漫步者股票如何？

漫步者股票如何

接下来具体说说

漫步者股价触底反弹，后续会怎么走

今天我们来聊一下漫步者这只股票。

没有任何意图，纯粹想跟大家交流探讨一下，大家有不同意见可以各抒己见。或者有其他人都不知道的内幕消息也请爆料一下。

作为曾经的妖股，漫步者的股价如今走又陷入低谷，经过两年多的漫长下跌，股价下跌了71.93%。如果没有特大利空，大盘又没有什么大的问题的话，股价的左边下跌行情已经走完，下面我们分析一下。

1，基本信息

漫步者（EDIFIER）是一家集产品创意、工业设计、技术研发、规模化生产、自主营销于一体的专业化音频设备企业，由张文东于1996年创立，总部位于广东省东莞市，于2010年成功登陆A股市场。

漫步者多年来专注于音频技术的研究开发与产品应用，已发展成为以专业多媒体音响和家用音响为核心产品，以精湛的电声技术、知名品牌、精细化管理、精良的制造工艺和产品品质而闻名业界的高新技术企业和行业领导品牌。产品销售已跻身全球同行业前列，旗下产品线涵盖家用音响、专业音响、汽车音响、耳机及麦克风等领域。

2，股本股东

股东总数近几期变化不大，都是高位下跌套牢的散户。

前十大流通股东都是自然人股东，外资连续两个季度增持，没有基金大幅增持。

3，K线分析

日线，近期在底部横盘一个月后突然涨停，并且底部筹码放大，说明有主力介入。筹码分布显示，下方有大量获利筹码，下方主要支撑在8元附近，上方有大量压力筹码，在9.6元附近是强压力位，突破还待积蓄力量。

周线和月线显示，股价仍旧处于底部横盘位置。筹码分布显示，下方有大量获利筹码，说明有主力介入，下方主要支撑在8元附近，上方有大量压力筹码，在9.6元附近是强压力位，突破还待积蓄力量。

4，财务分析

10月25日，漫步者（002351）发布2022年三季度报告，公告显示，2022年前三季度营业收入为1,531,964,194.05元，比上年同期下滑8.07%；归属于上市公司股东的净利润为171,712,129.91元，比上年同期下滑32.45%，主要因本期营业收入和资产处置收益的下降所致。

2021年，因为北京漫步者延庆工厂拆迁形成的资产处置收益使当年的净利润同比大幅增加，其实2021年的扣非净利润同比已经开始下降，说明2021年主业盈利已经开始下降。

以今年的利润增幅来算，2022年的每股收益应是0.24元(0.35*(1-0.3246)=0.23639)，以现在的33倍市盈率来算，2022年的股价应是7.92元(0.24*33=7.92)。

总之，由于疫情的影响，今年全球的消费电子市场持续低迷，导致漫步者的营收降低，明年下半年消费电子市场会缓慢恢复，漫步者作为生产耳机、音响的龙头企业，营收也会慢慢恢复。短线看大盘，长线看多。

漫步者，吹出一个超级泡泡：股价飙涨4倍，核心股东竟快步减持

​文 ✎ 林夏淅

编辑 ✎ 邢昀

十个交易日六个涨停板，本来在资本市场不温不火的漫步者2019年成了“快步者”。

作为A股市场“无线耳机”概念龙头股，今年以来漫步者股价涨幅高达488%，位列A股上市公司近一年涨幅前十，其总市值从32.14亿元增长至169亿元。

创始人张文东的身价也水涨船高，从10.10亿元变为了53.21亿元，增长了四倍多。

股价一路爆炒至高位，持有公司股份的创始人前妻等核心股东都不约而同选择减持。高位套现，质疑声随之而来，这也让其他投资者对漫步者后续走势充满了猜测。

▵ 来源：公司官网

市界从财务层面分析，当前漫步者股价主要由无线蓝牙耳机业务的增长支撑，但与此同时，其音箱业务和净化器业务的萎靡不振，也在拖累业绩，整体盈利水平难以支撑当前的市盈率。

01

核心股东高位减持为哪般？

2010年，作为国产自主品牌音响企业靠前股，漫步者成功登陆资本市场。

公司此前一直深耕音响领域，业绩四平八稳。数据显示，上市第二年，漫步者的扣非净利润就发生了明显的下滑，2017年开始业绩波动较大。

漫不经心的业绩背后，公司在资本市场上表现总体也平平无奇。

而2019年公司股价上升进入”快车道“。12月4日开始，漫步者连续五个涨停板，股价从15.8元/股攀升至25.44元/股，增长了61.01%。

一边是股价攀升，一边是核心股东们高位减持。

12月9日，公司第二大股东肖敏成功高位套现1.37亿元。肖敏，创始人张文东创业前在北京理工大学教书时的学生，也是漫步者目前的董事兼副总经理，长期负责公司的研发工作。两人因为共同的音乐爱好开始在音响领域创业。

12月10日又有四位股东公告了减持计划，其中王晓红是张文东的前妻，两人在2009年离婚，目前她在公司内担任董事、人力部经理和审计委员会成员。今年以来，王晓红曾以不到6元/股的价格低位，累计抛售了1185.53万股股票。

另外三位计划减持的股东张文昇、邓隆木和温煜分别是创始人张文东的弟弟以及公司的两位副总裁。张文昇手中股票是2013年增持所得，邓隆木和温煜的则是2017年公司以股权激励形式给予。

2015年5月至6月的股价高峰期，漫步者也发生过一次套路十分相似的减持，肖敏、张文东的前老丈人王九魁和校友苏钢，分别在当时套现了3.46亿元、2.42亿元和1.53亿元，合计金额达到7.41亿元。

核心股东高位频繁减持的举动，无疑备受市场关注，虽然公司公告股东出于个人资金需求，但市场解读颇多。市界分析来看：

首先， 创始人张文东对于减持一直相对谨慎低调，仅在2013年有过两次小幅减持，减持的市值约为2300万元。目前他仍然持有公司31.44%的股份。

其次，当前减持完成之后，张文东、肖敏、王晓红三人的合计持股比例仍然高达60.7%。公司流通盘总体不大，所以这一轮减持或许也有想借机活跃交易，吸引更多资金炒作股票的意思。

市界就核心股东高位减持问题咨询漫步者，截至发稿并没有收到对方回复。

02

音箱颓靡 ，净化器夭折

今年漫步者确实迎来了被市场爆炒的好题材——TWS耳机（True Wireless Stereo，无线立体声）。

做音响起家的漫步者，此前在音响领域的业绩增长遇到了比较大的瓶颈，开始探索拓展其他领域。

2012年，漫步者以976.93万元的对价，收购了日本静电耳机的鼻祖企业STAX Ltd.100%的股权。

2016年，漫步者第二次对海外耳机制造企业出手，以400万美元购买美国平板耳机制造商Audeze LLC约18.18%的股份。

两次收购海外耳机制造企业，为日后生产蓝牙耳机提供充分的技术支持。在接下来Airpods吹起的无线耳机热潮中，漫步者抓住了机会，旗下耳机业务开始了高速的增长。

从2011年的0.16亿元增至2018年的3.58亿元，漫步者耳机业务收入实现了56.07%的年复合增长率，贡献的收入占比也从2011年的1.91%上升至2018年的40.6%。2019年三季报显示，由于耳机业务收入的增长，营业收入再次同比增长了30.13%。

在耳机业务快速增长的映衬下，漫步者传统音箱业务和新涉足的净化器业务，却显得十分萎靡不振。

2010年上市时，其音箱业务收入占总收入比重超过95%。彼时，漫步者的音箱在国内的市占率已连续多年保持在25%上下，位居行业靠前，全中国每卖出四台音箱，就有一台是漫步者所产。

但很快，情况发生了转变。

从销量来看，2014年开始，漫步者电子产品总销量在震荡下滑。

并且，在上图总销量中，耳机还在占据着越来越高的比例，如果单看音箱的销量，下滑幅度将更大。

从销售额来看，漫步者音箱业务收入从2012年开始进入下坡道，在2019年半年报中，多媒体音箱业务以2.31亿元的收入刷新了同期数据的新低。

这些年，漫步者音箱原有的市场，都去了哪里？

IDC数据显示，2019年第三季度全球智能音箱市场出货量达到2860万台，同比增长44.9%。其中，亚马逊智能音箱以1040万台出货量位列靠前，中国的阿里巴巴、百度和小米分别以390万台、370万台和340万台的出货量位居第二、第三和第五。

天猫精灵、小度和小爱音箱，在淘宝上最畅销的一款产品，月销量分别达到10万多、1万多和4万多。相比之下，漫步者在淘宝上销量较好的一款音箱，也只有5000多的月销量，略显惨淡。

▵ 小度音响

曾经多媒体音箱时代的霸主地位，似乎正随着智能音箱时代的到来而被终结。

除此之外，同样在拖后腿的，还有漫步者2015年开展的新业务——空气净化器。

在投入了大量的研发，储备了大量存货之后，漫步者的空气净化器业务收入从2015年的429.32万元增长至2017年的5146.57万元，但一切向好的局面戛然而止。

2018年空气净化器仅实现了1410.19万元的收入，同比下滑72.6%，毛利率也从最初的66.44%一步步降至54.23%。负责净化器制造销售和研发的东莞子公司，在连续亏损五年之后，距离盈利还是遥遥无期。

不仅如此，漫步者2018年大幅下滑的扣非净利润，也是由于当年计提的大额存货跌价准备，虽然年报中并未说明具体是哪类产品提了减值，但大概率与突然下滑的净化器销量不无关系。

直到今年10月23日，漫步者发布2019年第三季度报中，大额的资产减值损失再次出现，并且明确了是由于空气净化器系列产品的滞销，所导致的大额存货跌价。

03

业绩不足，市盈率虚高

在音箱业务和净化器业务的拖累之下，漫步者耳机业务带来的业绩增长，也被磨平了许多。而在这样的情况下，财务费用和投资收益，成为了支撑漫步者净利润的重要来源。

2010年A股上市时，漫步者募集到了12.4亿元的资金，扣除发行费用后，还超出原计划7.4亿元。

除了动用其中的1.2亿元偿还银行借款、增资子公司以及补充流动资金，剩下的超募资金就一直被用于投资稳健型的银行理财产品，并且每年都能够带来大量的利息收入和投资收益，甚至超过了主营业务带来的收益。

尤其是从业绩下滑的2012年开始，这部分收益占净利润的比重迅速提升，且长期在40%至70%之间徘徊，2018年甚至高达91.35%，为平滑和支撑利润起到了重要作用。

对此，张文东曾在采访中表示，不会拿着超募资金乱投资。

但大额资金宁可放在银行拿利息，也没能找到回报率更大的投资项目，是否也在一定程度上表明公司主营业务空间有限？

原音箱业务萎靡不振，新生净化器业务正在不断扩大亏损，只能依靠耳机业务收入和投资理财收益续命的漫步者， 在这一轮股价上涨之后，市盈率竟然已高达212.4倍，远超张文东曾经对标的竞争对手罗技（30.4倍）。

25年前为满足自己耳朵而造音箱的张文东应该想不到，自己把多媒体音箱做到国内市占率靠前的位置，也没带来股价飞涨，却靠着无线蓝牙耳机迎来身价暴涨。

但耳机业务能给漫步者带来多久的繁荣，还尚未可知。

可以肯定的是，前有森海塞尔、铁三角、Bose、JBL等专业级别的耳机品牌，后有苹果、华为、小米等以手机配套形式出售耳机的企业，下大力气投入耳机红海的漫步者，应该很难再有“漫步”的闲情。

以上就是漫步者股票如何？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！