巴菲特首次出售比亚迪股票

巴菲特首次出售比亚迪股票

作者｜周智宇编辑｜张晓玲持有14年，回报超40倍，巴菲特真的要卖出比亚迪了吗？老巴和王传福的伯乐相马故事，也终于落下了帷幕？7月12日，一则疑似巴菲特卖出比亚迪的消息震惊全网，直接......接下来具体说说

巴菲特又出手，出售约106万股比亚迪，持股比例降至13.97%

2023年巴菲特再减持！

港交所最新文件显示，伯克希尔哈撒韦于1月3日出售了约106万股比亚迪H股，持股比例降至13.97%。按照比亚迪港股当日收盘价每股191.44港元计算，巴菲特本次套现约2.03亿港元。本次减持是2023年巴菲特的首次减持， 也是2022年8月公告巴菲特减持以来的第7次减持 。

截至2023年1月9日，比亚迪H股跌0.49%，报收201.4港元/股，A股跌1.06%，报收263.38元/股。整体来看，比亚迪股价并未受到巴菲特减持影响。

巴菲特再减持106万股比亚迪

据港交所1月9日公告显示文件，1月3日，伯克希尔哈撒韦出售106万股比亚迪股份H股，平均价格191.44港元，持股比例从14.06%降至13.97%。去年8月份以来，这已是港交所第七次披露伯克希尔哈撒韦公司减持比亚迪股份。

伯克希尔哈撒韦在2008年以8港元/股的价格买入了2.25亿股比亚迪H股，持有时间长达14年，直至去年8月首次开始减持。

此前的披露信息显示，伯克希尔哈撒韦在8月24日出售了133万股比亚迪H股，套现3.69亿港元；9月1日减持171.6万股比亚迪H股，套现4.5亿港元；11月1日卖出329.7万股比亚迪H股股份，套现5.6亿港元；11月8日出售578.2万股比亚迪H股，套现约11.4亿港元；11月17日卖出了322.55万股比亚迪H股，平均股价195.42港元，套现约6.3亿港元；12月8日出售132.95万股比亚迪，套现2.68亿港元。

在去年8月开始减持前，巴菲特共持有2.25亿股比亚迪H股。截至1月9日公告减持后，巴菲特累计减持比亚迪H股超7000万股，目前持有比亚迪H股已降至1.53亿股。

比亚迪忙碌的2022

华尔街见闻在VIP文章《比亚迪“仰望”：我就没想过赚钱》中分析指出， 丰富车型矩阵、扩张产能、进军海外市场，2022年对于比亚迪而言是忙碌的一年，同样也是丰收的一年

根据比亚迪最新发布的产销快报显示，2022年新能源汽车累计销售186.35万辆，同比增长208.64%，坐全球新能源车头把交椅。

此外，受益于新能源汽车销量的快速增长，比亚迪去年前11个月的电池总装车量达到60.6GWh，同比上涨168.3%， 市占率达到13.6%，再度反超LG新能源位居全球第二次于宁德时代。

华尔街见闻获悉，1月5日，比亚迪旗下高端品牌“仰望”正式发布，作为比亚迪的高端品牌，仰望旗下车型将搭载此次最新发布的“易四方”技术平台。据悉，易四方技术平台基于电驱、电控、电池和融合感知，能够实现四电机**控制、极限防滑控制和车身稳定性控制。

瞩目的销量也给了比亚迪逆势涨价的底气。在特斯拉连续降价、小鹏宣布全系列不提价的情况下，比亚迪于去年底宣布对旗下全系新能源乘用车涨价2000-6000元，本次涨价也是比亚迪2022年的第三次提价，此前曾在2022年1月和3月两次调价，上调幅度分别为1000—7000元和3000-6000元。

巴菲特为何减持比亚迪、买入台积电？

巴菲特的投资理念中有一个几乎不变的逻辑，那就是买入的股票除了股价具备增长潜力，还必须有良好的分红能力

文｜《财经》记者 张云

编辑｜杨秀红

巴菲特最新的持仓与调仓数据似乎正越来越超乎投资者的预期。

2022年11月14日，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦（BRK_A.US,BRK_B.US）公布了截至今年三季度末持仓数据——即13F文件，该公司在三季度出资41亿美元（约合288.81亿元人民币）买进了不久前遭遇“砍单”事件的台积电（TSM.US）。这是伯克希尔·哈撒韦三季度买入较多的股票。

该公司前五大买入标的还有西方石油（OXY.US）、雪佛龙（CVX.US）、路易斯安那太平洋（LPX.US）、RH（RH.US）。

同时，伯克希尔·哈撒韦三季度前五大减持股分别是：美国合众银行（USB.US）、动视暴雪（ATVI.US）、纽约梅隆银行（BK.US）、克罗格（KR.US）以及地产投资信托Store Capital（STOR.US）。

11月11日香港联合交易所公布的文件显示，伯克希尔·哈撒韦再度出售578万股比亚迪（002594.SZ，01211.HK）H股股份，套现金额约11.38亿港元（约合10.23亿元人民币）。这是伯克希尔·哈撒韦年内的第四次有公开数据的比亚迪减持行为。根据减持均价粗略估算，今年该公司约减持了25.18亿港元（约合22.64亿元人民币）的比亚迪H股。

以持股比例来算，伯克希尔·哈撒韦对比亚迪的持股已经从今年6月30日中报披露时的占H股总股本的20.49%，下降至如今的16.62%。

比亚迪10月销售数据显示，该公司10月产量220107辆，同比增长147.23%，环比增长7.43%；销量217816辆，同比增长142.19%，环比增长8.23%，产销数据依然亮眼。同时比亚迪披露的投资者关系活动文件显示，进入11月后，该公司已经密集接待了十批机构投资者进行调研，频率较前几个月大幅增加。

伯克希尔·哈撒韦披露的三季度持仓数据，引发市场投资者的关注，主要集中在两个方面：一是买入台积电的逻辑；二是减持比亚迪的逻辑。

市场人士普遍认为，巴菲特购入台积电，相当于认同未来芯片在各行各业中的重要性。13F文件发布后的11月15日，叠加隔夜中美首脑会晤的利好，A股中的半导体公司开始发力，Wind（万得）半导体指数（886063.WI）全天上涨4.86%，成交金额达到825.77亿元。

至于巴菲特为何减持比亚迪，和合首创（香港）执行董事陈达对《财经》记者表示，并不需要过度的解读，“估值高了就卖，也是多年的投资了，收益颇丰。”

买入台积电，释放什么信号？

台积电是今年争议相当大的一家上市公司。根据2021年数据，台积电前十大客户营收贡献中，苹果（APPL.US）公司占据绝对优势地位，该公司对台积电的营收贡献占比约为25.93%，第二大客户联发科占比只有5.80%。

今年7月，外媒报道称台积电遭苹果、英伟达、AMD三大核心客户削减订单，其中，最大客户苹果削减了10%，AMD传闻削减了2万片7nm（纳米）及6nm晶圆。台积电对该消息不予置评，但当时其股价晚上下跌5.81%。

11月初，又有消息称，由于3nm制程大客户临时取消订单，台积电大幅减少供应链订单，较多高达四五成，涵盖再生晶圆、关键耗材、设备等领域。台积电再次不回应该消息，只对外表示，3nm制程进度无改变。下游供应商方面则对外称，台积电的订单在三季度末确实有转弱。

台积电并不是苹果产业链中唯一遭遇“砍单”的上市公司，歌尔股份（002241.SZ）同期也宣布了遭遇“砍单”，天风国际分析师郭明錤称，歌尔股份被砍的是高端无线耳机AirPods Pro 2，停产比较可能源于生产问题，而非需求问题。

高盛早前的一份研究报告显示，台积电在今年10月的分析师电话会议上，态度比此前的电话会议更为保守，“明确的说，台积电承认它看到了来自需求疲弱的影响。”

在该电话会议上，台积电管理层表示将进一步把2022年的资本支出下降到360亿美元左右，此前外界一直认为台积电今年资本支出将保持在400亿美元。高盛认为，该资本支出削减计划比预期提前了，“此前我们预计削减计划在2023年”。

悲观的情绪在产业链上下游弥漫，业内人士纷纷感叹这是半导体行业的艰难时刻，台积电股价也从今年1月的143.02美元高位一直下跌到最近的72.80美元附近，最低曾报59.43美元，截至11月14日数据，台积电从高位下跌了44.18%。以最低点计算，下跌幅度则有53.78%。

在此情形下，巴菲特出手了。三季度中，伯克希尔·哈撒韦买入41亿美元、约6006万股的台积电。整个三季度，台积电股价下跌了26.61%，均价为83.25美元左右。

这是巴菲特又一次大举买入科技股，不少人将其对台积电的投资与当初买入苹果的投资相提并论。一位伯克希尔·哈撒韦股东公开表示，该笔投资意味着伯克希尔·哈撒韦相信世界离不开台积电生产的产品。

一位科技行业的分析师则对《财经》记者表示，该笔投资说明巴菲特在逆势布局苹果产业链的上游企业，“苹果是近年巴菲特最大手笔的科技投资，其丰厚的分红与回购给股东带来了巨大收益。在巴菲特的投资理念中有一个几乎不变的逻辑，那就是买入的股票除了股价具备增长潜力，还必须有良好的分红能力。”

台积电是否与苹果一样具备良好的持续分红能力？Wind数据显示，近十年间，台积电在中国台*地区的上市主体每年都有现金股利的分配，有时甚至会进行季度、半年度分红。台积电近三年在美股中的上市主体分红率为7.49%，苹果公司近十年分红率为16.94%。

2022年巴菲特在致股东的信中曾经盛赞苹果的回购魔法，“对苹果的增持并没有花费伯克希尔的资金，而是苹果的回购起了作用。”

但值得注意的是，台积电并不像苹果一样热衷于回购。今年10月，台积电管理层在三季度业绩发布后曾表示，台积电目前没有回购计划。

减持比亚迪，浮盈近25倍

除了逆势买入台积电，巴菲特近期另外一件颇受关注的投资行动则是持续减持比亚迪H股。

根据香港联合交易所披露的数据，今年8月，巴菲特减持了133.10万股比亚迪H股，平均出售价格为277.1港元/股，约套现3.69亿港元；

9月，减持了171.60万股，平均出售价格为262.72港元/股，约套现4.5亿港元；

11月1日，减持了329.70万股，平均出售价格为169.87港元/股，约套现5.6亿港元；

11月11日，减持了578.25万股，平均出售价格为196.99港元/股，约套现11.38亿港元。

巴菲特持续减持背后是比亚迪亮眼的产销数据。天风证券表示，比亚迪10月新能源汽车产销量分别达22.01万辆和21.78万辆，延续9月超越20万辆的成绩，并双双创下历史新高。产销比约101.05%，产销数量接近，基本处于满销状态。

在10月汽车市场需求减弱的背景下，比亚迪仍稳定住了优秀的产销增速。9月比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为8.610GWh(千兆瓦时）。10月装机总量达10.188GWh，环比增长18%。2022年累计装机总量约为67.681GWh。

各条战线产销数据一片大好，为何巴菲特依然持续减持？陈达认为，也许是估值合适，目前比亚迪的股价反映了比较乐观的预期，“价值投资也不是持有到永远”。

国信证券一份汽车行业的研究报告显示，中信一级行业中的汽车行业整体PE（市盈率）为 42.74倍（截至11月11日），在所有中信一级行业中排第六，估值处于中上水平。纵向来看，汽车行业市盈率自 2021 年底以来经历大幅回调，从高位 55倍 以上的估值下修了约10%，目前已逐渐恢复至 2021 年初的水平。

但从十年的维度来看，汽车行业的估值仍在历史高位区间震荡。就比亚迪个股来说，比亚迪股份（H股）*高PE曾经在300倍左右，近期下降到50倍，近两年的平均PE高达149.23倍。

分红方面，比亚迪股份在近十年保持了11.37%的分红率，较台积电更高。但后者的PE在今年震荡下行的市场中，跌到了最新的12.75倍，而苹果公司的最新PE为23.64倍。以估值和分红综合考虑下，台积电显然要更契合巴菲特的建仓喜好。

有市场观点认为，美国通胀见顶后美股的吸引力提升，巴菲特减持比亚迪是为了回归美国市场抄底。曾在华尔街任职的陈达并不认同该观点，“伯克希尔·哈撒韦不缺现金，没有这种必要，比亚迪中的资金并不多。”

根据伯克希尔·哈撒韦最新的业绩报告，该公司现金和短期投资两项一共有超过1000亿美元。

按照香港联合交易所公布的数据显示，目前伯克希尔·哈撒韦对比亚迪的持股约为1.91亿股，11月15日，这部分股权的市值为373.37亿港元（约合47.72亿美元）。

持有14年，巴菲特真的要卖*亚迪？

作者｜周智宇

编辑｜张晓玲

持有14年，回报超40倍，巴菲特真的要卖出比亚迪了吗？老巴和王传福的伯乐相马故事，也终于落下了帷幕？

7月12日，一则疑似巴菲特卖出比亚迪的消息震惊全网，直接重挫比亚迪，A 股、港股双双大跌。截至收盘，比亚迪A 股下跌4.72%，报309元/股，比亚迪港股下跌11.93%，报270.2港元/股。

当日，港交所 CCASS 数据显示，比亚迪2.25亿股股份于 7 月 11 日被转让给花旗银行。市场猜测，转让者可能是巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司，目前持有比亚迪股份超过2亿股的，仅有王传福、吕向阳以及巴菲特。

而在6月13日股价创下358.86元的历史高位后，比亚迪A股股价便一直在高位横盘，近三个交易日却接连下跌，跌幅近15%，并在7月12日这一天达到了高潮。

直到中午12时左右，比亚迪的回应才姗姗来迟：未见股东减持。但市场的疑虑并未散去，因为这段时间，新能源板块确实涨得有点多了。

巴菲特要卖的消息，无疑是给如日中天的比亚迪，在登顶万亿之后的迎头一棒。不过，综合多方因素来看，老巴当前卖出比亚迪的可能性不大，也不太符合他的价值投资逻辑。

毕竟，拥有全球唯一的造车、电池双产业链的比亚迪，其护城河仍然坚固，市值却只有特斯拉的1/4；而全球新能源之旅刚刚开始，如若此刻看空比亚迪，也就是看空新能源产业了。

这个时候，长期价值投资者巴菲特，似乎并无卖出的理由。

蹊跷转仓

新能源产业链最近着实不太平。

前一天“徐翔妻子”应莹一句点评，直接让天齐锂业跌停，带崩了锂电板块；后一天，巴菲特卖出比亚迪的消息，再次重挫新能源，狂跌一片。当日比亚迪在港股跌了11.93%。

针对2.25亿股被转给花旗银行的消息，比亚迪对华尔街见闻表示，根据香港联交所及证监会相关规则，大股东减持需进行权益申报，查阅香港联交所权益披露平台，未显示减持信息，以股东权益申报为准。

这也就是说， 巴菲特和他的公司，或者比亚迪其他股东并未申报权益减持。 而根据港交所有关规则，持股5%以上的上市公司大股东，在其持股权益增减持达到一定标准时，需在3个交易日内申报。

那么，联交所比亚迪股份的2.25亿股港股，于7月11日被转让给花旗银行，到底是怎么回事？

业内人士分析，出现这种情况有几种可能:一是伯克希尔当初持有股票时是纸质的实体股票，今年港交所要电子化，需要通过银行托管再划转；二是巴菲特可能将比亚迪股票从一个基金转到另一个基金，中间也要经过银行；第三，则是将所持股份托管至银行后，准备配售或减持。

目前来看，靠前种可能性最大。因为，巴菲特如果要卖股票，也不可能是这么大笔的7%一次性转让，毕竟比亚迪每天平均的换手率也就在1-2%左右，就算要卖也只能走大宗交易，分批转让；另外，这2亿股7月8日就被放在了花旗银行，港交所只是11日延期公告，但到现在，市场并未有相关询价或交易。

此前，包括美团、腾讯在内的港股，也发生过重要股东将实体股票转仓给机构的情况。去年4月，曾有持美团股份超5.12%的投资者，将之转给高盛持仓，当时市场也以为是股东想要抛售离场，但一周之后，美团公告，配股、发债筹资融资95.8亿元。

也就是说，美团重要股东将持有股份转给机构存仓的动作，是为了后续的配股。眼下正在疯狂扩大产能、四处收购产线、矿山的王传福，也可能趁着股价突破万亿的热情，推行融资计划。

此前，长城汽车总裁王凤英就认为,比亚迪在针对资本市场做战略设计，为融资而设计。

东北证券称，根据公司（比亚迪）跟伯克希尔·哈撒韦的交流，目前还没有减持或减持计划。但比亚迪并未确认这一说法；因存在时差的关系，伯克希尔现对此事未有任何表态。

也有投资者认为，在美国通胀的预期下，巴菲特近期一直在增持石油股，比尔盖茨等人也在买入土地，不排除巴菲特是真的想要减持一点比亚迪，毕竟持有了这么久，在当下这个高点上减持一些，也是意料之中。

7月12日比亚迪的回应，等于是否认了巴菲特卖出的消息。 比亚迪还说，公司目前经营一切正常，各项业务都在有序开展，新能源汽车销量持续创下历史新高。

比亚迪当前正如日中天。7月3日比亚迪的产销数据显示，其1-6月份累计销量64.14万辆，超过了特斯拉的56.47万辆，使得比亚迪成为上半年全球销量冠军。虽然比亚迪上半年销量中大半来自混动车型，但其纯电车型也在6月初首次超过了混动，接下来比亚迪在销量上依旧能给市场不少期待。

这家公司更是资本市场炙手可热的明星。从今年3月中旬的低点算起，比亚迪在港股股价已经翻了一倍，在A股也大涨逾71%；6月10日，比亚迪市值首过万亿，成为与宁德时代并列的锂电产业链双万亿公司之一；也是全球市值万亿的公司中，唯一的中国汽车公司。

比亚迪董事长王传福，正在无限接近他的世界靠前汽车梦。

押注中国

诞生于中国新能源热土的比亚迪，敢于喊出要做汽车靠前的王传福，是巴菲特14年前买入它和他的理由。

巴菲特与比亚迪渊源颇深，甚至超过了持股的14年。

早在2003年，美籍华裔投资人兼对冲基金经理李录拿到了芒格5000万美元的投资，就此结识。5年之后，李录给芒格打了一个电话，提到了比亚迪。在芒格极力推介下，巴菲特委托旗下中美能源董事长大卫·索科尔专程飞中国，考察比亚迪。

比亚迪内部流传一个段子，当时大卫在深圳拜访了王传福，并参观了整个公司。谈及电池污染，王传福当场舀了一杯电解液喝了下去。

大卫回去后不久，2008年9月，巴菲特以每股8港元、总价18亿美元购买2.25亿股比亚迪股份，占扩大股本后的9.89%。

这对巴菲特而言并非多大的投资，却是他早期唯一投的中国科技公司。他投比亚迪，不仅仅是为了获得长期的投资收益，更是对一个国家、一个重要行业进行押注。

短短一年后，2009年10月，比亚迪摆脱了此前多年始终徘徊在个位数的走势，股价疯狂上涨10倍来到87港币；随后几年，比亚迪又在大行的不断唱衰中，跌至2012年7月时的12港币，但即使在此过程中，伯克希尔也从未有过减持。

14年过去，以6月28日比亚迪333港元的的高点计算，巴菲特买入比亚迪获利已超40倍。

芒格曾预测，比亚迪将成为电动汽车靠前企业。截至去年年底，比亚迪仍是伯克希尔·哈撒韦十大持仓股之一。

这家知名机构选股的标准之一，就是企业有竞争力。一般来说，在企业基本面、竞争力，以及行业的基本面没有发生变化之前，芒格和巴菲特不会随意地清仓其持有的股票。

以巴菲特清仓航空股为例，是因为他认为疫情对航空业发生了根本性变化。在清仓之前，伯克希尔哈撒韦公司是达美航空的最大股东，是美联航和西南航空的第二大股东，也是美国航空集团的第三股东。

眼下的新能源显然找不到清仓的理由。全球电动汽车浪潮下，比亚迪市值破万亿，销量超特斯拉，与传统的汽车制造商拉开差距，除了不断飙升的产能，更重要是的比亚迪在电气化方面的技术突破，以及造车和电池的前瞻性布局。

比亚迪电池、半导体芯片等这些领域的技术创新，构筑了自己的护城河，使得比亚迪在过去两年里经受住了疫情、供应链的考验，销量不断创新高。包括高盛在内的机构也预计，比亚迪提供的电池未来可能达到30%的市场占有率。也就是说，无论是技术还是销量，比亚迪仍在上升通道中。

而眼下，中国和全球主要国家，对新能源产业的支持也不言而喻，新能源车也是未来5-10年里仍能保持高速成长的行业之一。对仍看好中国的芒格和巴菲特来说，投资中国、投资新能源汽车，在比亚迪之外是否还有更多的选择？

过去多年，一直有投资者问芒格，会不会继续持有比亚迪、200多倍市盈率是不是高了、什么时候卖出？

直到2021年，芒格的回应都是，非常喜欢这家公司，也欣赏比亚迪的管理层。所以会遵循内心的真实想法，继续持有。

在今年的Daily Journal年度股东大会上，谈到投资比亚迪和阿里巴巴时，芒格说，“只有未来才能告诉我们，现在做的决定是不是对的。”

也许，所有的投资者，都只能相信自己所选择的，并坚持下去。比亚迪、新能源的价值和未来，卖与不卖，正是在于所有人的选择。

以上就是巴菲特首次出售比亚迪股票的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！