怎么看待赤峰黄金这个股票？

怎么看待赤峰黄金这个股票

接下来具体说说

黄金跌破1900，要崩盘了吗，赤峰黄金这只大牛股，要不行了？

近期，黄金价格震荡不断，11月9日更是接连跌破1950美元大关、1900美元整数大关，甚至一度跌穿1850美元前期低点关口，让一众今年追涨黄金的大妈“惊恐失措”。当然，单日下跌近5%的幅度，也引起了市场的紧张与不安，开始议论纷纭，甚至认为黄金价格跌破1900美元后，就是崩盘的开始，大妈们这次又要“被套”了，A股的黄金股可能又要遭殃了，大牛股赤峰黄金可能也就此不行了等观点。今天，我们就来好好盘盘黄金以及赤峰黄金这家公司！

01、黄金价格为什么有波动？

聊到这一点，我们就要从“布雷顿森林体系”聊起了。因为靠前次世界大战、第二次世界大战的爆发，已经英国经济体量的缩小，美国世界地位升高，属于原来以英镑为中心世界货币的“金本位”体系逐渐没落。为了更好促进实际贸易，建立了国际货币基金组织和世界银行两大国际金融机构，前者负责向成员国提供短期资金借贷，目的为保障国际货币体系的问题当，后者提供中长期信贷来促进成员国经济复苏，也就是“布雷顿森林体系”。

“布雷顿森林体系”与黄金的关系就比较密切了： 靠前，美元与黄金挂钩，这一点，也是替代了原来的英镑。各国确认1944年1月美国规定的35美元一盎司的黄金价格，每一美元的含金量为0.888671克黄金；

第二，其他国家货币与美元挂钩；

第三，实行可调整的固定汇率；

第四，各国货币兑换性与国际支付结算原则；

第五，确定国际储备资产，使美元处于等同黄金的地位，成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币；

第六，国际收支的调节。

换而言之，在“布雷顿森林体系”的架构下，美元等同于黄金，各个经济体在国际上进行的商品贸易，使用的中间货币规定为美元。

当然，这种框架下，因为美元与黄金的价格是固定的，各个国家实行的是可调整的固定汇率。所以，在具体实施的过程中，因为这层关系，美元的“固定”性质，也就成为了一些经济体“薅羊毛”的对象。所以，在1971年8月15日的时候，“布雷顿森林体系”被美国宣布结束。自此，美元与黄金之间的关系，由固定变为浮动！

既然从1971年开始，美元与黄金之间的关系不再固定，那么，如果美元的总量增长速度超过黄金的增长速度呢？在美元仍旧是国际贸易使用最频繁的币种条件下，这种情况，只会出现一种可能：黄金的价格，随之上涨。

近几十年来，美国美联储一直通过各种方式向市场增加货币，从几万亿美元货币总量M2一直增加至现在十几万亿美元。这样，黄金的价格也就有上涨的需求。不过，因为黄金投资者并不固定，也就造成价格的不稳定，特别是预期的高低呈现。

02、黄金价格，就要崩盘了吗？

当前，黄金价格的上涨与下跌，根本还是要看美元货币总量继续放宽或者收紧的情况。就拿今年来说，为什么黄金价格一涨再涨？除了投资者对风险偏好的降低，更多资金投向黄金以外，还有就是美联储“大放水”的超预期！

今年2月份，美国货币供应量M2为15.5万亿美元，但最近公布的9月份供应量M2为18.6万亿美元。短短7个月的时间，总量就增长了3万亿，增幅达20%。

我们在上述中讲到了，美元与黄金的关系已经从固定转向浮动，而阶段美元的总量增幅明显，那么对应的黄金价格呢？显然，也就有上涨的需求。今年以来，黄金价格上涨幅度约23.5%，与美元货币总量的增幅相近。如果抛出去1月份的涨幅、2月份时的回调，阶段黄金价格的涨幅与美元总量的增速，保持一致。

那么，之后黄金价格是否就要崩盘了呢？个人的观点，之后还是要看美联储是否继续“放水”，或者美国有其他增加货币总量的手段推出，如果美元货币总量继续上升，自然黄金价格也就有上涨的潜力。相反，如果美元总量没有保持明显增长，黄金预期也没有升高，自然价格也就没有什么反应。

03、赤峰黄金，就此不行了？

赤峰黄金这家公司，之所以今年以来股价一涨再涨，除了得益于黄金价格的上涨，更得益于公司产能的预期！所以，市场对公司近三年来的业绩预测，均是十分不错，今年普遍预测增长超200%，对于明年，市场很多的观点也是预测增长超50%以上。业绩呈现好了，自然二级市场的情况也就乐观了。

至于公司是否就此不行？还要看之后黄金价格的情况以及产能是否跟得上。如果黄金价格一直保持1800美元/盎司以上，产能也跟得上来，自然也就有好的表现。但，要是黄金价格继续震荡回调，产能也跟不上来，自然也会受到影响。

好了，关于黄金价格以及赤峰黄金，我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

一毛不拔的赤峰黄金

赤峰黄金在一众黄金股中，也算是小而美，公司不大，ROE挺优秀。但他一毛不拔，不分红，增发37亿，0分红。

假如一个公司处于高速成长阶段，需要很多资金投入，那不分红确实是一件正确的事情。让我们看看是否如此。

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赤峰黄金，三个主要产品是金、铜、银，产品来源是采掘+资源回收，其中采掘占据七成的收入。后续将继续聚焦主业，雄风环保已经挂牌转让，本身利用资金也在购买海外矿产。

我们知道对于一个挖矿公司来讲，有多少矿可挖就是最重要的事情。根据年报所讲，赤峰黄金境内黄金储量52.43吨，海外储量主要是Sepon矿山 拥有103吨。在年前，还准备收购Bibiani矿山，不过前几天已经终止了收购。作为对比，紫金矿业全球黄金储量 2334吨。

除了储量，还有个重点是金矿的质量，经过比较毛利率，可以发现赤峰黄金的毛利率是处于行业领先位置的。比其他公司的采掘产品毛利率要高不少。---------------------

2020年的财务数据，可以说是不断优化。

首先公司在2020年偿还了很多有息负债，大幅降低了有息负债率和利息费用。为今后的轻装出发打下了基础。

现金流状态也不错，收现比等表现均不错，说明公司利润质量较高。

雄风环保的出售，不仅增加了现金，还减值了商誉，减少了库存。---------------------

翻阅历史，发现其实前几年赤峰黄金的黄金产量裹足不前，于是开始了多元化收购，雄风环保也是前几年收购而来。可以说，这些多元化并没有真的帮助到赤峰黄金。甚至前董事长赵美光还因为内幕交易被处罚。

随后，王建华的到来，赤峰黄金开始聚焦主业，以黄金采掘为主，并开启了海外并购扩张的道路。2018年收购Sepon矿山。2020年试图收购Bibiani失败。相信后续还有其他收购。翻看王建华的履历，他之前在山东黄金、紫金矿业都主导过海外扩张，是个很好的带头人。

另外，王建华在2020年持有了大量赤峰黄金的股票，而且持有成本达到17元，说明他对于整个公司的发展很有信心。另外公司也在5月8日，完成耗资6亿余元的回购，也是对未来的信心。

前董事长赵美光则进行了多次减持，可能是高位套现，也可能是要和公司划清界限。---------------------

不过现阶段价格方面其实不是那么美丽。

市盈率，市净率，市销率都是处于历史的较高位置，和黄金公司的平均值比也偏高。

假定三年后产量翻倍，但金银铜下跌20%，整体利润预估14亿，结合20倍PE，市值280亿左右。可见，现在股票的增长空间很小。

不过，我后来想了想，矿产公司由于盈利能力的波动较大，似乎更应该选择评估他旗下矿山价值。这个等我后续再收集下。---------------------

突破考虑：

考虑增长

1、稳固现有采矿权，稳固采矿能力。鉴于现有国内矿产经营多年，且品质很好，要维持现有能力并不容易，容易缓慢下落。

2、勘探或者收购了大规模的矿山或者其他矿产公司。可以看出已经在不断操作中。资金投入在这里，需要看到效果。

3、提升勘探、挖掘、提炼技术能力。这是一件长期的事情，拥有技术优势，可以挖出更多更好更便宜的矿物。

4、矿产衍生品制造。这个涉及到多元化竞争，容易出错，不过假如想摆脱矿产周期股的特性，这个点是可以考虑的。

风险考虑：

收购Bibiani失败，扩张速度变慢。

矿产勘探、品质出现问题，发生概率30%。毕竟是没开挖的矿山，究竟能挖出怎样的东西，还是具有不确定性的。

海外矿产收购暴雷。比如对方政府违约、或者其他*治经济类问题。发生概率30%。海外还是挺乱的。现在赤峰还只有一个海外矿产，假如以后有多个，难免不碰雷。

金价回调，发生概率50%。现在金价是多年的高点，虽然现在全球放水愈演愈烈，但是金价能一直坚挺的概率并不是很高。

环保等政策因素，导致毛利大幅下滑，发生概率20%。挖矿据我所知还是高能耗，高污染的行业，环保政策所带来的影响可能会是好的也可能不好。

刚开始学做公司分析，欢迎交流。

以上就是怎么看待赤峰黄金这个股票？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！