半导体的市盈率怎么那么高？

半导体的市盈率怎么那么高

近期半导体板块持续走强，有读者问还能不能追，本帖将就这个问题谈谈我的看法。目前半导体的估值个人以为应该处于合理区间，以申万半导体指数为例，其市盈率是44.42，处于近十年12.7%......接下来具体说说

半导体板块估值分析-完整版

现在的半导体板块正在调整过程中。

今天应朋友们的要求，我们分析一下半导体板块，看看有没有好的投资机会。

以2022年年报数据为依据。从以下方面分析，以业绩为基础，评估统计计算机股票比较敏感的的财务指标，分别从股价、总市值、市盈率、市净率、净资产收益率（ROE）、资产负债率、分红率、控股股东等统计分析，并作出对比分析，从而得出结论。

★判断标准

●看市盈率：市盈率高于35以上的，直接排除。

原因如下：市盈率过高，说明要么股价炒作处于高位、要么业绩太差。

●看净资产收益率（ROE）%：ROE应≥10%。ROE低于10%的，直接排除掉。

原因如下：ROE低于10%的，说明公司成长性差，公司产品竞争力小、赚钱能力差。

●看负债率：计算机设备板块负债率超过50%的，直接淘汰掉。

资产负债率高，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，来源于所有者的资金较少。资产负债率高，财务风险相对较高，可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，从而导致企业破产的情况。

资产负债率高，会导致进一步融资成本加剧。

●看分红率：分红率低于2%的，直接淘汰掉。

分红不会造假，都是真金白银。我们需要的是一只下金蛋的母鸡。每年能够源源不断的产生现金流。

原因如下：长期持股情况下，分红率低，跑不赢银行存款率。

分红率低，也说明了公司的股价位置偏高，不宜买入。

特别是每年0分红的公司，属于不赚钱或者亏损、财务恶化、没有现金分红。这样的公司要远离。

●最后看控股股东：属于国营的比较理想；属于民营的或私人的，有瑕疵。

原因如下：国营控股，抗风险能力强、财务报表造假的可能性小、长期持有遭减持的可能性小。

如果控股股东股东是民营企业或私人的，抗风险能力差、财务报表真实性风险大、股价大涨后很容易被抛售、解禁股到期抛售可能性大、控股股东人品及能力对公司经营影响很大，且不太好判断。

当然了，部分私人控股公司非常优秀。还是根据个人可接受情况。自由选择。

■分析总结以今天2023.06.28收盘价为依据：

■根据以上表格1、表格2、表格3统计数据，首先我们采用排除法：

★市盈率均高于35，我们排除了以下公司：

北方华创、韦尔股份、兆易创新、长电科技、卓胜微、士兰微、江波龙、北京君正、圣邦股份、斯达半导、通富微电、瑞芯微、华天科技、长川科技、立昂微、汇顶科技、国科微、电科芯片、江丰电子、全志科技、赛微电子、广立微、捷捷微电、铖昌科技、晶方科技、富瀚微、新洁能、上海贝岭、苏州固锝、航宇微、中颖电子、富满微、国民技术、朗科科技、富乐德、德明利、金海通、华微电子、联动科技、盈方微、康强电子、润欣科技、博通集成、阿石创、派瑞股份、中晶科技、台基股份、睿能科技、易天股份、冠石科技、晓程科技。

Ø 以上公司市盈率均高于35，现在的股价明显的高估了。

●剩余的公司，如下：紫光国微、扬杰科技、雷电微力、大港股份。

●根据ROE（%）均应高于10%，我们淘汰了以下公司： 大港股份 。

Ø 大港股份 ROE低于10%，说明公司成长性不足。

●经过以上排除法后，剩余有如下公司：

紫光国微、扬杰科技、雷电微力。

●根据分红率不能够低于2%，我们排除了如下公司：

紫光国微、扬杰科技、雷电微力。

★我们看到了，根据以上排除法，半导体板块所有的公司均被淘汰了。

说明现在的半导体板块明显的高估了。同时说明该板块股票业绩增长也不行。

没有办法，暂时避开该板块股票就可以了。避免高位站岗。

■宁可买入高估值的优秀公司股票，不买平庸的公司或者垃圾公司的低估值的股票。随着时间的推移，优秀公司成长性会慢慢消化高估值。

连跌4天亏麻了，聊聊半导体

北向又是大幅净流出，又是3900+股票下跌，又是亏麻的一天，连跌4天我快顶不住了，你们不要再劝我割肉了，割肉是不可能割肉的，我从不追涨杀跌！

这几天又有粉丝让我分析半导体，半导体我今年分析多次，结论是目前全球半导体处于去库存阶段，景气度处于下行周期，当下半导体指数满足较低估值，但不满足较高业绩增速，定投性价比我认为不高。

1.半导体再不好也比新能源车强

数据来自天天基金，截止到2023.8.15

今年以来半导体ETF涨了0.18%，新能源车跌了12.77%，只看今年，半导体还是远远跑赢新能源车，但投资半导体的基友还需要耐心等待。

2.为什么我说半导体处于下行周期？

数据来自wind，截止到2023.6.30

截止到今年6月份全球半导体销售额同比增长-17.3%，虽然环比有所改善，但目前数据还是负增长。

数据来自wind，截止到2023.6.30

如果你看全球半导体销售额感觉离你太远，你可以看看半导体ETF前十大持仓2季度的业绩预告。

这是半导体权重股里某某股份上半年的业绩，公司上半年营业收入88.58亿元，同比下降19.99%，净利润1.53亿元，同比下降93.25%。

数据来自wind，截止到2023.4

当下消费电子还是处于去库存阶段，消费者信心指数1-3月是大幅上涨的，4月又开始大幅下降，这点可以通过7月社融数据进行验证。

3.当下半导体满足低估值，不满足较高业绩增速

数据来自wind，截止到2023.8.15

目前半导体市盈率为64.6倍，处于过去3年分位点的45.12%，估值处于适中的位置，说人话就是并不是很便宜，但也不贵。

数据来自wind，截止到2023.8.15

机构预测半导体今年和明年盈利增速分别为12.53%和40.72%，今年业绩增速一般，这里还有去年基数低的原因，明年业绩增速是不错的，还需要等待。

机构预测半导体今年和明年PEG估值分别为2.19和1.56，PEG估值大于1代表估值贵，性价比不高。

数据的结论是目前半导体满足较低估值，但不满足较高业绩增速，当下定投性价比并不高。

短期股价走势偏离估值经常发生，比如上半年半导体涨了10%左右，然后2季报披露期间10个点又跌没了，长期市场对估值和业绩增速又会回归。

4.总结

当下左侧布局半导体有点早，如果你已经开始定投，建议拉长定投周期，从周定投改为月定投。

机构预测快的话今年4季度就要开始补库存，慢的话明年1季度。等什么时候开始补库存对消费电子就是利好。

行业指数基金新手和小白真的很难操作，特别是在存量资金博弈下操作难度成倍增加，这也是为啥我回本后转换部分仓位去量化基金的原因。

半导体持续大涨，还能追吗？

近期半导体板块持续走强，有读者问还能不能追，本帖将就这个问题谈谈我的看法。

目前半导体的估值个人以为应该处于合理区间，以申万半导体指数为例，其市盈率是44.42，处于近十年12.7%分位点，市净率是4.92，处于近十年66.41%分位点，不过由于半导体行业在全球属于周期性行业，且属于重资产行业，该板块适合用市净率进行估值。但考虑到国内存在国产替代的逻辑，所以它在国内相对来说更具成长性。因此我个人以为当前的估值应该处于合理区间，而不是合理高位。将它看做成长股的时候别忘了它的业绩具有周期性，将它视为周期股的时候别忘了它的成长空间还是不小的，因此我个人以为半导体指数的点位应该是长期震荡走高。如下图所示：

申万半导体指数的月K线显示它的高点是逐渐升高的，但是周期性比较明显。今年1月份的时候倒是有读者曾问我是不是应该布局半导体了，我当时说如果以十年为周期，那任何时候布局都没有问题，但是如果仅考虑布局一年，则需要慎重。我个人感觉目前资金布局半导体的逻辑是抢跑，就像去年资金在猪肉板块中抱团一样，但实际上去年很多养猪企业亏损幅度挺大的。

市场总是博困境反转，很多人认为2023年半导体的下降周期即将会触底回升，包括我也是，所以前不久有读者问我现在是不是应该布局半导体了，我当时还跟他说下半年再投吧。不过大资金好像并不这么认为，也许对于大资金来说提前布局半导体，等半导体行业真正业绩提升，再布局就已经迟了。除此以外还有一点需要明白的是，降息有利于成长性较强的行业业绩提升，因为它们受到全球利率波动的影响较大。一旦美联储加息结束，甚至开始降息，那么半导体板块可能会迎来拔估值行情。

当然近期半导体板块的走强还和人工智能有一定的关系，之所以这么说是因为过去有过两**的上涨周期，分别对应着移动互联网诞生与互联网+的出现，而现在人工智能的普及将会给半导体行业带来新的增长空间。

以上就是半导体的市盈率怎么那么高？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！