高铁电气什么时间上市公司高铁电气化龙头上市公司是？

高铁电气什么时间上市公司高铁电气化龙头上市公司是

近20年宝鸡迎首家上市公司上周登录科创板，成为陕西第63家A股上市公司、宝鸡第5家上市公司。这一央企分拆上市的最新案例，反映出央企在陕西的资本布局。陕西第63家A股公司，客户集中度......接下来具体说说

二闯资本市场，中国中铁第4家上市公司正式来了

5月13日，中国中铁发布公告称： 中国中铁股份有限公司拟分拆下属子公司中铁高铁电气装备股份有限公司（简称“ 高铁电气 ”）至上海证券交易所 科创板上市 ，其审议结果为： 符合发行条件、上市条件和信息披露要求 。

▲中国中铁公告截图

从新三板转板科创板，二闯资本市场

高铁电气 曾用名为中铁电气化局集团宝鸡器材有限公司，成立于1989年9月，于 2018年3月28日完成股份制改造后更名为 中铁高铁电气装备股份有限公司 ，中国中铁通过全资子公司间接持有其 100%股权。公司的主营业务为 电气化铁路接触网零部件和城市轨道交通供电产品的研发、设计、制造和销售 。

▲高铁电气公告截图

2018年10月9日，高铁电气在全国中小企业股份转让系统（也就是“ 新三板 ”）挂牌公开转让，成为了中国中铁集团旗下又一家进军资本市场的先锋企业。

对于中国中铁而言，高铁电气在新三板挂牌上市，使公司业务相对*的优质资产在新三板市场得以重新估值，对公司市值管理具有正向效应。有助于其借助资本市场降低资产负债率，提升发展质量，为公司电气化器材装备制造板块的系统整合重组创造新的资本运作平台和空间。

而在高铁电气进入新三板后，不到两年时间，又开始计划了第二次资本动向——冲击科创板：根据官方消息显示，2020年4月29日晚，中国中铁发布《关于分拆所属子公司中铁高铁电气装备股份有限公司至科创板上市预案》。预案显示，本次 分拆所属子公司高铁电气拟在上海证券交易所 科创板 上市 ，预计发行人民币普通股（A股）不超过9410万股（超额配售选择权行使前），发行数量占高铁电气发行后总股本的比例不低于25%。

科创板全称科技创新板，是专为科技型和创新型中小企业服务的板块。与新三板企业挂牌时无公开发行环节，股票成交成交量小，流动性相对较差等性质相比，科创板企业上市后，交易方式包括竞价方式、大宗交易和盘后固定价格交易等多种方式，股票成交量和流动性都要更强一些。

经过近一年的市场考察，高铁电气已基本符合上市科创板条件及手续，只待中国证券监督管理委员会最后同意注册的决定，便可真正开始在沪股上市并发行债券。

中国中铁：优质资产分拆上市

作为八大建筑央企巨头的中国中铁，其企业综合实力自是不必多说。截止目前，已经有旗下的3家企业成功上市：

1：中国中铁（601390.SH，00390.HK）：在沪港两地上市，总市值超过 2 千亿元。已经连续 13 年进入世界企业 500 强，成为全球最大建筑工程承包商之一。

2：中铁工业（600528）：2017 年 3 月，与中铁二局股份资产置换上市，目的在于整合中国中铁工业制造板块核心企业优质资产，推动整个板块战略转型与升级。

3：中铁装配（300374）：中国中铁于 2020 年 7 月收购恒通科技，该公司主要生产装配式建筑部品部件、模块化设计、自主研发、自动化生产和快速组装。完成收购后公司更名为中铁装配，成为中国中铁旗下第 3 家上市公司。

而高铁电气作为中国中铁100%间接控股子公司，是国内同行业中建厂早、规模大、技术先进、品种齐全、市场覆盖面广的电气化接触网零件及城市轨道交通供电设备研发、生产和系统集成产品供应商。有数据统计，目前 高铁电气 是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业 。以 2017 年至 2020 年 6 月我国高铁及城轨市场供电设备招标及中标情况，以中标金额计算， 高铁电气在高铁接触网产品市场占有率达到 60%，在城市轨道交通供电设备市场占有率达到 50% 。

对于科创板的发行上市条件，据悉设计了 5 套标准，包括 市值、营收、经营活动现金流、研发投入 和 产品的技术优势 等综合因素。 强调持续经营能力，不强调持续盈利能力 。

而根据基建通大数据（cnsuido01）统计，2018-2020年，高铁电气的各项财务指标持续上涨，不管是盈利能力、营运能力还是偿债能力以及发展潜力各个维度，都展示了一家优质企业的特性。

▲高铁电气近三年财务指标对比情况

▲高铁电气2020年持续经营评价

此外，通哥还注意到， 高铁电气属于 “高端装备领域”之“先进轨道交通”类科技创新企业，科创属性强 。作为依靠创新技术推动的企业，高铁电气 十分注重研发 ——目前有“高速电气化铁路用高强高导接触网导线”等28项核心技术及173项专利，同时公司核心技术产品的收入占营业收入约80%，成为公司主要收入来源。 从2018年至2020年，其研发费用分别约为4030万元、4824万元、5357万元，累计投入高达 1.42亿元 。

高铁电气的分拆上市，是在“国资提升资产证券化率+国企混合所有制改*”大背景下的又一具体落地动作。此番高铁电气成功上市后，也将意味着 中国中铁旗下将诞生第 4 家上市公司，并且出现了第二个 高端装备制造业上市平台 ，同时意味着高铁电气在中铁集团内部的权重会进一步加大。

• 有利于资本市场对公司不同业务进行合理估值，使公司优质资产价值得以在资本市场充分体现，从而提高公司整体市值，实现股东利益最大化。
• 中国中铁和高铁电气的主业结构更加清晰，高铁电气将依托上交所科创板平台*立融资， 推进科技成果**，进一步提升中国电气化铁路和城市轨道交通供电装备制造水平 ，不断刷新以中国高铁为代表的“中国名片”，更加充分彰显中铁力量！

重磅！中国中铁又添一家上市公司

10月20日，随着上海证券交易所内的一声锣响，国内轨道交通供电装备制造龙头企业—— 中铁高铁电气装备股份有限公司登陆科创板，正式挂牌交易，成为中国中铁靠前家在科创板上市的公司。

中铁高铁电气装备股份有限公司简称高铁电气，曾用名铁道部电气化工程局宝鸡器材厂、中铁电气化局集团宝鸡器材厂、中铁电气化局集团宝鸡器材有限公司，后来注册为中铁高铁电气装备股份有限公司。中铁高铁电气装备股份有限公司原来的股东有两个，一个是中铁电气工业有限公司，另一个是四川艾德瑞电气有限公司，分别持股95.21%和4.79%。中铁电气工业有限公司是中铁电气化局集团有限公司的全资子公司，四川艾德瑞是中铁二院工程集团有限责任公司的全资子公司。中铁电气化局集团有限公司、中铁二院工程集团有限责任公司都是中国中铁的全资子公司。因此，中铁高铁电气装备股份有限公司实际上是中国中铁间接控股100%的子企业。

据悉，高铁电气登陆科创板，是中国中铁全面对接资本市场的一个标志，是发展历程中的又一个里程碑。中国中铁自2007年12月实现沪港两地整体上市以来，目前已拥有了沪港两地主板、创业板、科创板四个上市平台，通过多种市场化方式实现境内外直接融资，有效推动了企业资产结构优化和业务转型升级，也为中国资本市场贡献了多个经典案例。

作为科创板发行新规实施后上市的靠前股，本次高铁电气发行价格7.18元/股，发行市盈率为20.29倍，发行新股数量为9,410.00万股，最终募集资金总额67,563.80万元，募集资金将主要投资于高速铁路接触网装备智能制造项目、轨道交通供电装备智慧产业园建设项目。高铁电气上市后中国中铁依然为实际控制人。

作为中国中铁间接控股子公司，高铁电气伴随着我国靠前条电气化铁路而诞生，迄今已有63年的发展历史，始终专注于电气化铁路接触网产品、城市轨道交通供电设备及轨外产品的研发、设计、制造和销售，核心技术**的产品先后用于我国多项铁路交通、城市轨道交通重大项目，部分产品填补了我国轨道交通供电系统关键产品的空白，多项产品达到国际领先水平，是电气化铁路接触网行业标准的主要起草单位之一，在高速铁路接触网行业市场占有率约60%，在城市轨道交通供电设备市场占有率约50%，见证了我国电气化铁路和城市轨道交通从无到有、由弱变强、由技术引进到自主创新的发展历程。

从2008年建成开通我国靠前条时速达到350公里高速铁路京津城际到2019年建成开通我国靠前条智能化高速铁路京张高铁，高铁电气相继为武广、郑西、京沪、哈大、兰新、京沈高铁等多条高速铁路牵引供电系统提供约占工程需求总量60%以上接触网供电装备，实现国内速度等级全覆盖，重载、极寒、强风、强沙、重污等特殊运行环境全覆盖，为我国建成世界最发达高铁网做出了巨大贡献。

在新基建领域，高铁电气在国内城市轨道交通方面颇有建树。截至2020年底，高铁电气累计为国内45个城市轨道交通线路提供轨道供电系统产品和服务，占总需求量的50%以上，相继在北京、上海、广州、深圳等城市实现了轨道交通供电制式的诸多“靠前”：靠前条国产化柔性悬挂轻轨——上海明珠线；靠前条国产化地铁——广州地铁2号线；靠前条国产化跨座式轻轨——重庆轻轨较新线一期；靠前条有轨电车超级电容充电轨系统工程——广州海珠环线等。

高铁电气系统掌握轨道交通接触网系统的研发、设计、制造和检测等关键核心技术，拥有核心技术28项，有效专利186项（其中发明专利25项、PCT专利3项），先后被授予*家级企业技术中心、国家知识产权优势企业、中国轨道交通自主创新50强企业等称号，荣获国家科学技术进步二等奖在内的28个奖项，其产品先后出口德国、韩国、以色列等十几个国家。公司主要参与研制的具有国际领先水平的“简统化”接触网产品，获得了2020年度中国铁道学会科学技术奖特等奖，该产品除了在国内京沈、京张、盐通等高铁项目中应用外，还走出国门，在印尼雅万高铁使用，实现了从技术引进到中国制造再到中国创造的历史性跨越，充分彰显了中国高铁接触网制造技术的硬核实力。

从高铁电气IPO,看央企在陕西的资本布局，近20年宝鸡迎来首家上市公司

近20年宝鸡迎首家上市公司上周登录科创板，成为陕西第63家A股上市公司、宝鸡第5家上市公司。这一央企分拆上市的最新案例，反映出央企在陕西的资本布局。

陕西第63家A股公司，客户集中度较高

10月20日，高铁电气登录科创板，成为陕西第63家A股公司，这也是科创板实施询价新规的靠前股。上市头三天，高铁电气股价震荡，截至10月22日报9.83元，总市值37亿。

陕西交通设备制造企业不少，但上市公司主要在航空航天领域，高铁电气则来自铁路系统，研制电气化铁路接触网产品，还有城市轨道交通供电设备和轨外产品等，主要客户是各铁路局、铁路专线公司、铁路施工相关总包单位和各类城市地铁公司。

过去三年，高铁电气业绩增长平稳，年收入已超13亿元，净利润超1.6亿元。今年前三季度，高铁电气预计营收、扣非后净利润均双位数增长，显示出持续增长能力。

在国内电气化铁路和城规交通供电装备领域，高铁电气处于龙头地位。以2018年至2020年相关设备招标及中标金额计，高铁电气在高铁接触网产品市占率约60%，在城轨交通供电设备市占率约50%。著名的京沪高铁、郑西高铁等均有这家宝鸡公司的身影。

铁路建设是我国基建投资重要组成，带动了轨交装备发展。而受国内产业投资主体影响，高铁电气客户集中度较高。最近三年，对前五大客户销售收入占当期营收比例均超过90%。与同行业的凯发电气、中国通号等上市公司相比，客户集中度亦较高。

由此，高铁电气在招股书中做出风险提示，提及产业政策调整、行业景气度变化等对于重要客户及连带公司业绩影响。此外，铁路或城轨交通建设投资金额大、建设周期较长，需按国家和地方建设规划进行，若出现建设周期变化，那么高铁电气经营业绩将相应波动。

央企分拆上市，中国中铁掌握控制权

宝鸡因铁路而兴，被称为“火车拉来的城市”。高铁电气在此已扎根60多年，其前身是1958年成立的中铁电气化局下属宝鸡器材厂，伴随我国靠前条电气化铁路宝成线宝凤段的修建而诞生。公司上市前，历经数次改制和增资，并曾在新三板挂牌。

高铁电气是中国中铁下属子公司，可谓央企分拆上市的新一案例。

发行前，高铁电气大股东是中铁电工，持股比例95.21%；二股东四川艾德瑞电气，持股4.79%。两位股东均为中国中铁下属企业。上市以后，尽管原股东占股比例有所稀释，但中国中铁仍间接持有高铁电气74.99%股权，拥有控股地位和控制权。

2019年12月，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，境内分拆上市政策通道由此被打开。政策“破冰”后，近两年分拆上市动作频频。

据Wind数据显示，今年前三季度，就已有30余家A股公司陆续公告计划分拆子公司上市。不少分拆计划公布后，带动了相关概念股上涨。

西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉表示，母公司分拆上市所属子公司，因衍生出另一个上市子公司而拓宽融资渠道，一般筹资能力会增强，母公司也会因子公司市值增加而扩充自身估值；若子公司经营业绩好，母公司也会分取更多利润。

“对于子公司来说，分拆上市首先是理顺了和母公司业务体系和结构，使子公司更能聚焦主业，有助于在熟知领域深耕细作；其次*上市后，在提升市值、增加股东财富同时，也将改善了资金结构而降低了企业财务风险；再者，*上市后会因进一步完善法人治理结构、提升管理水平而增加经营业绩，有利于企业做精、做优、做强。”仝铁汉表示。

当前“国资提升资产证券化率+国企混合所有制改*”的背景下，央企及大型国企，亦迎来分拆上市机会。高铁电气上市之前，中国铁建下属在湖南企业铁建重工，今年6月登录科创板，成为A股靠前家央企分拆上市子公司。

宝鸡打破近20年“新股荒”，并有望迎来更多上市公司

高铁电气是继2002年宝钛股份上市后，近20年宝鸡企业首次IPO。

宝鸡是陕西工业重镇。去年，宝鸡GDP规模及二产增加值，均居全省第三。上市公司数量方面，宝鸡目前有5家登陆A股，在省内数量仅少于西安。

只不过，宝鸡既有公司上市时间早，近年来部分企业变化较大。

比如，烽火电子前身是宝鸡靠前家上市公司长岭股份。2009年由烽火电子借壳，主业由昔日陕西人熟知的长岭冰箱，转向军民用通信装备及电声器材科研生产。又如，近年来国内机床行业重整，秦川机床面临经营挑战。直到控股权转给法士特集团后，业绩重新转好。

此外，现注册地已迁至海南三亚的凯撒旅业，前身曾是宝鸡商场集团。2006年，海航集团受让宝商集团股权后，宝商曾更名易食股份，后由凯撒旅业借壳。

如今，在资本市场深化改*及省市推动企业上市契机下，宝鸡有望迎来更多上市公司。

今年宝鸡市政府工作报告提到，推进国有企业经营性资产集中统一监管，持续深化西凤改*，推动红旗民爆等企业战略重组。强化金融创新改*，积极推进高铁电气、陕西瑞科上市工作。

今年4月，陕西发布的“2021年陕西省上市后备企业名单”里，宝鸡后备企业有14家。

此外，还有省外上市公司打算迁到宝鸡。10月18日，ST中天宣布，拟将公司名称变更为陕西中天能源股份有限公司，并计划将注册地迁到宝鸡市金台区。

盘点陕西上市公司属性，9家有央企背景

宝鸡作为老工业基地，有不少央企于此布局。比如，同为中铁旗下，中铁宝桥集团总部也在宝鸡。“中铁系”之外，宝鸡还有中石油、中航工业集团、西电集团等下属单位。

仝铁汉认为，我国央企主要分布在重要基础性行业，是国民经济支柱和命脉。一方面，央企实力雄厚，对拉动地方经济、扩大就业甚至增加财政收入，起重要作用；另一方面，央企具有一定资源优势和较大社会影响力，经营管理水平高，能带动地方产业发展，虹吸效应强，示范作用大；再者，央企具有重要社会责任，是推动地方经济发展的保障。

在A股市场，央企背景上市公司众多。Wind数据显示，目前4500多家上市公司里，有416家是央企或央企下属。这些企业分布在全国各省份，其中以北京数量较多。

Wind数据显示，陕西63家上市公司里，一共有9家央企下属企业。

这9家陕西公司里，中航西飞、中天火箭、中环装备、航天动力、航发动力、中国西电等注册地址均在西安。宝光股份和高铁电气的注册地址在宝鸡。中航电测注册地在汉中。

目前，由地方国企、中央企业组成的国资力量在陕西上市公司里占比过半。除了9家央企背景公司，陕西煤业、陕西建工、西安银行等27家公司为省属、市属国有企业。

用好央企资源，反哺地方产业发展

今年是“十四五”开局之年，也是国资改*提速年。此前，国资委称，将稳步推进钢铁、输配电装备制造等行业的央企重组整合，并在相关领域积极培育适时组建新的央企集团。

尽管因央企投资模式不同，各地方分得的具体收益不尽相同。但引入实力雄厚、稳定可靠的央企仍是地方所期望的。因此央企重组整合的一举一动，常引来较高关注。

比如，我国唯一完整输配电产业为主业的央企——西电集团，在与国家电网部分子企业重组整合中，西电集团与国家电网所属许继集团、平高集团、山东电工电气集团及国家电网直属科研产业单位旗下制造企业，即江苏南瑞恒驰、江苏南瑞泰事达、重庆南瑞博瑞等，都将纳入新公司。未来新公司内部资源整合，业务落地情况等，都引来外界热议。

西安石油大学教授曾昭宁在接受华商报记者采访时表示，央企落地地方或有资源考虑，比如地方能源、科教优势。或与国家布局相关，比如“一五”建设给陕西工业体系打下的基础；近西部大开发、一*一*战略下，国家力促央企与陕西等西部省份在更深层次、更广领域开展合作。

曾昭宁认为，央企落地除了带来GDP、税收和就业，还创造了产业集群机遇。比如，陕西综合科技实力强，但过往科研技术大多集中于央企、科研院所及高等院校，与地方经济融合有提升空间。若能围绕大企业、大集团，进一步做强产业配套，将更好反哺经济发展。

2020年9月，央企进陕推进大会掀起了央陕合作新高潮。近一年来，央陕合作项目数量达去年2.7倍，投资总额近2倍。各市（区）、省属企业与央企互动频繁，合作热情高涨。

陕西各地，将如何在吸收借鉴的基础上，更好壮大本地产业，这是值得思考的问题。

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