科伦转债发行多少亿股票？

科伦转债发行多少亿股票

最近可转债市场炒小的妖风卷土重来。今日，聚合转债开盘直接150，虽然昨日的文章中蛋总没有提到这一点，但也早有判断了。只是没想到来的这么干脆！另外，蛋总在上午10：30左右看了一下可......接下来具体说说

科伦转债简析

A 转债名称：科伦转债（代码：127058深圳）、价格:181.152元、发行金额：30亿、剩余金额：22.94亿

B 所属正股：四川科伦药业股份有限公司（代码：002422深圳）、总市值：428亿

C 主营业务：从事大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等25种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售。主要产品涵盖麻醉镇痛、中枢神经、抗感染、肠外营养等领域。

D 所属行业：医药行业

E 债券评级：AA+、转股溢价率：0.17%

F 各期利息+到期还本：112.5元（含税）/110元（税后）

G 剩余期限：5年（目前到赎回税后总利息：10元）

H 税后到期收益率：-9.42%

I 下修条件：连续30个交易日中至少10日收盘低于当期转股价格的85%【已满足0天】，下修后不可低于审计的每股净资产

J 强赎条件：连续30个交易日中至少15日收盘不低于当期转股价格的130%【不强赎】，或者余额小于3000万元

K 回售条件：最后2年，连续30个交易日收盘低于当期转股价格的70%【已满足0天】

L 有无担保：未提供担保

结论：推荐星级 ★★（ 优点：评级较好，几乎没有溢价；缺点：剩余时间长，无债性保护，是好股票，但是转债价格较高，存在一定的风险，也不排除进一步上涨的可能 ）

走势图：

安全买入价格（不亏本）：110元

保守买入价格（不亏利息）：104.8元

您的“点赞”或者“在看”是对我最大的鼓励。

科伦转债上市

今天的聚合转债是真的刺激，*高盘中能涨到300块，也是离了大谱。

全部小规模的转债都暴涨，游资爸爸又开始炒作了。

科伦药业

转债发行30亿元，评级AA+，转股价值98.94元。

公司是国内输液龙头，业务主要包括输液领域、抗生素中间体、原料药以及非输液药品。分版块来看，1）输液领域：21年由于疫情反复有影响，实现营收80.84亿，增长4.99%，毛利率66%，公司市占率40%以上，市场未来增长空间有限；2）抗生素中间体和原料药，主要由子公司伊犁川宁负责，目前正申报创业板上市。21年营收32.32亿，同比减少11.44%；3）非输液药品：21年营收23.76亿，同比增长11.37%，21年获批生产33项，获批临床3项，申报生产30项；2021年第五批国家集采，科伦共计11项产品中标。另外公司目前已有11个创新药进入临床研发阶段。2022年一季度公司预计净利润为2.91亿元（+66.09%），主要系抗生素价格上涨。公司目前对应PE估值约20倍，正股弹性较差。

债底保护性尚可，下修条款85/15/30一般。正股最近三年的走势都是震荡走弱。相近平价的AA+转债溢价率均值为21%。公司基本面尚可，转债发行规模较大，正股弹性弱，位置较低安全垫较高，综合预计溢价率在19-21%，目前转股价值对应的价格为117-120元。

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花了一晚上测算了一下氯碱化工的估值情况，其最主要的一块是二氯乙烷，因为成本端液氯是自己生产的，所以毛利率就很高。但二氯乙烷近期价格没有上涨，持续关注。另一块烧碱的话价格在慢慢爬坡，但是影响利润比例不大。

4月20日|妖风四起！美锦转债药石转债申购指南，科伦转债上市测评

最近可转债市场炒小的妖风卷土重来。今日，聚合转债开盘直接150，虽然昨日的文章中蛋总没有提到这一点，但也早有判断了。只是没想到来的这么干脆！

另外，蛋总在上午10：30左右看了一下可转债涨幅情况，发现涨幅TOP10竟然是这些可转债。看看吧，你一定对他们的名字非常熟悉，都是一些近期上市的小盘可转债。

管中窥豹略见一斑！如此下去，只要是小规模的可转债都会被配债党爆炒，因为安全垫足够高。对原本中签率就极低的小盘可转债来说，这无疑是雪上加霜！

后天上市的山石转债只有2.67亿的规模，仅比聚合转账多了6000万的样子。值得期待哦！

不过明天上市的科伦转债发行规模高达30亿，申购的美锦转债、药石转债也都是10亿以上规模的，被爆炒的可能性就不大了。

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申购指南

丨 药石转债

丨 转债基本 面

❶ 评级： AA 评级 ，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模 ： 11.5亿 ，可转债规模越大流动性越好。

❸ 回售条款 ： 有 。

❹ 下调转股价 ： 15/30，85%，可破净， 条件宽松 。

❺ 配债代码： 380725。

❻ 配售10张所需股数： 174 （最少2手）。

丨 正股基本面

❶ 公司简介：

南京 药石科技股份有限公司 的主营业务为药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售；药物分子砌块下游关键中间体、原料药和制剂的工艺研究、开发和生产服务。2019年公司相继获得“2019年度中国CRO20强”称号、“新中国成立70周年医药产业骄子企业”等殊荣。在“2019中国医药健康产业发展大会暨第四届中国医药研发·创新峰会”上，凭借持续增长的研发投入、超强的技术创新驱动力、高度的业界认可，药石科技荣获“2019年度中国CRO20强”称号。此外在“新中国成立70周年医药产业发展成就展”上，又斩获“新中国成立70周年医药产业骄子企业”称号。2021年上半年，公司斩获“福布斯中国最具创新力企业”等殊荣。

❷ 财务报表：2021年三季度报告

丨 转股价值分析

药石转债收盘价 80.88 ，转股价 92.98 ， 转股价值 86.99 ， 转股价值一般 ，可转债转股价值越高越好。

丨 风险因素分析

• 贸易摩擦风险
• 行业政策变化的风险
• 毛利率下降风险
• 商誉减值风险
• 收购项目风险
• 产业化项目风险

丨 募资用途

丨 正股近半年走势

丨 对标转债

丨 开盘预测

当前溢价率14.96%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予的溢价率35%， 预计开盘 为： 117.43

丨 中签预测

假设原始股东配售60%，网上按照4.6亿计算，预计顶格申购单账户中46000/1200/1000=0.0383， 中签率较低 。

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申购指南

丨 美锦转债

丨 转债基本面

❶ 评级： AA- 评级 ，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模 ： 35.9亿 ，可转债规模越大流动性越好。

❸ 回售条款 ： 有 。

❹ 下调转股价 ： 15/30，85%，不可破净， 条件宽松 。

❺ 配债代码： 080723。

❻ 配售10张所需股数： 1190 （最少12手）。

丨 正股基本面

❶ 公司简介：

山西 美锦能源股份有限公司 主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，是全国最大的*商品焦和炼焦煤生产商之一，并在氢能产业链广泛布局，正在形成“产业链+区域+综合能源站网络”的三维格局。公司旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地，具备新能源客车5000台/年产能。

❷ 财务报表：2021年三季度报告

丨 转股价值分析

美锦转债收盘价 12.29 ，转股价 13.21 ， 转股价值 93.04 ， 转股价值一般 ，可转债转股价值越高越好。

丨 风险因素分析

• 焦化行业政策风险
• 募投项目用地尚未落实的风险
• 本次募集资金投资项目的实施风险
• 安全生产风险

丨 募资用途

丨 正股近半年走势

丨 对标转债

丨 开盘预测

当前溢价率7.49%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予的溢价率25%， 预计开盘 为： 116.3

丨 中签预测

假设原始股东配售60%，网上按照14.36亿计算，预计顶格申购单账户中143600/1200/1000=0.1196， 中签率较低 。

FORECAST

上市预测

丨 科伦转债

❶ 评级： AA+ 评级，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模 ： 30 亿 ，可转债规模越大流动性越好。

❸ 原始股东配售率： 80.21 % 。

❹ 单账 户顶格申购中签 ： 0.0512签 。

丨 转股价值变化

科伦药业今日收盘价 16.93, 转股价格 17.11 ，当前 转股价值98.95 ， 转股价值一般。

科伦药业3月17 日（申购日前一日）收盘价为 17.61 。自申购日至今，其 股价下降3% ，转股价值从 102.92 下降 至 98.95 ，可转债转股价值越高越好。

丨 溢价率变化

由申购前一日的 -2.84% 变为 1.06% ，可转债溢价率越低越好。

丨 正股基本面

四川 科伦药业股份有限公司 主要从事大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等25种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售。主要产品涵盖麻醉镇痛、中枢神经、抗感染、肠外营养等领域。三年来，已实现41项仿制药连续获批上市，16个品种通过一致性评价，2个品种创新药物开展中美临床研究，新一代肿瘤免疫药物A293获批临床，推荐创新药物A167完成关键II期临床疗效评估。公司作为国内医药创新和高质量发展的代表企业，荣获“中国制药集团研发20强”、“2019年中国医药研发产品线最佳工业企业”等荣誉称号。

据科伦药业四季报分析：

• 运营能力维持稳定，主营获利能力保持稳定
• 成长能力维持稳定，营利增速步入上升通道
• 偿债能力维持稳定，盈利增速与债务增速持平
• 运营能力维持稳定，流动资产得到了合理利用
• 现金流能力明显改善，公司现金回收质量较高

业绩预测：

截至2022-04-19，6个月以内共有 4 家机构对科伦药业的2022年度业绩作出预测；

预测2022年每股收益 0.90 元，较去年同比增长 15.38% ， 预测2022年净利润 12.85 亿元，较去年同比增长 16.53%

丨 开盘预测

综合考虑，给予科伦转债 16% 的溢价率， 明日开盘价预估 ：114.81

声明：本 人未中 签。

* 以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

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