国投瑞银核心基金

国投瑞银核心基金

接下来具体说说

国投瑞银基金“套牢”持有人：两年持有期产品封闭期内亏损31%

国投瑞银基金管理有限公司10月17日发布公告称，国投瑞银产业升级两年持有混合从10月17日起增聘基金经理李威。

根据披露的信息显示，国投瑞银产业升级两年持有混合A成立1年多以来累计亏损31.94%，跑输业绩比较基准逾21个百分点。截至目前，基金首批投资者仍在两年封闭期，面临较大亏损。

此前单独管理国投瑞银产业升级两年持有混合的基金经理为施成。三季报显示，其旗下7只产品年内收益均告负，在管基金管理规模较二季度末缩水约50亿元。

成立一年多跑输业绩比较基准逾21个百分点

国投瑞银产业升级两年持有混合成立于2022年3月，募集期间净认购金额约4.5亿元。

该基金包括A/C类基金份额，以A类份额为主。基金的最短持有期为2年，在最短持有期到期日（不含该日）前，基金份额持有人不能提出赎回和转换转出申请。

国投瑞银产业转型一年持有的业绩比较基准为“中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合指数收益率*20%”。

根据最新披露的基金三季报，国投瑞银产业升级两年持有混合A在过去3个月净值下跌17.9%，跑输业绩比较基准14.32个百分点；成立至三季度末，净值累计下跌27.62%，跑输基准19.64个百分点。

成立以来，该基金与业绩比较基准的差距持续加大。截止2023年10月19日，该基金净值累计下跌31.94%，跑输业绩比较基准逾21个百分点。

持续看好新能源 多只重仓股年内下跌超二成

面包财经梳理公开资料显示，国投瑞银产业升级两年持有混合的股票仓位较高。截至二季度末，基金票持仓占基金总资产的比例为88.18%，前十大重仓股占基金资产净值的比例为56.55%，

具体来看，该产品自成立以来便持续重仓新能源赛道。三季报显示，基金重点持仓电池、能源金属板块，包括宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业等企业。

2023年以来，该基金7只重仓股年内股价下跌超过二成，其中亿纬锂能、天赐材料、华友钴业等跌幅居前，分别下跌50.95%、40.58%、37.64%。

尽管板块持续回调，基金延续了此前对新能源行业看好态度。基金经理在三季报中表示，“以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了 2022 年的估值中枢下移，2023年盈利增速下降，整体市场预期处于低点，我们看好2023-2025年能够兑现成长的公司的行情。”

在管规模缩水50亿 增聘新人基金经理

10月17日，国投瑞银基金再度发布基金经理变更公告，国投瑞银产业升级两年持有混合从10月17日起增聘基金经理李威。

面包财经梳理公开资料显示，李威于2019年7月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部，担任固收研究员。2020年10月转入研究部，担任行业研究员，从事新能源行业的研究工作，其证券从业年限为3年。

此前单独管理国投瑞银产业升级两年持有混合的基金经理为施成，其旗下在管7只产品（初始基金口径，包括共同管理产品）。

研究发现，施成在管产品持仓重合度较高，均重仓新能源板块。业绩表现上，7只产品年内收益均告负。其中，国投瑞银进宝、国投瑞银先进制造等4只产品年内下跌超过30%。

净值回撤之下，投资者选择“用脚投票”。除仍在封闭期的国投瑞银产业升级两年持有混合及尚未披露三季报的国投瑞银景气驱动外，其在管基金三季度末份额均出现不同规模的下降。其中，份额下降较多的是国投瑞银新能源，三季度净赎回达3.29亿份。规模方面，截至三季度末，施成在管产品的合计规模约147.91亿元，较二季度末合计减少约50亿元。

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2022年格隆汇二十大核心基金：国投瑞银进宝灵活配置混合

过去两年可谓是新能源的大年，押注新能源板块的基金获得了丰厚的收益。一般来说，行业爆发，往往是上游先行。而市场上就有这么一只基金——国投瑞银进宝灵活配置混合（001704），精准地配置新能源产业链的上游企业。基于过去优异的表现，该基金入选了2022年格隆汇二十大核心基金。今天基金君就来解析基金经理施成以及这只基金的业绩表现。

1、钟爱新能源上游

从施成管理的基金持仓来看，其依旧偏爱新能源赛道的上游，且对上游的资源企业更为看重。相比于第三季度，国投瑞银进宝灵活配置混合的前十大重仓股中，新增了盐湖股份（000792.SZ）、西*矿业（000762.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）等个股。而联泓新科（003022.SZ）、三峡能源（600905.SH）、北方稀土（600111.SH）、节能风电（601016.SH）则退出了前十大重仓股。

尽管2021年下半年这些新能源上游企业股价表现不佳，但是施成的持仓也更加集中。前十大重仓股占比57.66%，相比于第三季度的50.39%上升了7.27%。对此，施成表示：“具体来看，新兴产业企业的盈利能力不断提升，目前的盈利持续向上游转移，中下游其他环节的盈利在被压缩。预计未来一年，甚至更长的时间，都会呈现这一状态。直到最后的瓶颈环节解除后，产业链的高附加值会向下游或终端应用转移。”

除此之外，施成在四季报中，仍然坚定地看好新能源行业的发展前景。随着新能源行业的逐步成熟，未来的投资会更加看中产业链的投资回报率，而不是盲目的规模扩张。其中，芯片作为制约该行业发展的因素之一，其供给短缺的局面已逐渐改善。而未来一年该行业能否继续爆量，这取决于锂电池的供给，从而归因于上游锂矿企业的产出量。换句话说，施成敢于重仓新能源上游的关键逻辑就是“上游通吃”。

2、短期波动明显

施成此前的履历多为行业研究，不过其作为去年的公募“新锐”基金经理之一，旗下管理的国投瑞银进宝灵活配置混合基金取得了十分显著的回报。截至2022年1月18日收盘，该基金近三年以413.05%的收益率位列第三，远超同业平均的95.86%。

值得注意的是，获取显著超额收益的一款基金产品，投资者往往需要承担一定的风险。相较于长期的亮眼表现，该基金近三月表现不佳，排在第5395名（后10%），“冠军基”变成了“垫底基”。

再从回撤的角度来考量，该基金近三年的最大回撤达到了27.54%，高点进场的投资者承担了近三成的亏损。国投瑞银进宝灵活配置混合是属于高风险高收益的一款基金产品，整体的波动较大。

国投瑞银新能源混合基金短期内出现较大回撤的原因，与新能源赛道在2021年第四季度、以及2022年1月份的整体表现不佳密切相关。其实，不仅仅是施成旗下的基金，市场上其他的新能源主题基金业绩均出现了不小的回撤。

对此，施成也公开表示：“近期的行情其实不仅仅是新能源板块持续调整，整个成长板块都出现了明显的调整。从全市场层面来看，当前市场有一个共识，新的一年保增长的优先级高于调结构，因此资金选择从股价位置相对较高的成长板块切换出来，选择了偏低位、与经济稳增长相关的板块，这是整个成长行业回调的原因。”

但是，施成看的是产业链背后的深层逻辑，并认为目前的下跌可能还是源于交易层面的拥挤。从具体方向上来看，仍看好新能源和光伏的上游板块。目前这些公司的股价和基本面存在背离，未来纠偏带来的机会值得期待。这段时间上游的锂资源价格走势也验证了这一观点的正确性，或许长期来看，施成当下的果敢判断也有望带来可观的长期投资收益。

3、小结

以上就是国投瑞银核心基金的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！