中国神华股票属于哪些概念股工商银行贵州茅台中国神华？

中国神华股票属于哪些概念股工商银行贵州茅台中国神华

中新经纬客户端3月29日电 周一午盘，A股三大指数震荡走高。煤炭板块领涨，酒类、造纸、军工板块涨幅靠前；海运板块高开低走，在线教育、碳中和回调，环保、电力物联网、电子竞技等板块......接下来具体说说

20倍股，贵州茅台，中国神华的底层投资逻辑

先从一个古老的问题，为什么所有做价值投资的人，都习惯把无风险收益挂在嘴边？

这是因为，有两件事情，需要参考无风险收益。

首先，无风险收益等同于机会成本。

比如说，你投资股票一年获得10%的收益，那么我们计算真实收益的时候，是需要把机会成本计算进去的。

假如当年银行的定期存款或者国债收益率是3%，那么也就意味着即便你不投资股票，你把这笔资金存入银行或者购买国债，其收益率也有3%。

由于银行定期存款和国债几乎不存在违约的风险，所以我们称之为无风险收益。

当然，通常情况下，国债收益率是要高于定期存款的，也是正因如此，购买国债很多时候会有限额。

实际上，有很多做套保的资金，就会经常在国债和股市之间转换，这也是宏观利率影响股市的内在逻辑。

不过，这不是今天讨论的主题。

继续说机会成本。

根据上面的假设，如果我们把3%的国债收益率看作是机会成本的话，那么当年获得10%的账面收益对应的真实超额收益就只有7%了。

同样，如果当年的投资收益率低于3%，也就意味着实际收益是亏损的。

这是其一。

其二，通常我们会把无风险收益率与股市的市盈率进行比较，如果市盈率的倒数加上百分比高于无风险收益率，意味着股市的机会更大，反之，国债更稳健。

实际上，这两者讲的也是同一个意思。

这是本文的引子。

为什么茅台能够获得所有人的追捧呢？

首先，我们刨除2012年-2014年塑化剂事件对茅台影响最大的黑天鹅事件的时间，从2015年开始算起，看茅台的业绩增长图，如下：

首先是营收和利润基本上呈现了完全同步的增长曲线，非常稳定。

其次是茅台的经营现金流，为了直观显示，同样用图显示：

可以看到，茅台的资本开支占比非常小。如果把预收款和财务投资收益的因素考虑进去，经营现金流几乎可以全部转换为净利润。

那么，茅台的利润增长率，就可以视为股东的真实权益增长率。如果我们假设未来茅台通过扩产+提价保持15%的利润复合增长，就相当于5年翻倍。

那么投资茅台，如果股价不增长，5年后市盈率就会降低一半，股息翻倍。

反之，如果5年后市盈率不变，股价就会翻倍。

亦或股价、股息交替变化。

也就是说，如果未来5年15%的利润复合增长率成立的话，上面的假设就是成立的。 当然，鉴于两者之间或者超过假设的区间，股息或者股价变化继续加大，道理是一样的。

换句话说，只要公司的真实利润在增长， 你要么收获更高的股息，要么收获股价上涨的浮盈，也有可能是两者兼有收获。

无论什么情况，都是稳赚不赔。

按照当前茅台的出厂价和批发价之间的价差，未来五年茅台的利润翻倍的概率多大呢？

再结合茅台的产能预期，只需要略微提升出厂价格，产能+提价的综合效应，大概率是会实现的。

然后，菜头再假设一种比较悲观的情况。

也就是茅台继续保持5年不提价甚至降价，尽管这个概率无限接近于零，但我们假设这种情况出现了，那么理论上只要产能扩张的部分能够抵消掉降价的部分，茅台依然可以保持当前的利润不变。

如果假设稍微好一点，茅台不提价也不降价，那么也可以赚产能扩张的钱。

那么，如果按照上面讲的用市盈率的倒数来和国债收益率进行比较的话，如下：

茅台2023年的PE（TTM）E为30倍，倒数百分数为3.33%。

当前的10年期国债收益率为：2.9%。

可以看到，对于保守型投资资金来讲，投资茅台的内在价值，依然是高于无风险债券收益的。

很显然，这还是假设在茅台利润不再增长的基础上。我们都相信，茅台未来利润继续稳定增长的概率，远大于利润不再增长或者说利润减少的概率。

这就是为什么，茅台明明股价不低，还受到那么多资金追捧的原因。

因为对于全球资金来讲，无风险套利需求是非常庞大的，这也是茅台是北向资金的靠前大重仓股的底层逻辑。

然后，我们再来说另外一家公司，中国神华。

为什么说神华呢？因为中国神华和茅台，有很多相似之处， 比如上市之后不再股权融资，完全靠内生性增长获得利润。

比如连续保持高额的分红比例，连续分红记录等。

那么，两家公司不一样的地方是什么呢？

我们先来复权一下中国神华A股的股价走势：

然后我们再来看茅台同期股价的走势图：

可以看到，即便把分红复投的影响因素减小采用后复权的方式，两者之间的股价涨幅也有大约20倍的差距。

如果是把红利复投完全考虑进去，两者之间的差距则会继续成倍扩大。

那么，造成这两者之间的巨大差距除了当初的（初始）估值差异之外，还有什么呢？

很显然，利润的复合增长率，是决定股价的核心要素（估值）。

贵州茅台的利润从2007年（29.66亿）到2022年（626亿），其利润同样是增长了20倍左右，和股价的同期涨幅基本相同 （这也解释了为什么说股价长期是公司的称重机）。

而中国神华从2007年（231亿）到2022年（大约700亿），其利润仅仅增长了2倍左右，考虑到神华A股2007年高市盈率上市，市盈率的下降正好抵消了股价的上涨。

正因如此，中国神华的股息率才会变得越来越高，这个和第二部分说的完全一样。

但是，如果你选择在2007年中国神华上市的靠前天开盘买入公司的股票，那么也就意味着到现在还没有回本。

而同时期，中国神华的累计分红已经超过3000亿，这个额度不但远高于贵州茅台上市以来的累计分红，甚至已经接近贵州茅台上市以来的累计利润。

那么，通过上面的对比，我们能够得出什么结论呢？

中国神华和中远海控目前估值贵不贵？

测试一下中国神华和中远海控目前估值贵不贵，神华目前持有中……

中国神华预期今后每股收益2.5元左右，每股分红2元左右，合计4.5元左右，零增长按10倍算45元左右，打七折安全边际31.5元或33.7港币左右，

目前中国神华A31.5元左右，中国神华H25港币左右，

这么算来，买中国神华A今后要是赚了，赚的可能只是每股净现金，

买中国神华H今后要是赚了，赚的可能就是每股净现金，加上25与33港币的差价。

而中远海控预期今后每股收益1元左右，每股分红0.5元左右，合计1.5元左右，零增长按10倍算15元左右，打七折安全边际10.5元或11.2港币左右，

目前中远海控A9.8元左右，中远海控H7.8港币左右，

这么算来，买中远海控A今后要是赚了，赚的可能只是每股净现金，

买中远海控H今后要是赚了，赚的可能就是每股净现金，加上7.8与11.2港币的差价。

单从估值角度看，这两个买H股比买A股合算多了。

我的估值法简单粗暴，毫无技术含量，就是：

当前银行定期存款利率2%左右，

两倍是4%左右，这个是考虑炒股辛苦，不像存款躺平，

再加上一个百分点，5%左右，这个是安全边际，

内在逻辑就一句话，更简单粗暴，

高风险的炒股如果收益率连零风险的存款利率都跑不赢还炒个锤子股。

所以我买入股票的靠前估值标准是，

当前股价买入或持有，

今后三年平均股息率不能低于5%，

中国神华H达到这个标准概率应该在90%以上，

中远海控A达到这个标准概率应该在50%以上，

所以我的中国神华主要就是考虑股息，而中远海控A是除了考虑股息还另有所图（观望中）……

看今后三年不易，尤其是中远海控这种运价剧剧剧烈波动的超超超强周期股，

有人说看成长股今后十年、二十年甚至是六十年，那简直就是舔不知耻，没错，舔自己的舔。

所以有人说看贵州茅台和苹果今后十年二十年，我也是嗤之以鼻。

买彩票中了一次特等奖，就以为自己学会了摸特等奖的神技。

我看公司今后一年只有七成把握，而看今后三年基本上七成是赌，

巴菲特说，不想持有一个股票十年，一分钟都不要持有。

这个大忽悠，有本事来A股玩十年看看，估计还不如胡锡进。#＃股票交流＃# #关于股票那些事# #顺周期蓝筹# #＃股票交流＃# #今日我的股票#

三大指数震荡走高：煤炭股大涨，中国神华涨停

中新经纬客户端3月29日电 周一午盘，A股三大指数震荡走高。煤炭板块领涨，酒类、造纸、军工板块涨幅靠前；海运板块高开低走，在线教育、碳中和回调，环保、电力物联网、电子竞技等板块跌幅居前。

沪指分时走势图。来源：Wind

截至午盘收盘，沪指涨0.79%，报3445.40点，成交额2176亿元；深成指涨0.69%，报13865.02点，成交额2902亿元；创业板指涨0.75%，报2766.01点，成交额938亿元。

盘面上，酒店、煤炭开采、造纸、景点、饮料制造等板块领涨；动物保健、汽车整车、林业、保险、环保工程及服务等板块跌幅居前。概念股方面，昨日连板、煤炭、煤化工、西安自贸区、高送转填权等涨幅居前，电子竞技、地摊经济、NFT文交所、体育产业、汽车整车等跌幅居前。

煤炭板块领涨行业板块，中国神华涨停，兖州煤业、恒源煤电、中煤能源等大幅跟涨。

个股方面，1851只个股上涨，其中宋城演艺、ST惠程、南京公用等多只个股上涨幅度超过5%。2220只个股下跌，其中华锐精密、顺博合金、科德教育等多只个股下跌幅度超过5%。

换手率方面，共有37只个股换手率超过20%，其中N建工换手率*高，达66.14%。

资金流向方面，行业板块主力流入前五名的是电力、饮料制造、银行II、煤炭开采、电源设备，流出前五名的是电力、饮料制造、银行II、煤炭开采、电子制造。位居主力流入前五位的个股是南网能源、深圳能源、中国神华、贵州茅台、交通银行，流出前五位的个股是深圳能源、南网能源、中国神华、分众传媒、贵州茅台。

截至上一交易日，上交所融资余额报7941.27亿元，较前一交易日减少7.48亿元，融券余额报865.61亿元，较前一交易日增加15.94亿元；深交所融资余额报7114.45亿元，较前一交易日减少15.69亿元，融券余额报571.51亿元，较前一交易日增加15.22亿元。两市融资融券余额合计16492.84亿元，较前一交易日增加7.98亿元。

新时代证券表示，近期南下资金放缓，北上资金加速，充分说明股市的估值调整可能已经比较充分。调整过后，板块之间的交易拥挤程度也已经下降到2020年3月和10月的水平，存在着技术性反弹的内在诉求。3月下旬以来，国内债券利率已经开始下行，下一次货币紧缩的担心大概率要等4月下旬，4月提供了一个非常有利于反弹的时间窗口，建议投资者积极参与。

中邮证券指出，从市场估值来看，两市整体估值仍处在合理区间，年后风险溢价已有所回升，大盘下行风险可控。行业方面投资建议：建筑、机械设备、轻工制造、农林牧渔所处绝对位置和本行业历史位置均在低位，在调整期具有估值优势，后续随着经济的恢复，相关行业需求迎来上涨，可持续关注。军工行业绝对估值较高，但相对自身估值处在历史低位，后续仍有结构性上涨空间，近期调整走势已有所企稳，可继续关注。(中新经纬APP)

以上就是中国神华股票属于哪些概念股工商银行贵州茅台中国神华？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！