美股的熔断机制制度规则是什么？

美股的熔断机制制度规则是什么

什么是熔断？我们可以将熔断比喻成一个爱情恐怖故事。有一天一个小鲜肉宁采臣，他的生活里最大的威胁就是专吃采臣这种小鲜肉的黑山老妖。小鲜肉哪能不给我们留着吗？怎么能被吃掉呢！！于是一个......接下来具体说说

大牛证券丨股票熔断机制的主要规定有哪些

大牛证券丨股票熔断机制的主要规定有哪些?

因为现在A股没有熔断机制了，所以如果你想知道股票熔断机制的主要规定是什么?这里就以美股的熔断机制为例，给大家说说股票熔断是怎么回事，它是怎么产生的，什么情况会触发熔断，一起来看看。

放眼全球，股票熔断机制早已有之，美国、法国、韩国、日本、芬兰、澳大利亚等国都有触发熔断的限制。但限制幅度不尽相同，菲律宾规定的涨跌幅限制为40%，而韩国、新加坡等国的限制则在10%。赶快看看，国外是如何规定“熔断机制”。

股票熔断机制的主要规定如下：

熔断机制是指在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，或者交易可以继续进行，但报价限制在一定范围之内。由于这种情况和保险丝在电流过量时会熔断，而令电器受到保护相类似，故称之为熔断机制。

根据公布的A股指数熔断规则，A股熔断标的指数为沪深300指数。熔断阈值为5%和7%两档，指数触发5%的熔断后，熔断范围内的证券将暂停交易15分钟;但如果尾盘阶段，如14:45至15:00期间，触发5%或全天任何时间触发7%，将暂停交易至收市。

熔断机制实施后，股指期货交易将与A股同步。如果是非交割日，同步熔断，结算价以扣除熔断、集合竞价指令申报和暂停交易时间后向前取满相应时段。

侠客岛：两周内4次熔断！美股这是怎么了？

过去两周，美股因急速下跌，开盘后4次触发熔断机制。

美股历史上，盘中熔断只有5次，过去两周便出现4次。人们在感慨“见证历史”的同时也察觉到，不同寻常的苗头已经出现。

一

所谓熔断机制，是在股市过快涨跌时自动停盘，帮助市场复归冷静。

美股本年度靠前次的盘中熔断，是3月9日油价暴跌引起的。

3月6日，沙特与俄罗斯原油减产谈判无果，沙特降价卖油，国际油价跳水；受油价暴跌和疫情蔓延双重打击，美股3月9日开盘后全线暴跌，触发今年靠前次熔断（美股史上第二次）。

为何油价暴跌会拖累股市？

简言之，美国的疫情走势仍不明朗，消费、就业受疫情冲击拖累经济，恐慌情绪蔓延，油价下跌加剧了这一情绪，导致能源板块股价大跌。此外，债市风险也在抬升，危及金融系统稳定性。

具体来说，沙特的原油开采成本每桶约10美元，美国页岩油的开采成本则高达约40美元/桶；为抢占国际能源市场，美国油企曾大量举债开发页岩油，这些债务几乎都是高风险、高收益的B级债。美国页岩油生产商是高收益债券市场的重要组成部分，约占市场的10%。

美国投行高盛称：“如果油气企业的信贷状况恶化，偿债出现压力，将对美股乃至整个金融系统的稳定性造成冲击。”

市场在追涨杀跌中愈发恐慌，美国本土疫情也在持续恶化。3月11日，美国已有23个州及华盛顿特区宣布进入紧急状态，美国宣布对欧洲实施长达30天的旅行禁令；同时，为市场提供 额外的2000亿美元流动性 。

对疫情的担忧传递到盘面上，3月12日，美股开盘熔断。

触发熔断后，当地时间12日、13日，美联储 向市场合计投放了1.5万亿美元的流动性； 3月15日，美联储宣布紧急降息， 罕见地将联邦基金利率下调100个基点至0-0.25% 。

这是美联储历史上靠前次单日降息达到100个基点，即便是应对2008年次贷危机，美联储的单次最大降息幅度也止步于75个基点。除了降息，美联储还 推出7000亿美元规模的量化宽松计划 ，QE重出江湖。

不过，市场显然被前述“大礼包”吓了一跳。美东时间3月16日，美股开盘熔断，为本年度第3次盘中熔断。

中国财富50人论坛高级研究员邓海清说，市场怀疑美联储知道了市场不知道的坏消息，所以才会做出如此力度的宽松；**在宣布降息到零利率的同时推出量化宽松计划，且表示反对负利率，这意味着美联储的货币政策空间已经非常有限。

那么，美联储是慌不择路、不管不顾放大招吗？它还有后手吗？

二

简单回顾一下美联储已经做过的事情——

3月3日、3月15日，两次紧急降息，幅度分别为50个基点和100个基点，将联邦基金利率下调至零区间；之后推出高达7000亿美元的量化宽松计划；

在前述大招被证明救市无效后，政策继续加码——

3月17日，美联储重启金融危机时期的商业票据融资机制（CPFF），绕过银行，直接给企业放贷输血。

与此同时， 美国财政部宣布将出台1万亿美元的经济刺激计划。 这一计划包括为小企业提供3000亿美元的贷款，向市场注入2000亿美元来保持稳定性，还有两轮2500亿美元的支票发放，在未来两周内或将向美国民众发放人均1000美元的支票。

至此，桥水基金创始人达里奥划分的货币政策三种进阶形态—— 利率调控、量化宽松、“直升机撒钱”， 都被采用了。

但是，政策组合拳依然没有赢得市场的信心。美股在短暂反弹后掉头向下，于当地时间3月18日开盘后，再次触发熔断机制，遭遇两周内第4次熔断。

当地时间3月19日，受一系列疫情纾困消息影响，美国三大股指集体收涨，道指收涨近1%，收复20000点失地，纳指涨2.3%，标普500指数涨0.47%。

前述利好消息包括：

美国白宫考虑 发行50年期和25年期债券，为1.3万亿美元刺激方案提供资金；

美国参议院通过了 数百亿美元的紧急开支一揽子计划 ，包括扩大失业保险、向小时工提供带薪病假等，美国财政部长姆努钦3月19日接受采访时说，若上述方案在国会获得通过，他将在三周内向每个成年美国人提供1000美元，每个儿童500美元；

此外，美联储、美国联邦存款保险公司和美国货币监理署联合发布了货币市场流动性工具的临时最终规则， 对机构资本规则做出修改，确保金融机构有效地利用美联储推出的流动性工具、获得低风险信贷。

三

即便如此，分析人士仍未抹去对美股后续走势的担忧。

诺贝尔经济学奖获得者 罗伯特·席勒 警告称，疫情正在破坏商业活动和投资意愿，市场崩溃远没结束，目前全球股市和经济都极度脆弱，很有可能会陷入经济衰退。

多家机构也发布研报称，在疫情快速蔓延、防控压力上升、经济衰退预期高企的当下，美股市场的不确定性较高，抛压仍较重。

当地时间3月20日，美股迎来2020年推荐“四巫日”——股指及股票的期权、期货将同时到期，基金经理在这一天调整仓位，市场波动剧烈。

美股开盘后大幅震荡，高开后急速跳水，在美联储宣布增强协调性央行互换安排后再度拉升，随后回落。最终，道指收跌4.55%，纳指收跌3.8%，标普500指数收跌4.34%。

如果股市下跌行情不改，市场波动性仍旧剧烈，会否有引发金融危机的风险？

海通证券首席宏观债券分析师姜超认为：“如果只是单纯的股市下跌，未必会产生金融危机。但如果出现债市下跌，就要对金融危机高度警惕。”

过去10年的全球低利率环境，极大刺激了欧美企业的举债行为。近期，由于新冠肺炎疫情扩散， 股市、油价双跌，企业收益受损、偿债困难，债务违约风险上升。

这时，一些B级债券可能被降级，而这些债券的发行规模和金融机构持仓比例都很大，大规模降级可能引发抛售。

上海市人民政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成在媒体撰文称，“疫情冲击愈演愈烈，对经济的伤害很大，美股估值原本也已处于高位，最近资产价格的暴跌根本上还是由经济和金融形势决定的，呈现 典型的流动性踩踏，美联储的行动宜早不宜迟 。”

他同时表示，美国目前面临的情况比中国还要复杂些，经济与金融相互冲击的负反馈循环很难打破；金融冲击会反向再冲击居民和企业，形成螺旋反应，美联储的扩张行动可以很大程度减轻经济与金融相互冲击的负反馈循环。

在盛松成看来，从美联储推出的一系列政策措施看，核心在于 提供信贷可用性，防止短期冲击演变为长期衰退： “降息和量化宽松未必能完全解决经济衰退，但可以 避免流动性恐慌，防止经济陷入大萧条 ，这是美联储从大萧条及次贷危机得到的最大教训和最宝贵经验之一。”

至于美联储今后是否仍有“弹药”可打，盛松成认为，与2008年相比，美联储仍有政策工具尚未使用，比如使用定期拍卖便利工具，重启定期资产抵押贷款工具，在充分确保信贷风险最小化的前提下，请求国会授权购买一定数量的投资级公司债等。

到底什么是美股熔断？

什么是熔断？

我们可以将熔断比喻成一个爱情恐怖故事。有一天一个小鲜肉宁采臣，他的生活里最大的威胁就是专吃采臣这种小鲜肉的黑山老妖。

小鲜肉哪能不给我们留着吗？怎么能被吃掉呢！！

于是一个叫小倩的姑娘飘了过来，小倩向姥姥强烈表示这种小鲜肉她喜欢的不得了，给她留一个吧。

每当采臣靠近姥姥时，小倩就会及时出手，一起躲避几分钟，如果采臣是股民，那看看就是股市风险，小倩就是熔断机制。只有在股票大跌时才会有熔断。

为什么美股熔断了？

美股熔断这事儿还得从石油说起。OPEC组织、俄罗斯、美国那都是挖石油小能手，它们卖的油越多油价就越低，为了稳定油价，OPEC组织就和俄罗斯签订了减产协议，不过今年3月底就到期了。由于现在的情况，OPEC组织决定加大减产，可俄罗斯为了和美国battle不想减产，如果OPEC组织自己减产的话，市场分分钟就被俄罗斯和美国抢走了，因此OPEC组织里的沙特忍不了了，决定增产石油，并且降价以扩大销量。因为沙特原有成本贼低，所以直接将油价降到了30美元，这样的话美国可就要倒霉咯。它的产油主要是页岩气和页岩油，而且这挖油成本还贼啦高，油价降到30美元，这些公司统统都得倒闭，同时一连串和石油有关的企业那也会被拖下水。而投资人们一看到油价暴跌时，就脑补到了这一步，吓得赶紧抛售美股，所以坚挺了11年的美股，又、又、又熔断了。

美股熔断过程

美股是这么熔断的，比如采臣出门瞎溜达，快碰到姥姥时小倩出手了，让他停住15分钟，这就是『一级熔断』，它的作用就是让大家冷静一下，别就知道恐慌抛售股票。

可是采臣离开小倩后，居然又瞎了眼往姥姥方向移动，这次比之前还近，于是小倩又出手了，这就是『二级熔断』。

15分钟之后采臣又可以活动了，谁知道瞎了眼的采臣又朝着姥姥去了，小倩终于忍无可忍的又，又出手了，这次直接将他扣下，这就是『三级熔断』。

总结一下：

一级熔断，停15分钟

二级熔断，停15分钟

三级熔断，当天停止交易

每级熔断一天只能触发一次

以上就是美股的熔断机制制度规则是什么？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！