债转股股票好不好？
债转股股票好不好
接下来具体说说
债转股会不会给我们带来牛市？
10月10号， *务*下发了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，里面最引人注目的就是它的附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。
债转股概念股 鼓舞人心
这个意见一出，市场马上就起了巨大的反应，当天就有涨停的股票出现，后续较多的时候是6个股票涨停，首当其冲的当然是海德股份，海德股份四天中间居然涨了40%，应该讲是非常非常鼓舞人心的。
我们知道债转股板块涉及的公司很多，主要这几块：
一个是AMC， 也就是资产管理公司；另外一个就是债转股的公司就是有具体的债转股概念的公司像云南锡业、 一拖股份这样已经签订债转股协议的公司；还有一部分是参股AMC的公司，比如浙江东方；还有就是是资产管理公司下属的公司，比如说信达地产。不同的种类林林总总加起来股票是不少，如果大家一起涨的话，真有可能形成一定的气势，如果说债转股又跟央企合并结合在一起，跟混改结合在一起，跟国有企业改*结合在一起，那真的有可能形成一个波澜壮阔的行情的。
伴随高位 机构纷纷解套出货
当然如果就是如果，是我们一种期待。那么事实上我们看到，随着行情的发展，你像海德这样的典型的AMC公司，其实相当一部分的主力在高位已经开始出货了，因为相比之下海德股份已经超过了去年10月份的一个价位，也超过了今年4月份的高位，机构普遍解套了，这个时候不走更待何时呢？因为海德股份无论如何，它只是拥有一张西*本地的资产管理的牌照，西*当地业务量是有限的，能不能给它带来实质性的业绩，是要打个大问号的，能够借这个机会炒作一把已经是很难得了，你指望他继续充当领头羊，可能性也不大。
AMC的发展环境已经大变样
我们知道，AMC最早在中国出现，是在1999年，也就是四大行改制的时候，为了承接它们1.4万亿左右的不良资产，财政部出面投了400亿，然后又借了6000亿来做了这个业务，现在来看呢，这几个公司发展得都相当不错，信达、华融包括东方都已经完成了改制，华融跟信达已经实现了上市。从收入上来看我们都看得出，不管是华融也好还是信达也好，基本上都有半年400亿的规模，利润也是相当可观的，所以它他们现在基本上向保险、 信托、 券商、 基金、期货甚至租赁方面全方位发展，成为全牌照发展的金控集团。
当然实话实说，上一次资产管理是所以能够非常成功，还是因为中国当时处在一个经济转型的过程中间，总体来说还是供不应求的经济状况，所以经济还有一个高速增长是可以预期的，当然另外一方面，过去的17年是中国房地产业大发展的时期，而未来这两个外部环境
都会发生很大的变化，一方面现在大家都知道，去产能是我们的主基调，也就是说产业都是供过于求的，跟过去供不应求的局面是不一样的；那么另外一方面我们也知道，地产现在基本上已经泡沫化了，在目前这个基础上，还指望土地资源有大幅增值带来利润，恐怕是不切实际的。
债转股行情实际上是“天时地利人和”的产物。天时，正好是各地在房地产调控，房地产的资金就有可能转出，当然大家预期一部分会进入股市；地利讲的是*务*正好出台了债转股的市场化的指导意见，指明了一个方向；人和也就是投资者的一种心态，大家都希望金九银十，没有一个红九月，是不是能够有一个红十月呢？“希望涨”的这种心态还是起了一定的作用的。
快提前了解下，债转股来了对A股到底好不好？
作者：诺亚财富旗下互联网私人银行财富派 三分资色栏目
债转股这次可能真的要来了，据中国证券报的消息，由发改委牵头制定的债转股方案有望近期出台，最快可能在9月中下旬亮相。 
词条解释：债转股，简单而言就是指把债权转换成股权。比如，我们国家国企的资金来源比较依赖银行贷款，如果企业经营不善，作为债权人的银行是无法约束企业行为的，通过债转股，银行的债权转为股权之后，原来的还本付息就转变为按股分红，并依法行使股东权利，就可以参与公司重大事务的决策。
这次债转股的方案将遵循市场化、法治化原则，其中商业银行或是主导方之一，首批试点银行可能以国有大型商业银行为主。相比4月份这个话题的一时热闹，这次是由证券三大报之一的中国证券报引述权威人士的消息，可信度比较高。那么，这次债转股对于A股而言，到底算是利好还是利空呢？
债转股方案将会更加市场化
从目前公开报道的内容来看，这次债转股与7年前我国靠前次债转股的方案还是有很大的不同。
用专家的话来说，一企一策、一事一议和市场化定价将成为这次债转股的最大看点。在市场化的原则下，商业银行或者债权人很可能成为主导方，他们在债转股方案的定价谈判与自主协商方面也更有话语权，明显不同于上一次债转股按面值进行划拨的处理方式。
对于实施债转股的企业，市场人士预计来自于煤炭、钢铁等行业的可能性最大，如果相关企业能够推出合适的方案，那么过剩产能的债务问题有望破冰。不过，考虑到风险，这次债转股很可能以试点的形式推行，不会大面积铺开。对此有专家表示，不应该将债转股作为化解不良资产的主要渠道。 总体来说，这次债转股将更加市场化和法治化，值得期待。
债转股推出间接利好A 股市场
从历史来看，从1999年债转股细则密集出台，到2000年一些企业就通过债转股逐步摆脱了困境。与此同时，沪指在2000年就曾经暴涨超过50%，当然这次上涨不能完全归咎于债转股， 但是债转股的出台对于A股而言整体还是偏利好的。
首先，A股上市公司不太可能成为债转股方案中的转股标的，不会对A股造成扩容压力。
其次，市场化推进债转股，有利于缓解市场对信用债市场信用违约的担忧，提升风险偏好。另外，债转股的实施有助于市场形成流动性维持相对宽松状态的预期，因为债转股会对银行的资本充足率产生压力，央行可能会采取措施缓解这种压力，这有利于A股的估值提升。而且供给侧改*配套市场化债转股，有利于改善过剩产能行业的盈利水平，从而增加投资者对相关上市公司的业绩改善更有预期，这也是有利于股价上涨的。 所以综合来看，债转股的出现在一定时间内对A股应该算是一种间接利好。
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