罗莱家纺股票怎么样？
罗莱家纺股票怎么样
独立客观第三方研究，为您筛选优质上市公司证券代码：002293 综合评级：A一、主营业务 评分：701、业务分析：公司主营业务为床上纺织用品，销售模式涵盖了线下直营、加盟，线上销售......接下来具体说说
罗莱家纺--未来涨幅绝对让你目瞪口呆
当下最火热的板块热点，非上海迪斯尼 莫属，600650锦江投资从7月9日起，涨幅300%以上，大资金对在迪斯尼板块的超级追捧，使我们不得不重新审视其它相关迪斯尼股的潜力！
迪斯尼概念炒作，公布建园地方，靠前波当然是一次性受益的建设和相关的土地增值 概念股票（界龙实业、中路股份、申达股份、斯米克、亚通股份、陆家嘴、中华企业、外高桥、等）
第二波，开园前，而作为全球影响力最大的上海迪斯尼主题乐园2016年即将开园迎客，消费 才是影响长远的真正受益板块，给上海带来巨大的红利 ！
参考香港迪士尼：（资料统计）
香港迪士尼于2003年1月开始兴建，于2005年9月12日向公众开放，历时2年零9个月。
（资料统计）
堡狮龙 03年7月炒，涨600%
佐丹奴 03年5月炒，涨280%
六福 03年7月炒，涨200%
周生生 03年7月炒，涨100%后横振到04年7月开始拉升，再涨100%,05年4月顶，
集中在服饰、珠宝 、零售股等，其中迪斯尼特约授权厂商堡狮龙--最大涨幅600%以上！
迪斯尼乐园给人印象最深的除了经典卡通动物和机动游戏外，就是遍布乐园内外的迪斯尼产品专卖店，在香港迪斯尼乐园门口，一把普通的迪斯尼雨伞卖到150港元，普通的风衣要200港元，大道两旁林立的商店全部都是卖打上迪斯尼商标的小饰物、日用品、文体用品、服装、鞋帽、玩具 、箱包、礼品、洋娃娃等，利润空间及其巨大！
002293---罗莱家纺--未被挖掘的真正迪斯尼黑马股
罗莱家纺与堡狮龙最有同样的逻辑，都是迪斯尼特约授权厂商，并获得了Disney所有卡通形象授权，2016年上海迪斯尼开园后，遍布乐园内的特约专卖店，会带来巨大的商机。
迪士尼家居 －－罗莱家纺与迪士尼在2006年10月强强联手，在设计风格上罗莱将迪士尼元素注入其家居用品的设计中，将产品分为三大风格以适应不同年龄的青少年儿童和有着迪士尼情结的目标人群；在形式表达上，通过空间环境的创造和家居用品的陈列来承载人们对迪士尼文化 的体验，从而输出全新的生活方式，向所有年龄阶层的人们传播健康、快乐、充满童趣的生活态度
罗莱家纺集团有限公司成为美国华特迪士尼公司（THE WALT DISNEY COMPA NY）
的合法授权厂商，并获得了Disney所有卡通形象授权。
迪士尼行情到底会如何演绎？
我们看一下香港迪士尼题材当年的表现。
香港迪士尼概念股大致维持五年的上涨周期，主要有三条炒作线路：基建类个股最早启动，其次是消费类股接力，最后是旅游酒店题材爆发。
在香港的迪士尼概念股行情中，最为火爆的个股都大多集中在消费环节，迪士尼服装消费和珠宝 消费成为了亮点。
国内家纺龙头之罗莱生活（002293）
罗莱生活（002293）
罗莱生活科技股份有限公司（简称罗莱生活）成立于1992年，总部位于上海，致力成为全球家居行业领先者，做受人尊敬的百年企业。2009年，罗莱生活登陆深交所，是中国率先上市的家纺企业之一。
罗莱生活集研发、设计、生产、销售于一体，致力打造共创共赢的家居产业生态。截至目前，公司拥有罗莱 超柔床品、罗莱儿童、LOVO乐蜗、廊湾、恐龙生活、莱克星顿、罗莱健康、罗莱窗帘等自有品牌，及代理ZUCCHI等全球知名家居品牌，终端销售网络2600多家，遍及全国多个省市。
公司控股股东为南通罗莱生活科技发展集团有限公司，实际控制人为薛伟成(55.00%)。十大流通股东中，基本养老保险基金一零零一组合持股1000.00万股（1.21%）。
一、主营业务
公司聚焦以床品为主的家用纺织品业务，集研发、设计、生产、销售于一体，通过购物中心、百货、品牌旗舰店、奥特莱斯、社区专卖店、平台电商、直营电商（官网、小程序）、团购等线上、线下各销售渠道，以覆盖超高端市场（廊湾、莱克星顿、内野）、高端市场（罗莱、罗莱儿童）和大众消费市场（LOVO 乐蜗、恐龙）的多品牌产品，满足不同类型的消费需求，同时不断探索“大家纺小家居”的家居场景化模式。
板块方面：纺织服饰 -- 服装家纺 -- 家纺 （共6家）2023-06-30
营收排名前三分别为，罗莱生活（24.56亿）、水星家纺（17.96亿）和富安娜（12.72亿），公司排名第6（145亿）。销售毛利率前三分别为，富安娜（54.19%）、罗莱生活（45.49%）和梦洁股份（43.37%）。净资产收益率前三分别为罗莱生活（6.61%）、富安娜（6.03%）和水星家纺（6.03%）。
二、业绩情况
23H1营收24.56亿元/yoy+3.12%、归母净利2.85亿元/yoy+27.69%，净利增幅超过收入、主因毛利率同比+2.17pct。
三、投资要点
1、设计研发能力
公司超柔研究院从 5 年前开始坚持以超柔为产品核心竞争力，通过原料、工艺与后整理技术三个层面，打造超柔行业技术壁垒。
（1）持续与中国农科院棉花研究所、新*农业科学院强强联合，通过种子、种植定制，优选超柔新品种，解决了依赖进口棉花的“卡脖子”问题；
（2）公司采用专利平幅水洗柔软处理技术，大幅改善被芯面料柔软度；蚕丝采用超柔水洗护理技术，提升材料顺滑度；羽绒采用超声清洗技术，在提升羽绒清洁度的同时，进一步提高保暖性；
（3）2023 年上半年，公司新申请专利 27 件，商标 77 件，著作权 112 件；截至报告期末，公司累计获授权专利 237 件，获注册商标 1,316 件，获登记著作权 1,932 件。
2、销售网络
（1）线下渠道：公司采取直营和加盟相结合的经营模式，截至上半年，在国内市场拥有 2,692 家终端门店；
（2）线上渠道：公司在保持与天猫、京东、唯品会等大型电商平台紧密合作的基础上，持
续布局抖音等短视频平台，通过自播、网红达人直播、社群营销、品牌小程序、小红书等多元化营销方式，提升品牌知名度及业务规模。
公司为国内家纺龙头，公司线下渠道持续下沉扩张的同时优化渠道质量叠加线上新零售业务快速发展，同时海外渠道积极建设扩建产能，期待下半年盈利水平进一步增长。
业绩方面，公司中报净利润增速同比、环比均保持增长。公司动态市盈率16倍，滚动市盈率15倍，处于相对低位。股价近期在60日均线附近震荡，可逢低关注。
罗莱生活：国内家纺靠前品牌，增长提速股价戴维斯双击
**客观第三方研究，为您筛选优质上市公司
| 证券代码：002293 综合评级：A |
一、主营业务 评分：70
1、业务分析： 公司主营业务为床上纺织用品，销售模式涵盖了线下直营、加盟，线上销售，2020年受疫情影响线上销售额增长了20%，线上销售占比持续提升；与传统的代工厂不同，公司拥有自主品牌，在国内市场知名度较高，公司采取的是少品牌（3个高端，1个中端，1个低端）、多品类的模式，从最开始的床单、被套、枕芯逐步向外延伸，取得了不错的市场反响；
2、行业竞争格局： 国内纺织业非常成熟，因此品牌成为了家纺业的靠前要素，公司2020年销售额近50亿元，但是占据国内市场份额约为1%，行业十分分散。2020年疫情导致不少小的厂家资金量断裂，行业集中度趋于集中，头部公司受益明显。公司在国内主要竞争对手包括富安娜、水星家纺、梦洁股份，其中富安娜定位中高端，水星家纺和梦洁产品价格则相对亲民一些，未来行业的竞争核心要素在于品牌影响力和销售网络的布局；
3、行业发展前景： 纺织业行业集中度过于分散，不利于长远发展，未来随着线上影响力的不断提升，行业集中度必将持续提升；在消费升级的趋势下，大众对品牌的需求持续提升，中端和高端市场份额也将持续提升；
4、公司业绩增长逻辑： 行业需求稳定&行业集中度的提升，头部公司获得更多市场份额&公司品牌影响力和销售网络的持续提升
方框内文字为正文的数据补充，可作略读
| ·简介： 成立日期：1992年；办公所在地：上海 ·业务占比： 标准套件类32.9%（毛利率48.35%）、被芯类31.68%（毛利率44.49%）、家具18.72%（毛利率35.06%）、枕芯类5.5%、夏令产品2.92%、其他饰品8.28%；出口占比：19.04%； ·经营数据： 加盟商1104个、销售占比33.65%，线上销售占比约为28.9%、2020年GMV同比显著提升，线上收入同比增长26.34%，但是天猫退货率9.23%；品牌涵盖低端乐窝家纺、中端罗莱、高端（廊湾家居、内野、恐龙）； ·产品及用途： 床上用品、家居用品及家具； ·销售模式： 线下以加盟、直营和团购为主；线上与电商平台合作，积极布局直播带货； ·上下游： 上游采购棉花、鹅绒等，下游应用至家居生活； ·主要客户： 前五大客户占比14.44%； ·行业地位： 国内家纺靠前品牌； ·竞争对手： 富安娜、水星、梦洁； ·行业核心要素： 1、品牌影响力；2、销售渠道；3、原材料价格； ·行业发展趋势： 1、行业集中度提升；2、高端品牌需求扩大；3、直播带货带来的线上渠道拓宽； ·其他重要事项： 2021年，公司计划实现营业收入同比增长10%~25%，计划实现净利润同比增长10%~25%。 |
二、公司治理 评分：80
1、大股东持股及股权质押、高管激励： 公司股权结构比较分散，由几名管理层控股，高管股权激励比较充分，但是有3名高管（有持股）在2020年离任；
2、员工构成： 以生产人员和销售人员为主，家纺行业属于劳动和销售密集型企业，人均创收142万元，净利润超过17万元，在消费品行业中属于较高水平；
3、机构持股： 公司前十大流通股东包含一家私募募基金，市场关注度并不高；
4、股东责任（融资与分红）： 上市12年，累计融资15.18亿元，累计分红21.74亿元，分红大幅超过融资额，良心企业。
5、企业家精神、信息披露： 公司年报信息披露水平较高，对中小股东有责任心；
| ·大股东： 持股比例为17.64%；股权质押率：5.45% ·管理层年龄： 37-62岁，高管及员工持股：约5.7% ·员工总数： 3452人（-77）：技术481（-46），生产2099（-94），销售554（+117）；本科学历以上：986； ·人均产出： 2020年人均营收：142万元；人均净利润：17万元； ·融资分红： 2009年上市，累计融资（6次）15.18亿，累计分红（11次）：21.74亿； |
三、财务分析 评分：75
1、资产负债表（重点科目）： 账面现金十分充裕，应收账款占营业收入比例合理，但是存货金额较高，与公司加盟商的销售模式有关系，必然会有大额的铺货；固定资产8.68亿，在建工程1.38亿，公司正在有序扩张当中；负债率约为26.51%，整体资产结构健康；
2、利润表（重点科目）： 2020年营收和净利润逆势小幅增长，2021年一季度营收同比增长约48%，净利润同比增长约151%，主要还是因为2020年一季度基数太低，相比2019年一季度营收增长约15%，净利润增幅约为26.2%，整体还是不错；家用纺织品行业具有稳定增长的特性，爆发式增长的可能性较低，预计未来几年公司的营收和净利润仍将保持合理、平稳的增长；
3、重点财务指标分析： 公司各项指标表现都比较平稳，表现出一定的抗周期属性，符合消费品的特征；2020年开始公司加大了线上的布局力度，未来或在费用方面有一定的节约，净利润率有望小幅提升；
| ·资产负债表（2021年Q1）：货币资金16.34，交易性金融资产4.25 ，应收账款4.87，预付款0.52， 存货11.67 ，其他流动资产1.19； 固定资产8.68，在建工程1.38 ，无形资产2.67，商誉1.29；短期借款0.42，应付账款5.17，合同负债1.01，租赁负债3.58；股本8.28，未分利润23.94，净资产44.79，总资产61.3，负债率26.51%；会计师审计费用：130万元； ·利润表（2021年Q1）： 营业收入13.19（+47.69%），销售费用2.09（-2.85%），管理费用0.90（+13.73%），研发费用0.40（+112.49%），财务费用-0.02；净利润1.83（+151.46%）； ·核心指标： 2017-2021年Q1净资产收益率：14.79%、14.98%、13.45%、14.11%、4.18%；毛利率：45.21%、45.50%、43.86%、43.18%、42.45%；净利润率：9.18%、11.11%、11.24%、11.91%、13.86%；总资产周转率：1.06、1、0.94、0.88、0.22； |
四、成长性及估值分析 评分：65
1、成长性： 家用纺织品以稳定增长、结构性增长为主，很难形成爆款，故而大幅增长的可能性较低，同时又属于比较刚性的需求，在不犯错的前提下也很难下滑；过去几年公司的营收仅有个位数增长，疫情加速了行业产能出清，未来几年销售额增长有望提速；
2、估值水平： 公司的成长特性也决定了公司的估值水平，赋予公司18-25倍市盈率；
| ·预测假设： 营收增长：10%、12%、15%；净利润率：12.8%、13.2%、13.5% ·营收预测： 2021E：54；2022E：60.5；2023E：69.6； ·净利预测： 2021E：6.9；2022E：8；2023E：9.4；（假设数据即达到条件时对应市值，须根据实际数据调整） ·市盈率： 18-25倍 ·三年后合理估值：170-240 亿；当前合理估值：90-120亿（基于25%/年收益预期）；价格区间：12.5-14.5元/股（未除权、除息）； |
五、投资逻辑及风险提示
1、投资逻辑： 行业需求稳定、公司是行业龙头&疫情加速行业产能出清，行业集中度的提升&估值合理；
2、核心竞争力： 家纺靠前品牌&强大的销售网络&规模化生产能力；
3、风险提示： 行业竞争加剧&原材料价格上涨&存货管理及跌价风险；
| ·核心竞争力 1、良好的品牌知名度和美誉度 公司采用多品牌运作策略以满足不同需求的消费者，目前拥有高端市场（廊湾、莱克星顿、内野）、中高端市场（罗莱、罗莱儿童）和大众消费市场（乐蜗LOVO、恐龙）。罗莱床上用品连续16年（2005-2020）市场综合占有率靠前位。 2、强大的销售网络 公司目前线下渠道采取直营和加盟相结合的经营模式，巩固一二线市场优势的同时，积极向三四线及以下市场布局。截止2020年12月31日，公司国内拥有2300家终端门店，线上渠道方面，公司与天猫、京东、唯品会等保持紧密合作，积极布局抖音、快手等短视频平台，结合自播、网红大人直播、社群营销、品牌小程序等新兴销售渠道和营销方式，线上销售获得了显著的增长； 3、一流的设计研发能力 公司拥有一支高素质、国际化的设计研发团队，围绕基于核心科技的应用研究，先后开发新材料及新功能60种以上；罗莱研究院在开展自主研发同时与外部专业机构保持长期合作，核心专利中长期研发项目涵盖了纤维材料、功能助剂、黑科技面料、羽绒科技等多个领域。2020年获得授权专利16件，公司累计拥有专利168件； 4、持续提升的供应链综合管理能力 公司通过供应链管理优化项目二期，实现整体供应链从销售预测、商品计划到生产物料计划、成品发运计划全程端对端的打通，完成计划信息系统的集成和计划管理体系的搭建。供应链围绕快速响应和柔性交付，通过计划协调供应链各职能部门，提升计划完成率，缩短采购和生产周期，均衡淡旺季产能，保障供应及时满足消费者。此外公司还投资扩增南通工厂生产设备和自动化改造项目。物流仓储方面也投资建设了全自动智能立体仓，全面提升了仓储能力和全渠道发运能力； ·风险提示 1、家纺行业风险 家纺行业在经过需求推动为特征的快速发展后，市场呈现消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竞争加剧等特征，市场竞争日趋激励； 2、原材料价格变动风险 如果面辅料的价格和委托加工成本出现持续上涨的情形，公司有可能面临辅料不能及时供应、采购成本上升的局面； 3、存货管理及跌价风险 随着公司销售规模扩大，供给给加盟商以及直营终端及电商渠道铺货和陈列的商品需求不断增加。目前公司的存货是正常经营过程形成的，但若产品销售市场发生异常导致存货跌价或变现困难，将给公司经营业绩带来较大影响。 |
六、公司总评 （总分72.75）
公司是国内家纺靠前品牌，深耕行业近20年，过往几年凭借强大的销售网络和过硬的品牌影响力，营收和净利润保持小幅增长；2020年疫情对家纺行业中小厂商造成了较大的创伤，行业竞争趋于缓和，公司盈利能力逐步凸显，2021年营收增长开始提速，公司股价也实现了戴维斯双击（底部至今已翻倍）。未来几年公司如果能够保证双位数以上的增长，那么股价仍有进一步上扬的空间，如果仍只有个位数的增长，逻辑证伪，则股价也将面临调整压力。
评级标准：AAA≥85、AA：77-84、A：70-76；BBB：60-69，BB：55-59，B：50-54；CCC及以下≤49
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