非农和黄金涨跌有关系吗为什么非农数据引发黄金大涨？

非农和黄金涨跌有关系吗为什么非农数据引发黄金大涨

在美联储加息和银行业危机“双杀”之后，投资者今晚再迎大考！非农数据有望降温，但黄金警惕遭“背刺”！北京时间周五20:30，美国劳工部将公布4月份季调后非农就业人口及4月份失业率数据......接下来具体说说

黄金上涨的原因找到啦！美联储发言偏鸽派，黄金还能买吗？

黄金作为非美资产替代在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显，全球央行增持黄金浪潮预计延续，非投机头寸在美联储宽松不及预期或降息时点后移时为金价提供支撑。一直以来，黄金价格受到货币政策影响，从历史来看，黄金走势与美债利率呈现负相关。

金价此前大涨受美联储加息预期的下修，但是当前美国经济数据强劲，美元指数出现明显的反弹走势。美联储在近期释放的维持高利率预期，美国国债较高的无风险利率水平让不少投资者选择在黄金的高位抛售，转向美国国债等投资，这也是导致黄金一度出现9连跌的主要原因之一。

据美国劳工部，美国9月非农就业人数33.6 万，前值18.7万，预测值17 万；9 月失业率3.8%，前值3.8%，预测值3.7%。据美国商务部，美国8 月核心PCE 为3.9%，前值4.2%，预测值3.9%。考虑到美国经济就业仍有韧性而核心通胀粘性较大，因此美联储有继续鹰派的可能，后续会议仍有加息可能且年内政策难以转向宽松，以黄金为代表的贵金属仍面临了一定政策预期反复带来的影响。

下半年以来国际、国内金价的背离走势也成为市场关注的焦点，沪金与伦敦金价差一度达到20元。骑牛看熊认为黄金的涨跌仍将看美联储“脸色”，核心关注美国通胀能否进入下行通道，这也将会决定黄金在4季度的具体行情走势。骑牛看熊认为新一轮推动上行的时机仍将很大程度上依赖于美国经济数据，由于美国经济前景在未来几个月面临越来越大的挑战，因此对黄金作为软着陆失败对冲工具的需求不太可能消失。

现阶段仍绕要对黄金保持耐心看涨的态度，同时将观测黄金在短期内是否仍能承受更高的收益率和美元走强。受到地缘*治影响，以及黄金本身的稀有和耐储存等特性，黄金被大量地作为类货币等投资需求被人们购买，包括金币金条、央行储备、黄金ETF等等。这些需求也催动了黄金价格的波动，比如世界黄金协会调查报告显示，71%的受访全球各大央行预计，央行今年的总体黄金持有量将增加，而去年这一比例为61%。

我国央行连续11 个月增持黄金，今年更是出现了连续9个月的增持态势。央行购金方面，截至2023 年9 月末，我国黄金储备达2191.31 吨，环比增加26.12 吨，已连续11 个月增持黄金。从非农数据的另一个侧面来进行分析，可以发现美国时薪环比数据已连续3 个月下降，或说明劳动力市场已出现边际缓解情况，黄金有望进一步迎来增长。

美国9月PPI经济数据虽然超出市场预期，但是美联储官员公开言论偏鸽派，这也导致了美国高频经济数据喜忧参半。市场普遍认为2024 年美联储的降息次数下降至2次，同时美联储上调美国经济增长预期，并下调通胀预期和失业率预期。美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下，避险情绪频发，黄金战略配置地位提升。

圣杰良金：为什么说非农数据对黄金价格的影响很大

2020年9月11日星期五

很多新手投资者刚刚尝试去分析黄金价格趋势时，都被提醒要注意非农数据对黄金价格的影响，有些投资者不明白非农数据和黄金价格之间有什么关联，为什么说非农数据对黄金价格的影响很大？下面我来详细解答一下。

首先投资者要明白的是非农数据是用来反映美国就业状况的指标，美联储制定货币政策也会参考非农数据。提到美联储的货币政策，很多投资者就会明白，货币政策会对美元走势产生很大的影响。美元价格走势对黄金价格会产生影响，这一点相信很多投资者都清楚，这里就不再阐述美元价格和黄金价格之间的关系了。

非农数据包含的内容有很多，最关键的一项指标是就业状况，当非农数据中公布的就业状况好于预先的预测时，将促使美元指数上涨，从美元和黄金价格的关系上来说，美元指数上涨虽然能够导致黄金价格下跌，但是这种情况也不能一概而论。投资者不能认为美元指数上涨一定会促使黄金价格下跌，要考虑其它因素对黄金价格产生的影响。

非农数据作为对黄金价格影响比较大的因素，投资者分析非农数据的时候不能将它当成是唯一依据。黄金市场的变化非常复杂，有时候通过对非农数据的判断，投资者能够得到和市场发展状况一致的结论。而有时候投资者通过非农数据得出的结论会和实际市场发展状况相反。这种情况下投资者千万不能对非农数据产生怀疑，不能认为是数据不准确而导致自己分析错误。非农数据作为一项经济数据，投资者一定要注意和其他因素综合起来考虑。

掌握市场“生杀大权”！非农夜黄金警惕走势逆转

在美联储加息和银行业危机“双杀”之后，投资者今晚再迎大考！非农数据有望降温，但黄金警惕遭“背刺”！

北京时间周五20:30，美国劳工部将公布4月份季调后非农就业人口及4月份失业率数据。目前， 市场预期4月季调后非农就业人口为18万人，远低于前值23.6万人；预期4月失业率为3.6%，跟前值3.5%相比略有上升 。

周四凌晨，美联储如期加息25个基点，并暗示将暂停进一步加息，但反驳了将于今年降息的预期。

然而，由于西太平洋合众银行可能步硅谷银行等的后尘，对银行业危机的担忧卷土重来，市场此前预期美联储年底前将降息100个基点，并押注7月美联储货币政策将开始转向。有分析称， 如果今晚的非农数据爆冷，可能将触发美联储超预期降息 。

4月非农有望降温！利率回落幅度或比市场预期的大？

美国劳工统计局周四公布的数据显示，美国靠前季度非农生产力下降了2.7%。这是三个季度以来的首次下降，而2022年第四季度的增幅为1.6%。靠前季度非农劳动力成本上升6.3%。

对此，市场评论认为，美国靠前季度非农生产力下降幅度大于预期，劳动力成本加速上升， 突显出美联储面临的一场具有挑战性的抗通胀斗争 。

另外，此前公布的美国4月ADP就业人数增加29.6万人，大超预期的14.8万人和前值的14.5万人，创2022年7月以来最大增幅。

法兴银行预计， 美国4月非农就业人数将新增26万人 ，远高于市场预期和前值。

尽管如此， 市场普遍仍认为4月非农数据将降温 。

富国银行的分析师表示，美国3月JOLTs职位空缺数据提供了进一步证据，表明劳动力市场的供需正在更好地实现平衡。辞职率小幅下降，裁员和解雇率小幅上升，这些趋势与劳动力市场继续逐渐降温相一致。分析师称：

“从绝对意义上讲，美国劳动力市场仍然紧张，空缺和离职人数仍高于疫情前的水平，非自愿离职人数回到2018-2019年的普遍水平。预计未来几个月劳动力需求将继续下降。本周五公布的非农就业报告将显示就业增长速度再次放缓，且预计美国劳动力市场在今年晚些时候和明年还会更疲软。”

该银行分析师 预计美国4月非农就业人数将增加19.5万人 ，略高于市场预期的18万人。分析师称：

“到目前为止，今年美国的劳动力市场一直在慢慢放缓，而不是走向崩溃。这种情况不太可能在4月份改变。3月份，美国非农就业人数增加了23.6万人，为2020年12月以来的最低水平。而近来招聘计划和职位空缺的减少表明，美国企业对工人的需求继续呈下降趋势。由于年初异常温暖的天气推动了招聘活动，预计4月份的非农就业人数增幅将放缓至19.5万人；失业率将小幅回升至3.6%；平均时薪月率将再次增长0.3%，年率将保持在4.2%。”

摩根大通的预测跟市场普遍预期也略有出入， 该行预计美国4月份非农就业人数将增加18.5万人，略高于市场预期，而对失业率的预期则为3.5%这一略低于市场预期的水平 。

摩根大通认为，虽然劳动力市场仍然相当紧张，例如，世界大型企业联合会的劳动力市场指标回升就证明了这一点，但 预计本月就业增长将进一步温和降温 ，因为在过去几周内，初请申请失业金人数已经上升到一个略高于趋势的水平；预计美联储加息周期的累积影响和商品行业的疲软迹象将反映在招聘的放缓上，招聘速度自2020年以来首次降至20万以下。

该投行称：

“就业方面，我们预计本月私营部门的就业增长完全归功于服务业。我们预计，4月份商品行业将减少1.5万个就业岗位（制造业和建筑业都将下降），而私营服务业将增加17.5万个就业岗位。此外，我们预计政府就业将保持相对强劲，本月将增加2.5万个就业岗位。

我们另外追踪的数据显示，非农就业增长略低于16.7万。至于企业调查的其他主要部分，我们预计4月份平均每周工作时间将稳定在34.4小时，略低于今年年初。考虑到我们对就业增长和每周工作时间的预测，4月份的总工时指数应该上升0.1%。

我们还认为，鉴于劳动力市场依然吃紧，平均时薪增长将保持稳健。我们预计，4月份的月平均时薪增幅将达到0.4%，这将有助于将年率增幅从3月份的4.2%略微提升至4.3%。”

摩根士丹利分析师对非农就业人口的预测也略高于市场预期， 预计4月份非农就业人数将增加18.3万人 ，低于3月份的23.6万人。该投行称：

“私人部门就业人数应该会略微疲软，增加15.4万人，前值为18.9万人。如果就业增长符合我们的预测，再加上就业参与率从62.62%进一步上升到62.69%，4月份的失业率应该会上升到3.6%。我们预计平均时薪将增长0.2%，平均每周工作时间将恢复到正常水平34.5小时。”

Glassdoor首席经济学家Aaron Terrazas预计， 4月份的就业增长将放缓至18.7万-20.2万 ，自去年4月以来预计将累计增加410万个就业岗位，这与美国史上1941年、1945年、1951年、1978年和1984年的就业大增的年份相当。

虽然这些投行对4月非农就业人口的预期多多少少都略高于市场，但是跟前值相比仍大幅降温。相比之下， FXStreet预期4月非农就业人口将增加17.9万人 ，略低于市场预期。凯投宏观副首席美国经济学家Andrew Hunter表示：

“有迹象表明，劳动力市场状况已经在降温，这应该有助于推动核心通胀的下降速度快于官员们的预期。总的来说，我们仍然认为美联储的下一步行动将是在今年晚些时候降息，可能最早在9月份的会议上降息，最终利率的回落幅度甚至比市场预期的还要大。”

嘉信理财高级交易策略师Alex Coffey表示， 就业参与率的任何上升“都可能是受欢迎的 ，因为这意味着有更多的工人竞争职位空缺，可能有助于抑制工资驱动的通胀”。

Glassdoor的Terrazas表示，最近的申请失业金人数数据表明，从3月到4月，裁员可能并未加速，但最近被解雇后很快找到工作的工人人数可能会下降。因此，他 预计失业率将上升，“可能高达3.8%” 。

除了非农就业人口和失业率之外， 工资增长也将受到密切关注 。市场普遍预计，4月份平均时薪环比增长0.3%，与3月份持平。按年率计算，增幅预期为4.2%，与上月相同。不过， Terrazas预计工资同比增幅将放缓至4.0% 。他表示，尽管3月份（该数据）小幅增长，但近几个月（企业）盈利增长呈下降趋势。

黄金警惕走势逆转！美元再迎负面冲击？

金融服务提供商XM的分析师Christina Parthenidou表示， 如果今晚的数据符合市场预期，那将反映出劳动力市场仍然吃紧 ，但鉴于期货市场持续的降息定价， 就业增长的显著下降可能会给美元带来新的负面冲击 ，特别是如果劳动参与率也下降的话。

Parthenidou还称，如果数据不及预期，那么鸽派交易员的力量可能进一步扩大，同时引发新一轮 美元/日元 的看跌浪潮。她表示：

“目前该货币对正在测试关键支撑134-133.8，突破该区域可能会扩大跌势，跌至133-132.25区间，甚至进一步跌至131.3。从技术上面讲，只有足够强劲的数据才能帮助美元/日元重新回到135上方，如果能站上这一水平，则可能会反弹至136.65这一水平，不过只有站上137.9-138，中短期前景才能转为看涨。”

对黄金来说，FXStreet的Eren Sengezer在研究了此前32份非农报告对金价的影响之后称，平均而言， 数据公布15分钟后，如果非农数据低于市场预期，那么黄金平均上涨3.97美元，如果数据超预期，黄金则平均下跌3.09美元 。

另外，有几个因素会削弱非农数据跟黄金之间的负相关性。他表示：

“周五非农就业数据公布几个小时后，投资者可能会在伦敦盘中获利了结， 导致金价逆转最初的走势 。更重要的是，就业报告的基本细节，如以平均时薪衡量的工资通胀和劳动力参与率，可能也会对市场反应产生影响。”

以上就是非农和黄金涨跌有关系吗为什么非农数据引发黄金大涨？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！