双汇股票怎么分析价格？

这十来天，双汇发展是很热门的白马股。

双汇发展也是一直特别关注的票，写过五六篇分析。关注早的读者都知道双汇，也一直有跟大家推介。

今天，就跟大家分析下大涨之后的双汇。

靠前，关于股价区间。

双汇走到现在的股价，点位已经非常高！

先从短期股价走势看，双汇开始步入尾声。这时候，已经进入高位筹码派发阶段，不再建议大家买入。

近4、5年区间，股价也是处于较高位。

就个人经验来说：双汇发展是有名的“双坑”票，就是牛市里抗涨，熊市里抗跌，长期非常稳健的慢票。

这种慢票，突然这么惊人的涨幅，风险就比较大。综合来看，双汇处于比较高的点位，不适合买进了！

股价处于高位，不是说股价一定会崩。

股价走到一定高位，会有好几种走势：

有的是吹拉弹唱，各种概念满天飞，一路拉涨一路出货，散户不留心就上当了；有的，是走震荡形态，在震荡中一路出货；还有的是最狠的，通过散户“贪便宜”、跌下来散户补仓，一路卖出甩货。

就过往四五年双汇走势来看，双汇是有名的“双坑”，成交也活跃，波段十足。走出现在这样一个大波段，已经非常给力了，不要期望后面继续发力了。

有的可以选择卖出，没的也不要乱买！可能继续涨，但双汇发展这票，真的不是那种抱团很稳的股票。

第二，关于业绩分析。

同时在业绩的增长上，双汇发展也是存疑的，并没有那么靓。接下来呢，看一下双汇发展的业绩归因。

这次双汇发展股价爆发，起因是三季报。后来是毛衣风波缓和，达成阶段性大利好，和进口猪肉有关。

先看三季报业绩：

从单独三季度业绩来看，单季度增长23.4%，比较亮眼。但是放在猪肉涨价的大背景下、公司之前存货压的也较多，这个业绩不算太大亮点。

从完整前三季度来看，净利润仅同比增长不到8%。这个业绩增速，和50%多的涨幅，并不能匹配！

其中毛衣缓和，是煽风点火的一大助力。

还有：

就是双汇今年是有资产重组，双汇发展吸收合并双汇集团。这个事情，对业绩肯定也是有正面增长的。

这么仔细一扒拉，双汇业绩就没那么靓！

倒退一下，按过去4-5年业绩来看，双汇的业绩也是原地踏步。所以股价增长，也没有厚实数据支撑。

这个时候，我们要客观看待双汇的股价。

不管是短期股价涨幅惊人，还是过去四五年双汇是有名“双坑”、过往的业绩验证、今年的业绩涨幅、资产重组，都无法支撑双汇目前股价涨幅。

观点其实挺简单：有的要卖，没的别买。

股神是没有滴，未来行情咋走谁也不知道。只是一直跟踪双汇，研究也比较多，也是之前常推双汇的。到了这个时间点，想负责任的说几句心里话。咱老百姓赚点钱真的很难，就不要乱投、瞎搞了。

这也是凭良心写，低点时我认真写优势，推介买入；高点也会提示风险，不希望别人一脚给沦陷进去。

第三，事后的总结反思。

双汇发展这次的行情，有这么一个思考。

单就双汇发展的行情来看，明显分成了4个阶段。先是创新低，股价最低跌到了22元附近。那时候一些读者是有买的，当时是被套了8%。

我分析的标的，我要负责！

后来也多次说，在22元附近会有反弹空间，可以加一部分资金买入。但是我心里有底吗？心里没底。

那么怕跌吗？不怕！

跌的越多，未来的涨幅也就越大。后来，双汇发展才开始爆发行情。也是分成了4个部分。一阶段是渐渐修复下跌，一阶段修复后，人气开始有所恢复。

在三季报利好下，第二阶段行情开始加速上涨。到第三、第四阶段，行情开始狂热，现在是疯癫阶段。

做投资，要能够*思考、逆向思维！

各种繁杂的声音，太多的散户是情绪化交易。他们来股市就是来送死的，并不能客观评估业绩、估值。

第四，关于股市也可定投。

这次我琢磨了下，股市定投有两种策略。

靠前种，是逆向思维。

最典型的例子，就是这次的双汇发展。还有之前的宇通客车、东阿阿胶，现在的洋河股份、威孚高科。

它们都或多或少遇到一些困境，导致股价处于低位、估值也有一定吸引力，这个时候就可以买点进去。

如果继续跌，公司品牌ok、产品ok、现金流ok、管理层ok，那还怕啥？不断的逢低买进呗，累积股份。

买入节奏，可以把总资金分10份，按每大跌5%、10%，或者每两周、每月买进，后期的薪资也跟进。

一来，是怕抄底抄在半山腰，没人知道真正的低点在哪里；二来是不影响正常生活，心态也是正常的。

退出的时候，就可以按涨跌幅判断：

从双汇这次，能明显得出一个心得，行情是分阶段性的。市场是从悲观，到复苏到上涨到繁荣到疯癫，所以投资退出上有阶段性。客观来说，可以按照短期涨幅30%、中期50%、长期100%设定退出的策略。

具体的退出策略因人而异，这个比例，根据自己的标的股性、投资时间、大环境、业绩，自己做判断。

盯盘就千万不要了，非常的吃力不讨好。

还有一种，是正向投资。

公司的业绩增长没问题，比如华东医药。之前华东医药的市盈率不足15倍，业绩增速是在22%以上。

按照PEG=1，算是一定低估，就可以定投买进去。至于退出的话，可以按照前面那个数据。华东医药的股权质押、历史渊源不太干净，暂时我没碰。

我是一个写分析比较讲良心的人，如国药一致、东阿阿胶、威孚高科。一来股价低位；二来业绩还可以；三来有转暖的潜力，没有推垃圾股、高位股。

喷子真的很多！以至于文末留言我都不敢看，怕影响心情。今天就写到这里，股民已经很苦逼了，就不要瞎几把乱搞，还跑过来欺负我，也是很无语……

小号是我兼职打理，所以很多时候不发文。但只要发文，一定有值得阅读之处！希望大家喜欢。

双汇发展业绩推演：猪肉价格“跌倒”，双汇“吃饱”

作者：守望者先森

双汇发展业绩推演：如果猪肉价格持续下跌

近一段时间，被双汇发展折磨得没脾气，股价持续创阶段新低。

反思近期双汇的下跌，最重要的一个原因一定是去年涨多了。就像很多老股民常说的：最大的利空是涨多了，而最大的利好是超跌了。去年双汇年线上涨64%，如果以去年的*高点61.94元计算，期间*高涨幅接近130%。

可以说去年的这种上涨与双汇业绩大涨有很大关系。去年疫情期间，随着全国人民居家隔离，火腿肠消费量大增，多数商场一度脱销。

而今年在去年高基数的前提下， 公司业绩很难再超预期 ，因此公司股价提前反映上述情况。

关于猪肉价格下跌对双汇的影响，很多投资者了解一个常识，就是 猪肉价格下降，双汇的成本下降，对公司有利 。但细想一下，猪肉价格的下降或长期维持低位，对公司各个板块的影响是不一样的。这里我们定性地去推演一下，如果猪肉价格持续下跌或者长期维持低位，双汇各个板块的情况如何。

下图是全国猪肉平均价（元/公斤），从2020年末至今，猪肉价格一路向南，基本跌回到2019年中旬的水平，目前全国猪肉平均价格大概30元每公斤，折合15元一斤。下面我们结合双汇的主营分开看一下：

肉制品 ：我们也不去分高温肉制品和低温肉制品了，猪肉是双汇肉制品的原材料，大家的判断大方向没有问题， 猪肉降价对双汇肉制品业务是绝对的利好 。因为猪肉原材料的成本下降，双汇的毛利率和净利率都能有所提升。但双汇肉制品业务最大的不确定性在于难以重现2020年的高基数。

具体来看，2020年年报显示，公司包装肉制品营业收入同比增长11.66%，核心产品王中王销量增幅超过10%。不要小看这10%的增长，正常情况下国人消耗火腿肠的数量是相对比较稳定的，甚至随着人均收入的提升，人均火腿肠消耗量下降。去年包装肉制品的上涨有很大一部分因素需要归功于当时特殊的疫情环境。

双汇为了维持肉制品业绩的增长，一方面增加新品类，年报中提及的，辣么辣，火旋风，筷厨系列等都是近期双汇开发的新火腿肠品类。新口味可以吸引增量人群，同时新品毛利率较高，可以进一步增加公司毛利率。

双汇另一个重点发展的方向就是 熟食卤味 ，也就是大家常吃的猪蹄、烧鸡、猪耳朵等。这一块是双汇的增量市场。公司选择熟食卤味作为切入点也非常好理解，一是熟食卤味的空间足够大，二是与双汇原有的业务线契合，三是以熟食卤味作为切入点，可以充分利用双汇的现有渠道和销售网点，目前公司有 17355名经销商，100 多万个终端网点，这是公司的核心竞争力。

目前多家生猪养殖类上市公司都在切入屠宰行业，但双汇的经销渠道和终端网点才是流量出口。

除了肉制品，双汇另一个重要板块就是 生鲜冻品 ，占营业收入的54.87%，但这一板块利润率较低，利润占比为27.82%。

这里生鲜和冻品其实是两个业务，先说一下生鲜业务，生鲜简单来说就是屠宰+销售冷鲜肉。屠宰是一个毛利率较低的重资产行业，成本是刚性的，可以简单理解为杀猪赚加工费。因为成本刚性，因此屠宰行业的盈利能力主要和产能利用率相关。

根据双汇大股东万洲国际的年报，2019年公司中国地区（主要就是双汇）屠宰行业的产能利用率为63.6%，2020年受到猪瘟的影响，猪肉价格高企，屠宰产线的产能进一步下降，仅为29.9%。

今年猪价下降的大背景是生猪产能恢复施压猪价，根据权威数据，到今年3月底，国内生猪存栏量已经恢复到2017年的94.2%；能繁母猪存栏量已经恢复到2017年的96.6％。生猪数量的恢复直接增加了双汇屠宰板块的产能利用率，因此公司屠宰业的业绩也直接受益于国内生猪产能的恢复。

而猪肉价格下跌对冻肉业务的影响较为负面，关于冻肉业务双汇存在两种套利模式，一种是时间差价，猪肉价格较低时，囤积猪肉，等猪肉价格上涨的时候释放低价库存肉。第二种是地域差价，因为母公司万洲国际也是美国最大的屠宰公司史密斯菲尔德的控股公司，而美国养殖和屠宰因为机械化程度高，产能利用率高，饲养成本远低于国内，因此在国内猪肉价格飞涨的情况下，双汇可以利用价格较低的进口冷冻肉，降低自身成本。可以说， 冻肉业务是双汇平抑猪价周期性波动的重要方式。

下图为国内进口猪肉单价（美元/公斤），与国内情况不同，今年进口猪肉价格基本维持稳定，因此中美猪肉价格差的套利模式的利润空间缩窄。如果国内猪肉价格持续下跌或长时间维持低位，相对高成本的库存冻肉在短期会影响公司成本。简单来说 高价库存肉一方面会增加成本，另一方面会形成存货减值，短期影响公司业绩。

为了增加公司平抑猪周期的能力，近期双汇在做定增， 2020年9月公司公告顺利完成非公开发行股票，募集资金70亿元，用于推进西华和阜新肉鸡产业化项目、阜新生猪养殖项目、生猪屠宰技术改造项目、肉制品加工技术改造项目等。这一步主要向产业链上游延伸，将部分养殖产能握在自己手上。

如果总结一下的话，本次猪肉价格的快速下跌源于生猪产能的恢复，而生猪产能的增加直接提升了双汇屠宰的产能利用率。但也因为猪肉价格的快速回落，相对高价的库存冻肉在短期内会影响公司利润。而猪肉价格直接影响双汇包装肉制品业务的成本，猪肉价格快速下降直接利好双汇的包装肉制品业务。

目前市场最大的不确定性在于，去年由于双汇受益于疫情，业绩基数过高，单看2021年一季度情况，营业收入同比小幅涨4.13%，归母净利润小幅下降1.61%，公司一季度基本维持住了业绩。而双汇一季度存货也环比下降了9.16%。

随着二季度猪肉价格的继续快速下跌， 高价冻肉的影响逐步消化 ，熟食卤味和火腿肠新品的继续放量， 双汇二季度以后的利润可能会加速释放。

文末思考：

近5年，双汇估值一直在16倍以上，极低点在14倍。今年17倍、明年15倍的前瞻估值，意味着双汇有了较强的安全边际。可以长线布局了。

以上就是双汇股票怎么分析价格？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！