股票中上市公司的财务报表怎么看？

股票中上市公司的财务报表怎么看

全文3000字，构思加写作用了一天！1、分析企业的财务报表有用吗？2、行业分析3、资产负债表分析4、利润表分析5、财务报表附注有用吗？6、财务造假手段及案例7、去哪里找企业的财务报......接下来具体说说

简单聊一下如何阅读上市公司的三大财务报表

过几天，一年一度的上市公司年报季又即将拉开帷幕！作为一名价值投资者，阅读三大财务报表是深入了解一家上市公司的必备，而对一家上市公司了解的深浅直接决定了投资的对错概率，直接影响了自己投资收益率。

下面我来简单的说一下，如何阅读上市公司的财报。

首先我们来看一下三大报表（资产负债表、利润表、现金流量表）。

1、资产负债表。

这张表是投资高手最为关注的报表

资产负债表分左右两个部分，左边是资产，右边是负债及股东权益。

资产是告诉你公司的钱都干了什么，资产是按照变现的便捷程度排序的。

负债是告诉你公司有多少钱是借的；股东权益是告诉你有多少钱是股东的。是按照需要还钱的紧急程度排列的。

阅读资产负债表，我认为最应该注意的是应收账款、应收票据、存货、应付账款、应付票据、预收账款、预付账款这几项，一定要与公司前几年的数据对比着看，与同行业公司的数据对比着看，这是展现公司竞争力的地方。比如应收账款、应收票据、存货、预付账款越多可能说明公司竞争力弱，应付账款、应付票据、预收账款越多可能说明公司竞争力强。

2、利润表。

利润表也叫“损益表”，投资者最喜欢看的，看懂利润表能够得知投入的本金有没有赚到钱。

营业利润是一家企业的核心，是公司竞争力的体现，我们要和前几年的数据对比着看。

里边的销售费用、管理费用、财务费用要测算出各自占收入的比例，然后与公司前几年的数据对比，与同行业数据对比。如果通过对比发现里边有异常，我们就要去附注里边寻找解释。如果没有解释或者他的解释不能让你放心，我觉得就应该放弃购买这家公司的股票。

利润表是最容易财务造假的地方。依照 权责发生制 ，没有收到的钱，可能被算作收入；没有付出的钱，可能被记录成本；反之亦然。

3、现金流量表。

它是反映企业在一定 会计期间 现金和现金等价物流入和流出的报表。分为三大块：经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流。

经营活动现金流净额如果是负数，有个词叫入不敷出，说明企业的日子不太好过。

投资活动，一般要看投资项目是否在自己的主业范围内或者与主业相关，如果没有一点联系的话，大多数情况下，不认为这是一笔好的投资。

融资活动，我们要重点关注一下它的融资成本，需要跟同行业公司对比观察。

上边我们分别简单分析了三大报表，其实三大报表还要综合起来看。比如如果报表显示利润增加了，而现金流没有增加，应收账款增加了，我们就要考虑一下，应收账款能不能收回来，会不会形成坏账。比如利润增加了，现金流没有增加，存货增加了，我们就要考虑一下，这些存货以后能不能卖出去，存货的价值以后会涨还是会降等等。

除了三大报表以外，财务报告里的董事会报告和重要事项也是我们必须要读的，这有助于投资者更深入的了解公司和行业现状。

如何看懂上市公司财务报表（图文详解）

在阅读正文之前你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者（股东）手里的。举一个实例：

消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。怎么看出来？因为制造成本/销售收入=82.1%，这说明戴尔公司收到1000元在支付完制造成本后还剩179元。

剩余的179元发生了什么？大约86元用于广告和管理费（销售和管理费用），13元用于研发，25.5元缴税，1000元销售收入还剩60元净利润。

这一活动过程告诉我们什么？

1.利润率相当低，1000元只有60元净利润，大部分收入给了雇员和零部件商以及公司运营。

2.在研发和市场营销上投入较少。作为戴尔是好事，因为它是低成本生产商。但如果是医药企业，研发/营业收入=1.5%那就太少了，令人担心。

当你了解到这些内容，再读以下内容就容易了很多：

拿过一张财务报表，首先看现金流量表，检查公司去掉伪装后还剩多少现金；再看资产负债表，检查财务基础是不是健康；最后看利润表，检查获得多少利润，并查看毛利率。

一、现金流量表

1、经营活动现金流量现金流量表是一家公司创造价值的真正试金石，不需要每一次都仔细检查现金流量表的每一项，因为这些都已经完美的包含在“经营活动现金净额”下。营运资本变动科目常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大原因，需要逐条分析。

1.1折旧和摊销

不是现金费用，需要加回净利润。

1.2营运资本变动——赊销和借钱都影响营运资本，因为应收账款增加意味着现金流量减少；应付账款增加则现金流量增加；存货增加则现金流量减少。

2、投资活动现金流量

投资活动现金流量——包括花在长期性投资科目（如国定资产）上的钱和长期性投资。

2.1投资收益——公司投资已经赚取或亏损的钱。

2.2发行/购买股票

3、筹资活动现金流量

3.1支付红利

3.2发行新股在稀释现有股价的同时充实了公司现金。

3.3发行偿还债务——是否有借款或偿还了先前借款。

二、资产负债表

平衡式：资产-负债=所有者权益

1、资产

1.1流动资产

1.1.1现金及现金等价物：现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物是指企业持有的期限短，流动性强易于变化为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资通常投资日起三个月到期或清偿之国库券、商业本票、货币市场基金、可转让定期存单、商业本票及银行承兑汇票等

1.1.2短期投资:是企业购入的各种能随时变现、持有时间不超过一年的有价证券，以及不超过一年的其他投资；

1.1.3应收账款：是公司还没收到的现金，但如果不出意外不久会收到的货款。

应收账款比销售收入增长快，是容易出问题的信号，因为借出去的现金谁也不能保证全部收回。把应收账款增长率和销售收入增长率比较，是判断公司回收应收账款能力的好办法。

1.1.4存货： 包括还没有制成成品的原材料、半成品和还没有销售的成品。

存货对于观察制造业和零售业都非常重要。存货占用资本，现金变成存货放在仓库不能做任何事，存货周转速度对收益率有巨大影响。

存货周转率=销售成本/存货

诸如高科技产品贬值较快的话，周转慢不是好现象。

1.2非流动资产

1.2.1固定资产

固定资产占总资产比例反应固定资产占用公司资金多寡。

1.2.2投资 主要指长期投资

需仔细查看并弄清楚投资标的的质地，看其真正的价值。

1.2.3无形资产

商誉是最普通的形态。商誉：是收购公司支付的价格和目标公司实际资产之间的差价。报表里的商誉一般比目标公司真实价值高得多，应慎重对待这个账户，这一栏较好是空白。

2、负债

2.1流动负债

2.1.1应付账款 是公司借贷来并在一年内要偿付的资金。

它意味着持有现金更长时间，对改善公司现金流有好处。

2.1.2短期借款

对处于财务困境中的公司异常重要，因为全部短期借款必须很快归还。

2.2非流动负债

最重要的是长期负债。

3、所有者权益

唯一值得关注的是未分配利润。

未分配利润——是公司一定的资本数量存续一圈时间发生的利润减去粉红和股票回购后的基本记录。未分配利润是公司长期盈利情况的记录。

三、利润表

1、销售收入：销售了多少。

2、销售成本：指直接创造收入的有关费用。

3、毛利：能给产品标多高的价格，能挣多少钱。

4、营业费用：销售费用+管理费用—经营管理是否节约，较低意味着较严格的节省了成本。（巴菲特以营业费用/毛利润＜30%为非常优秀）

5、折旧和摊销：这是不计入净利润却没有实际支出的资金。

6、非经营性损益：较好空白。公司习惯于把真实营业活动中的费用加到这个项目。必须在注释中找到相关缘由。连续的非经营性费用是管理层不自信的表现。

7、营业利润——销售收入-销售成本-营业费用

营业利润是一个接近真实的数字，应为它不包含几乎所有的一次性科目。

营业利润/销售收入=营业毛利率，这个数字可以跨行业比较。

8、利息收益/费用：公司为它已经发行的债券和持有债券所支付货收到的利息。

9、税赋：通常是列在净利润之前的费用。 要弄清楚现行费率是永久的还是暂时的；税率如果一年又一年反复摆动，意味着通过逃税产生的收益可能比销售货物或服务来得多。

10、净利润： 净利润必须结合现金流量表查看，因为它很容易被一次性费用或一次性投资收益扭曲。

11、股份数：报告期发行在外的股份数，包括基准股数和稀释的股份数。稀释股份数包括潜在的可**为股票的有价证券，如股票期权、可转换债券等。在这种股票商投资意味着潜在的缩水。

12、每股盈利=净利润/股份数

怎样看公司财务报表？如何做财务分析？

全文3000字，构思加写作用了一天！

1、分析企业的财务报表有用吗？

2、行业分析

3、资产负债表分析

4、利润表分析

5、财务报表附注有用吗？

6、财务造假手段及案例

7、去哪里找企业的财务报表比较靠谱？

1、分析企业的财务报表有用吗？

答案是肯定的！

虽然我们经常听到这样的声音，上市公司的财务报表都是假的，blabla…但是，除了企业的财务报表，你还能从啥途径了解到企业的状况呢？是从老板他小姨子那里吗？

当然这是开玩笑的哈，其实在我们不能深入企业的情况下，分析企业的财务报表还是很有用的。

2、行业分析

虽然我们通常讲财务报表分析，但是脱离行业仅仅去分析企业的财务报表是没多少意义的，因为行业不同，企业的指标水平千差万别。

比如我们毛利率，白酒行业的毛利率可能在60%-70%左右；但是地产行业的毛利率相对较低，在20%-30%左右，当然这两年地产行业不行，很多项目的毛利率都低于20%了；再说就是制造业毛利率可能比较低，可能在10%左右，甚至一些传统的制造业连10%都没有。

就算是同行业，不同细分行业差别也比较大。比如家电行业，2020年上半年平均毛利率在在18%左右，但这是行业平均水平，黑电行业（电视等）毛利率可能不到10%，而白电（冰箱、空调等）往往在20%左右，而厨房电器的毛利率会更高。

因此，进行财务分析一定要结合行业。

现在专业的行业分析报告都是收费的，普通人也没必要买。

推荐几个 免费的 可以找报告的地方：

阿里研究院

德勤中国 | 审计, 企业管理咨询, 财务咨询, 风险咨询, 税务服务及行业洞察

研究报告_科技与产业创新研究机构_亿欧智库 ​

企鹅智酷_腾讯网

另外，还有一个非常好的地方，就是IPO企业的招股说明书，里面有一部分就是关于行业的说明。

3、资产负债表分析

报表分析常用的方法：

比率分析法，该指标多少是合理的？

对比分析法，结合行业，对比下同行业其他公司的水平？

趋势分析法，本企业一段时间内指标的变化情况，为什么本期突然这么高？

等等…

资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现。

在这里一直有个话题，“利润观”和“资产观”哪个更合理？

目前中国大部分公司还是看重“利润观”，先保利润。

这里有个“资产观”典型的例子：京东

京东自成立以来连续亏损了12年，直到2017年才实现了盈利，那为什么京东的市值却一路猛涨呢？

原因就是京东物流，京东这步棋也比较冒险，自己投资建设物流，京东亏的钱都去投资京东物流了。

现在京东的物流优势凸显出来了，京东自营的东西一天就能到。

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3.1分析企业财务结构的合理性

首先要关注一些重要的科目，比如:应收账款、存货等；

比如：如果一个企业的应收账款占比过大，说明企业销售商品之后没有回款，对资金占用比较大，这是否说明企业在市场的地位下降了？结算的效率及质量下降了。很多牛逼的企业都是有很多预收账款的，这就说明企业在市场的地位比较高。

如果有这么大的应收，那应收账款的账龄情况如何？是否存在很多长账龄的？要关注回收风险。

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再就是计算相关指标：

这些指标不用自己算，在很多财经网站上都有，很方便。

(1)净资产比率=股东权益总额/总资产

该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。

3.2 分析企业财务偿债能力

（1）流动比率=流动资产/流动负债

该指标反应企业偿还债务的能力，其实说白了，就是企业还有多少资产？假如现在破产了，能够还债吗？

该比率一般在2左右比较合理。如果过大，说明企业的资产结构有问题，比如应收账款或者存货太多了？

这些就需要进一步去分析了。

（2）速冻比率等等，不展开了。

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3.3分析股东对企业净资产所拥有的权益

每股净资产=股东权益总额/(股本总额×股票面额)

该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。

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3.4分析企业的营运能力

（1）应收账款周转天数=365/应收账款周转率=平均应收账款×365天/销售收入=平均应收账款/平均日销售额

应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 是应收账款周转率的一个辅助性指标，周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。是衡量公司需要多长时间收回应收账款。

这个指标就要根据不同行业去对比分析了，还有把公司历史的周转天数拉出来看看，是否有几期指标异常。

（2）存货周转天数等。

总结：关于资产结构问题方面，有个经典的案例，就是李宁公司的10亿存货危机。网上有很多介绍，我在这里就不展开了。其他指标我从网上找了个图。

4、利润表分析

利润表是反映企业盈利情况的报表，也是分析的重点。

报表分析常用的方法：

比率分析法，该指标多少是合理的？

对比分析法，结合行业，对比下同行业其他公司的水平？

趋势分析法，本企业一段时间内指标的变化情况，为什么本期突然这么高？

等等…

对于利润表的分析，关键的指标有三个：毛利率、净利率、净资产收益率（ROE）

（1）毛利率

毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%

销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

（2）净利率

销售净利率=(净利润/销售收入)×100%

该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。

（3）净资产收益率

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2

是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

举个真实的例子：

湖南万福生科

湖南万福生科在2008年-2011年期间，营业收入的增长率都30%以上，但是同行业的龙头公司增长率才不到10%。

毛利率和净利率也一样高于同行业的龙头，这很明显有问题啊，仔细研究下公司情况，也没有什么特别突出的。

所以，刚上市2年就引起了证监会的注意，最后查出来财务造假。

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5、财务报表附注有用吗？

上市公司年报中都会后附财务报表附注，这个是很有用的，他是对报表中的关键项目进行解释的，比如应收账款的账龄、存货的情况、其他应收款和其他应付款都包括什么东东？

6、财务造假手段及案例

这里以湖南万福生科为例说明下：

（1）虚增收入和利润

根据公开信息查到，万福生科是用资金体外循环的办法进行虚增收入，它借了很多农民的身份证开了很多户，然后把公司的钱打到个人账户上，然后再买公司的产品，以打到虚增收入的目的。

我们看下图和行业龙头湖南金健米业股份有限公司对比，主营业务收入的增长率对比。这也太狠了，比龙头牛这么多，那你咋不是龙头呢？

再看看毛利率和净利率，这2个关键指标也远远领先于行业龙头。

（2）虚增资产

既然虚增收入了，对应的就是应收账款增加。万福生科伪造了十几个客户。

（3）隐瞒重大事项

公司在2012年半年报中存在重大遗漏，隐瞒了上半年公司循环经济型稻米精深加工生产线项目因技改出现长时间停产。

为什么审计的时候一定要监盘， 最有效的手段还是去现场看看 。

等等。

其实财务造假，大部分就是虚增利润。

7、去哪里找企业的财务报表比较靠谱？

我觉得比较好用的是：

（1）官方的网站：巨潮资讯网

巨潮资讯网 ​www.cninfo.com.cn/new/index

（2）上交所和深交所

上海证券交易所 ​www.sse.com.cn/

http://www.szse.cn/ ​www.szse.cn/

此外，各大财经网站上也有公司相关报表以及财务分析的指标，比如杜邦分析体系，也是比较好的。

以上就是股票中上市公司的财务报表怎么看？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！