大成300基金

大成300基金

大成还成否？随着三季度的收官，大成基金管理总规模较二季度增长了10亿元，达到2269亿元，排名第26位，保持不变。不过，三季度大成基金的股票型基金在增加1只基金的情况下，则缩水了2......接下来具体说说

内蒙又现暴跌！大成基金火爆抢购该股

据证券之星消息，内蒙新华（603230）于10月19日创下60日新低，收盘价为11.15元，较前一个交易日下跌0.54%。内蒙新华为传媒、教育和在线教育概念热股，在当日成交量为1.44万手，成交额为1621.66万元，换手率为1.61%。资金流向方面，主力资金净流出98.75万元，占总成交额的6.09%，游资资金净流出69.09万元，占总成交额的4.26%，而散户资金净流入则为167.84万元，占总成交额的10.35%。根据2023年上半年的公募基金半年报，52家公募基金重仓持有内蒙新华股票。其中，大成360互联网+大数据100A规模最大，持有数量较多。截至目前，该基金规模为3.45亿元，最新净值为2.029元（10月18日），较上一个交易日下跌1.65%，并且近一年上涨了22.23%。

该基金现任经理为夏高，他还管理着其他基金产品，如大成沪深300增强发起式A和大成动态量化配置策略混合A，这些产品的期间收益率为-26.77%和-2.76%。内蒙新华是大成360互联网+大数据100A的前十大重仓股之一，但除此之外，该基金还重仓持有其他股票。据披露，大成360互联网+大数据100A的前十大重仓股包括新华网、同方股份、广电运通、大族激光、开滦股份、紫鑫药业、新中基、玉禾田、华峰氨纶和美的集团。内蒙新华的股价近期表现不佳，但对投资者而言，重要的是选择合适的投资基金并保持耐心。公募基金的选择不仅取决于该基金的收益率，还取决于产品的风险收益比和基金经理的管理能力。在资产配置时，投资者应考虑自己的风险承受能力和投资目的，以便有针对性地选择适合自己的公募基金。

大成基金 · 刘旭：连续7年跑赢沪深300，且每年排前50%

一、亮点

刘旭是2015年7月开始管大成高新技术产业的，2018年9月开始*管理。 2016-2022年，这只基金连续7年排名同类前50%，也连续7年跑赢沪深300。

今年，这只基金被提名晨星基金奖。

二、基金经理背景

刘旭，厦门大学管理学硕士，现任大成基金股票投资部总监、董事总经理。

2009年至2010年在毕马威华振会计师事务所任审计师；

2011年2月至2013年5月任广发证券研究所行业研究员（商业零售）；

2013年5月加入大成基金，2015年7月开始管大成高新技术产业，任内收益261.37%，同类前2%。

三、历年业绩

（1）2016年，大成高新技术产业涨了0.83%，跑赢同类平均13个点，同类前17%。

差距主要是在2016年5-7月拉开的，当时基金重仓汽车、家电，这两个行业在5-7月分别涨了4.32%、9.13%，远超沪深3001.49%的涨幅。

（2）2017年，大成高新技术产业涨了36.33%，跑赢同类平均21个点，同类前7%。

这一年，家电依旧强势，涨了43.03%，基金重仓的中国平安、中炬高新、华域汽车表现也不错。

（3）2018年，大成高新技术产业跌了15.75%，跑赢同类平均8个点，同类前9%。

2018年，刘旭的主要操作就是加仓食品饮料，到年底时已经成了靠前大行业，占股票仓位的25%。

（4）2019年，大成高新技术产业涨了42.2%，跑输同类平均4个点，同类前50%。

差距是在2019年一季度拉开的，虽然重仓的食品饮料行业平均涨了43.58%，跑赢沪深300指数15个点。

但刘旭重仓的食品饮料个股中只有茅台涨幅超过40%，其他的伊利涨了27.23%、中炬高新涨了24.17%，重仓的美的也只涨了32.2%、鱼跃医疗涨了28.71%，还有几只股票涨幅只有百分之十几，导致大成高新技术产业2019年一季度只涨了21.93%，落后沪深300指数7个点。

（5）2020年，大成高新技术产业涨了60.26%，跑赢同类平均3个点，同类前35%。

差距也是一季度拉开的，刘旭重仓的海尔、美的、格力都跌了20%左右，家电也跌了15.93%，所有行业中排名倒数第三。

大成高新技术产业在2020年一季度跌了7.38%，同期普通股票型基金指数跌了0.6%。

（6）2021年，大成高新技术产业涨了27.95%，跑赢同类平均18个点，同类前12%。

差距是在下半年拉开的，和刘旭加仓新能源、重仓机械有关，当时是新能源的大制造的行情。

（7）2022年，大成高新技术产业跌了17.92%，跑赢同类平均2个点，同类前30%。

这就是随大流了，2022年刘旭的仓位还集中在机械设备、通讯、家电等几个行业上，错过了二季度和四季度的两波大行情。

回撤上，

刘旭不做交易，换手率100%左右。

也不做大的择时，股票仓位维持在85%左右。

但会做一些行业选择，所以回撤也能跑赢沪深300，但跑赢的不多。

四、投资理念

刘旭的投资理念可以参考这篇文章：

《大成基金刘旭：低调谦逊的价值投资者》

（1）炒股本质上就是群体博弈，在这样一个行业中，如何定位自己很重要，包括短期定位、长期职业生涯的定位等等。 这段经历（2015年下半年的暴跌）让我认清了自己，同时坚定了我价值投资之路。它更大的帮助可能在于自己的思维模式上，对操作其实影响不明显。

（2）我自己长期覆盖家电和制造业，可能在部分制造业或者偏传统制造业里，自己的投资胜率会高一点。

我的自选股里有100多只，但很多谈不上深度覆盖，对公司的理解可能在七成左右，只有当它们的股价出现巨幅波动，尤其是向下波动时，我才会认真研究；当看到性价比出现一些积极变化的时候，我会做进一步的研究。我敢说自己深度覆盖的公司，大约二三十只吧。

（3）我觉得持仓集中度和规模相关， 如果规模更小一点，集中度会更高。 如果一个人能同时深刻理解15家公司，那他一定能做好投资。

深刻理解公司并不是指了解业务结构拆分、盈率预测等，而是超越社会认知，看到它的机会和风险点。我觉得这个很难。 我其实很担心自己的集中度下降，因为我没有能力对那么多公司有超越社会的认知。

回撤则是一个结果 ，我觉得和集中度关系不大。即便持仓集中度很高， 但只要买入的公司都有充分的安全边际，市值上涨到一定程度时就卖出，回撤就不可能很大。

（4）他的投资理念是基于企业的长期价值进行研究与投资。严格执行自下而上选股策略，在自己深入研究的领域精选个股坚定持有，较少择时不做波段，低换手长期投资。

五、自持情况

大成高新技术产业 ，机构持有69.86%的份额，基金经理持有超过100万份。

大成优势企业 ，机构持有81.47%的份额，基金经理不持有。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

大成基金迷恋“吃药”被套 邹建等基金经理疑高位接盘

大成还成否？

随着三季度的收官，大成基金管理总规模较二季度增长了10亿元，达到2269亿元，排名第26位，保持不变。

不过，三季度大成基金的股票型基金在增加1只基金的情况下，则缩水了2亿元。

作为首批 “老十家” 基金之一的大成基金，今年似乎很“水逆”。

在医药领域腐败问题集中整治的大环境下，大健康、医疗类基金出现明显亏损。而且，大成的这类产品排在同类基金产品倒数位置。

糟糕的业绩表现，又似乎离不开基金经理的 “神操作”。 例如，基金经理谢家乐在其管理的基金封闭期突然离职。

不仅如此，谢家乐在离职前买入两只业绩较差的股票，明显不符合投资策略。而且这两家公司相关人员持股解禁时间也与建仓时间存在时间上的重叠。

而谢家乐的继任者朱倩在刚上任一个月便展现出她的 “本领”， 折合年化亏损率已经超过前任。

真可谓，亏损都是要“后浪超前浪”！

医药基金产品排名倒数

随着医药领域腐败问题集中整治成果不断，这一低迷已久的板块又遭重创。

受此影响，一大批重仓医药股的基金也陷入泥潭。例如大成基金旗下的大成健康产业混合A基金，截至10月11日，该基金今年以来亏损13.43%，同类排名2340名；近两年亏损36.85%，收益率已经在同类基金中 排名1860名。

同为杨挺管理的大成医药健康股票A基金，近3个月亏损6%、近6个月亏损14.33%、 成立来亏损34.99%。

而该基金的管理者杨挺，任职回报排名也同样处于行业末尾。

据Wind数据显示，杨挺在大成健康产业基金的任职回报为31%，其中年化回报约3%， 回报排名在375位同类基金经理中，排名第357位，实属差生了。

不仅如此，自2021年以后，杨挺接手管理的基金，任职回报都是亏损状态，尤其是大成医药健康A， 任职回报亏损高达34.99%。

同时，他在2022年5月6日接手了大成品质医疗A基金后，任职回报为-6.32%，年化回报为-5.88%。在接手一年后，杨挺于今年6月5日离任该基金。

综合他的表现来看，Wind投资经理指数显示， 杨挺的回报率始终低于沪深300指数。

同时，大成基金另一位专攻医药领域的基金经理邹建，在管基金年内收益率全线 “告负”。

按照AC份额合并计算，他旗下共管理4只基金，包括大成品质医疗股票、大成创业板两年定开混合、大成多策略混合、以及新成立的大成锐见未来混合。任职回报分别为-3.86%、-32.68%、5.95%。

另一方面，邹建所管理的基金在今年第二季度大举加仓迈瑞医疗。Choice数据显示，截至二季度末，邹建重仓持股排名靠前的股票为迈瑞医疗，累计持有该只股票的市值从靠前季度的9600万， 暴增到第二季度的近3亿元。

其中，他所管理的基金中，大成多策略混合第二季度增持迈瑞医疗较多，从靠前季度的27.75万股，到第二季度增加至57.66万股；持仓市值从8650万元，增加至1.73亿元；持仓占基金净值的比例从5.61%增加至7.88%。

而另一只他所管理的大成创业板定开混合，在第二季度新建仓迈瑞医疗29.86万股，持仓市值8952万元，占基金净值的比例为9.41%。

此外，邹建管理的另外一只基金大成品质医疗股票，将迈瑞医疗的持股数量从靠前季度的3.24万股，在第二季度增持至9.94万股；持仓市值从1009.94万元增加至2980万元。持仓占基金净值的比例从6.14%增加至7.99%。

进入第三季度以来，迈瑞医疗股价“破位”式下跌，到10月8日，这只股票近三个月跌幅为7.49%。

值得注意的是，邹建加仓迈瑞医疗的同时，长期稳居该股靠前大基金持股的“中欧医疗健康混合A”，在今年一、二季度选择了连续减仓， 分别减持迈瑞医疗约171万股、 70万股。

巧合的是，迈瑞医疗股东“Ever Union”在今年第二季度进行了减持。

公告显示，2023年5月15日至7月28日Ever Union通过集中竞价交易 减持了约204万股，减持区间在297.84元/股-310.73元/股。

对于如此的巧合，大成基金及邹建是否参与其股东减持的接盘之中？显然是投资者最为关心的。

《产业资本》曾试图替投资者向大成基金了解邹建二季度加仓的时间节点和细节，以及逆市加仓减持股的动机？但遗憾的是均未获得大成基金方面的回复。

封闭期离职

除了邹建的疑似接盘外，大成基金旗下另一基金经理谢家乐的离职则更离谱—— 离任前忙于调仓换业绩下滑股，被指替人接盘。

7月初，大成基金发布公告称，谢家乐因个人原因离任大成北交所两年定开混合（A/C）基金经理。离任日期为7月11日，已按规定在中国基金业协会办理注销手续。

天天基金网显示，2021年11月23日谢家乐便开始管理这只基金，到2023年6月27日，任职1年又216天的谢家乐的任职回报率为-24.93%。任职表现明显低于同期北证50指数。

最令基民们糟心的则是，谢家乐离职时这只基金仍处在两年的封闭期中，预估开放赎回时间在 2023年11月22日-29日之间。

回顾谢家乐的操作，这只基金在中报加仓的股票不仅没有业绩支撑，还与股东们解禁时间有所重合，因此被质疑替人“护盘”。

Wind数据显示，大成北交所两年定开A/C合计基金规模3.73亿元。

其中，大成北交所两年定开混合今年上半年买入大禹生物（871970.BJ）120万股，持仓市值430.8万元，占总持仓比例的1.12%。

而这家公司在6月1日刚刚发布“股票解除限售公告”，其中股东任宁波解禁60万股，占公司总股本比例的1.07%；闫雷鹏解禁56万股，占公司总股本比例的1.00%。

这一组数据与这只基金中报新建仓位吻合度较高 。这两位股东既不是控股股东、实际控制人或其一致行动人，也不是董事、监事、高级管理人员，而且减持比例也不足5%。因此他们在二级市场减持是不需要发布公告的。

谢家乐建仓的另一个疑点则是 大禹生物的业绩持续下滑。

Wind数据显示，净利润今年靠前、二季度，大禹生物的净利润分别亏损了300.7万元、606.73万元，分别同比下滑133.65%、177.35%。

而且，在靠前季度，这家公司的营收为2923万元，同比下滑17.64%。

不仅如此，2022年年报显示，这家公司营收1.57亿元、同比下滑12.28%；归属母公司股东的净利润0.18亿元，同比下滑48.24%。

建仓这种业绩表现的股票，显然违背了大成北交所两年定开混合对基民的承诺。

这只基金曾在投资策略中表明：“本基金将结合公司基本面以及股票估值分析的基本结论，选择具有竞争优势且估值具有吸引力的股票。基金经理将按照公司的投资决策程序，审慎精选，权衡风险收益特征后，根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整”。

据Wind显示，截至2023年10月8日，根据北交所发布的最新规范股份减持行为指引，大禹生物已破发，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

因此， 为何要购买这样一只股票，基民满脸疑惑！

不仅如此，上半年谢家乐还购买了天马新材（838971.BJ）50.5万股，持仓市值395.02万元，占总持仓比例的1.03%。

这家公司在4月17日发布《股票解除限售公告》，其中，包括中信建投资本管理有限公司－合肥兴邦先进制造股权投资合伙企业（有限合伙）、郑州中瓷科技有限公司等10家股东共计解禁288.13万股。

而从业绩情况来看，天马新材在最近3年半内除2021年外营收、净利润均为负增长。

这家公司营收，在2020年、2022年、2023年上半年分别下滑了1%、10.57%、20.29%；同期净利润分别下滑5.44%、34.31%、30.37%。

不仅如此，天马新材第二季度的股价也是一路下跌，3月1日到6月30日累计跌幅16.52%。并且，进入第三季度这只股票仍在下跌趋势中，7月3日到10月10日收盘，这只股票累计跌幅达8.82%。

而在谢家乐离职后，接手大成北交所两年定开混合的基金经理朱倩，更是令购买这只基金的基民抓狂。

自她6月28日接手到10月8日，仅三个月时间任职回报便亏损了6.69%。 以此推算，朱倩的任职年化回报为 -23.79% ， 比谢家乐的任职年化回报-16.51%还要低一大截。而且，在同类基金排名中，仅排到 1861位； 相比谢家乐的 1113位明显落后。

对于朱倩在第三季度接手后又是如何操作这只基金的，《产业资本》将持续关注大成基金三季报。

以上就是大成300基金的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！