张江高科和科创板有什么关系汽车轮胎165？

张江高科和科创板有什么关系汽车轮胎165

接下来具体说说

光刻胶板块行情能否持续？ 张江高科概念解析

公司简介：

上海张江高科技园区开发股份有限公司的主营业务是受让地块内的土地转让、房产开发与销售、房产租赁、数据通信服务，创业投资。依托浦东张江高科技园区，已形成了生物医药、房产物业、通讯信息和海外投资四个投资集群。主要经营受让地块内的土地转让、房产开发与销售、房产租赁、商品贸易、数据通信服务。

要点一:加快载体建设

近年来，公司开发进入“快”节奏。深度参与张江科学城“特色产业园区”和“金色中环”建设。近三年，公司新开工建设项目总建筑面积为24万，114万，59万平方米，2022年将达到89万平方米。通过产业错位和精准细分，公司将几个重点板块分别定位为城市副中心（科学之门及中区），世界级集成电路设计产业园（集电港），科技型民营企业总部集聚区（康桥东路工业园区），集成电路材料创新园（周浦）及集成电路装备园（曹路），致力打造更优的产业链集群和生态。

2021年张江高科主导发行的“张江REITs”在上海证券交易所发行，成为“全国首批，上海首单”，为盘活优质存量资产，建设张江科学城打通了新的资本市场通道。张江REITs的上市，具有重要的引领示范效应，有利于进一步丰富中国资本市场金融工具，进一步深化金融结构性供给侧改*，进一步盘活优质的存量基础设施资产，充分调动国内外金融机构和投资者参与上海科创中心的基础设施建设，为上海科创中心，张江科学城建设打通新的资本市场通道，全面提升张江科学城产城融合的水平。

要点二:加强产业投资

公司全方位融入产业链和产业生态，以“直投 基金 895孵化器”的方式，聚合市场资源助推产业发展。截止至2021年12月31日，张江高科累计产业投资已达77亿元，其中直投项目49个，投资金额17亿元，参股投资的子基金23个，认缴出资60亿，撬动了537亿的资金规模，直投在张江的企业有29家，通过基金投资在张江的企业有45家。“直投 基金”累计已上市43家，拟上市23家，其中科创板上市企业有6家，主板12家，创业板14家，新三板4家，境外7家。公司投资了以上海微电子装备，华勤通讯为代表的一批集成电路优质企业，实现“中国芯”国产光刻机的重大突破。

出资18亿专项投资高端智能纯电汽车“智己汽车”，成为国内推荐创始轮即达百亿量级的汽车科创公司。通过参与武岳峰等市场化基金投资了博通集成，韦尔股份，硅产业集团，闻泰科技等龙头企业。发起设立了张江燧锋基金，已正式运营18个月，计投资了芯驰，黑芝麻，特纳飞等20余家产业垂直领域的头部企业。通过895*家级科技企业孵化器，895创业营，895孵化联盟培育了钛米机器人，达观数据，恒泰柯，伟测半导体，磐启微电子，纳微半导体，芯朴科技，芯摄达等一批本土创业企业，孵化的普冉半导体已在科创板上市。895创业营十季以来，入营项目累积达到304个，60%企业获得社会融资，13家企业获得张江高科投资，25家企业拟未来三年内冲刺科创板，项目总估值达430亿。

要点三:全国首批上海首单的公募REITs

2021年5月17日，张江高科和光大安石共同推进的“华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金”正式获批，成为全国首批，上海首单的公募REITs，并于2021年6月21日在上交所鸣锣上市。基金类型为契约型封闭式，基金合同期限为20年。准予基金的募集份额总额为5亿份。张江光大园公募REITs项目的正式落地，将充分调动国内外金融机构和投资者参与园区基础设施建设，进一步盘活优质的存量基础设施资产，为张江科学城建设打通新的资本市场通道，全面提升张江科学城产城融合发展水平。

要点四:拟5亿元参与设立基金2021年4月份，公司全资子公司----上海张江浩成创业投资有限公司拟作为有限合伙人参与投资“武岳峰集成电路与人工智能基金。基金募集总规模不超人民币50亿元。张江浩成拟作为有限合伙人认缴出资额为5亿元，占基金总认缴出资额的10%，基金投资方向：集成电路设计产业，人工智能及与集成电路相关的电子信息产业。

要点五:在建项目公司深耕的上海集成电路设计产业园，张江中区城市副中心，张江西北片城市更新区等三个重点区域，自持物业面积160万方，在建，待建总面积270万方（不含西北区已有建筑物二次更新开发项目），可为张江科学城的企业发展提供从孵化加速到研发办公的全产业品线空间载体。其中，集电港，张江中区均为“金色中环发展带”的重点项目。

2020年在建9个项目，总建筑面积166万平方米。3-4项目总建筑面积25万平方米（已于11月获得桩基施工许可证），4-2项目总建筑面积22万平方米（已于10月底获得桩基施工许可证），为浦东新区“金色中环发展带”建设的重要项目。张江城市副中心“科学之门”项目建设有序进行，总体量约140万方，将打造上海面向世界的科技名片，张江西北区火炬园项目获批公示，总建筑面积7.57万平方米，2020年12月获取施工许可证，以期打造全新的科技总部平台。

要点六:拟联手阿里等打造智己汽车

2020年11月份，公司拟与上汽集团，恒旭资本共同出资设立“上海元界智能科技股权投资基金合伙企业（有限合伙）”，专项投资于上汽集团自主高端智能纯电汽车项目。基金认缴出资总额为72亿元，其中公司认缴出资18亿元，持有其25.000%的份额，上汽集团认缴出资53.99亿元，持有其74.986%份额，恒旭资本认缴出资0.01亿元，持有其0.014%份额。基金拟计划与阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（含其指定的下属投资主体）专项投资于高端智能纯电汽车项目（暂定名“智己汽车”）。本项目定位高端纯电动市场，将全新打造电子电器架构，从底层打通整车与驾乘体验高度相关的电子控制单元，应用数据驱动，聚焦客户感知，重构用户体验，鼓励用户进行高度自定义，实现汽车智能化宽度和深度的突破。

要点七:参股民生证券2020年9月份，为积极推进公司业务发展，优化公司整体战略布局并更好支持上海国际金融中心的建设，公司拟与上海张江(集团)有限公司等多家公司共同受让泛海控股股份有限公司持有的民生证券部分股份。其中，本公司将出资人民币1亿元受让民生证券73,475,386股股份，交易完成后，本公司将持有民生证券0.64%的股份。

要点八:参股上海微电子装备有限公司2020年3月份，公司在互动平台表示，上海张江浩成创业投资有限公司2016年投资了上海微电子装备有限公司22,345万元，投资比例为10.779%。公司目前持有该股权，微电子装备公司上市事宜目前公司尚未收到其相关通知。

要点九:“产业 基金”模式2020年度已完成投资立项项目14个，跟踪储备项目约80个，完成对治精微，登临科技，艾拉比，维智科技，卓道医疗，锐翌生物，智驾科技，芯元基，博志研新等项目的投资，出资总额2.1亿元。2020年，投资企业发展迅猛，如赛赫智能，钛米机器人，云从科技等项目拟申报IPO，华勤通讯完成了新一轮融资，

微电子装备，恒泰柯，锐翌生物，华景等项目正实施新一轮融资。2020年参与发起设立元界智能基金，芯火基金，火山石基金和创伴基金，通过二级市场减持复旦张江，磐石葆霖基金完成清算注销。特别是张江燧锋基金开始正式运作。2020年度张江燧锋基金完成设立及产品备案，完成实缴出资4亿元并开展项目投资工作，已完成8个投资项目的审核，投资了上海驻云信息科技有限公司，上海欣吉特生物科技有限公司，上海登临科技有限公司等优质项目。

要点十:张江科学城的重要开发主体公司是张江科学城的重要开发主体，张江科学城运营主体中唯一上市公司。公司通过打造全生命周期空间载体，为科技企业提供从孵化加速到研发办公的全产业品线空间载体。通过布局全产业链的投资基金，发挥国企创投功能，以直投 基金的方式，

张江高科：光刻机我投了2.2亿，你怎么看？

张江高科投光刻机

周五午后，张江高科涨停。周末，张江高科，人气爆棚，迅速挤上人气榜排行前三。因为白宫断供华为芯片，光刻机成为国人心中的痛。此前光刻胶猛炒，但光刻机牛股没出现，因为实锤的难挖呀。此次张江高科，是否会成为资本围攻的方向？有待观察。全资子公司张江浩成此次向微装公司投资人民币223,450,000元，投资完成后，张江浩成将持有微装公司10.779%的股权。微装公司是国内唯一一家研发、生产以及销售高端光刻机的企业，也是全球第四家生产IC前道光刻机的企业。微装公司拥有发明专利1442项，是国内工业4.0、先进制造、智能制造的典型代表。在先进封装光刻机等领域，微装公司的国内市场占有率超过80%，全球市场占有率为40%。

上海微电子装备喜报

据媒体报道，上海微电子装备(集团)股份有限公司披露，将在2021-2022年交付靠前台28nm工艺的国产的沉浸式光刻机。

虽然这与当今国际顶尖的7nm乃至是5nm光刻机还有数代的隔阂，但是差距已经大大缩小，毕竟在此之前国产光刻机还是90nm。

据悉，上海微电子是国内技术最领先的光刻设备厂商，从低端切入各个细分市场，现已成为封测龙头企业的重要供应商，国内市场占有率高达80%，全球市场占有率也有40%，同时旗下LED/MEMS/功率器件光刻机性能指标领先，LED光刻机市占率靠前。

张江高科 600895上海张江高科技园区开发股份有限公司成立于1996年04月18日。已形成了生物医药、房产物业、通讯信息和海外投资四个投资集群。

以中芯国际为产业核心、由150余家企业组成的集成电路产业链群占据国内同行业的半壁江山；

软件园批准设立企业近900家，成为国内规模最大的软件基地之一；

生物医药机构累计达280个，包括跨国公司的研发中心、*家级和上海市级的研发中心、全球制药前20强跨国公司等。

事件驱动一：持有中芯国际5.1亿股股票--中芯国际产业链

中芯国际是世界领先的集成电路芯片代工企业之一，也是中国内地规模最大、技术最先进的集成电路芯片制造企业。提供 0.35微米到14纳米制程工艺设计和制造服务。

事件驱动二：子公司张江浩成持有上海微电子公司 10.779%的股权 --光刻机概念

上海微电子是国内唯一一家研发、生产以及销售高端光刻机的企业，也是全球第四家生产IC前道光刻机的企业。微装公司拥有发明专利1442项，是国内工业4.0、先进制造、智能制造的典型代表。在先进封装光刻机等领域，微装公司的国内市场占有率超过80%，全球市场占有率为40%。

2020年公司战略2020 年，公司将坚持按照统一部署，继续推进实施集电设计园“千亿百万”工程，到 2025 年，集聚千家企业、形成千亿销售规模、汇聚十万人才、打造百万空间。

一是加快推进园区建设。加快实现上海集成电路设计园“至 2025 年提供百万空间”的战略目标。

二持续引进重点企业。围绕人工智能、5G、物联网等重点应用领域，以引进集成电路设计龙头企业、细分领域龙头企业、新兴企业等不同层次的企业为目标，在传感器、存储器、安全芯片、FPGA、光通信、架构（RISC-V）等“卡脖子”核心技术领域实现重点布局。

三是持续培育孵化企业。打造专业孵化联盟，促进各联盟的资源共享、提升孵化服务能级。

张江高科

020年6月5日金融界网站讯 今日13时28分，张江高科出现异动，附加大幅拉升9.27%，创历史新高（前复权价格）。截至发稿，该股17.45元/股，成交量52.9258万手，换手率3.42%，振幅10.9%，量比1.33。

昨日（2020-06-04）该股净流出金额2.53亿元，主力净流出2.5亿元，中单净流出397.98万元，散户净流入134.7万元。

最近一个月内，张江高科共计登上龙虎榜0次，表明张江高科股性不活跃。

公司主要从事 受让地块内的土地开发与土地使用权经营,商业化高科技项目投资与经营等。

截止2020年3月31日，张江高科营业收入1.3427亿元，归属于母公司股东的净利润2.9168亿元，较去年同比增加78.7159%，基本每股收益0.19元。

周五，成交14.4亿元，在涨停板中，金额排第四。张江高科，创投资源多，旗下公司，投资项目众多，也将受益于注册制之后的创投盛宴。上海微装只是公司投资的其中一个项目。近期盘口温和，趋势上行，人气不断聚集，加之光刻机题材的热度，下周仍会受到短线游资的关注。大幅高开都代表风险。牛股是换手出来的好。

科技地产商

1）房地产板块：出售园区物业绑定龙头企业

张江高科2018年，公司房地产业务实现合同销售面积8142平方米；实现合同销售金额1.59亿元，同比减少53.58%。其中2018年10-12月的情况：公司房地产业务实现合同销售面积4983.36平方米；实现合同销售额1.41亿元，同比减少42.32%。

2）房产租赁板块：低价换人才，租金显实力

2018年12月末，公司出租房地产总面积124.4万平方米；2018年1-12月，公司房地产业务取得租金总收入8.30亿元，同比增长11.73%。其中2018年10-12月的情况：公司房地产业务取得的租金总收入2.88亿元，同比增长3.2%。

3、创新服务商

1）孵化段–“服务+资本”下的创投孵化体系

张江高科依托园区20余年的运营经验，对孵化企业设计了“服务+资本”的孵化-加速体系，依托园区良好产业环境针对孵化段企业构建包括895训练营等产业服务，引导资本参与，加速企业成长

图:企业孵化流程

2）孵化段–时间合伙人与895训练营

2014年末，为了更好地服务于创新创业企业，张江集团以张江科投为母体，整合旗下小额信贷、孵化器、创业培训等资源，建立张江集团投贷孵学平台。

依托上海强大的金融活力，895创新营，创新营每一季征集期一个月，活动期三个月，通过创业大赛，让目标企业更加聚集，从而筛选高质量项目，精准对接投资机构。

图：创投路演平台895创新营

3）成长段-银企合作，投贷联动的金融服务

银企合作，投贷联动的金融服务。“投贷联动”是指银行业金融机构以“信贷投放”与本集团设立的具有投资功能的子公司“股权投资”相结合的方式，通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现科创企业信贷分险和收益的匹配，为科创企业提供持续资金支持的融资模式。简单来说，投贷联动本质上就是张江高科对一家企业进行股权投资，银行相应地跟着张江高科对该企业进行贷款，为企业提供担保与背书。

图：投贷联动

4）成熟段-产权交易平台

张江高科拥有对接多层次资本市场的通道优势，如A股主板、创业板、新三板、股交中心及其科创板形成了张江高科对接多层次资本市场的通道；拥有整合公共平台资源的集成优势，公司与园区管委会、各行业协会、公共媒体都保持着很好的合作关系，具有把资源导入后进行整合，再标准化输出的能力，有利于营造园区创新创业氛围、提升创新服务能级。

图:产权交易平台

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4、产业投资商

张江高科主要围绕科学城物业和科技创新企业投资为主，投资收益为主要业绩来源，2018年公司投资收益6.26亿元，占营业利润98.7%。张江高科对上海市科创母基金，累计出资3亿元，投资企业估值和投资收益均有望随上海科创中心建设和科创板开板提升。

张江高科对园区内入驻的高新企业，充当其“时间合伙人”，进行深度的了解，对其中资质优秀、发展前景广阔的高新企业进行战略投资。

图：张江高科投资业务运营架构图

1）投资板块：2006-2014年：并购基地公司，同时具备开发和运营能力

由于可供开发的土地不断减少，“卖地”模式已不可持续。张江高科开始通过并购兄弟公司提升自己的园区招商运营能力。同时，张江高科自主持有更多物业，将收入构成由单一的物业开发销售收入，转变为“物业销售+租金收入+企业服务收入”的多元结构。期间，张江高科也开始直投园区内的优秀企业，为下一阶段的企业转型打下基础。

2）投资板块：2014-今年：从园区运营商转型为科技投行

零星的企业直投并成功退出，让张江高科发展“科技企业孵化”可以成为新的盈利点。其利润率远超物业销售和园区运营。凭借对生物医药和集成电路产业的深刻理解、张江科技园区的品牌影响力、园区内庞大的高新科技企业数量，张江高科于2014年正式将自己重新定位为“科技投行”。

图：张江企业投资化的“集团化作战”

张江集团内部从事企业孵化的企业主要有上市公司张江高科，与张江高科同级但并未上市的张江科技创业投资有限公司，以及浦东软件园股份有限公司。此外，与张江集团同属浦东国资委旗下的张江火炬创投也是同系的投资主体。

但是产业投资风险与机遇共存，张江高科作为国企，会牵扯到国有资产的流失，在这样的制度下，张江高科的产业投资业务必然会受到掣肘。

2019年上半年，公司实现营业总收入5.9亿元，较上年同期增加33.64%，公司实现投资收益0.13亿元，较上年同期减少96.41%，实现归属于上市公司股东的净利润2.76亿元，较上年同期减少23.21%。公司本期归属于上市公司股东的净利润有所减少，主要是由于公司下属合营企业持有的微创医疗股票市值下降导致本期投资收益有所下降，影响归属于上市公司股东的净利润1.43万元。

总体来看，大张江旗下1区22园是初创企业和高新技术企业巨大的流量入口。据不完全统计，20多年来大张江园区内仅注册的高新技术企业就超过了30,000家。目前，借力体系外的社会风投资本以及参股的母基金一同寻找园区内未来的明星企业。期间，投出的成功标的将与张江高科上市公司共享。张江浩成再从这些优秀企业中遴选出最具潜力的进行跟投。此类案例包括七牛云、爱零工、天天果园等。风险*高的技术活基本由兄弟企业完成，张江浩成更多扮演“摘果子”的角色。兄弟企业愿意这样做，与制度激励密不可分。

张江浩成“摘果”成功，通过企业并购或IPO安全退出后，其投资收益反馈到张江高科上市主体。由于业绩提升，张江高科通过派息分红等方式将受益返还到控股母公司里。再由母公司反哺到各兄弟单位。也就是说，通过张江集团，各兄弟公司都能分享到张江高科因为企业投资产生的收益。“*治任务+利益共享”形成了张江集团内部风投项目协同共享的良性循环。

如何理解张江高科

靠前层：从现有园区运营角度，基于产业聚集，坚定发展“科技投行”

从产业的角度看，目前的张江毫无疑问已经成了产业发展的代名词，九个*家级重大产业实验室分布在张江；生物医药产业，集成电路产业，软件和信息化产业以及文化创意产业依然是张江拿得出手四块好牌。无论是临港漕河泾，还是金桥外高桥在高科技这个领域，张江已经是绝对的一马当先。

从实操层面看，长期的政策集聚，给张江带来了很多难以复制的要素，包括大学整建制的搬迁，研发机构的历史性选址机遇期以及所产生的人才集聚效果等等，这些因素都成了张江难以在外地复制的重要原因。

第二层：从历史发展角度，张江发展“科技投行”的历史基因

张江在刘小龙时代为张江的投资打下了坚实的基础，张江的创投实力体现资金、经验、资源、团队，这些在全国的创投公司中无出其右。在吸取以前的经验后，张江的创投已经开始为公司带来让人惊喜的爆利，大家有目共睹。并且这种惊喜完全有可能成为常态。因为，别的创投公司仅仅是孵化器，而张江不仅是孵化器，更是养殖场，凭借张江的经验和实力一定会不断得到会下金蛋的母鸡。

第三层：从发展借鉴角度，张江高科之于园区企业

高新区是重点发展高新技术产业的开发区，主要通过“提供与高质量的空间和设施联系在一起的增值服务”，来“促进大学、研发机构、企业和市场之间的知识技术交流”，从而“推动创新型企业的创建和增长”，而高校作为人才培养和科学研究的重地，则在知识、人力资本储备以及创新成果研发方面具有特殊优势，因此，两者的合作创新对于高新区发展具有特殊重要的价值。

对于企业而言，学习张江，并不是学习张江的创投模式，那是张江高科的产业资源。真正可以学的是政策和小的细节，如引入高校，对接企业，对接平台，提高人才领先程度，降低企业用工成本和人才培养成本。

作者：亿翰智库

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