工商银行股票可以买多少股可转债？

工商银行股票可以买多少股可转债

接下来具体说说

一文玩转可转债

可转换债券是债券持有人在一定时间内，可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券（所以可转债的本质是“债券”）。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

一、可转债的几大要素

1、正股

可转债是上市公司发行的。可转债可以选择转换成上市公司的股票，这个就是“正股”。

2、票面价值（简称“面值”）

可转债的票面价值为100元，申购可转债的时候我们以面值申购，申购的最小单位为1手（即10张可转债，金额为100*10=1000元），且必须是1000元的整数倍。 投资者在一级市场中申购可转债的成本就是面值100元/张，如果中签申购成功，需要足额缴纳申购成本，接下来就是等待可转债上市了。

3、票面利率

票面利率是指可转换债券作为债券时的票面利率，也就是说投资者选择不转换，持有债券到期所能获得的收益率。 票面利率是发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款等综合因素确定，一般是低于其他条件相同但不可转换的债券利率。

举例（数据取自蒙娜转债：002918） “ 本次发行的可转换公司债券票面利率：靠前年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。”

4、市场价格（简称“市价”）

可转债上市后，在二级市场上可以像股票一样自由流通，市价会实时波动，可能大于100元/张，也可能会小于100元/张。 因为可转债本身是债券，哪怕不选择转换，持有到期也能获得本金和利息，最低价值就是本金加上少部分的利息。所以大部分情况下， “本次发行的可转换公司债券票面利率：靠前年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。”

5、转股期限 转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票。主要是避免发行公司发行前后操纵股价使投资者蒙受损失。 可转债超过转股期仍未转换为股票的，便不再具有转换券，自动成为普通债券。

举例（数据取自蒙娜转债：002918） 本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2021 年 8 月 20 日，即募集资金划至发行人账户之日）起满 6 个月后的第 1 个交易日（2022 年 2 月 21 日）起至可转债到期日（2027 年 8 月 15 日）止。（因 2022 年 2 月 20 日为法定节假日，故顺延至 2022 年 2 月 21 日）。

6、转股价格 转股价格是指可转债转换成股票时投资人为取得普通股所支付的实际价格，一般情况下，转股价格比发行可转债当时的正股价格高20%~30%。 转股价格的限制： 可转债的转股价格应当不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司交易均价和前一交易日的均价。 ① 前20个交易日公司股票交易均价=前20个交易日股票交易总额/该20个交易日股票交易总量； ② 前1个交易日公司股票交易均价=前1个交易日股票交易总额/该日股票交易总量。

举例： 本次发行可转债的初始转股价格为 27.20 元/股。假设说未来某一天正股价格涨到39元，那么债券持有人就可以转换为股票后转手卖掉，能够获取的收益为： 1000/27.2 * 39 - 1000 = 433.82元 1000/27.2= 36.76，即10张债券能够转换,36.76股股票。当然在现实操作中，股票最少是一股，不会出现小数点，所以能够转换为 36股，剩余部分以现金返还。

7、转股价格向下修正条款（上市公司的权利）

转股价不是一成不变的，随着分红、送股、转增股本等因素，转股价会随之调整，调整的价格上市公司会在公告中公布，投资者可以去公告中查询。但是，还有一种情况是上市公司为了促使投资者转股，会主动下调转股价，这就是转股价格向下修正条款。

可转债虽然到期还本付息，但在漫长的存续期间，他也并不是不会跌，有的时候还会跌个20%左右，这主要是因为转股价远高于实际股价所导致的。这时候有一些公司，就会下调转股价，之所以这么做，就是上市公司不想还钱，他想促进投资者去转股，转股之后就是你跟其他股民的关系了，而公司就不用再还本付息了。所以他很有动力促成你的转股，也就是让债主变成股东，所以一般在募集说明书里会有下调转股价条款。

假如上市公司的股票市场价，在一定的时间段内，低于设定的一个阈值，那么上市公司有权在一定的条件下下调转股价。修正后的转股价格同样还要满足上述转股价格的限制条件。

举例： 可转债存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中有 15 个交易日的收盘价不高于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会表决。

转股价格越低，越有利于债券持有人。同理，正股价格越低，越不利于债券持有人，那么债券持有便会倾向于持有债券。所以转股价格向下修正条款主要是为了促进债券持有人尽早将债券转换为股票。

8、赎回条款（上市公司的权利）

① 到期赎回条款。 举例：本次发行的可转债到期后 5 个交易日内，公司将按债券面值的 112%（含最 后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。

② 有条件赎回条款。

有条件赎回条款是发行公司可以在债券到期前在一定条件下可以提前赎回债券的条款。一般是在一段时间内公司股票连续高于转换价格时，会触发赎回条款。 如果股票价格远远高于转股价，那么发行公司就亏大发了。比如转股价是10元，市价已经20元了，本来发行公司如果此时发行新股就可以以20元的价格卖出股票，结果现在只能以10元的价格卖出股票，发行公司岂不是郁闷死。 发行公司不会让你无风险的、收益无限的赚钱，所以就有了赎回条款。主要是为了保护债券发行公司的利益。使发行公司避免市场利率下降后，继续按较高票面利率支付较多利息而蒙受损失。 另外，赎回条款的存在也可以促使债券持有人尽快转换股份，所以也被称为 加速条款。

举例： 在转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%），公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券； 而强制赎回价格是可转债本金加上一小部分利息，可能只有103元，这就达到了逼着你转股的目的。

9、回售条款（上市公司的义务）

① 有条件回售条款 在可转债最后两个计息年度内，如果公司股票任何连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的 70%，可转债持有人有权将其持有的全部或部分可转债按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

② 附加回售条款 在可转债存续期间内，如果本次发行所募集资金的使用与本公司在募集说明书中的承诺相比出现重大变化，被认定为改变募集资金用途的，持有人有权按面值加当期应计利息的价格向本公司回售其持有的部分或全部可转换公司债券。 当正股价格达到某种恶劣程度时，可以触发回售条款。回售条款主要是为了保护债权投资人的利益，可以使债权投资人在正股价格较低时仍有一定的保障，使投资人具有安全感，有利于吸引投资人。 可转债的重要条款全部包含在可转债发行时公布的募集说明书中，想详细了解的投资者可以到巨潮资讯中查阅。

二、可转债的优缺点

优点

1、下有保底，上不封顶；风险有限，收益无限。

“可转债，归根结底是一张债券加一张看涨期权的合体。债券给你保了底，看涨期权（中国市场称之为‘认购权证’）让你上不封顶。”------债坛功德佛

如果转换时股价大幅上涨，投资者可以以较低的转股价格购买股票。而对发行公司而言，只能以较低的固定转换价格换出股票，与转换时点直接增发新股相比，会降低公司的股权筹资额。

如果选择不转换成股票而是持有债券，也可以享有债券所具备的安全和收益固定的优势。

在股市牛市的时候，可转债会跟随股票一起涨，在熊市的时候，可转债会跟随股市一起跌，但他的下跌有个底，那就是保本。投资者只要不转股，就可以一直拿到还本付息。

2、可转债的违约风险很低。

可转债的审批要比普通的企业债严格的多，能发可转债的，在管理层心目中都得是根红苗正的主，我们的资本市场运转也小30年了，目前还没有出过转债违约的风险。

缺点

1、可转债的债券利率非常低。

可转债的利息虽固定，但是利率会非常低，每年可能跟只有1%~2%。发行公司则可以以较低的利率获得资金，而其他条件相同的普通债券利率至少都要6%了。

所以，万一碰到那种正股价格远远低于转股价，连累可转债的价格也低于100元，而企业又死活都不下调转股价，那投资者就只能死扛着持有到期或者实现回售条件，这种情况下获得的年化收益率可能也就相当于货币基金的收益水平。

2、可转债投资短期可能会赔钱。

如果短期牛市到来，可转债可能跑不赢指数涨幅。可转债是一个长跑选手，不适合期望晚上暴富的投资者。

我们前面讲到可转债的优点也都是在长期持有的情况下，如果你买卖可转债就像短期炒卖股票似的，那赔钱概率还是很大的。

三、可转债的投资策略

可转债基金的投资，较好选在低位开始购买，股市不好、债市开始走牛的时候是可转债投资的较好时点。这个时候买最糟糕也不会赔钱，有债市托底，在股市转牛的时候，可转债会有比较可观的收益。

我们从《可转债投资魔法书》这本书中，找到一个非常简单、极具实操性的玩法，让我们来了解一下。

安全投资法

简单粗暴的玩法：110块钱以下买入，一般设定较多投两年，赚30%就收队。但其实最终大部分不到两年就能实现30%的收益。

这种方法利用的就是可转债100%保底和到期之前 99%转股的特性。不贪婪不恐惧，就吃转股的这30%，转股后就撤，绝不恋战，以后正股涨再多，我也不眼红。

那投资者会想了，很多可转债的价格都能涨到200元以上，130就卖出是不是太亏了点？别担心，作者还衍生出一个优化策略，风险增加1%，但收益却有可能翻一番！

那就是把130元卖出的规则更改为 “在*高价90%卖出” 或者 “*高价减10元卖出”。

具体操作思路：

步骤1，在面值附近买入可转债，越低越好；

步骤2，不断记录可转债价格的*高点，持有可转债不动；

步骤3，一旦可转债价格跌破当前*高点的90%，或从*高价跌掉10元，立即卖出；

步骤4，重复步骤1的过程，不到面值附近绝对不买。

作者拿历史可转债数据，对多个不同玩法测算出了投资可转债的收益率，我们可以了解一下：

设定三条安全线

靠前条安全线：110元；

为什么是110元以下买入？因为按照可转债每年1%的利息来计算，6年下来，最后至少也能拿110元，所以他的最低价值就是110，买得越低，你的收益也就越大。

可转债一旦跌破100元，就应该大胆买入，而且越跌越买，因为最后他的价值就是100元加上利息，不可能亏钱，所以跌下去的都是盈利空间。买完之后静静地等待牛市或者下调转股价消息的到来。

如果有可转债已经跌到了80块钱，时间已经过去了2年，那么可以简单的算一下110-80=30，30÷80=37.5%，也就是说你拿到4年后到期可以获得37.5%的回报。妥妥的年化回报8.2%。

第二条安全线：当期回售价

当期回售价是投资者有权卖给上市公司的价格。

第三条安全线：面值

安全线投资阵型：

投资者可以把自己的资金分为三份：可以是334、352、如果牛市快来了，可以激进一点选择532。

具体的操作就是当触发靠前条安全线，投入3成；触发第二条，再买3成；触发第三条安全线，也就是跌到面值了，就把剩下的4成也买进去。这就完成了334建仓。

四、可转债投资的八大注意事项

可转债以其下有保底和上不封顶的特色“鹤立鸡群”，与之俱来的是条款较多、规则复杂，特别是行使条款的主动权大多操于上市公司之手，价格发展的趋势和前景自然波诡云谲。好在万变不离其宗，面值附近保底和转股成功概率极大的两大特性，可以为持有人到达彼岸保驾护航，只要投资者不要自己吓唬自己就好。

1、不要相信鬼故事

市场上总是有这样或者那样的“鬼故事”，比如南山铝业要破产，国企大转债都要发转债2和转债3，中国银行业实际已经破产等。事实一再证明，所有的“鬼故事”都是活生生的人编出来的！当鬼故事肆虐市场的时候，不要夺路而逃、恐慌割肉，倒是该考虑考虑满地黄金抢不抢的时候了。

2、坚守纪律和原则

比如选择了130元卖出的策略，等可转债涨到130元，就坚定卖出，不管后面是涨还是跌都跟自己没关系。

3、做自己熟悉的事情

如果你没有信心持有可转债到130元以上，那么你较好一分钟也不要持有它。同样，如果你还没有看明白可转债，建议较好碰也不要碰它。

4、不要用主观愿望去猜测上市公司的动向

不要用自己的美好愿望代替上市公司的大脑，你们是两个不同的阵营；相反，要站在大股东的角度想问题，越狡猾越好，越卑鄙越安全。

5、做最坏的打算

最坏的打算就是你拿了6年，发现只能赚到每年1%的利息。

6、不要在140元以上追高买入

140元以上的可转债其风险已经非常高了，如果你选择在140元以上追高买入可转债，为什么不考虑直接去炒股票了？

7、不要在面值以下割肉

不要在140元以上追高买入，同样也不要在低于100元以下割肉离场，可转债的最低价值也会高于100元，如果你经受不住市场情绪的恐吓，在低于100元卖出，那就是万分不明智的选择。

8、记住安全靠前；任何时候买的便宜都是对你最大的保护

五、如何选择可转债？

按照“面值-高价折扣法”，《可转债投资魔法书》作者提出了选择可转债的几个注意事项：

1、在120元以上或者建仓线以外的转债不能买。保守的投资者110元以上的转债不要买。

2、没有回售条款（保护投资者的条款）的大转债尽量不要买。

没有回售，主动下调转股价动力就不足；再加上大转债往往盘子太大，波动性很小，上涨30%的动力往往不足；即使中行、工行、石化真涨了30%，以中国股市的特性，可能中小盘转债涨得更多。

3、存量较小的转债不要买。

存量低于3000万或者5000万元，往往会被停止交易，而且大股东往往也没有主动转股的动力。

4、刚上市、没有到转股期的，暂时不妨等一等。

（除非是特别看好，同期到期收益率在3%甚至5%以上的可以考虑）

原因是没到转股期的往往业绩释放动力不足，就算业绩再好也不能转股，而且业绩在发行前都已经反映在发行价上了；另外，刚上市的转债，大股东和机构往往手里持有大把申购、配售的转债，套现的动力十足，往往会趁机抛售。

5、溢价率高得离谱、转股价高得离谱的转债，特别是PB远远低于1的转债会非常危险，投资者也要尽量避免。

手把手教大家选择银行股

周末外边传来消息，今年上半年巴菲特老头儿炒股又又又赚嗨了！而我们大A盛行割韭菜，动不动就腰斩再腰斩，即使买基金，稍不留神亏损20-30％就跟玩似的，防不胜防啊！

本人开户二十多年了，坚持学习研究股票投资，一直不得其法，直到近几年才有所斩获。今天和大家分享选择银行股的技巧。

银行股大部分都是央企国企，估值低，大部分银行市盈率PE3-5倍，大部分银行市净率PB0.5倍，大部分银行股息率能达到5-6％，因此，银行股深受股民喜爱，银行股是散户股民最重要的投资标的。但是，散户朋友无脑买入银行股，有可能掉入投资陷阱之中！因为散户一般就看PB，PE，喜欢买入市盈率低的，市净率低的股票，而忽略了其它指标。

下面，手把手教大家利用东某财选股器从42家上市银行股之中选出优质银行股，这样，即使择时不理想，也不会造成大幅浮亏，通过业绩增长和分红，很快就会实现浮盈。

首先，打开东某财软件，点开选股器，点击创建新条件，进入创建选股条件界面，点击行业，选择银行，这时就可以把42家银行股选出来了。

第二步，找到估值指标里面的总市值，点击，选择>100亿，这样可以剔除市值最小的几家上市银行。投资银行股要的就是稳定，太小的银行实力不足以抵抗风险，可能出现一笔坏账就会影响到前途命运，小银行实力和后台也不足以支撑其快速发展。

第三步，找到成长能力里面的净利润3年复合增长率，设置在>5％，这是最低标准，因为5％基本就是GDP年均增幅，投资股票怎么着也要跑赢GDP，这是必须的。同样在这一栏里面把营收3年复合增长率也设置在>5％，长期看，营收增速和利润增速必须匹配。经过这一步，一些利润增速不理想、甚至下降的银行股被剔除，到这一步，42家银行股大约还剩一半。这很好理解，买一个没有增速的股票，不管是银行股还是其它股，收益不多，还要冒股价下跌、利润下降的风险，得不偿失。

第四步，找到盈利能力里面最新股息率，设置在>3％。银行股的股息率很重要，有两个原因，一是股息率高说明盈利实实在在，可以实现高分红，而不影响资本充足率等其它技术指标。二是高股息率可以熨平择时不利情况下的心理压力，更快速的填平浮亏实现浮盈。宁波银行、平安银行、瑞丰银行就是股息率较低，从而被剔除。到这一步，基本上就选出了较为优质的银行股，大约还剩下十几家银行股，下面分别点评一下。

当然，大家也可以增加其它指标，比如，市盈率PE，净资产收益率ROE等等，其实这些指标对于银行股来说，意义不大 ，因为银行大部分都是国有，经营数据差距不大，只要把差等生筛出去，就实现了目的。

经过上面四步，筛选剩下的十几家银行股按照市值大小可以分为三个级别，即数千亿到上万亿的全国性银行，500亿到上千亿的中等银行，500亿以下的小银行。下面按照市值大小顺序把我们筛选出来的银行股分别点评：

1.建设银行、交通银行，这都是全国性国有大行，特点就是股息率高，股息率>6％，营收和净利润增速在5-6％，基本和GDP增速一致，属于基本没有风险，投资收益也较低的大型国有银行。

其实被筛出去的工商银行、农业银行、中国银行只是营收和净利润增速略低于5％这一标准，大型国有银行经营数据都差不多，增速基本都是约等于GDP增速。

2.邮储银行，这是最后一家上市的国有大型银行，也是世界上营业网点较多的银行，营收和净利润增速也大幅高于传统的其它5家大型国有银行，不良贷款率更是甩工农中建交几条街，基本上可以说是在42家银行股里面名列前茅！其股息率和资本充足率在大行里面是偏低的。另外，邮储银行和中国移动的历史渊源，中国移动的二股东地位都具有想象空间。

3.招商银行，全国性股份制银行，数据没得说，公认白马，多年来基金抱团股，也是唯一A/H没有溢价的银行股。

4.兴业银行，全国性股份制银行，同业之王正在经历转型，股息率为上市银行之最，超过7％，超过了国有大行。

以上几家都是全国性国有大行或者股份制银行，市值几千亿到上万亿。特点是稳定，风险小，股息率高，但是营收和净利润增速有限。

5.江苏银行，发达地区的优秀城商行，营收和净利润增速高，股息率高，净资产收益率高（上市银行平均在年化12％左右，江苏银行年化在16％以上）不良贷款率低，拨备覆盖率较高，在解决了可转债转股问题后，资本充足率也会提高。

6.南京银行，同样是发达地区的优秀城商行，营收和净利润增速跑赢发达地区GDP没问题，同样是江苏省的银行，略逊于江苏银行。

7.杭州银行，优秀城商行，和大牛宁波银行同处于浙江省，不逊于宁波银行，当务之急是先把增发解决了，提高资本充足率。

8.成都银行，中西部地区优秀城商行，个人还是倾向于发达地区的城商行。

9.沪农商行，发达地区大上海怎么着也要选出一个银行来吧，地步区域，经营数据有变好的趋势。

5-9属于中小型银行，城商行居多，目前几百亿上千亿的市值，持有5-10年，运气好的话，市值翻两番应该不过分。

10.长沙银行，中西部地区小型城商行，去年探底回升，应该随着湖南*长沙市经济的崛起，步入上升通道。

11.苏州银行，发达地区的小型城商行，同在江苏省，实力不如江苏银行、南京银行，估值略高于江苏银行、南京银行。

12.青岛银行，山东省经济中规中矩，青岛计划单列市，有H股拖累股价，另外，A股上市以来，分红不稳定，如果非要选出一个山东省银行股，宁可选齐鲁银行。

13.齐鲁银行，山东省经济、人口大省，强省会战略下，有一定前景。

14.常熟银行，发达地区县级市的城商行，底子是县级市农信社，虽然有交通银行作为战略投资者，那也不值得那么多基金去抱团吧？不懂。

15.厦门银行，台资参股银行，有发展空间，技术指标都属于中等偏好，比较中庸。

16.无锡银行，发达地区城商行，近几年无锡经济转型发展很快，但是无锡银行要中庸很多。

10-16是500亿市值以下的小银行，实力较弱，可以参考银行股东背景和银行经营主要所处地区经济发展情况适当配置。

今天就点评这么多，希望我提供的银行股选择办法和逻辑思路给大家提供帮助。

以上就是工商银行股票可以买多少股可转债？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！