空头主力持仓，即净多单率过大，说明多头的仓位十分拥挤，看涨的多头几乎全部进来了，场外的多头已经不多了，这意味着多头行情即将结束。

如果说这个时候价格还在高位，那么行情结束的概率非常高，下一步就是多头减仓而发生的多杀多踩踏行情。相反，当空头主力持仓远超过多头主力持仓，即净空单率过大，说明空头的仓位十分拥挤，看空的空头几乎全部进来了，场外的空头已经不多了，这意味着空头行情即将结束，如果此时价格还在低位，那么行情结束的概率非常高，下一步就是空头减仓而发生的空杀空踩踏行情。 判断行情即将转折的方法，我个人的总结是： 净多单率高+价格高位→多头行情即将结束 净空单率高+价格低位→空头行情即将结束 上面介绍了计算净多单率和净空单率的方法，至于这个比率的高低，需要通过历史数据进行分析和观察。同样的道理，价格指标也可以用高低进行定位，以05合约为例，可以通过某个品种05合约的*高价格、最低价格以及当前价格来计算当前价格所处的历史位置：（当前价格-历史最低价格）／极差，极差=历史*高价格-历史最低价格。 当然，也可以采取相对比例法来计算净多单率的历史位置。这样的话指标就可以进行量化，通过仓差和价格两个维度判断后续行情可能发生的情况。 根据仓差和价格两个维度判断未来行情的变化之后，我们还需要找到方法去验证我们的判断。其实方法很简单，当多头行情结束，由于净多单率比较高，看多的基本上都进来了，看空的基本上都被打爆了，认输出局了，这个时候就会发生多杀多踩踏行情，即多头主动大幅减仓，仓差开始缩小，持仓量开始下降，这个时候我们就引入了第三个判断指标：持仓量下降。 同样的道理，当空头行情结束时，由于净空单率比较高，看空的基本上都进来了，看多的基本上都被打爆了，认输出局，这个时候就会发生空杀空的踩踏行情，即空头主动大幅减仓，仓差开始缩小，持仓量开始下降。行情的结束充分说明了一个道理：期货交易就是对手盘交易，空头已死，多头方止；多头已死，空头方止！验证行情已经结束的方法，我个人的总结是： 净多单率下降+价格下跌+持仓量下降→多头行情已经结束 净空单率下降+价格上涨+持仓量下降→空头行情已经结束 另外，还要注意期货有限仓制度。随着交割日的不断临近，交易所对期货最大持仓的限制不断调整。所以，当前20名主力的多单比空单超出很多的时候，极有可能是多头超仓了，不得不进行减仓，这个时候就容易出现多头主动减仓带来的下跌行情；同理，如果前20名主力的空单比多单超出很多，就容易发生空头超仓引发的空头主动减仓带来的上涨行情，如图15-5所示。可见，多空仓差并不是越大越好，物极必反。

以上就是怎么看股指期货主力买多还是卖空股市主力资金流向如何？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！